股票技術分析教學價貴分析

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1、成交量成交量分分析析能能 量量 潮潮 ( OBV )容容 量量 指指 標標 (VR )未平倉量分析未平倉量分析成交量分析成交量分析不論是量先價行，或是新手看價，老手看量，都是研究市場行情者，說明研究量的 重要性，成交量所代表的是市場的供需情形。價量關係盤 勢 變 化價漲1.價漲量增是良好的價量配合關係，通常是代表多頭的訊號出現。2.在多頭行情之中，成交量亦隨之適當增加時，可以視為換手量，有利 於多頭市場的持續。 3.不論是型態或是趨勢線，有效的向上突破，必須要成交量增加的配合才是。4.在空頭走勢中出現價漲量增的 K 線時，極有可能是止跌訊號，但仍須確認。5.在多頭行情的末升段中，價漲量增有時會

2、是高點已至的訊號。尤其是成交 量異常放大而且後繼無力之時。價跌1.是價量背離的訊號，後市以偏空為主，但仍待確認。 2.在跌勢末期時，量增代表低檔買盤進入轉趨積極，距離指數低檔應不遠。 3.在漲勢初期或低檔盤整階段，可能是多頭力道正在醞釀，若配合期指未平 倉量的增加，未來行情上漲機會甚大。 4.在漲勢末期則為多頭獲利了結心態濃厚，未來反轉下跌可能性大增。 5.若盤勢處於跌勢初期則未來盤勢會持續下跌。量增價平1.多為持續原來行情的走勢，但仍須確認。 2.處於末跌段或初升段時，應是多頭力道仍在持續醞釀，未來上漲機會很大。3.多頭走勢或空頭走勢的整理期間，則為多頭或空頭力道重新醞釀的時機， 在未來盤勢

3、朝原來趨勢發生突破時，原來的趨勢將持續發展。 4.若指數處於末升段，極有可能是多頭力道逐漸衰退的跡象。價漲1.屬價量背離現象，未來走勢一般以偏空因應。 2.處於初升段或盤整階段時，應採取觀望態度。 3.若為漲停鎖死，則後勢仍以續漲視之。 4.處於末升段時，則可能因為多頭追漲意願不高，指數反轉而下機率大增。價跌1.若處於初跌段或主跌段時，代表多方接手意願不高，仍視為賣出訊號。 2.若為末跌段時，則為空頭力量衰竭，應注意買進時機。 3.若在上漲趨勢中，通常代表持股者惜售，未來應可續漲。量縮價平1.亦屬於背離現象，但不確定性較強。 2.若處於末升段則代表離高點不遠，應注意賣出時機。 3.若處於盤整階

4、段，則對於盤勢較無影響力。價漲1.若處於多頭走勢中則有可能是處於換手過程中。若後續成交量無法擴大， 則應密切留意賣出訊號。 2.在空頭趨勢中極可能是短暫技術的反彈，後市仍然偏空。 3.若處於整理階段，則較無特殊意義。價跌1.若處於多頭走勢中則有可能是處於換手過程中。若後續成交量無法擴大， 則應密切留意賣出訊號。 2.在空頭趨勢中則是空頭力道仍在持續，後市仍然偏空。 3.若處於整理階段，則較無特殊意義。量平價平價平量平顯示觀望氣氛濃厚，指數未來仍以原來趨勢發展居多。能能 量量 潮潮 ( ( OBVOBV ) ) 能 量 潮 ( OBV )基本假設1963 年由由葛蘭碧(Joseph E. Gra

5、nville)在著作獲得股市利潤的新秘訣提出。 OBV 主要是利用成交量的累算，來研判股市內人氣是否匯集或渙散，成交量一波 比一波大，表示人氣匯聚，有利於多頭行情的持續；當人氣渙散成交量萎縮時， 空頭市場代之而起。其計算公式如下： 1.今日 OBV 值 最近 N 天指數上漲日的成交量總和最近 N 天指數下跌日成交量的總和 2.OBV 移動平均值(以 12 日平均值為例) (最近 12 天指數上漲日成交量總和最近 12 天指數下跌日成交量總和)12行情研判1. OBV 值持續上揚時為多頭市場。2. OBV 值持續下跌時為空頭市場。 3.若指數創新高或創新低時，OBV 值並未隨之創新低時，為背離訊

6、號，表示行情 反轉機率升高。買賣訊號1.累積 OBV 線上升，但指數下跌，表示低檔有買盤進入，為買進時機。 2.累積 OBV 線下跌，但指數上漲，表示追價意願不高，應擇機賣出。 3.累積 OBV 線由正轉負時應擇機賣出，反之，若 OBV 線由負轉正時應擇機買進。4.累積 OBV 線緩和上升時可以買進，但急遽上升時易慎防短線過熱。 5.累積 OBV 線也可以配合趨勢線，突破壓力線時做多，跌破支撐線時做空。 6.累積 OBV 線與累積 OBV 移動平均線也可採用交叉買賣法則。注意事項1.OBV 線最適用的時機，是在股價走勢將突破盤整時，OBV 線的突破，更能確認 股價能突破盤整的訊號。 2.計算原

