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1、十大陷阱捞出十个教训中国石油中国石油(601857601857 行情行情, ,爱股爱股, ,主力动向主力动向) 大众情人的刀子大众情人的刀子 头顶“亚洲最赚钱企业“的光环,中石油(601857,收盘价 10.19 元)回归 A 股曾被看成是资本市场的一场盛宴。投资者对它趋之若鹜,到后来,却是割 肉者无数。 回顾:最高价定格在上市首日 去年 10 月 26 日,这支明星股在网上发行,引来了超过 400 万账户网上申 购。 投资者如此追捧,除了因为中石油的光环外,最为直接的还是中国神华 (601088 行情,爱股,主力动向) (601088,收盘价 18.58 元)在其之前演绎 的上市连续三天涨停
2、的财富效应。 错过了中国神华的投资者死死盯住了中石油。但谁也没有想到,中石油的 最高价就定格在了上市首日。接下来的一年多,中石油股价从 48 元跌至 10 元 左右,流通市值从 1758 亿元下降至如今的不到 500 亿元。 总结:远离“大众情人股“ 从最受宠的明星股,到人人头痛的“瘟股“,中石油给投资者上了生动的一 课:不要追风人见人爱的“大众情人股“。 分析人士称,市场需要独立的思考和判断,从供给的角度讲,如果人人都 去购买一只股票,那么它不可能还具备投资价值。不管公司的业绩有多好,它 的价格已经被捧得很高了,这个时候,聪明的投资者应该知道回避,而不是跟 风炒作。人人都叫好的股票,本身就已
3、失去了投资价值。 云南铜业云南铜业(000878000878 行情行情, ,爱股爱股, ,主力动向主力动向) 从行业周期山顶跌下从行业周期山顶跌下 云南铜业(000878,收盘价 8.75 元)是去年的大牛股,不到一年,股价从 10 元多飙升至近百元,最高上涨近 800。然而,有色金属的周期性决定了云 南铜业接下来的惨跌。回顾:股价随行业周期起伏 云南铜业大涨的关键动力来自其 2006 年年度业绩 1.36 元的优异表现。而 真正让云南铜业脱颖而出的是有色金属行业发展进入了高潮期。云南铜业发飙 前有驰宏锌锗(600497 行情,爱股,主力动向)(600497,收盘价 9.8 元)这只 牛股前辈
4、撑腰,之后有有色金属的集体狂欢。 然而,2008 年一个轮回后,云南铜业的股价被打回了原形。仅 2008 年, 其下跌幅度就达 84。股价下跌的同时,公司业绩也大幅下滑。2007 年,云南 铜业的每股收益为 0.73 元,2008 年三季报显示,公司净利润同比下降了 47.47,每股收益为 0.46 元。 总结:把握周期性行业时机 业内人士指出,云南铜业所处的有色金属行业是周期性行业,如果在行业 顶峰时进入,遭受损失是必然的。 招商证券研究员赵春表示,对于周期性行业,当经济高速增长时,市场对 该行业的产品需求高涨,相关公司的业绩改善会非常明显。一旦行业不景气, 公司业绩就会迅速回落。投资周期性
5、行业的关键是把握时机,如果能在周期触 底反转前介入,就会获得较高投资收益;相反,如果在行业鼎盛期介入,会遭 遇严重损失。 南航南航权证权证无知的无知的“ “末日狂奔末日狂奔“ “ 证券市场上,一夜暴富常与权证相连。然而,若对权证风险无知,暴富梦 破后很可能血本无归。南航认沽的零价值炒作就是这种暴跌的最好演绎。回顾: 零价值遭遇爆炒 南航认沽权证在 2007 年 6 月刚刚面世时,曾在短短几天内从 0.084 元飙升 至 2.603 元。 2008 年 6 月 13 日是南航认沽最后一个交易日。5 月 21 日,这只仅有不到 一个月存续期的权证创下年内最低价 0.305 元后,开始遭遇疯狂炒作。
