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1、央行连续降息以来，多数银行理财产品收益都出现了大幅度下降，现在许多产品的年化收 益率甚至还不到 4.5%，然而最近却有一些外资银行发现多只收益率超过 10%的结构性理财 产品。 “19.99 和 19.49%的收益率，究竟是吸引我们去购买的噱头还是真的会有这么高呢? ”记者接到一些投资者的电话咨询，询问这些高收益率是否靠谱?记者查询后发现，这两只 产品是星展银行 8 月份推出的 2 款“股得利”系列产品，记者在其官网上发现目前还有三 只类似的在售产品，全部都是挂钩一些上市公司股票，两只年化收益率是 10%，最高的一 只 13%，这些高收益实现的可能性究竟有多大呢?其风险又有多大? 结构型产品高
2、收益率较多 在理财产品收益率走低的情况下，结构性产品的收益率却异军突起。从 8 月份开始，银行 发行的结构性理财产品中，预期年化收益率超过 10%的有 10 多款，预期收益率最高的为 恒生银行的“股票挂钩部分保本”月月赏人民币 6 个月产品，令人咂舌地达到 36%。这些 产品绝大部分为外资行发行，多数挂钩大宗商品及境外上市股票。以高收益率吸引眼球的 同时，发行量也有较大增长。统计显示，8 月份结构性产品发行了 119 款，较 7 月增加了 20 款。数据显示，东亚银行发行的一款名为“2012 年东亚本利添收保本投资产品系列5IXA0004734R”的产品，预期收益率上不封顶。 星展银行目前正在
3、发行的 3 款结构性产品，收益率均在 10%以上。收益率最高产品名字叫 “股得利”系列 1249 期-12 个月人民币结构性投资产品，挂钩标的物普拉达公司之普通股 票。产品究竟如何?记者昨天以投资者的身份进行了咨询。 “产品的收益和股票股价的表现 挂钩，如果股价在未来一年涨幅达到 20%，那么该产品收益就能接近 13%，若股价涨幅超 过 20%，投资者只能获得 3.3%的年化收益;若股价跌了，投资者只能拿回本金。 ”星展银行 杭州分行的理财经理小何介绍说。这样的条件设计是不是太苛刻了?以前该类产品的投资者 是否拿到过高收益呢?小何说：“这类产品表现还可以的，去年两款挂钩 LV 股票的产品最 终
4、实现了都 13%的收益呢!最高的一款产品收益率甚至达到 18%。 ”该行另外一位姓唐的理 财经理则介绍说：“去年有两个客户买了挂钩 LV 股票的产品，不过都只买了几十万元， 后来都很后悔呢!现在三只产品中只有这一只是百分百保本的。 ”记者还了解到，这些产品 的资金起点最低是 40 万元。 超高收益好比彩票中奖 “在你们银行发行的产品中，获得 10%以上的收益率的产品究竟有多少?在所有产品的占比 有多大呢?”面对记者的疑问，两位理财经理都没有给出明确的回答。 “结构性产品实现高 收益的有没有?有，但这就好像中彩票大奖一样，概率是很低的!”一位不愿透露姓名的中 资银行资深理财师给记者分析说，这类产
5、品的收益率看起来都很高，但真正要实现这个收 益率却太难了。如记者提到的这只挂钩普拉达公司股票的产品而言，产品实现 10%以上的 高收益，那么该公司股票的涨幅必须在 15%到 20%的区间内，超过 20%则只有 3.3%的年 化收益，涨幅低于 15%则收益率不到 10%，一旦下跌了就只有本金，这样算下来实现高收 益的几率是很低的。 有媒体统计了星展银行今年以来已到期并披露到期收益率的 13 款产品，产品收益令投资者 很失望。13 只产品中， “股得利”系列 0948 期18 个月期香港通讯科技股票篮子挂钩人 民币结构性投资产品表现最好，但也仅取得 5.5%的到期收益率。而其余 12 款产品的到期 收益率均在 3%以下，其中还有 3 款产品是零收益，3 款产品为负收益。所以，理财师说， 对普通投资者来说，无论结构性产品保本还是不保本，它们目前都是浮动收益型。由于实 现高收益的条件苛刻，超高收益只是“看上去很美” ，多数都是银行营销的噱头。防城港人才网 http:/ mdenjsxsdh8982
