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1、2010 年证券从业资格考试证券交易必看考点 来源：考试大 2010/2/22 【考试大：中国教育考试第一门户】 模拟考场 视频课程 字号:T T 第一章第一章 证券交易概述证券交易概述 知识点知识点 101(P1-3)： 证券交易的概念及原则。证券交易的概念及原则。 证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。(证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有)。 证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。(不包括期限性)。f 证券之所以能够流动，是因为它 可能带来一定得收益。 新中国证券交易市场的建立始于 1986 年。1988 年我国开放了国库券转让市场。1990 年 12 月 19
2、日和 1991 年 7 月 3 日，上交所和深交所先后正式开业。1992 年 B 股在上交所上市。1999 年 7 月 1 日， 证券法开始实施。 2005 年 4 月启动股权分置试点改革。2006 年 1 月 1 日，新修订证券法开始实施。 证券交易遵循三公原则： 1、公开原则。信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化。1934 年美国证券交易法确定。 2、公平原则。(公平与公正的区别)指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力可 能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。 3、公正原则。指公正地对待交易的参与各方。(注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平
3、原 则一般有公平或平等的字眼) 知识点知识点 102(P3-6)： 证券交易的种类及方式。证券交易的种类及方式。 按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括(具体内容包含在基础学习中)： 1、股票交易。在证券交易所进行，称为上市交易;在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。 2、债券交易。 3、基金交易。 4、金融衍生工具交易。包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。 根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有回 购交易和信用交易。 1、现货交易。现款买现货。 2、远期交易和期货交易。 3、回购交易。具有短期融资的属性。 4、
4、信用交易。是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。主要特征是投资者买卖证券的资金或 证券有一部分是从经纪商借入的。我国过去禁止信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务。 知识点知识点 103(P7-12)： 证券交易参与人。证券交易参与人。 1、证券投资者。分为个人投资者和机构投资者。买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场。 二是经纪商代理。(可出成多选题)我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督 管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以 化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送
5、的股票。 一般的境外投资者可以投资 B 股;(可出多选题)而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除 B 股以外 的其他品种。 2、证券公司。证券公司设立条件：(1)公司章程;(2)主要股东 3 年无违法，净资产不低于 2 亿元;(3)高管任职 资格，从业人员从业资格;(其它显而易见)。(必考题)证券公司七大业务： (1)证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务顾问 (2)证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务 前三项业务注册资本最低限额 5000 万元;后四大业务一项的为 1 亿元;后四大业务 2 项以上的为 5 亿元。为实 缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整
6、(向上)。 3、证券交易所。作用在于：一是，为证券提供交易条件;二是，提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现 合理的交易价格;三是，实施公开、公正和及时的信息披露;四是提供迅捷的交易与服务。分为证券交易所和其他 交易所： (1)证券交易所。又称“场内交易市场” ，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交 易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证 券交易的价格。证券交易所的职能有：提供场所和设施;制定业务规则;接受安排证券上市;组织监督证券 交易;对会员进行监管;对上市公司进行监管;设立证券登记结算机构;公布市场信息。(
7、除第七项外，答案一 目了然)。 证券交易所不得直接或间接从事的事项有：以营利为目的的业务;新闻出版业;发布对证券价格进行预 测的文字和资料;为他人提供担保等。 我国证交所采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面 可设其他专门委员会。证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。 (2)其他交易所。证券交易所以外的证券交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。柜台交易又称点 头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司报出。其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行 间债券市场。 4、证券登记结算机构。是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务
8、，不以营利为目的的法人。其设立须经 国务院证券监管机构批准。其职能：证券账户、结算账户的设立;证券存管与过户;证券持有者名册登记; 上市证券的清算与交收;受托派发证券权益;办理与上述业务有关的查询等。需采取以下措施保证业务正常进 行：一是风险防范制度和内部控制制度;二是技术系统和规范;三是风险评估体系;四是数据备份及紧急应变程序。我 国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取， 由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证 券登记结算机构。 知识点知识点 104(P12-15)：证券交易
