中国人寿保险股份有限公司的公司基本分析

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1、中国人寿保险股份有限公司的公司基本分析 1.1 公司基本情况分析 （1）公司的基本概况 中国人寿保险股份有限公司(“中国人寿”或“本公司”)是中国最大的寿险公司，总部位 于北京。作为财富世界 500 强和世界品牌 500 强企业中国人寿保险（集团）公 司的核心成员，本公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品 牌赢得了社会最广泛客户的信赖，始终占据中国寿险市场的主导地位。中国人寿的前身与 中华人民共和国同龄，是国内最早经营保险业务的企业之一。1949 年 10 月，中央政府批 准组建了国内唯一的保险公司，由此开启了中国人寿的发展元年。2003 年，中国人寿保险 公司成功改制

2、重组为中国人寿保险（集团）公司，并独家发起成立中国人寿保险股份有限 公司。2003 年 12 月 17 日、18 日, 中国人寿成功在纽约和香港上市，创造了 2003 年全 球最大 IPO。2007 年 1 月 9 日中国人寿成功回归 A 股，在上海上市，成为首家在三地 上市的金融保险企业。本公司注册资本为人民币 28,264,705,000 元。 多元的产品与服务 中国人寿是中国领先的个人和团体人寿保险、年金产品、意外险和健康险供应商，公司控 股中国人寿养老保险股份有限公司，参股中国人寿财产保险股份有限公司，并逐步涉足于 其它保险相关领域。 广泛的分销和服务网络 中国人寿拥有由保险营销员、团

3、险直销人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛分销和服 务网络。 遍布全国的最广泛的分销网络 最大的代理人队伍 最多的直销人员 最广泛的代理网点 1,290,000 余名保险营销员 60,000 余名团险直销人员 50,000 个银行保险渠道销售代理网点 174,000 名客户经理及保险规划师 无可比拟的客户服务网络 1.8 万个营业网点 2600 多家客户服务柜面 专职客服人员 全天候服务热线“95519” 广泛的客户基础 中国人寿拥有最广泛的客户基础，是中国最知名的保险品牌之一。截至 2016 年 6 月 30 日，中国人寿拥有约 2.31 亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健

4、康险 保单。 是国内最大的机构投资者之一 中国人寿是国内最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中 国最大的保险资产管理者。本公司持续优化投资布局，调整投资结构，力争取得良好的投 资收益。截至 2016 年 6 月 30 日，本公司投资资产达人民币 24,044.233 亿元，较 2015 年年底增长 5.1%。 信用评级 穆迪投资给予中国人寿 Aa3 保险财务实评级，评级展望为负面。中国人寿亦获得惠誉国 际 A+的保险公司财务实力评级 (IFS) ，评级展望为稳定。标普确认对中国人寿保险公司“AA-”的长期本币交易对手信用评级和保险公司财务实力评级，评级展望为负面。 品

5、牌美誉度不断提升 本公司连续 13 年入选福布斯 “全球上市公司 2000 强” ，2016 年位列第 49 位。 此外，以中国人寿保险股份有限公司为核心成员的中国人寿保险（集团）公司已连续 14 年 入选财富 “世界 500 强排行榜” ，2016 年排名第 54 位，排名较去年（第 94 位）显 著提升。在世界品牌实验室发布的 2016 年“中国 500 最具价值品牌”排行榜中，中国人 寿品牌继续位列排行榜第 4 位，品牌价值人民币 2536.28 亿元，在保险行业中继续蝉联第 一。知名财经杂志The Asset对本公司此前在境外核心二级资本债券的成功发行授予了“The Asset AAA