6、5 月 26 日开始后的一周内,南航认沽持续上涨,到 5 月 30 日最高价为 1.35 元,与 5 月 21 日的最低价相比,上涨了 3.42 倍。 “按照南方航空(600029 行情,爱股,主力动向)(600029,收盘价 3.32 元) 当时正股的价格以及行权价计算,南航认沽的内在价值为零。炒作完全没有理 由。“中投证券研衍生品究员称。 果然,6 月 2 日后,南航认沽开始跳水,6 月 13 日,南航认沽大跌 97, 以 0.003 元谢幕。当初以 1 元多的高价买入的投资者,最终获得一张废纸,资 产也几乎缩水为零。 总结:无知炒作=玩火自焚 市场人士指出,到期前认沽权证往往都会出现一波
7、炒作。 一些对权证缺乏必要了解的投资者,抱着侥幸心理希望获得巨大收益,这 无疑是在“玩火自焚“。如果对权证没有足够的认识和了解,抱着投机的心态参 与炒作,投资者最终将付出惨重代价。 海马股份海马股份(000572000572 行情行情, ,爱股爱股, ,主力动向主力动向) 晃眼的晃眼的“ “投资效益投资效益“ “ 去年如火如荼的牛市影响的不仅是个人的财富观,不少上市公司也在重重 利好诱惑下加入了投资队伍。海马股份(000572,收盘价 3.41 元)成了上市公 司参与投资的先驱。 回顾:投资收益大幅缩水 海马股份早在 2006 年 6 月就毅然拿出 1 亿元进行短期投资。2007 年 1 月,
8、 公司把短期投资额度提高到了 35 亿元。2007 年业绩显示,海马股份投资收益 从 2006 年的 4524.82 万元升至 6.07 亿元,已超过公司经营收入 24。 然而,进入 2008 年,以投资收益见长的海马股份开始业绩。2008 年 三季报显示,其前三季度投资收益仅 6292.92 万元,营业利润更是缩水至 289.56 万元。与二级市场同步恶化的基本面反映到海马股份的股价上,该股股 价从今年 1 月份 19 元多的高点一路下滑至如今的 3.41 元,跌幅超过 80。 总结:仔细辨别“投资收益“ 如果单凭每股收益等简单指标去投资海马股份,投资者又陷入了另一个泥 潭。熊市背景下,以投
9、资收益粉饰业绩的公司开始原形毕露了。 天相投顾研究员指出,投资收益是不可持续的,放在估值中,一般只给予 1 倍的市盈率,因为公司很难保证在未来有同样的收益。如果投资者不仔细辨 别,仅凭单一数据就得出公司业绩较好的结论,会出现巨大损失。南航南航权证权证无知的无知的“ “末日狂奔末日狂奔“ “ 证券市场上,一夜暴富常与权证相连。然而,若对权证风险无知,暴富梦 破后很可能血本无归。南航认沽的零价值炒作就是这种暴跌的最好演绎。回顾: 零价值遭遇爆炒 南航认沽权证在 2007 年 6 月刚刚面世时,曾在短短几天内从 0.084 元飙升 至 2.603 元。 2008 年 6 月 13 日是南航认沽最后一
10、个交易日。5 月 21 日,这只仅有不到 一个月存续期的权证创下年内最低价 0.305 元后,开始遭遇疯狂炒作。5 月 26 日开始后的一周内,南航认沽持续上涨,到 5 月 30 日最高价为 1.35 元,与 5 月 21 日的最低价相比,上涨了 3.42 倍。 “按照南方航空(600029 行情,爱股,主力动向)(600029,收盘价 3.32 元) 当时正股的价格以及行权价计算,南航认沽的内在价值为零。炒作完全没有理 由。“中投证券研衍生品究员称。 果然,6 月 2 日后,南航认沽开始跳水,6 月 13 日,南航认沽大跌 97, 以 0.003 元谢幕。当初以 1 元多的高价买入的投资者,
11、最终获得一张废纸,资 产也几乎缩水为零。 总结:无知炒作=玩火自焚 市场人士指出,到期前认沽权证往往都会出现一波炒作。 一些对权证缺乏必要了解的投资者,抱着侥幸心理希望获得巨大收益,这 无疑是在“玩火自焚“。如果对权证没有足够的认识和了解,抱着投机的心态参 与炒作,投资者最终将付出惨重代价。 海马股份海马股份(000572000572 行情行情, ,爱股爱股, ,主力动向主力动向) 晃眼的晃眼的“ “投资效益投资效益“ “ 去年如火如荼的牛市影响的不仅是个人的财富观,不少上市公司也在重重 利好诱惑下加入了投资队伍。海马股份(000572,收盘价 3.41 元)成了上市公 司参与投资的先驱。 回
