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1、1第一章 总论本章考情分析本章主要介绍了财务管理目标、财务管理环节、财务管理体制、财务管理环境等四个方面的内容。从近 3 年考试来看，平均分数为 7 分，从题型来看只能出客观题，包括单项选择题、多项选择题和判断题。最近 3 年题型题量分析题型 2009 年 2010 年 2011 年单项选择题 1 题 1 分 3 题 3 分 3 题 3 分多项选择题 1 题 2 分 2 题 4 分 2 题 4 分判断题 1 题 1 分 2 题 2 分计算分析题综合题合计 2 题 3 分 6 题 8 分 7 题 9 分本章主要考点1财务管理目标优缺点的比较，相关者利益最大化目标的具体内容；2所有者与经营者、所有
2、者与债权人的利益冲突与协调；3企业财务管理体制各种模式的特点；4集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素；5主要理财环境的内容及对财务管理决策的影响。本章总结2本章主要内容1.财务管理目标2.财务管理环节3.财务管理体制4.财务管理环境企业财务管理目标理论利益冲突的协调计划与预算决策与控制分析与考核企业财务管理体制的一般模式集权与分权的选择企业财务管理体制的设计原则集权与分权相结合型财务体制的一般内容（集权与分权的内容）技术环境经济环境金融环境法律环境利润最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最大化所有者与经营者利益冲突的协调所有者与债权人利益冲突的协调集权型财务管理体制分权型财务管理体制
3、集权与分权相结合型财务管理体制财务预测财务计划财务预算财务决策财务控制财务分析财务考核考点一、企业财务管理目标理论目标 优点 缺点利润最大化 1) 有利于企业资源的合理配置2) 有利于企业整体经济效益的提高1) 没有考虑利润实现时间和资金时间价值；2) 没有考虑风险问题；3) 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；4) 导致企业短期行为，影响企业长远发展股东财富最大化1) 考虑了风险因素；2) 可以避免企业短期行为；3) 容易量化，便于考核和奖惩1) 只适用于上市公司，非上市公司难以应用；2) 股价受众多因素影响；3) 强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够企业价值最大化1) 考虑了
4、资金的时间价值；2) 考虑了风险与报酬的关系；3) 克服了短期行为；4) 用价值代替价格，克服外界因素干扰 1) 企业的价值过于理论化，不易操作；2) 对于非上市公司，无法确定相关者利益最大化1) 有利于企业长期稳定发展；2) 体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；3) 股东利益最大化的同时也使其他相关者利益达到最大化；4) 体现了前瞻性和现实性的统一目标过于理想化且无法操作。考点二、相关者利益最大化目标的具体内容（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。（3）强调对代理人即企业经营者的监
5、督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。3（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作。（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。（8）保持与政府部门的良好关系。考点三、利益冲突的协调 （一）所有者与经营者利益冲突的协调1矛盾的表现2协调方式（二）债权人与所有者利益冲突的协调矛盾的表现 协调方式1.所有者改变举债资金的原定用途，增大偿债的风险，降低了债权人的负债价
6、值；2.举借新债，增大偿债的风险，致使原有债权的价值降低。1.限制性借债：在借款合同中加入限制条款，如规定借款的用途、规定借款的信用条件，要求提供借款担保等。2.收回借款或停止借款；当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不再给予新的借款的措施，从而来保护自身权益。考点四、财务管理环节 look财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。【提示】财务决策是财务管理的核心工作环节。所有者经营者所有者希望以较小的代价（支付较少报酬）实现更多的财富经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬，更多的享受解聘接收激励通过所有者约束经营者通过市场约束经营者股票期权绩效股将经营者
7、的报酬与绩效挂钩第 2章第 3 章第 7章第 8章财务管理的环节财务预测财务计划财务预算计划与预算决策与控制 财务决策财务控制分析与考核 财务分析财务考核4考点五、财务管理体制（一）企业财务管理体制的一般模式种类 权限特征 优缺点集权型企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。优点：（1）可充分展现其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；（2）有利于在整个企业内部优化配置资源。缺点：（1）集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；（2）集权过度会因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。分权型企业内部的管理权限分散于各所属
8、单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。优点：（1）有利于因地制宜地搞好各项业务；（2）有利于分散经营风险。缺点：缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。集权与分权相结合型企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。（二）集权与分权的选择企业的财务特征决定了分权的必然性，而企业的规模效益、风险防范又要求集权。考虑的因素 选择企业与各所属单位之间的业务关系的具体特征各所属单位之间的业务联系
