中国民生银行发债融资业务

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1、中国民生银行发债融资业务中国民生银行发债融资业务中国民生银行发债融资业务一、中国民生银行简介中国民生银行于 1996 年 1 月 12 日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照公司法和商业银行法建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。中国民生银行成立 13 年来，业务不断拓展，规模不断扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。 2000 年 12 月 19 日，中国民生银行 A 股股票（600016）在上海证券交易所上市。

2、2003 年 3 月 18 日，中国民生银行 40 亿元可转换公司债券在上交所挂牌交易。2004 年 11 月 8 日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行 58 亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。2005 年 10 月 26 日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。 截至 2008 年 12 月 31 日，中国民生银行总资产达 10544 亿元，整体资产规模已后来居上赶超兴业银行；存款总额 7858 亿元，贷款总额（含贴现）6584 亿元，实现净利润 78.85

3、亿元，不良贷款率1.20%，保持国内领先水平。截至目前，中国民生银行在全国共设立了近三十家分行，在汕头设立了直属支行，香港设立了办事处，机构网点达到 350 多家。 民生的荣誉（2005 年以来）：2005 年，在银行家杂志公布的中国商业银行竞争力报告中，中国民生银行综合竞争力排名第二，其中资产质量、人力资源竞争力、公司治理竞争力排名第一；金融创新竞争力、服务质量竞争力排名第二；科技竞争力、内控机制竞争力排名第三。 据 2005 年英国银行家杂志公布，在亚洲 200 家银行中按总资产排名，民生银行位列第 28 位。 2005 年度中国企业信息化 500 强中，中国民生银行排名第 22位。 根据

4、英国银行家(TheBanker)2006 年 7 月发布的全球 1000家银行最新排名,中国民生银行由 2005 年的第 287 位上升到第 247位, 在该杂志对中国大陆的银行排名中,位列第 8 位。 在“2005 年度财经风云榜”评选活动中，民生银行荣获“2005年度最佳网上银行”称号。 2006 年，中国民生银行荣获“扶贫中国行 2005 年度贡献奖” 、“中国最受尊敬企业”称号、 “上市公司董事会治理价值排名”榜首。在“2006 年民营上市公司 100 强”中位列第一名，并在市值、社会贡献两项分榜单中名列第一。在福布斯中文版评选的“2006 年中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位列第七名

5、。 2006 年 11 月 8 日，中国民生银行获得由中央电视台、北京大学民营经济研究院、 环球企业家颁发的中国企业社会责任调查百家优秀企业奖。 2007 年 3 月， 中国民生银行获得 2006 年度“中华慈善奖”提名奖。2007 年 12 月，民生银行荣获福布斯颁发的第三届“亚太地区最大规模上市企业 50 强” 。截至 2008 年 6 月 30 日，中国民生银行总资产上万亿！从成立之初86 亿元至突破万亿，仅用了 11 年。2008、2009 年，民生银行蝉联中国上市公司董事会“金圆桌奖” 。 在2008 中国商业银行竞争力评价报告中民生银行核心竞争力排名第 6 位，在公司治理和流程银行

6、两个单项评价中位列第一。民生银行福州分行简介中国民生银行福州分行自 2001 年 9 月 2 日成立，是民生总行在福建省的一级分支机构。截至 2009 年 4 月末，福州分行总资产已达 180亿元，各项存款余额 147 亿元，贷款余额为 125 亿元。开业近八年来，全行各项业务快速健康发展，不良资产率基本保持为零，主营业务规模持续稳居当地股份制商业银行前列，从未发生重大风险案件和经济事故。目前，分行下辖 12 家支行营业网点（含 11 家同城支行、1 家异地支行） ，另有莆田分行正处积极筹建中，并继续保持着稳健的网点扩增速度。在福建省市政府部门、监管机构的大力支持、社会各界的真诚合作和全体员工

