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1、所谓风险投资基金是只从事风险投资的基金。风险投资（Venture Capital）简称 VC，在我 国也被翻译成“创业投资”，是当今世界上广泛流行的一种新型投资方式。风险投资基金以 一定的方式吸收机构和个人的资金，以股权投资的方式，投向于那些不具备上市资格的新 兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资 格。一旦公司股票上市后，风险投资基金就可以通过证券市场转让股权而收回资金，继续 投向其它风险企业。1）投资对象：主要是不具备上市资格的小型的、新兴的或未成立的高新技术企业。 2）投资周期：一般是 2-5 年。 3）投资回报率：相当高，平均为 2040。 4）
2、投资目的：是注入资金或技术，取得部分股权（而不是为了控股），促进受资公司的发展，使资本增值、股票上涨而获利。 5）获利方式：企业上市或转让股权。 6）投入阶段：企业发展初期、扩充阶段。 一种是私募的风险投资基金。通常由风险投资公司发起，出资 1左右，称为普通合伙人（GP），承担无限责任，其余的 99吸收个人、企业或金融保险机构等机构投资人出资，称为有限合伙人（LP），同股份有限公司股东一样，只承担有限责任。 另一种是向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金，目的是吸收社会公众关注和支持高科技产业的风险投资，既满足他们高风险投资的渴望，又给予了高收益的回报。这类基金，相当于产业投资基金，是封
3、闭型的，上市时可以自由转让私募股权基金行业起源于风险投资，在发展早期主要以中小企业的创业和扩张融资为主， 因此风险投资在相当长的一段时间内成为私募股权投资的同义词。从 1980 年代开始，大型 并购基金的风行使得私募股权基金有了新的含义，二者主要区别在投资领域上。风险投资 基金投资范围限于以高新技术为主的中小公司的初创期和扩张期融资，私募股权基金的投 资对象主要是那些已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业，这是其与风险投 资基金最大的区别。私募股权基金和风险投资的区别包括以下几点：(1)投资的阶段不同。一般而言，风险投资基金进行投资时，被投资企业仍然处于创业期，还没有发展成熟，甚至可能
4、只是拥有一项新技术、新发明或者新思路，而没有研发出具体的产品或者服务。私募股权基金的投资对象是那些已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业。甚至有些私募股权基金只热衷于投资 Pre-IPO（公司上市之前的比较短的时间段），在这一点上是与风险投资完全不同。（2）封闭期限不同。正是由于风险投资基金投资的许多企业仍然处于创业期，因此从投资到到退出有一个较长的阶段。相对而言，私募股权基金投资的封闭期限要短一些。(3)投资的主要行业不同。风险投资基金的投资对象通常是高新技术企业，这类企业具有高风险、高回报的特点。20 世纪 90 年代以来，风险投资的主要投资对象从遗传工程、计算机硬件等转向光盘驱动器、多媒体、电信业、计算机软件行业和国际互联网领域，都是高新技术行业。私募股权基金的投资对象没有这样的限定和偏好。例如在我国，私募股权基金更青睐像房地产、食品、服装这样的传统行业。