9、程序。：证券交易程序。 采用电子化形式，基本过程包括：开户、委托、成交与结算。 1、开户。包括开立证券账户和开立资金账户。我国投资者开立实名账户。第一步是要向中国结算公司申请开 立证券账户(股东代码卡)。自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构(证券公司营业部柜台)受理;证券 公司和基金公司等机构(特殊机构投资者)由中国结算公司受理。根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者 证券账户;根据投资品种区分：A 股和 B 股证券账户。 开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户(交易账户)。我国实行第三方存管制度。 2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过
10、证券交易所得会员(证券公司)来进行。投资者 下达买卖的指令称为“委托” ， 根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托;根据买卖证券的方向，分：买 进委托和卖出委托;根据委托价格限制，分市价委托和限价委托;根据委托时效限制，分：当日委托、当周委托、无 期限委托和开市委托、收市委托等。 经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为“申报” 。 证券交易所接受报价的方式 主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。 3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格;另一种是交易商报价
11、，投资者选择是否接受报价。 订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先和 经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。 4、结算。清算包括资金清算和证券清算。清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完成清算还有 一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。知识点知识点 105(P16-17)：证券交易机制。：证券交易机制。 证券交易机制的目标主要有： 1、流动性。证券市场流动性包括：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单 纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。 2、
12、稳定性。指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影 响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 3、有效性。包含两方面：一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率。低成本包含：直接成本和间接成本。 证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有： 1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。特点有： 第一，批量指令可以提供价格的稳定性;第二，指令执行和结算的成本相对比较低。 2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营
13、业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资 者指令只要符合成交条件就可以立即成交。特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性;第二，交易过程中可 以提供更多的市场价格信息。 从交易价格的决定特点划分，有： 1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场” ，证券交易价格由市场上买单和买单共同驱动。 特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定;第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 2、报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场” ，做市商给出双向报价，投资者之间并不直 接成交，而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。特点有：第一，证券成交价格的形 成由做市
14、商决定;第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 知识点知识点 106(P18-22)：会员制度。：会员制度。 我国，证交所会员分为：普通会员和特别会员。普通会员是境内证券公司;特别会员是境外证券经营机构在 华代表处。 1、会员资格。(可出多选题)证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、 人员素质等方面规定入会条件。主要有：(1)合格的证券公司;(2)良好的信誉、业绩和合格的资本;(3)合格的组织 机构和业务人员;(4)承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。合格者向交易所提出申请，经交 易所理事会批准后，可成为会员。 2、会员权利与
15、义务。会员权利有：(1)参加会员大会;(2)选举权与被选举权;(3)提议权和表决权;(4)参加证券 交易，享受交易所服务;(5)监督权;(6)按规定转让交易席位等。上交所会员义务有：(1)派遣合格代表入场从事证 券交易活动(深证无此项规定);(2)按规定缴纳各项经费并提信息资料;(其他答案一目了然)。 3、会员资格的申请与审批。证券公司申请，证交所自受理之日起 20 个工作日内做出是否同意的决定。 4、日常管理。会员应设会员代表(由高级管理人员担任)1 名，应设会员业务联络人 1-4 名，根据授权代位履 行会员代表职责：(内容很多，若涉及就选 ABCD)。定期报告义务：每月前 7 个工作日内报
16、送上月统计报表及风险 控制指标监管报表;每年 4 月 30 日前报送上年度年报、交易系统运行报告等。 5、监督检查和处分。交易所对会员的交易行为实行实时监控，重点是可能影响证券交易价格或交易量的异常 交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。对问题会员采取措施包括：(1)口头警示;(2)书面警示;(3)要求 整改：(4)约见谈话;(5)专项调查;(6)暂停受理或办理相关业务;(7)提请中国证监会处理。会员应积极配合。 会员违反业务规则，采用纪律处分措施：(1)在会员范围内通报批评;(2)在中国证监会指定媒体上公开谴责;(3)暂 停或限制交易;(4)取消交易权限;(5)取消会员资格。会员受 3、4、5 项严厉措施的应在 5 个工作日内在其营业场所公 示。会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：(1)在会员范围内通报批评;(2)在中国证监会指定媒体上公 开谴责。(前面 1、2 项)。 6、特别会员的管理。驻华代表
