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1、河海大学文天学院金融学课程论文分析金融衍生工具年 级: 12 级 学 号: 120560125 姓 名: 叶倩 专 业: 财务管理 互 阅 人: 王文铃 二零一三年十二月河海大学文天学院金融学课程论文第 1 页 共 11 页院 系 经济管理系 专 业 财务管理 年 级 12 级 姓 名 叶倩 题 目 分析金融衍生工具 互 阅 人评 语 该同学客观且详细的分析了金融衍生工具。从其内容可看出该同学认真研究了金融衍生工具，做了很多的努力。该论文系统的总结了金融衍生工具的内容，作用及其影响，使阅读者一目了然，并引用实例进行说明，让阅读者可以有更深层次的了解。点明了金融衍生工具在国际金融市场的重要调节作
2、用，及其日后在国经济金融市场的发展地位。最后系统的分析了我国的金融衍生工具市场。 互 阅 人 王文铃 (签章)评 阅 人评 语 评 阅 人 (签章)成 绩 年 月 日 河海大学文天学院金融学课程论文第 2 页 共 11 页摘 要正文：金融衍生工具的迅速发展是 20 世纪 70 年代以来的事情。由于 70 年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险，利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。20 多年来，国际金融市场最显著，最重要的特征之一是衍生工具的发展。衍生产品具有灵活方便、设计精巧、高效率的特征。20世纪 80 年代，金融自由化趋势下，各种衍生工具异军突起，获得长足
3、发展。衍生金融工具已成为全球金融，投资领域内最为活跃的品种。其主要包括远期合约，金融期货，期权，互换等。关键词：衍生金融工具；远期合同； 金融期货； 期权； 互换河海大学文天学院金融学课程论文第 3 页 共 11 页目 录摘 要.2第 1 章 衍生金融工具.41.1 衍生金融工具的概念.41.2 衍生金融工具的分类.41.3 衍生金融工具的基本特征.4第 2 章 远期合约.52.1 远期合约的概念.52.2 远期合约的分类.52.3 我国远期合约的状况和适用人群.5第 3 章 金融期货.53,1 金融期货的概念 6 3.2 金融期货的特征及交易制度 6 3.3 金融期货的种类 6 3.4 金融
4、期货的基本功能 7 第 4 章 期权 7 4.1 期权的概念 7 4.2 期权的分类 7 4.3 期权的基本功能 7 第 5 章 互换 7 5.1 互换的概念 7 5,2 互换的主要用途 8 5.3 信用违约互换的危险来源.8结论.8参考文献.9河海大学文天学院金融学课程论文第 4 页 共 11 页第 1 章 衍生金融工具1.1 衍生金融工具的概念金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对的一个概念。金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。与其他金融工具不同的是衍生工具本身并不具有价值，其价格是从可以运
5、用衍生工具进行买卖货币，汇率，证券等的价值衍生出来的。1.2 衍生金融的分类金融衍生工具可以按照产品形态，自身交易方式，基础工具的种类以及交易场所的不同而有不同的分类。（一）按产品形态分类独立衍生工具。这是指本身即为独立存在的金融合约，其特征为价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动；不要求初始投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类似型合同相比，要求很少的初始净投资；在未来某一日期结算。嵌入衍生工具这里是指嵌入到非衍生合同（简称主合同）中的衍生金融工具，改衍生工具使主合同或全部现金流量将按照特定利率，金融工具价格，汇率，
6、价格或利率指数，信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整。（二）按照金融衍生工具自身交易的方式及特点分类：金融远期合约，金融期货，金融期权，金融互换，结构化金融衍生工具。（三）按照基础工具种类分类：股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具。（四）按照交易场所分类：交易所交易的衍生工具、场外交易所（简称 OTC）交易的衍生工具。1.3 衍生金融工具的基本特征（一）跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势是我预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。（二）杠杆性。金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权
7、力利金就可签订远期大额合约货互换不同的金融工具。河海大学文天学院金融学课程论文 第 5 页 共 11 页（三）联动性。金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。（四）不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。 第第 2 2 章章 远期合约远期合约2.1 远期合约的概念远期合约时合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。金融远期合约是最基础的金融衍生产品。远期合约 的交易一般不在规范的交易所内进行。远期合约交易规模较小，较为灵活，交易双方按各自地意愿对合约条件进行磋商。目前，远期金融合约主要
8、有货币远期和利率远期两类2.2 远期合约的分类根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类（一）股权类资产的远期合约：股权类资产的远期合约主要包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。（二）债券类资产的远期合约：债券类资产的远期合约主要包括定期存款单、短期存款单、长期债券、商业票据等固定收益证券的远期合约。（三）远期利率协议：远期利率协议时按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付浮动利率和固定利率的远期协议。（四）远期汇率协议：远期汇率协议是指按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。2.3 我国远期合约的状况和适用人群目前，与我国证券市场直接相关的金融远期交易是全国银行间债券市场的债券远期交易。远期交易的买卖双方可能形成的收益或损失都是“无限大”的，其风险性较大，一般适于成功人士或资产实力雄厚的人们。国内主要外汇银行均开设远期结售业务，中国外汇交易中心开展了人民币外汇远期/掉期交易和外币对远期/掉期交易。第第 3 3 章章 金融期货金融期货河海大学文天学院金融学课程论文 第 6 页 共 11 页3.1 金融期货的概念 金融期货是期货交易的一种。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交