12、顾:投资收益大幅缩水 海马股份早在 2006 年 6 月就毅然拿出 1 亿元进行短期投资。2007 年 1 月, 公司把短期投资额度提高到了 35 亿元。2007 年业绩显示,海马股份投资收益 从 2006 年的 4524.82 万元升至 6.07 亿元,已超过公司经营收入 24。 然而,进入 2008 年,以投资收益见长的海马股份开始业绩。2008 年 三季报显示,其前三季度投资收益仅 6292.92 万元,营业利润更是缩水至 289.56 万元。与二级市场同步恶化的基本面反映到海马股份的股价上,该股股 价从今年 1 月份 19 元多的高点一路下滑至如今的 3.41 元,跌幅超过 80。 总
13、结:仔细辨别“投资收益“ 如果单凭每股收益等简单指标去投资海马股份,投资者又陷入了另一个泥 潭。熊市背景下,以投资收益粉饰业绩的公司开始原形毕露了。 天相投顾研究员指出,投资收益是不可持续的,放在估值中,一般只给予 1 倍的市盈率,因为公司很难保证在未来有同样的收益。如果投资者不仔细辨 别,仅凭单一数据就得出公司业绩较好的结论,会出现巨大损失。西部矿业西部矿业(601168601168 行情行情, ,爱股爱股, ,主力动向主力动向) 被小非深深灼伤被小非深深灼伤 2008 年,证券市场随处可见被大小非烧伤的痕迹。西部矿业(601168,收 盘价 6.40 元)是小非减持的一大典型案例,让投资者
14、真真切切感受到了大小非 的威力。 回顾:股价随小非减持暴跌 7 月 15 日,西部矿业约 12.24 亿股小非解禁上市。 解禁以来,持有西部矿业 11.3股份的公司原第二大股东宁波安瑞盛科技 有限公司持续在二级市场卖出公司股票,截至 10 月 24 日,安瑞盛仅持有西部 矿业约 1.16 亿股,占其总股本的 4.87;7 月 15 日至 12 月 5 日,西部矿业另 一股东上海安尚实业有限公司,也通过二级市场合计卖出西部矿业约 1.3 亿股。小非减持的同时,是西部矿业股价的暴跌。7 月 14 日至昨日,其股价从 14.96 元跌至 6.4 元,下跌了 57。 总结:大小非不是假象 2008 年
15、,许多投资者把大小非问题看成是一个概念,甚至是一种假象,忽 视了大小非解禁上市对市场造成的影响,因此付出了惨重代价。 2009 年、2010 年还将有更多的大小非解禁上市,投资者要吸取教训,重视 这一因素对市场的影响。招商证券报告称,2009 年、2010 年新增的限售股解禁 市值约 6.8 万亿元,预计减持 14,市值为 0.96 万亿元。 川润股份川润股份(002272002272 行情行情, ,爱股爱股, ,主力动向主力动向) 新股新股不等于新机会不等于新机会 9 月 18 日,重磅利好组合拳横空出世。川润股份(002272,收盘价 18.79 元)这只原本被认定为上市首日将跌破发行价的
16、新股,正是赶上了时机,上演 了一出“新股泡沫“。回顾:疯涨后 10 个跌停 9 月 19 日,大盘几乎呈现涨停态势,绝大多数个股涨停,无股可买的投资 者只得将资金砸向无涨跌幅限制的新股。当日,川润股份以 37 元高价收盘,上 涨了 254.4。同日上市的另一新股水晶光电(002273 行情,爱股,主力动向) (002273,收盘价 22.14 元)也上涨了 227.53。 然而,9 月 22 日、23 日、24 日川润股份走出 10 个跌停,水晶光电与 其相当,两股创下了新股上市跌停之最。投资者高开卖票的如意算盘落空。 10 月 9 日,两股盘中一度打开跌停,当日,川润股份 1.67 亿资金疯狂出 逃,水晶光电换手率更是超过了 50。两股真正打开跌停是在 10 月 13 日。盘 面显示,川润股份上市首日成交 1642.53 万股,交易金额 3.06 亿元,平均成交 价 18.62 元,按照 13 日成交均价 12.74 元计算,9 月 19 日追进的投资者在短 短 11 个交易日平均损失 31.58。 总