货币银行学期末案例

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1、第六部分第六部分 论论述述题题1 如何理解货币的本质？2、什么是纸币本位制？其有何特点？应如何正确理解目前我国的“一国三币”制度？六、六、 论论述述题题1、答案要点：、答案要点：应从以下几个方面来理解： 货币是商品； 货币是一般等价物； 货币是固定充当一般等价物的商品； 货币是生产关系的反映。2、答案要点：、答案要点：所谓纸币本位制，是指由中央银行代表国家发行以纸币为代表的国家信用货币，由政府赋予无限法偿能力并强制流通的货币制度。其主要特点有： 纸币本位币是以国家信用为基础的信用货币； 纸币本位制不规定含金量，不能兑换黄金，不建立准备制度，只是流通中的价值符号； 纸币本位制通过银行信贷程序发行

2、和回笼货币； 纸币本位币是没有内在价值的价值符号，不能自发适应经济运行的需要。 纸币本位制下的存款货币、电子货币流通广泛发展，现金货币流通日趋缩小。纸币本位制下会出现“良币驱逐劣币”现象。但中国的“一国三币”是特定历史条件下的智慧创造，不是三种货币在同一个市场上流通，因此不会产生“良币驱逐劣币”。的现象。(四)计算题一种三个月期的美国国库券面值为1 000美元，发行时的售价为970美元，试计算 其利率(指年利率)。 (五)名词解释(1)资金盈余单位与赤字单位(2)资金的直接融通与间接融通 (3)货币市场与资本市场(4)同业拆借(5)回购协议(6)CDs(7)零息债券(8)一级市场与二级市场 (

3、四)计算题答：国库券的利率确定公式为：国库券利率(折算率)=（面值发行价）发行价 国库券期限（月份） 100所以，该国库券的年利率（1000970）970 12/3 100 =1 237第六部分第六部分 论论述述题题1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。2、试述金融工具的特性及其相互关系。六、六、论论述述题题、答案要点：、答案要点：金融市场的主要功能有： 微观层面功能：价格发现；提供流动性；减少搜寻成本和信息成本。 宏观层面功能：实现储蓄投资转化；资源配置；宏观调控。、答案要点：、答案要点：收益性、流动性和风险性是金融工具最重要的三个特征。三特性之间的关系：一般而言，收益性与风险性呈正向相关

4、关系，即所谓“高风险、高收益”。流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂，对于通过到期赎回方式获得的流动性而言，流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系；但是，对于主要通过市场转让途径获取的流动性，流动性与风险性又呈反向相关关系。(四)计算题某国商业银行体系共持有准备金300亿元，公众持有的通货数量为1 00亿元。中央 银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备率分别为1 5和10，据测算，流通中 的现金漏损率为25，商业银行的超额准备率为5，而非个人定期存款比率为50。试求：(1)活期存款乘数与货币乘数(这里的货币指狭义货币M1)(2)狭义货币供应量M1 (四)计算题答：设活期存款准备率

5、为rd，定期存款准备率为rt，现金漏损率为k，商业银行的 超额准备率为e，非个人定期存款比率为t那么，(1)存款乘数d（rdektrt） （0.15+0.05+0.25+0.50.10） 货币乘数m（k）（rdektrt）2.5(2)基础货币HR(商业银行体系准备金)+C (通货)300+100400(单位：亿元)则M1=mH一254001000 (单位：亿元)(六)论述题(1)在中央银行与政府的关系中，美国联邦储备系统是独立性较大的模式的 典范，试从联储的结构及运行机制上对其独立性进行讨论。(2)试比较凯恩斯学派和货币学派的货币政策传导机制的理论。(3)试评述传统的三大货币政策工具的优缺点。

6、(六)论述题(1)联储在美国政府机构中有着独一无二的地位，某种程度上独立于总 统和国会的直接控制，这主要表现在以下两个方面：联储的结构是完全独立的。美国总统征得国会参议院的同意任命联 储委员会(The B0ard oGoVernors)理事以及该委员会的主席和副主席。但委员 会理事的任期是14年，与总统任期不一致，总统无法在其任期内更换绝大多数 理事。这就从形式上制约了总统完全控制联邦储备体系委员会的可能性，而一 旦委员会同总统有政策意见上的差异，联储能自由地执行货币政策而不必担心 被解散，即使总统可能反对这一政策。联储只需国会授权，无须总统批准，有 权独立地制定货币政策，自行决定采取的措施和

