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1、山东胜利股份有限公司山东胜利股份有限公司20152015 年度财务报表分析年度财务报表分析班级：经济学班级：经济学 1 1 班班姓名：程倩姓名：程倩学号：学号：140105080016140105080016一、一、短期偿债能力分析短期偿债能力分析 1.1. 流动比率分析流动比率分析 流动比率流动比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债=0.94=0.94 一般认为流动比率为一般认为流动比率为 2 2 的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企 业在短期内是比较安全的；流动比率小于业在短期内是比较安全的；流动比率小于 1 1 是一个警告信号，说明企
2、业是一个警告信号，说明企业 有可能无法及时偿还即将到期的债务。因此该公司偿还短期债务的能力有可能无法及时偿还即将到期的债务。因此该公司偿还短期债务的能力 较弱，有可能无法及时偿还即将到期的债务。较弱，有可能无法及时偿还即将到期的债务。 2.2. 速动比率分析速动比率分析 速动比率速动比率= =速动资产速动资产/ /流动负债流动负债=0.74=0.74 一般认为速动比率速动比率以一般认为速动比率速动比率以 1 1：1 1 为恰当。如果速动比率小于为恰当。如果速动比率小于 1 1 的话，的话， 被认为是短期偿债能力偏低。被认为是短期偿债能力偏低。 二、二、长期偿债能力分析长期偿债能力分析 1.1.
3、 资产负债率分析资产负债率分析 资产负债率资产负债率= =（负债总额（负债总额/ /资产总额）资产总额）*100%=49.43%*100%=49.43% 资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。公司的资产负债率为资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。公司的资产负债率为 50%50% 左右，说明公司左右，说明公司 20152015 年全部资金的一半由贷款者提供。年全部资金的一半由贷款者提供。 2.2. 长期债务比率分析长期债务比率分析 长期债务比率长期债务比率= =（长期负债（长期负债/ /总资产）总资产）*100%=7.36%*100%=7.36% 20152015 年该公司的长期债务比率为
4、年该公司的长期债务比率为 7.36%7.36%， 显示该公司资产价值远远超显示该公司资产价值远远超 过总长期负债，公司在偿付长期性债务方面基本没有困难，财务风险较过总长期负债，公司在偿付长期性债务方面基本没有困难，财务风险较 小。小。 3.3. 产权比率分析产权比率分析 产权比率产权比率= =负债总额负债总额/ /所有者权益总额所有者权益总额=0.82=0.82 产权比率指标由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映产权比率指标由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映 了公司基本财务结构是否稳定。同时也表明债权人投入的资本受到股东了公司基本财务结构是否稳定。同时也表明债权人投
5、入的资本受到股东 权益保障的程度。权益保障的程度。 该比率越大说明负债比率越高，偿债能力的风险就越大，其该比率越大说明负债比率越高，偿债能力的风险就越大，其 20152015 年公年公 司的借入资本是自有资本的司的借入资本是自有资本的 0.920.92，公司具有比较稳定的财务结构。，公司具有比较稳定的财务结构。 4.4. 权益比率分析权益比率分析 权益比率权益比率= =所有者权益所有者权益/ /资产总额资产总额=0.51=0.51 权益比率反映所有者权益与资产总额之间的关系，一般来说，在举债能权益比率反映所有者权益与资产总额之间的关系，一般来说，在举债能 创造出比平均资本成本更高的利润率时，权
