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1、第一章 第三节 股票市场一，股票的发行：股票的承销1.定义：股票承销商借助自己在股票市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将股票销售出去。2.分类：代销：承销商不承担任何发行风险。包销：承销商承担全部销售风险。助销：承销商承担部分销售风险。自销：不经过承销商股票上市条件（一）公司的生产经营符合国家产业政策；（二）公司发行的普通股只限一种，同股同权； （三）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的百分之三十五； （四）发起人认购的部分不少于人民币三千万元，（五）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的百分之二十五，（六）发行人在近三年内没有重大违法行为； 停牌复牌停牌和复
2、牌。上市公司在披露年报、中报、临时报告、权益分配报告、召开股东代表大会等情况下都会停牌及复牌。特别处理（ specialties transact）特别处理（ specialties transact） 。上市公司出现财务状况和其他状况异常，投资者难以判定公司前景，权益可能受到损害，交易所对公司股票交易实行特别处理。特别处理包括以下措施：在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票；股票报价的日涨幅限制为 5%。暂停上市和特别转让 上市公司出现以下四种情形之一的，其股票暂上市，交易所停止其股票逐日持续交易：上市公司股本总额、股权分配等发生变化不再具备上市条件；上市公司不按规定公开其财务状
3、况，或者对财务会计报告作虚假记载；上市公司有重大违法行为；上市公司最近三年连续亏损。 特别转让（PT）服务旨在股票暂停上市期间，依法为投资者提供一种特别转让渠道。交易时间上限于每周五开市时间内进行；于收市后按照集合竞价方式对有效申报进行撮合，而当天所有的有效申报将以集合竞价方式产生唯一价格成交。二，股票的交易：交易单位与价格变动单位A 股股票： 以手为交易单位，1 手=100 股，买入股票最低起点为 1 手即 100 股，超过 1 手则必须为 1 手的整数倍，即 200 股，800 股，1000 股等，此外为无效委托，不予受理，例如：250 股，371 股等。配股买入时则不受此规定限制，可根据
4、实际配股数进行申报，如买入 251 股配股。卖出股票也不受该规定限制，比如某投资者拥有四川长虹 1000 股，可以分 358 股和 642 股两次卖出。A 股股票计价单位为 1 股，而价格波动以 0.01 元为基本变动单位。 B 股股票： 上海证券交易所以 1000 股为 1 个交易单位，采用的报价和结算币种为美元，计价单位为 1 股，价格变动最小单位为 0.002 美元。深圳交易所以 100 股为 1 个交易单位，报价和结算币种为港币，计价单位为 1 股，价格变动最小单位为 0.01 港币。 基金： 以手为交易单位，1 手=100 份基金单位，其买卖规则同 A 股股票。 债券： 以手为单位，
5、1 手=1000 元面值，无论买卖，每笔最低限额为 1 手即 1000 元面值，超过 1 手则必须是 1 手的整数倍，如出 2 手、5 手等。债券的计价单位为 100 元面值，价格波动的基本单位为 0.01 元。 竟价原则方法涨跌停板制度涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。我国证券市场现行的涨跌停板制度是 1996 年 12 月 13 日发布，1996 年 12 月 26 日开始实施的，旨在保护
6、广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含 A、B 股） 、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过 10，超过涨跌限价的委托为无效委托。我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。 T+1 交易规则、交易时间：周一至周五（节假日除外）的每天上午 9:30 至 11:30，下午 1:00 至3:00。2、交割清算：A 股市场 T+1 日，B 股市场 T+3 日 。第二章 证券投资分析第一节 基本面分析基本面分析就是根据有
7、关理论对影响股票价值及股票价格走势的基本因素进行分析，以决定投资某种股票的决策过程。 一，证券投资宏观分析政治因素分析1、战争。2、国际重大政治活动。3、主要国家领导人的言论和行动。4、国家重大社会经济发展战略选择和重大政策的出台实施。5、国与国之间政治经济关系的调整和变动6、中国加入世界贸易组织的进程不仅影响中国股市的总体走势，也将对不同的上市公司股票产生不同的影响。宏观经济运行分析（1）经济增长与经济周期。 （2）通货膨胀。 （3）利率水平 （4）汇率水平 宏观经济政策分析1、财政政策分析政府购买转移支付税率以及税收减免2、货币政策法定存款准备金率的调整再贴现率调整公开市场业务二，证券投资行业分析三，证券投资公司分析