7、的共同努力下，福州分行自成立以来，始终牢牢把握“扎根福建、服务海西”这条主线，紧密依托福建经济的持续、健康发展，开思路，树品牌，建团队，控风险，上规模，创效益，取得了一系列佳绩，并连续多年被评为福建省最佳企业形象单位，树立了严谨、规范、敬业、创新的良好形象。二、发债融资产品简介短期融资券短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在 1 年内还本付息的债务融资工具。2005 年 5 月，中国人民银行公布短期融资券管理办法及 2 项配套规程，标志企业短期融资券市场正式确立。截止 2008 年 12 月 31日，已有 394 家企业累计发行了 852 只短期融资券，规模共计1

8、1991.1 亿元。中期票据中期票据在指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 自 2008 年 4 月 15 日试点的 7 家企业发行中期票据，截止 2008 年12 月 31 日，已有 24 家企业累计发行了 41 只中票票据，规模共计1737 亿元。产品要素产品要素 短期融资券中期票据发行主体 具有法人资格的非金融企业发行对象 银行间债券市场的机构投资者产品期限1 年以内 3 年及以上发行额度 净资产规模的 40%（扣除其他已发行债券余额）发行利率 以市场化方式确定承销费率0.4%0.3%/年审批制度 交易商协会注册制承销方式主

9、承销商负责制中介机构 主承销商、评级公司、律师事务所、会计师事务所产品结构SHAPE * MERGEFORMAT 三、发债融资产品优势（一）效率高发行注册制发行人将相关申请材料报交易商协会注册，由交易商协会组织注册会议对其进行形式要件审议，接受注册后即可在银行间债券市场发行。相比核准制来说，具有更高的效率。发行门槛低境内依法设立的企业法人；生产经营合法、合规，符合国家产业政策；募集资金应用于企业生产经营活动；待偿还余额不得超过企业净资产的 40%；经资信评级机构评级，信用级别良好；近三年没有违法和重大违规行为；内部控制制度的完整性、合理性和有效性不存在重大缺陷；近三年企业发行的短期融资券、企业

10、债券或其他债务融资工具没有出现延迟支付本息的情形；交易商协会规定的其他条件。管理自律化在发行、交易、信息披露和中介服务等诸多问题上由市场自决、自治和自我发展，由交易商协会依据自律规则和指引进行自律管理。（二）方式灵活发行机制发行采用注册制，额度一次申请，有效期两年。在注册有效期和注册余额内，企业可根据自身资金需要和市场供求情况，自行灵活确定发行日期、发行规模和发行价格分期、多次发行，便于企业量身打造适合自身的融资方案。 发行价格债务融资工具的发行价格通过市场化方式定价，消除价格管制，发行利率不受同期银行贷款利率的限制，发行价格参照银行间市场同期品种价格。中介服务承销商、注册会计师、律师、信用评

11、级机构等中介机构，通过市场竞争、优胜劣汰的方式开展服务，发行人完全可以根据自身需求自主灵活地选择合格的中介机构。（三）成本低银行间债务融资工具主要在银行间市场发行，企业凭借自身信用在银行间市场发行融资券，可以以资金市场利率水平融资，有效降低财务成本，相比贷款来说，具有较为明显的成本优势。企业发行债务融资工具的成本主要包括发行的票面利率以及中介费用，同时该产品以企业信用为支持的债务工具，是企业的一般性债务，无需为此寻求资产抵押或担保，大大节省了担保费用。利息费用：根据发行时的市场价格确定票面利率中介费用：承销费用：短融 0.4%；中期票据 0.3%/年 评级费用：25 万元律师费用：约 10 万