6、益比率越低越好。创造出比平均资本成本更高的利润率时，权益比率越低越好。20152015 年该年该 公司的权益比率为公司的权益比率为 51%51%，可以看出，该公司的财务状况相当稳定，因为，可以看出，该公司的财务状况相当稳定，因为 大部分的资本由股东及保留盈余所提供。大部分的资本由股东及保留盈余所提供。 5.5. 已获利息倍数已获利息倍数 已获利息倍数已获利息倍数= =息税前利润息税前利润/ /利息费用利息费用=1.39=1.39 已获利息倍数，表明了公司支付利息的能力。若要维持正常偿债能力，已获利息倍数，表明了公司支付利息的能力。若要维持正常偿债能力， 从长期看，已获利息倍数至少应当大于从长期
7、看，已获利息倍数至少应当大于 1 1，且比值越高，公司长期偿债，且比值越高，公司长期偿债 能力一般也就越强。如果已获利息倍数过小，公司将面临亏损、偿债的能力一般也就越强。如果已获利息倍数过小，公司将面临亏损、偿债的 安全性与稳定性下降的风险。该公司安全性与稳定性下降的风险。该公司 20152015 年的已获利息倍数为年的已获利息倍数为 1.391.39， 虽然不算太高，但偿还利息是不会出现困难的。虽然不算太高，但偿还利息是不会出现困难的。 三、三、资产管理比率分析资产管理比率分析 1.1. 存货周转率分析存货周转率分析存货周转率存货周转率= =营业成本营业成本/ /存货平均余额存货平均余额=0
8、.18=0.18 存货周转率反映公司购入存货到销售存货的年平均速度，该公司存货周转率反映公司购入存货到销售存货的年平均速度，该公司 20152015 年的年平均周转次数为年的年平均周转次数为 0.180.18，速度较慢。，速度较慢。 2.2. 应收账款周转率分析应收账款周转率分析 应收账款周转率应收账款周转率= =赊销净额赊销净额/ /平均应收账款净额平均应收账款净额=8.17=8.17 应收账款是一项重要流动资产，及时收回应收账款，不仅增强了公司的应收账款是一项重要流动资产，及时收回应收账款，不仅增强了公司的 短期偿债能力，也反映出公司管理应收账款方面的效率。该公司在短期偿债能力，也反映出公
9、司管理应收账款方面的效率。该公司在 20152015 年内从赊销到收回货款的周转次数为年内从赊销到收回货款的周转次数为 8.178.17 次，周转率较高，说明公司次，周转率较高，说明公司 在短期内收回货款，利用营业产生的资金支付短期债务的能力强。在短期内收回货款，利用营业产生的资金支付短期债务的能力强。 3.3. 固定资产周转率分析固定资产周转率分析 固定资产周转率固定资产周转率= =营业收入净额营业收入净额/ /固定资产净值固定资产净值=4.59=4.59 该公司该公司 20152015 年固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固定年固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固定 资
10、产结构合理，能够充分发挥效率。资产结构合理，能够充分发挥效率。 4.4. 流动资产周转率分析流动资产周转率分析 流动资产周转率流动资产周转率= =营业收入净额营业收入净额/ /流动资产平均总额流动资产平均总额=1.43=1.43 它反映公司流动资产的周转速度，该公司的周转速度较慢，需要补充流它反映公司流动资产的周转速度，该公司的周转速度较慢，需要补充流 动资产参加周转，造成资金浪费，降低公司盈利能力。动资产参加周转，造成资金浪费，降低公司盈利能力。 5.5. 总资产周转率分析总资产周转率分析 总资产周转率总资产周转率= =营业收入净额营业收入净额/ /资产总额资产总额=0.60=0.60 它体
11、现公司在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，该它体现公司在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，该 公司的流转速度较慢。公司的流转速度较慢。 四、四、获利能力分析获利能力分析 1.1. 营业毛利率分析营业毛利率分析 营业毛利率营业毛利率= =毛利毛利/ /营业收入净额营业收入净额*100%=14.88%*100%=14.88% 毛利率越高，表示公司的获利能力越强。但该公司毛利率越高，表示公司的获利能力越强。但该公司 20152015 年的毛利率不年的毛利率不 高，获利能力较弱。高，获利能力较弱。 2.2. 营业净利率分析营业净利率分析 营业净利率营业净利率= =税后利润税