9、越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。【提示】实施纵向一体化战略的企业，宜采用相对集中的财务管理体制。企业与各所属单位之间的资本关系的具体特征只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如 50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部。【提示】掌握各所属单位一定比例有表决权的股份，是实行集权的基本条件。集中与分散的“成本”和“利益”差异集中的“成本”：主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降；分散的“成本”：主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。集中的“利益”:主要是容易使企业财务目标协
10、调和提高财务资源的利用效率；分散的“利益”：主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。成本 利益集中 积极性损失财务决策效率下降 提高积极性财务决策效率提高分散 目标背离财务资源利用效率下降 目标协调提高财务资源利用效率环境、规模和管理者的管理水平较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。5（三）企业财务管理体制的设计原则1. 与现代企业制度的要求相适应的原则2. 明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则3. 明确财务综合管理和分层管思想的原则4. 与企业组织体制相对应的原则组织形式 特征U 型组织 仅存在于产品简单、规模较
11、小的企业实行管理层级的集中控制。 特点是高度集权。H 型组织 子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心。特点是高度分权，实质上是企业集团的组织形式。已逐渐被 M 型结构所代替。M 型结构特点是集权程度较高的集权和分权的结合。（1）目前国际上大的企业管理体制的主流形式；（2）M 型结构由三个相互关联的层次组成。M型一 层 （ 总 部 ）董 事 会+ 经 理二 层职 能 、 支 持 、服 务 部 门三 层独 立 的 各 所 属单 位 （U 型 ）【提示】在业务经营管理下放权限的同时，更要强化财务部门的职能作用。M 型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。6（四）集
12、权与分权相结合型财务管理体制的一般内容核心内容 企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派。集权（1）制度制定权（2）筹资、融资权（3）投资权（4）用资、担保权（5）固定资产购置权（6）财务机构设置权（7）收益分配权具体内容分权（1）经营自主权（2）人员管理权（3）业务定价权（4）费用开支审批权整体筹资考点六、财务管理环境一、技术环境财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。1.内容：包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。2.注意不同经
13、济周期下的财务管理策略复苏 繁荣 衰退 萧条设备投资 增加厂房设备实行长期租赁 扩充厂房设备 停止扩张出售多余设备 建立投资标准放弃次要利益存货储备 建立存货 继续建立存货 削减存货停止长期采购 削减存货人力资源 增加劳动力 增加劳动力 停止扩招雇员 裁减雇员产品策略 开发新产品 提高产品价格开展营销规划 停产不利产品 保持市场份额压缩管理费用3.通货膨胀对财务管理的影响及企业应对措施（1）通货膨胀对企业财务活动的影响引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。资金集权 筹资、融资权投资投资权用资、担保权固定资产购置权收益分配 收益分配权分
14、权 日常经营经营自主权人员管理权业务定价权费用开支的审批权记忆总结制度制定权财务机构设置权7引起利润上升，加大企业的权益资金成本。引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。（2）应对措施所处阶段 措施通货膨胀初期进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值；签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本稳定。通货膨胀持续期 采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。三、金融环境1.金融工具的含义与分类含义 金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移
15、到需求方。基本金融工具 货币、票据、债券、股票等。种类 衍生金融工具（派生金融工具）是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等，种类非常复杂、繁多，具有高风险、高杠杆效应的特点。2.金融市场的分类分类标准 分类 特点货币市场（短期金融市场）特点：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）金融工具有较强的“货币性” ，即流动性强、价格平稳、风险较小等特性。期限资本市场（长期金融市场）特点：（1）融资期限长；（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要；（3）资本借贷量大；（4）收益较高但风险也较大。发行市场（一级市场） 主要处理金
16、融工具的发行与最初购买者之间的交易。功能 流通市场（二级市场）主要处理现有金融工具转让和变现的交易。资本市场 以货币和资本为交易对象。外汇市场 以各种外汇金融工具为交易对象。融资对象黄金市场 集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。基础性金融市场 是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场。所交易的金融工具的属性 金融衍生品市场是指以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换） 、期权，以及具有远期、期货、掉期（互换） 、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。地理范围 地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。四、法律环境法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。8第二章预算管理本章考情分析本章主要介绍了预算的作用、类型以及预算工作组织，预算的编制方法，预算的编制，预算的执行与考核等内容，近3年的考试平均分为7分，本章题型可以出客观题，