7、运用政策工具，总统未经国会 授权不能对联储发布任何指令。联储对总统的独立性，使联储没有为财政部弥 补赤字的义务及压力，不必长期支持财政融资，与财政部相互独立。联储不同于其他政府机构，对立法机构国会是独立的。这主要 体现在其运行的特点上。虽然联储向国会报告工作，对国会负责，但在现有的 法律制约内，它是相对独立于国会的。国会制约其他政府机构的一个最主要的 手段就是控制财政，由于联储的收入是自己解决的，会计不受国会审核，因而 不必像其他政府机构一样每年申请财政拨款，时时为下一年的经费而求助于国会，从而其运行不受国会的制约。12个联邦储备银行的收人大大超过联邦储备 系统的支出，这使联储的独立性得到进一

8、步的增强。 联储的独立性是优是劣虽然仍有争议，但就一种独立性较大的中央银行模 式来讲，美国联储系统是很有代表性的。(2)货币政策的传导机制就是货币政策工具的运用引起中间目标的变动， 从而实现中央银行货币政策的最终目标这样一个过程。对货币政策传导机制的 分析，在西方，主要有凯恩斯学派传导机制理论与货币学派传导机制理论。凯恩斯学派的货币政策传导机制理论模型中，资产由货币和债券两部 分组成，而模型中的主要环节是利率。货币政策的传导先是通过货币供应量的 变动而影响利率水平，再经利率水平的变动改变投资活动水平，最后导致收入 水平的变动，即：货币政策工具MrIEY其中r是利率，M是货币供应量，I是投资，E

9、是总支出，Y是收入。货币政策对收入水平影响的大小取决于以下几个方面：货币政策对货币供应量的影响。这取决于基础货币和货币乘数。货币供应量的变化对利率的影响。这取决于流动性偏好，即货币需 求的利率弹性所反映的货币与利率之间的关系。利率变动对投资水平的影响。这取决于投资的利率弹性。投资水平对收入水平的影响。这取决于投资乘数的大小。这个传导机制可能有两个障碍，一是货币市场上的“流动性陷阱” (I。iquidity Trap)，即当利率下降到某一限度以后，任何货币量的增加，都会被 无限增大的货币投机需求吸收掉，从而不可能发生资产结构的调整；二是可能 出现投资对利率缺乏弹性的现象，即利率降低对投资支出没有

10、效应，从而利率 下降并不能有效地刺激投资。货币学派的货币政策传导机制理论认为利率在货币政策传导机制中不 起重要作用，而更加强调货币供应量在整个传导机制中的直接效果。他们认为 货币是一种具有独特性质的资产，它是包括实物资产和金融资产在内的所有资 产的替代物，因此货币政策传递机制同时在货币市场和商品市场进行：增加货 币供应量在开始时会降低利率，使银行贷款增加、货币收入增加和物价上升， 从而导致消费支出和投资支出增加，引致产出提高，直到物价的上涨将多余的 货币量完全吸收掉为止。因此，货币政策的传导机制主要不是通过利率间接地 影响投资和收入，而是通过货币实际余额的变动直接影响支出和收入，即货币政策工具

11、MEY从以上分析可以看出，两种学派的侧重点不一样，牵涉到的市场及传 导机制也不一样，因此采用何种学派的思想将直接影响到货币政策及其执行方 式的选择。(3)中央银行的货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具， 传统的三大货币政策工具就属于一般性政策工具的范畴，也就是我们通常所说 的“三大法宝”：再贴现政策、存款准备金政策和公开市场政策。再贴现政策。商业银行或其他金融机构以贴现所获得的未到期票据 向中央银行所作的票据转让，被称为再贴现(Rediscount)；再贴现政策是指中央 银行通过直接调整或制定对合格票据的贴现利率，来干 预和影响市场利率以及货币市场上的供给和需求，从而调节市场货币供