12、后利润/ /营业收入净额营业收入净额*100%=1.65%*100%=1.65% 该指标反映每一元营业收入带来的净利润的多少。该公司每一元营业收该指标反映每一元营业收入带来的净利润的多少。该公司每一元营业收 入带来入带来 0.01650.0165 的净利润，比率较低，盈利能力较弱。的净利润，比率较低，盈利能力较弱。 3.3. 资产净利率分析资产净利率分析 资产净利率资产净利率= =税后利润税后利润/ /资产总额资产总额*100%=1.08%*100%=1.08% 资产净利率主要用来衡量公司利用资产获取利润的能力，反映了公司总资产净利率主要用来衡量公司利用资产获取利润的能力，反映了公司总 资产的
13、利用效果。该公司总资产的利用效果较弱。资产的利用效果。该公司总资产的利用效果较弱。 4.4. 净资产收益率分析净资产收益率分析 资产收益率资产收益率= =税后利润税后利润/ /所有者权益所有者权益*100%=1.98%*100%=1.98% 评价公司投资者投入企业的资本获取净收益的能力，该公司获取净收益评价公司投资者投入企业的资本获取净收益的能力，该公司获取净收益 的能力较弱。的能力较弱。 五、五、上市公司的财务比率分析上市公司的财务比率分析 1.1. 每股收益每股收益 每股收益每股收益= =净利润净利润/ /年末普通股股数年末普通股股数=0.53=0.53 每股收益是衡量上市公司盈利能力的最
14、重要的财务指标，它从普通股股每股收益是衡量上市公司盈利能力的最重要的财务指标，它从普通股股 东的角度，反映公司的盈利能力和普通股的获利水平。该指标值越高，东的角度，反映公司的盈利能力和普通股的获利水平。该指标值越高， 说明公司的盈利能力越强，普通股股东的可得收益也越多。该公司说明公司的盈利能力越强，普通股股东的可得收益也越多。该公司 20152015年的每股收益为年的每股收益为 0.530.53 元。元。 2.2. 市盈率市盈率 市盈率市盈率= =普通股每股市价普通股每股市价/ /普通股每股收益普通股每股收益=11.34=11.34 市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格。市盈率越高，表明
15、市市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格。市盈率越高，表明市 场对公司的未来越看好，风险也大。场对公司的未来越看好，风险也大。 3.3. 每股净资产每股净资产 每股净资产每股净资产= =年度末股东权益年度末股东权益/ /年度末普通股股数年度末普通股股数=2.71=2.71 即该公司即该公司 20152015 年发行在外的普通股每股所代表的账面价值是年发行在外的普通股每股所代表的账面价值是 2.712.71 元。元。 在理论上，每股净资产提供了该公司普通股的最低价值。在理论上，每股净资产提供了该公司普通股的最低价值。 4.4. 市净率市净率 市净率市净率= =每股市价每股市价/ /每股净资产
16、每股净资产=2.35=2.35 该指标的高低，可以说明市场对公司资产质量的评价。该指标的高低，可以说明市场对公司资产质量的评价。 六、六、现金流量表的比率分析现金流量表的比率分析 1.1. 现金流动负债比现金流动负债比 现金流动负债比现金流动负债比= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /流动负债流动负债=0.04=0.04 该公司该公司 20152015 年现金流动负债比年现金流动负债比 0.040.04，说明该公司短期偿债能力很弱。，说明该公司短期偿债能力很弱。 2.2. 现金债务总额比现金债务总额比 现金债务总额比现金债务总额比= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /负债总额负债总额=0.03=0.03 这个比率越高，公司承担债务的能力越强。该公司这个比率越高，公司承担债务的能力越强。该公司 20152015 年的承担债务年的承担债务 能力较弱。能力较弱。 3.3. 现金到期债务比现金到期债务比 现金到期债务比现金到期债务比= =经营活动现金净流量经营活动现金净流量/ /本期到期的债务本期到期的债务= = 4.4. 营业现金比营业现金比 营业现金比营业