12、元交易商协会特别会员注册费：10 万元托管及兑付费用：0.07 + 0.05 =0.12 融资成本案例分析表一：2009 年 1 季度各信用级别债务融资工具市场平均发行利率信用评级 AAAAA+AA AA-A+ 同期贷款基准利率短期融资券1.712.553.023.984.89?中期票据（5 年期）3.654.315.23 5.76%中期票据（3 年期）2.993.45 5.40%注：同期贷款利率为截止 2009 年 3 月的市场现行基准利率水平以 AAA 级企业为例：假设企业有 20 亿元的中长期融资需求，根据2009 年 1 季度中期票据发行情况，可以看出企业的融资成本明显低于贷款成本，其

13、成本优势凸显无疑。融资方式 3 年期中期票据 3 年期贷款5 年期中期票据 5 年期贷款融资金额 20 亿 20 亿 20 亿 20 亿成本率（年）3.29% 5.40% 3.95% 5.76%总成本1.97 亿3.24 亿3.95 亿5.76 亿差额1.27 亿1.81 亿注：中期票据成本为发行利率+0.3%/年的承销费率）四、企业发债融资的意义拓宽融资渠道为企业创造了新的直接融资平台，降低了企业对银行贷款的依赖程度，实现融资渠道多元化，有助于企业构筑多层次的融资体系。降低融资成本分享银行间市场低利率，发行利率不受同期银行贷款利率的限制，发行价格参照银行间市场同期品种价格，与同期贷款具有明显

14、的比较收益。优化财务管理债务融资工具的发行具备一定的灵活性，企业需根据自身的需求合理、高效、自主地配置资金资源，增加企业现金管理手段，有助于企业优化财务管理，提高流动性管理水平。提高市场信誉企业在银行间市场的成功发行，将为公司提供一个良好的资质证明，能使公司与货币市场建立良好的沟通渠道，可增加市场知名度，树立良好市场形象，债务融资工具的成功发行本身就是公司实力、信誉的最好证明。五民生银行发债融资业务优势（一）首批获得短期融资券和中期票据承销商资格，债券承销经验丰富民生银行作为首批短期融资券主承销商，已成功为国家电网、中国国电集团、大唐国际发电、国电电力、淮南矿业、中国铁道建筑总公司、宁波港、邯

15、郸钢铁、强生控股、西安电力、中铁二局、金融街、贵州航空、鲁泰纺织等 25 家企业成功发行 750 多亿元短期融资券。（二）08 年市场排名跃居第四，承销能力显著提高2008 年我行共承销发行债券 18 只，发行企业 15 家，总发行规模达到 313.5 亿元人民币（2007 年总规模 188 亿，比去年增加 66.75%） ，在 24 家具有承销资格的银行排名中在工行、建行、光大之后为第四名（去年市场排名为第八名） ，承销能力显著提高。（三）成功承销迄今为止市场最大规模的短期融资券，凸显承销实力2008 年 3 月份与工商银行联合主承销 300 亿元国家电网短期融资券（民生银行和工商银行各承销

16、 150 亿元） ，这是融资券市场迄今为止发行规模最大的一支融资券，在银行间市场产生极大影响，进一步提升了民生银行的市场声誉，也是我行业务实力的体现。六、民生银行承销条件发展融资市场行业状况：石油石化：中石油、中石化电子电信：联通、网通、电信、大唐电信、联想建筑建材：北京建工、辽宁供水机械：中国北京京城机电、沈阳机床市政建设：北京京能热电、北京首创公路：北京基础设施投资公司、医药：天津医药、哈药、天士力、北京医药食品、饮料、烟草：顺鑫、北大荒、燕京重点支持行业：煤炭、石油、石化、电力、电网等高速公路、铁路、航空、港口等交通运输类；电信、网通等通讯运营类；钢铁、有色金属等冶金行业企业；其他省、部级符合国家产业政策重点支持的大型优质企业。谨慎支持行业：房地产类企业；财务数据不能完全披露的保密企业；环保不达标企业；行业跨度大且主业分散、主业不清晰，集团总部对下属企业控制力薄弱的集团企业； 正在改制企业、有合同纠纷及刑事责任尚未处理的企业； 涉及打捆类融资用途的企业； 其他国家宏观调控的行