7、理過於簡單，在股價當日反轉及連續暴漲暴跌時，無法真正反應多空力 道的變化，故僅能視為人氣指標的一種，不適宜單獨使用。3.在計算 OBV 線時，僅用收盤價的漲跌作為計算的依據，顯然有失真的現象。 4.對股市而言，因不斷新增上市公司將可能使得成交量增加，因此可能使累積 OBV 值隨之增加。 5.在無量上漲或下跌時，會造成累積 OBV 線出現背離現象。參考實例容容 量量 指指 標標 (VR(VR ) ) 容 量 指 標 (VR )基本假設透過計算成交量的變化來研判市場買賣氣勢的強弱，以分析指數未來繼續上揚或 下跌的可能性。其計算公式如下： 1.VRAB100 2.AN 日內上漲日成交值總和(N 日內

8、平盤日成交值總和)2 3.BN 日內下跌日成交值總和(N 日內平盤日成交值總和)2行情研判無明確的多空趨勢，僅以超買或超賣做為判斷指數處於底部或頭部位置。買賣訊號1.VR 一般介於 80350之間，此時股價波動較小。 2.VR 低於 60，為超賣訊號，可以擇機買進。3.VR 超過 350以上時，已進入超買區，可降低或逐步出清持股。 4.若 VR 上升至 550700時，買方的買盤力道進入衰退期，慎防做頭回檔。 5.若 VR 低於 3040時，賣盤力道會進入萎縮期，易有築底反彈機會。注意事項1.VR 為一領先指標，比 ADR 更能準確顯示大盤指數波段走勢的高低點。 2.VR 在高價區及低價區，可

9、以依背離現象做為研判股市反轉的訊號。 3.VR 與價的強弱指標如 AR(買賣氣勢指標)及 BR(買賣意願指標)一樣，無法與股價 同步同向。 4.VR 在低檔時頗具參考價值，若處於高檔則應參考其他技術指標，因為大多頭的 市場其 VR 值並不一定會侷限於 550。 5.一般情況下，VR 沒有規則性的買賣訊號產生。參考實例未平倉量分析未平倉量分析期貨的未平倉量，是指目前存在於市場之中未了結的期貨合約。由於期貨合約可以讓投機者、避 險者、價差交易者與套利者在市場上各取所需，所以，期貨市場未平倉量的真正動向，對於未來盤勢 的影響力有時比成交量更具參考價值。未平倉量可以視為行情所蓄積的燃料，是未來行情的動

10、力，亦 可研判行情究竟可以多長多久。因此，在研究上不僅要研究逐日的變化，也必須將一段期間的整體變 化一併參詳。另外，由於期貨有到期日的限制，所以，當合約接近到期日時，研究未平倉量的方式也 較為複雜，且參考性如何也較具爭議性，於此亦不做討論。以下僅就幾種簡略的未平倉量分析技巧做 討論：指數趨勢 未平倉量變化未 來 盤 勢 預 測持續增加1.隨著指數持續上漲之時，未平倉量也持續上揚時，表示認同上漲趨勢的人愈來愈多，未來仍以上漲居多。 2.大漲格局多有此種的量價配合關係。持平1.未來趨勢仍以漲勢為主。 2. 隨著指數的上漲，未平倉量仍持續維持原來水準，表示漲勢並未 完全受到認同，未來指數上漲的空間亦

11、有限。上漲趨勢持續減少1.表示隨著指數的上漲，愈來愈多的投資者選擇出場。這多半是獲利 了結與停損認賠所造成。 2.這是價量背離的訊號，表示指數未來上漲的空間有限，甚至有可能 產生反轉的走勢。持續增加1.整理期間由於指數沒有明確動向，但未平倉量卻持續增加，表示指 數一旦發生突破時，未來將有一波行情可以期待。 2.在某一特定價位之上，未平倉量有顯著增加跡象，且指數無法突破 該價位或是突破不久後隨即壓回，表示該價位是壓力區，指數未來大 跌機率較大。3.在某一特定價位之下，未平倉量有顯著增加跡象，且指數不易跌破 該價位或是跌破不久後隨即拉回，表示該價位是支撐區，指數未來大 漲機率較大。持平若指數陷入盤整理，而且未平倉量沒有明顯的動向時，未來指數仍以 盤整為主。整理趨勢持續減少1.未來局勢不明，若指數不是進入較長期的盤整區時，以獲利了結的 機率較大，指數未來反轉的機率較大，但亦可能持續盤整。 2.若是合約換倉所致，則較不具參考性。持續增加1.未平倉量持續增加，表示原來趨勢將會持續，因此，可以推斷跌勢 尚未停止。 2.大跌格局中，多半是以此量價關係呈現。持平1.表示未來仍以跌勢為主。 2.下跌趨勢未受到大多數的投資者認同，跌勢較不會長久。下跌趨勢持續減少1.是跌勢將止的背離訊號。 2.若處於末跌段時，未來反轉的機率也大增。