6、 国家奖：中国年度最佳交易/中国年度最佳债券”和“The Asset AAA 区域 奖：固定收益资产类最佳债券”两个重量级奖项。 公司愿景 立足公司实际，遵循寿险经营基本规律，积极探索实践中国人寿特色的寿险发展道路，保 持中国寿险市场的领导者地位，向公司的战略目标：打造国际一流的寿险公司，不断迈进。公司当前发展思路：公司将坚持以创新驱动发展为总战略，以转型升级为 在业务策略上，保持业务平稳发展，坚持以发展主线，遵循“重价值、强队伍、优结 构、稳增长、防风险” 长期性期交业务为主，注重实现业务结构平稳优 的经营思路，强化对标，促进转型升级，努力建设国际一化。 流寿险公司。 在产品策略上，坚持以发

7、展传统型和分红型产品 加大销售转型力度。坚持价值导向，大力发展期交为重点，适度发展投连、万能型产品。业务；大力发展保障型产品，促进产品多元化；坚 在渠道策略上，坚持以个人代理为主渠道，充分 持销售队伍扩量提质，提升队伍专业化管理水平；发挥银邮、团险等其他渠道的作用。 推进全渠道经营，提升综合销售成效。 在竞争策略上，继续坚持“积极进取”的市场竞 坚持市场导向，加强市场对标。改善大中城市竞争争策略，保持行业领先地位。 态势；扩大县域领先优势。 在区域发展策略上，采取“城乡并举”的区域发 加强资产负债管理，降低利率风险。优化资产配置展策略，实现城乡统筹发展。 结构，加大市场化委托力度；合理控制负债

8、成本，广拓利源。 人寿保险（集团）公司占 6%，中国人寿资产管理有限公司占 4.8%,独立第三方占 1.8%。 加快流程变革与新技术应用，培育发展新动能。加快推进新一代综合业务处理 系统建设，聚焦客户体验和效能提升，推进销售、服务和运营模式转型。 （2）竞争对手分析中国人寿保险公司的主要对手有：中国平安保险公司、中国太平洋保险公司。包括中国 人寿保险公司在内的这三家保险公司在总过寿险市场占有 90%以上的市场份额。这两家公 司是中国人寿保险公司的主要竞争对手。 中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安” ， “公司” ， “集团” ）于 1988 年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份

9、制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资 三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展的个人金融生活服务集团之一。 公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，股票代码分别为 2318 和 601318。中国平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商，坚持“科技引领金融，金融服 务生活”的理念，通过“综合金融+互联网”和“互联网+综合金融”两个模式，聚焦“大 金融资产”和“大医疗健康”两大产业，围绕保险、银行、资产管理、互联网金融四大板 块，为客户创造“专业，让生活更简单”的品牌体验，获得持续的利润增长，向股东提供 长期稳定的价值回报。在用户、客户及迁徙方面，持续以客

10、户为中心，为客户提供完善的 金融服务， 以实现“一个客户、一个账户、多项服务、多个产品”为目标，积极推进用户、 客户间的迁徙。核心金融业务方面，向客户提供专业的一站式金融服务，并利用互联网升 级综合金融模式，扩大服务范围，提升服务效率和体验。在互联网金融业务方面，围绕用 户的“医、食、住、行、玩”需求，不断完善线上平台，提供多种服务和产品，将金融嵌 入线上生活服务。中国平安是国内金融牌照最齐全、业务范围最广泛、控股关系最紧密的个人金融生活服务 集团。平安集团旗下子公司包括平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银 行、平安信托、平安证券、平安大华基金，涵盖金融业各个领域，已发展成为中国

11、少数能 为客户同时提供保险、银行及投资等全方位金融产品和服务的金融企业之一。此外，经过 多年的部署和努力，2015 年平安互联网业务蓬勃发展，互联网用户规模高速增长。截至 2015 年 12 月 31 日，平安互联网用户规模约 2.42 亿，较年初增长 75.9% ；互联网金融公 司的用户规模近 1.83 亿。中国平安拥有 87 万名寿险销售人员和约 27.5 万名正式雇员。截至 2015 年 12 月 31 日，集 团总资产达 4.77 万亿元，归属母公司股东权益为 3,342.48 亿元。从保费收入来衡量，平安 寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第二大产险公司。中国平安在 2015

