关注日央行利率决议

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1、关注日央行利率决议关注日央行利率决议周四(10 月 4 日)美元兑瑞郎收盘大幅下挫，因欧洲央行意图拯救欧债危机，触及市场风险偏好情绪，从而降低了美元的避险买盘。美元兑瑞郎收盘下跌 0.85%至 0.9302，盘中最高触及 0.9385，最低下探 0.9294。欧洲央行维持基准利率在 0.75%不变，该行行长德拉基在新闻发表会上表示，一旦条件达成，欧洲央行将准备启动购债计划，暗示欧洲央行已经做好了随时干预的准备，就等待西班牙提出申请。同时德拉基再次表示欧元是不可逆转的，再度刺激风险偏好情绪，降低了美元避险买盘需求。另外，美国劳工部周四公布数据显示，美国 9 月 29 日当周初请失业金人数 36.

2、7 万人，预期 37.0 万人，前值修正为 36.3 万人，初值35.9 万人。美国商务部(DOC)周四公布，美国 8 月工厂订单下降 5.2%，预期下降 5.8%，录得 2009 年 1 月来最大跌幅，前值上升 2.8%。欧元兑美元在周四(10 月 4 日)因为市场利好消息而大幅上涨，并站上了 1.3000 整数关，创出了近两周以来的新高。目前，欧元兑美元的短线重要阻力在 1.3080，在突破该阻力之前，投资者在进行做多操作承仍需保持谨慎。此前，欧洲央行以及英国央行在周四举行的政策会议虽未推出更多的新政策措施，但会议基调基本正面，因而富国银行(Wells Fargo)的分析师团队指出，欧元兑

3、美元的后市走势将取决于美国方面周五发布的非农就业状况，而以当前的经济状况来看，就业数据可能不会太糟糕，这会对市场风险偏好有带动作用，并促使欧元在此后进一步走高。该行货币策略师塞尔布里亚科夫(Vassili Serebriakov)指出，欧元兑美元很可能会在美国非农就业数据发布后将继续走高，而在周五亚洲时段可能会有短暂的盘整，因而投资者应该掌握好适当的入场时机。日本财务省周五(10 月 5 日)发布的数据显示，日本 2012 年 9 月底时外汇储备总额为 12,770.00 亿美元，相比 8 月底时的 12732.42 亿美元有小幅增加。而日本方面并没有在整个 9 月份期间进行过卖出日元买入美元

4、的汇市干预操作，因而当月外汇储备额也仅仅是小幅增加了 30 多亿美元而已。但一旦此后日元汇率大幅走高迫使日本央行介入汇市的话，那么外汇储备就会再度大幅增加。因而，日本央行将于北京时间周五中午发布的会议决议，也就值得各方特别关注，未来会否有强力的汇市干预措施，或能从此之中见到端倪。周五(10 月 5 日)亚市早盘，欧元兑美元在 1.30 上方震荡整理。尽管隔夜英国央行和欧洲央行在利率问题上均选择了按兵不动，但欧洲央行行长德拉基表示已准备好实施购债计划，仍令市场情绪受到鼓舞，风险货币普遍大幅上扬。今晚美国非农将隆重登场，继而打响本周汇市收官战。在经历本周一系列风险事件的洗礼后，美元和风险货币谁能笑

5、到最后，值得投资者拭目以待。昨日回顾：德拉基讲话提振非美，美联储将为通胀和失业率设数字门槛周四汇市可谓风雨飘摇，尽管英国央行和欧洲央行当日在利率问题上均选择了按兵不动，但是欧洲央行行长德拉基在此后的新闻发布会上表示，欧洲央行已准备好实施购债计划，该言论令市场情绪大受提振。隔夜英国央行在 10 月利率决议中维持基准利率在 0.5%，资产购买规模维持在 3750 亿英镑不变。欧洲央行也将基准利率维持在 0.75%不变，两大央行 10 月利率决议结果均与预期相符。不过欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上再度表达了守卫欧元区货币体系和欧元的决心，他表示只要所有先决条件具备，欧洲央行已做好启动直接货币交易(

