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1、1第二章第二章 财务报表分析财务报表分析一、单项选择题一、单项选择题 1.下列关于短期偿债能力的说法，不正确的是（ ） 。 A.营运资本是绝对数，便于不同企业之间的横向比较 B.营运资本配置比率=1-1/流动比率 C.影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力和其质量高低 D.与担保有关的或有负债是影响短期偿债能力的表外因素 2.下列不属于反映企业短期偿债能力的财务指标是（ ） 。 A.流动比率 B.速动比率 C.产权比率 D.现金流量比率 3.从股东的角度来看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率（ ） 。 A.越低越好 B.越大越好 C.不变最好 D.不一定 4.下列各项中，影
2、响企业长期偿债能力的事项是（ ） 。 A.可动用的银行贷款 B.偿债能力的声誉 C.长期租赁 D.准备很快变现的非流动资产 5.某公司 2012 年营业收入净额为 4500 万元。年初应收账款余额为 200 万元，年末应收账 款余额为 400 万元，坏账准备按应收账款余额的 8%计提。每年按 360 天计算，涉及资产负 债表的数据采用平均数来计算，则该公司的应收账款周转天数为（ ）天。A.12 B.15 C.24 D.20 6.丙公司 2012 年的销售净利率比 2011 年降低 5%，权益乘数上升 10%，总资产周转率上升 2%，那么丙公司 2012 年的权益净利率比 2011 年提高（ ）
3、 。A.4.52% B.3.25% C.6% D.6.59% 7.某企业 2012 年年末资产总额为 6000 万元，实现销售收入 3500 万元，发生成本费用 2000 万元，产权比率为 1，假设不考虑所得税的影响，涉及资产负债表的数据采用年末数 来计算。则该企业 2012 年的权益净利率为（ ） 。A.20% B.30% C.40% D.50% 8.长江公司的总资产净利率为 15%，若资产负债率为 60%，则权益净利率为（ ） 。A.22.5% B.37.5% C.15% D.60% 9.ABC 公司无优先股，2012 年每股收益为 6 元，每股发放股利 3 元，留存收益在过去一年 中增加
4、了 600 万元。年底每股账面价值为 30 元，负债总额为 4000 万元，则该公司的资产 负债率为（ ） 。A.30% B.33% C.40% D.44% 10.下列项目中属于经营资产的是（ ） 。 A.应收利息 B.持有至到期投资 C.长期股权投资 D.短期权益性投资二、多项选择题二、多项选择题 1.下列关于财务报表本身的局限性的表述，正确的有（ ） 。 A.财务报表没有披露企业的全部信息，管理层拥有更多的信息，披露的只是其中的一部分 B.已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量 C.管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲企业的实际情况2D.已经披露的财务信息存在
5、会计估计误差一定是真实情况的准确计量 2.下列业务中，不能提高企业短期偿债能力的有（ ） 。 A.企业用银行存款购置一厂房 B.企业从商业银行取得 300 万元的长期贷款 C.企业用短期借款购置固定资产一台 D.企业向股东发放股票股利 3.下列属于反映企业长期偿债能力的指标有（ ） 。 A.资产负债率 B.权益乘数 C.利息保障倍数 D.现金流量债务比 4.在其他条件不变的情况下，下列说法中不正确的有（ ） 。 A.产权比率等于资产负债率的倒数 B.权益乘数与产权比率成反比 C.权益乘数=1+资产负债率 D.资产负债率大则权益乘数大 5.下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ） 。 A.权
6、益净利率是杜邦分析体系的核心比率 B.权益净利率=资产净利率/权益乘数 C.权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数 D.权益净利率不受资产负债率高低的影响 6.ABC 公司 2012 年营业收入为 6000 万元，税前经营利润为 3000 万元，利息费用为 200 万 元，年末净经营资产为 2500 万元，年末净负债为 1500 万元，各项所得适用的所得税税率 均为 25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算） 。则下列说法正确的有（ ） 。 A.税后经营净利率为 30% B.净经营资产周转次数为 2.4 次 C.净财务杠杆为 15% D.杠杆贡献率为 67.5% 7.下列影响杠杆贡献
7、率高低的指标有（ ） 。 A.净经营资产净利率 B.税后利息率 C.净经营资产周转次数 D.股东权益 8.当其他因素不变的情况下，下列因素的降低会使权益净利率降低的有（ ） 。 A.销售净利率降低 B.总资产周转次数降低 C.产权比率提高 D.资产负债率降低 9.在计算管理用利润表中的利息费用时，应考虑的因素有（ ） 。 A.财务费用 B.由于金融资产形成的公允价值变动收益 C.由于经营资产形成的投资收益 D.金融资产形成的投资收益10.下列计算公式中，不正确的有（ ） 。 A.经营差异率=净经营资产净利率+税后利息率 B.杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）净财务杠杆 C.权益净利率
