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1、缺口理论及应用技巧缺口理论及应用技巧所谓缺口,是指相邻的两根 K 线间没有发生任何交易,由于突发消息的影响, 或者投资者比较看好或看空时,股价在走势图上出现空白区域,这就是跳空缺口。缺口的种类及市场意义：一、缺口按照跳空的方向可以分为上升缺口和下降缺口,上升缺口表示趋势 较强,下降缺口表示趋势较弱。二、缺口按照跳空方向和整体运行趋势是否相同,分为正向缺口和反向缺口。 如果跳空的方向与股价整体趋势相同的就是正向缺口,反之为反向缺口。正向缺 口将加强原来的运行趋势,而趋势下跌时的反向缺口意味着反弹或反转,趋势上 行时的反向缺口意味着回调或见顶。三、缺口按照 K 线种类的不同可以分为日线缺口、周线缺
2、口、月线缺口和 分时缺口,其中月线缺口出现次数极少,但对趋势指导意义非常强,出现月线缺口 后,大盘会延续原来的走势。分时缺口的分析周期过短,实际分析意义并不大。 最有参考价值的是日线缺口与周线缺口。四、缺口按照所处位置的不同,可以分为普通缺口、突破缺口、持续缺口和 竭尽缺口。1、普通缺口的分析价值比较低,一般是指在横盘整理中偶然性出现的跳空, 并且很快就被回补,对趋势研判的作用不大。2、突破缺口的研判价值比较高,通常股价经过长时间筑底或筑顶整理走势 后,积聚的做多和做空能量突然爆发,股价开始启动、上涨或出现下跌。突破缺 口预示行情才刚刚起步,后市还将有一段较长的发展过程。3、持续缺口的延续性很
3、强且具有中继形态特征,具有助涨助跌的作用。4、竭尽缺口表示做多和做空动能都已经过度消耗,行情的发展已经是强弩 之末,预示见顶或见底行情即将来临。对于缺口种类的区分,首先要按缺口出现的顺序依次划分,一般在行情的发 展过程中,最先出现的是突破缺口,其次是持续缺口,最后才是竭尽缺口,而普通 缺口则会出现在任何行情的任何阶段。但是,在实际投资中不能仅仅按照顺序来 识别缺口,因为市场行情千变万化,不能一概而论。有的时候某种类型的缺口可 能不会出现,有的则会出现多次,例如持续缺口。所以,在分析中还要重视分析股 市的运行趋势。对于缺口种类的区分,其次是要分析股市的运行趋势。根据当时的市场环境来研判,例如有的
4、下跌行情持续时间已经很长,继续大幅下跌的可能性不大, 股 价的跌势已经成为一种过度的非理性表现。这时,投资者不必等着突破性缺口的 出现,而是要认清当时的形势。在这种情况下出现的缺口可以直接视为一种竭尽 型缺口。例如鹏博士在 2003 年的下跌行情中一直没有出现缺口,直到股价下跌 进入非理性阶段后,才出现缺口。这时投资者就不能生搬硬套技术教条地认为第 一个缺口就是突破缺口,事实上,根据股价运行趋势分析,这是一个竭尽型缺口。此外,在行情发展过程中还包括其它一些缺口,主要有：除权缺口、连续缺 口和岛形反转缺口。除权缺口。这是上市公司每年分红派息或配股、送股等除权造成的缺口。 除权缺口常常是庄股最活跃
5、的投资区域,处于牛市中时,强庄股往往发动填权行 情；处于熊市中时,高比例的送股往往会将本已经炒高的庄股股价拉低,使投资 者感觉股价便宜,后市还有继续上涨的可能,而庄家则乘机借助除权缺口出逃。连续性缺口。连续性缺口是指股价连续两天或两天以上留下跳空缺口,如果 是上升的连续缺口,则表明大盘或个股正处于加速上涨阶段,是一轮行情中的主 升浪,投资者要把握这种难得的机会,在上涨途中不要匆忙卖出。但是,这种加速 上升对做多动能是极大的消耗,当上涨乏力时容易形成阶段性顶部。所以,当出 现连续缺口后,上涨行情一旦趋缓,投资者需要果断卖出。例如：大盘曾经在 2000 年 11 月出现过上升的连续缺口。岛型反转缺口。岛型反转缺口是指在 K 线图形的同一价位附近发生两个缺 口,而且这两个缺口的方向相反,发生的时间间隔不长。岛型反转缺口是趋势发 生重要转折的信号,其引发的上涨或下跌力量非常强烈,往往会形成幅度较大的 上涨或下跌行情。例如：著名的 1999 年的“5.19”行情就是一种底部岛形反转 形态。