6、OMT)在二级市场不限量采购主权债的准备。德拉基隔夜就多个方面进行评论，称经济仍将疲软，通胀高企是暂时现象，亮点内容是，德拉基肯定 OMT 计划缓解市场紧张情绪，并强调更多细节要求；敦促政府行动，肯定部分政府行为。对于西班牙申请援助问题，德拉基称这取决于西班牙政府自身。德拉基表示，对 OMT 计划债券收益率，没有制定目标和目标区间；OMT 并非是缺乏一级市场渠道的替代方法，除非完全获得市场融资通道，否则 OMT 计划不适用。在成员国项目处在评估阶段时，欧洲央行 OMT 计划也暂不适用。他称，准备好在条件具备时实施 OMT 计划，但行动取决于政府自身；是否决定求援取决于西班牙，如果其提出请求，我

7、们有准备好的机制。此外，德拉基称，OMT 计划并非意在刺激更多短期债券的发行，如果目标达成，或者有关国家未能遵守规定，将撤出 OMT 计划。 “政府将缩短债券到期期限来满足 OMT 要求”是非常不可能的事情，而各国政府若改变债券到期结构也将引发“严重后果” 。受此利好讲话提振市场影响，隔夜欧元兑美元上升 0.87%至1.3016，盘中触及 1.3031 的 9 月 21 日来最高水准；欧元兑日元上升 0.82%至 102.13，盘中触及 102.18 的两周高位。GFT 汇市策略师 Neal Gilbert 表示：“欧元上涨，因市场认为欧洲央行准备好在必要时采取行动。 ”隔夜除了欧英两大央行的

8、决议，美联储的会议纪要也是一大看点。隔夜公布的美联储(FED)9 月会议记录显示委员们对需要更多货币政策普遍认同，美联储还讨论了采用通胀和失业率数字门槛作为货币政策指引。美联储(FED)周四(10 月 4 日)公布的 9 月会议记录显示，美联储可能为通胀和失业率设定数字门槛，作为政策指引。会议记录披露了一些美联储最新刺激举措的不为人知的细节。其中有委员明确支持芝加哥联储主席埃文斯力推的一项举措，埃文斯一直主张，只要能将失业率拉低至 7%之下，可以允许通胀攀升至3%的高位。但委员们未就使用怎样的具体数字门槛达成一致。会议记录指出：“多数与会委员同意，使用数字门槛将有助于进一步明确未来政策转变的条

9、件，但认为需要进一步的工作以解决与之相关的沟通挑战。”今晚非农打响本周收官战北京时间周五(10 月 5 日)20:30，美国将公布 9 月季调后非农就业人口和 9 月失业率。美国非农数据是市场公认的用来衡量世界第一大经济体美国的经济健康状况的重要标尺，该数据或许将极大程度影响美联储(FED)QE3 计划会持续多久。目前分析师普遍预计，9 月非农就业人口料增加 11.3 万，失业率则由 8.1%增至 8.2%。尽管在本周三和周四公布的最新美国 ADP 就业数据和初请失业金数据表现良好，但是对于非农的表现，目前来看依然不能过于乐观。X-Trade Brokers 金融分析师 Adam Narcze

10、wski 指出，量化宽松政策对劳动力市场似乎不会有很大影响，我不期望 9 月份会有一个大的进步。9 月非农就业应该保持相对稳定，我预期将在 8 万 12 万范围之间。法国巴黎银行高级经济师 Alexandra Estiot 指出，在今年下半年加速提供就业机会似乎不大可能。大胆的认为，最近美联储启动的无限量量化宽松政策的决定在短期内不会有所帮助。然而这可能加剧反弹，当财政问题得到解决后，最终使失业率持续下降。9 月份，我们预期非农就业人数仅增加 11 万至 13 万，制造业部门可能提供一些更多的就业机会。FX 外汇分析师 Alberto Munoz 称：“美联储在 9 月份推出新的刺激政策，但在

11、 6 个月内不会有任何影响，大约在 2013 年 3月方能效果显现，因此，我们不应该期待目前的劳动力市场状况会有显著变化。非农就业人数可能会略低于 10 万，失业率将保持 8.1%不变。 ”周五的非农数据料将对本周的汇市产生收尾的效果。从后市走势，鉴于本次数据是在美联储推出 QE3 后第一次公布非农，因此目前市场对数据公布后汇市可能出现的走向也存在一定分歧。一些机构从风险情绪的角度理解，认为数据若表现良好将对市场风险偏好有带动作用，从而利好风险货币。当然也有部分市场人士认为，未来 QE3 的规模和期限仍将极大程度取决于美国的经济状况尤其是就业状况，因此该数据仍将和 QE3 挂钩，若好于预期可能