12、应 量的一种货币政策。再贴现政策的优点有二：一是能通过影响商业银行或其他金融机构向 央行借款的成本来达到调整信贷规模和货币供应量的目的，再贴现率上升，商 业银行向中央银行借款的成本上升，商业银行会提高对企业的放款利率以平衡 收支，从而社会对借款的需求减少，达到了收缩信贷规模的目的。二是能产生 一种“告示效应” ，即贴现率的变动，可以作为向银行和公众宣布中央银行政策 意向的有效办法，可以表明中央银行货币政策的信号与它的方向，从而达到心 理宣传效果。再贴现政策的局限表现在中央银行处于被动地位，往往不能取得预期 的效果，因为再贴现政策只能影响来贴现的银行，对其他银行只是间接地发生 作用，政策的效果完

13、全取决于商业银行的行为。另外，再贴现政策工具的灵活 性比较小，缺乏弹性，若央行经常调整再贴现率，会使市场利率经常波动而使 企业和商业银行无所适从。存款准备金政策。存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权 力范围内，通过调整商业银行 交存中央银行的存款准备金比率，来改变货币乘数、控制商业银行的信用 创造能力，间接地控制社会货币供应量的活动。其优点有三：一是有较强的告示效应，这点同于再贴现政策，二是法 定存款准备金政策是具有法律效力的，威力很大，这种调整有强制性，三是准 备金调整对货币供应量有显著的影响效果，准备金率的微小调整会使货币供应 量产生很大变化，主要通过两个方面：对货币乘数的影响和对超

14、额准备金的影 响。 其缺点也主要是缺乏应有的灵活性，正因为该政策工具有较强的通知效应 和影响效果，所以其有强大的冲击力。这一政策工具只能在少数场合下使用， 它只能作为调节信用的武器库中一件威力巨大而不能经常使用的武器。 公开市场政策。所谓公开市场政策是指中央银行在证券市场上公开买卖 各种政府证券以控制货币供应量及影响利率水平的行为。公开市场政策的优点在于以下几点：通过公开市场业务可以左右整个银行体系的基础货币量，使它符合 政策目标的需要。中央银行的公开市场政策具有“主动权” ，即政策的效果并非取决于 其他个体的行为，央行是“主动出击”而非“被动等待” 。公开市场政策可以适时适量地按任何规模进行

15、调节，具有其他两项 政策所无法比拟的灵活性，中央银行卖出和买进证券的动作可大可小。公开市场业务有一种连续性的效果，央行能根据金融市场的信息不 断调整其业务，万一发生经济形势改变，可以迅速作反方向操作，以改正在货 币政策执行过程中可能发生的错误以适应经济情形的变化，这相较于其他两种 政策工具的一次性效果是优越的。 其主要的缺点一是对经济金融的环境要求高。公开市场业务的一个必不可 少的前提是有一个高度发达完善的证券市场，其中完善包括有相当的深度、广 度和弹性，二是证券操作的直接影响标的是准备金，对商业银行的信贷扩张和 收缩还只是起间接的作用。第六部分第六部分 论论述述题题1、试述商业银行的职能与作

16、用？为什么商业银行成为各国金融当局监管的核心？2 试述商业银行资产负债管理理论的发展脉络。六、六、论论述述题题1、答案要点：、答案要点：商业银行在现代经济中发挥的主要功能有：（一）信用中介。信用中介是最基本也是最能反映其经营活动特征的职能。一方面，商业银行通过受信业务，把社会上的各种闲散资金集中起来，形成银行的资金来源；另一方面，商业银行又通过授信业务，把资金投向社会经济的各个领域，成为银行资金运用。（二）支付中介。商业银行作为货币经营机构，具有为客户保管、出纳和代理支付货币的职能。（三）信用创造。信用创造职能是建立在信用中介职能和支付中介职能的基础之上的。在整个银行体系中，商业银行运用所吸收的活期存款进行贷款或投资，通过支票流通和转帐结算的过程，形成存款货币的成倍扩张或收缩。（四）金融服务。金融服务是商业银行利用其在国民经济活动中特殊地位，及其