8、=净经营资产净利率+经营差异率3D.净经营资产净利率=税后经营净利率净经营资产周转次数三、计算分析题三、计算分析题 1.甲公司 2011 年和 2012 年简化的比较资产负债表如下： 资产负债表资产负债表 单位：万元资产2011 年 年末数2012 年 年末数负债和 股东权益2011 年 年末数2012 年 年末数 流动资产：流动负债：货币资金3035短期借款5040 交易性金 融资产1012交易性金融负 债00应收账款400420应付账款300312 应收票据2631应付票据68 存货3842应交税费5773 一年内到 期的非流 动资产3948一年内到期的 非流动负债3128流动资产 合计5
9、43588流动负债合计444461非流动资 产：非流动负债：长期股权 投资200180长期借款500470固定资产12001320应付债券00 非流动资 产合计14001500长期应付款6080非流动负债合 计560550负债合计10041011 股东权益： 股本500500 留存收益439577 股东权益合计9391077资产总计19432088负债和股东权 益总计19432088甲公司 2011 年和 2012 年简化的比较利润表如下： 利润表利润表 单位：万元项目2011 年2012 年一、营业收入40004822 减：营业成本33024026 营业税金及附加3646 销售费用7280
10、管理费用110140 财务费用45594加：公允价值变动收益00 投资收益2016 二、营业利润455487 加：营业外收入1680 减：营业外支出26 三、利润总额469561 减：所得税费用（所得税税 率为 25%）117.25140.25四、净利润351.75420.75 2012 年的经营活动现金流量净额为 484.75 万元。 要求： （1）直接利用报表计算 2012 年年末的营运资本配置比率、速动比率、现金流量比率、权 益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数和现金流量债务比（为了简化计算，涉及资产负 债表数据均用年末数，计算结果保留两位小数，下同） 。 （2）利用报表计算 2012
11、年的应收账款周转次数、存货周转次数（按营业成本计算） 、流动 资产周转次数、营运资本周转次数和总资产周转次数（涉及资产负债表数据使用平均数计 算） 。 （3）利用报表计算 2012 年的销售净利率、总资产净利率和权益净利率（涉及资产负债表 数据使用平均数计算） 。2.已知 M 公司有关资料如下： M M 公司资产负债表（简表）公司资产负债表（简表） 2012 年 12 月 31 日 单位：万元资产年初年末负债 及所有者权益年初年末流动资产 货币资金 应收账款 存货 预付账款 流动资产合计 固定资产80 70 90 20 260 44050 80 130 40 300 400流动负债合计 长期负
12、债合计 负债合计所有者权益合计150 200 350350170 200 370330 总计700700总计700700同时，该公司 2011 年度销售净利率为 10%，资产周转率为 1 次（按年末总资产计算） ，权 益乘数为 2（按年末数计算） ，权益净利率为 20%（按年末股东权益计算） 。2012 年度营业 收入为 500 万元，净利润为 80 万元，利息费用为 20 万元，各项所得适用的所得税税率均 为 25%。 要求根据上述资料： （1）计算 2012 年总资产周转率、销售净利率、权益乘数和权益净利率（涉及资产负债表 数据使用年末数计算） ； （2）通过因素分析法，结合已知资料和要求
13、（1）分析 2012 年销售净利率、总资产周转率 和权益乘数变动对权益净利率的影响（假设按此顺序分析） 。5四、综合题四、综合题 东方公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司 2011 年、2012 年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：单位：万 元金额项目2012 年2011 年管理用资产负债表项目 （年末）：净负债600400 股东权益16001000 净经营资产22001400 管理用利润表项目（年度） ：销售收入54004200 税后经营净利润440252 减：税后利息费用4824 净利润392228 要求： （1）假设东方公司上述资产负债表的年末金额可
14、以代表全年平均水平，请分别计算东 方公司 2011 年、2012 年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。 （2）利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差 异的顺序，定量分析 2012 年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年 的变动的影响程度（以百分数表示）。 （3）东方公司 2013 年的目标权益净利率为 25%。假设该公司 2013 年保持 2012 年的资 本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到 3 次，税后经营净利率至少应达 到多少才能实现权益净利率目标？6第二章第二章 财务报表分析财务报表分析一、单项选择题一、单项选择题1. 【答案】A 【解析】营运资本是绝对数，不便于不同企业之间的横向比较，因此选项 A 的说法是不正 确的。营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产=1-1/流 动比率，因此选项 B 的公式是正确的。选项 C 和 D 的表述是正确的。2. 【答案】C 【解析】产权比率是反映企业长期偿债能力的指标；流动比率、速动比率和现金流量比率