12、会利好美元。富国银行(Wells Fargo)的分析师团队指出，欧元兑美元的后市走势将取决于美国方面周五发布的非农就业状况，而以当前的经济状况来看，就业数据可能不会太糟糕，这会对市场风险偏好有带动作用，并促使欧元在此后进一步走高。该行货币策略师塞尔布里亚科夫(Vassili Serebriakov)指出，欧元兑美元很可能会在美国非农就业数据发布后将继续走高，而在周五亚洲时段可能会有短暂的盘整，因而投资者应该掌握好适当的入场时机。当然，仍有一些市场人士指出，一旦非农数据表现再度疲软，将提升美联储未来加大政策放宽力度的可能性。而从美联储官员目前的表态看，鸽派立场依然占据上风。未来 QE3 的规模和

13、期限仍将极大程度取决于美国的经济状况尤其是就业状况，特别是在昨日纪要中显示美联储或为通胀和失业率设数字门槛的情况下，因此今晚走势仍有待观察。周五(10 月 5 日)亚市早盘，美元兑日元震荡整理，现交投于 78.50一线。日内午间日本央行将公布利率决议，尽管在上次决议中日本央行扩大了 QE 规模，令市场普遍预期本次日本央行按兵不动的可能较大。但来自政府新任官员的压力仍可能令日本央行兵行险着，因此投资者仍需谨慎对待。目前来看，日本央行 10 月利率决议值得投资者密切关注，尤其是在近期日本政坛对央行施加更大政治压力的情况下。周四日本新任经济部长前原城司已确认参加周五日央行举行的货币政策会议，前原城司

14、此前呼吁日央行采取更加宽松的政策以刺激经济增长和结束通货紧缩，例如采取购买外国债券的方法。此前少有内阁成员会主动参加央行政策会议，值得投资者警惕的是，虽然前原城司并无投票权，但有可能会利用政治权力对货币政策委员会施压。目前多数分析师都认为日本央行会维持现有政策不变，因为 9 月份时已经将资产购买规模扩大 10 万亿日元，但在政治压力显著的情况下不排除出现意外的结果。如果日本央行较为强烈的暗示或实际推出更加宽松的货币政策，那么可能导致日元在短期内进一步走弱，若结果和市场预期相符则估计影响不大。原油价格本周暴涨暴跌，在周三(10 月 3 日)原油价格大跌之后，油价在周四(10 月 4 日)又因为土

15、耳其可能对叙利亚动武的消息而大涨。原油在短时间内剧烈震荡的行情，也已引发了各方的密切关注。澳洲国民银行(NAB)的分析师克里德(Michael Creed)指出，国际原油价格在 2013 年仍会维持在相对较高的水平，北海布伦特原油全年均价会在 113 美元/桶左右，原因在于美国非常有可能会在今年 11月份的大选结束之后对伊朗采取军事干预行动。分析师指出，一旦美国对伊朗动武， 那么近期因为需求不振以及供给改善而出现的油价回落趋势就将再度发生逆转。同时，中国增加战略石油库存的做法也可能会对原油价格起到顶托作用。台湾“主计总处”周五(10 月 5 日)发布的数据显示，台湾地区 9 月消费者物价指数(

16、CPI)较上年同期成长 2.96%，虽然增幅低于前值的3.42%，但却高于了 2.8%这一市场预期水平，这主要是因为受恶劣天气状况影响，蔬果价格涨幅显著所致。 兆丰国际证券的分析师李志安指出，9 月 CPI 的数据还是偏高，同时，美国推出新一轮量化宽松措施(QE3)也抬高了国际物价水平，特别是油价在前期一度大涨，这样看起来，10 月 CPI 升幅可能还在2.5%左右。这样看起来，除非 11 至 12 月间 CPI 升幅出现大幅回落，否则全年 CPI 升幅要控制在 2%以下难度极大。美元/日元亚市早盘轻微走高，市场关注午盘后的日央行利率决议。有消息称日本新任经济财政部长前原诚司将参加本次日央行议息会议，投资者预期日央行有可能进一步扩大宽松政策；另外，之前日央行提出购买外国债券的建议，前原诚司认为该政策可以减轻通缩压力。技术上，美元/日元短期阻力继续关注 100 日均线，只有有效突破该阻力才有可能打开新的上行空间；短期支持关注昨日低点78.30。