12、年福布斯 “全球上市公司 2000 强”中名列第 32 位；美国财富杂 志“全球领先企业 500 强”名列第 96 位，并蝉联中国内地非国有企业第一；除此之外，在 英国 WPP 集团旗下 Millward Brown 公布的 2016“BrandZTM 最具价值中国品牌 100 强”及 “全球品牌 100 强”中，分別排名第 9 位及第 68 位；在全球最大的品牌咨询公司 Interbrand 发布的“最佳中国品牌排行榜”中，名列第六位，并蝉联中国保险业第一品牌。中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专 业化的管理团队。公司一直遵循对股东、客户、员工、社会

13、和合作伙伴负责的企业使命和 治理原则，在一致的战略、统一的品牌和文化基础上，确保集团整体朝着共同的目标前进。 通过建立完备的职能体系，清晰的发展战略，领先的全面风险管理体系，真实、准确、完 整、及时、公平对等的信息披露制度，积极、热情、高效的投资者关系服务理念，为中国 平安持续稳定的发展提供保障。中国平安秉承“专业创造价值”的文化理念，在为股东、员工、客户创造价值的同时，也 积极履行企业的社会责任，追求与各利益相关方的合作双赢，共同进步。公司多年来在教 育慈善、环境保护及志愿者服务等公益事业中持续投入，深耕发展，运用互联网平台将公 益提升到 3.0 时代，积极回应社会热点问题，引导员工、客户和

14、公众共同参与社会公益活 动。公司因此获得广泛的社会褒奖：连续十四年获评“中国最受尊敬企业”称号，连续九 年荣获“最具责任感企业”赞誉，多次荣获国际环保大会颁发的“国际碳金奖” 。整体战略： 坚持科技引领金融，金融服务生活的理念，推动核心金融业务和互联网金融业务共同发展， 成为国际领先的个人金融生活业务提供商； 打造“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的综合金融服务平台，推动交叉销 售； 核心金融业务：推进“金融超市”和“客户迁徙” ，同时积极推动“保险客户向银行、投 资客户” ， “线下金融客户向线上服务用户”的迁徙和转化； 互联网金融业务：在“流量为王、生活切入、价值驱动”的指导思想

15、下，持续围绕“医、 食、住、行、玩”等需求，搭建互联网金融平台； 积累活跃客户和高质量资产，树立独特竞争优势； 获得持续的利润增长，向股东提供长期稳定的价值回报。各业务线战略 保险业务： 保持产险、寿险业务的健康稳定发展，积极提升产险、寿险业务的市场竞争力，实现市场 份额的稳步提升； 大力发展企业年金、健康险等新业务领域中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“太平洋保险” 、 “公司” ）是在 1991 年 5 月 13 日成立的中国太平洋保险公司的基础上组建而成的保险集团公司，总部设在上海， 是国内领先的“A+H”股上市综合性保险集团。太平洋保险以打造“在你身边的一流保险金融服务集团”

16、为愿景，坚持“以客户需求为导 向，专注保险主业，推动和实现可持续的价值增长”的经营理念，不断完善保险产业链全 牌照布局，旗下拥有寿险、产险、资产管理、在线服务、养老保险、健康保险、农业保险 等专业子公司，建立了覆盖全国的营销网络和多元化服务平台，提供全方位风险保障解决 方案、投资理财和资产管理服务。2015 年，太平洋保险实现营业收入 注 1 达 2472.02 亿元，其中保险业务收入 2033.05 亿 元；净利润 注 2 达 177.28 亿元。2015 年末，总资产达 9238.43 亿元，净资产 注 2 达 1333.36 亿元，客户数 9435.6 万。截至 2015 年末，公司拥有近 10 万名员工和近 60 万名保 险营销员。在全球最大的品牌咨询公司 Interbrand 发布的“最佳中国品牌价值排行榜”中， 公司品牌价值为 241.39 亿元，位列行业前三。2016 年，公司连续第六年入选财富世界 500 强榜单，排名第