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1、大连理工大学硕士学位论文基于BOT模式的环保项目风险管理研究姓名：杨峰申请学位级别：硕士专业：人口、资源与环境经济学指导教师：原毅军20060624大连理工大学硕士学位论文T h eR e s e a r c ho nR i s kM a n a g e m e n tf o rB O T - b a s e dE n v i r o n m e n t a lP r o t e c t i o nP r o j e c tA b s t l - a c tw i 恤t h ed e t e r i o r a t i o no fC h i n a se n v i r o n m e n
2、tc o n d i t i o n ，a l s ow i t ht h en e e do fd e v e l o p i n gc i r c u l a r - e c o n o m i c s C h i n a sg o v e r n m e n th a sp l a n n e dt ob u i l dl o t so fe n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o nf a c i l i t y , w h i c hn e e dp l e n t yo fm o n e y H o w e v e r , t r a d
3、i t i o n a lf i n a n c em e t h o dd on o tm e e tt h en e e do ft h i sr e q m r e m e m T h u s ，t h i sa r t i c l ew i l lf o e l l so nt h ep o p u l a rf i n a n c em e t h o d - - B O Tm o d e l ，i t sp u r p o s ei st oi d e n t i f i c a t e m e a s u r ea n dm a n a g et h er i s ko fB O
4、 T - b a s e de n v i r o n m e n t a li n s t r u c t i o n s n l er e s e a r c ho i lr i s km a n a g e m e n tt h e o r ya n dc a s eh e l p su st ok n o wh o wt ow e l ld e a lw i t ht h er i s kd u r i n gt h ep r o c e s so fe n v i r o n m e n t a lp r o j e c t 1 1 1 ep a p e re x p l a i n
5、t h es t a t u so ft h er e s e a r c hi no u rc o u n t r ya n da b o a r df i r s t l y ，t h e na n a l y s i st h er i s kf a c t o ro fB O T b a s e d e n v i r o n m e n t a lp r o j e c t ，a f t e rt h a t , w ed i s c u s ss e v e r a lr i s ka n a l y s i sm e t h o d s ，f i n a l l y ，c o m
6、 b i n e dw i t hw a s t e w a t e r 【r e a t m e n tp r o j e c t , w ed i s c u s sh o wt om a n a g et h er i s ko fB O T b a s e d e n v i r o n m e n t a lp r o j e c te f f i c i e n c y B ys t u d y i n gt h a t t h i sp a p e ra c h i e v e sc o n c l u s i o na sf o l l o w s ：( 1 ) B a s e
7、 do nt h ec h a r a c t e ro fB O T - b a s e de n v i r o n m e n t a lp r o j e c t ，t h ep a p e ra n a l y s i sv a r i o u sr i s kf a c t o r si n 也ep r o j e c ti nd e t a i l ( 2 ) A c c o r d i n gt os o m ei n d e xs e l e c t i n gp r i n c i p l e s ，c o m b i n e dw i t ht w ok i n d so
8、 fi n d e x ，w eb u i l dt h ei n d e xs y s t e mf o rB O T - b a s e de n v i r o n m e n t a lp r o j e c t 1 1 1 i si n d e xs y s t e mi n d i c a t e sh o wt h e s er i s kf a c t o ra f f e c tt h ep r o j e c t ( 3 ) G i v es o m ea d v i c eo nh o wt ok e e pa w a yf r o mp r o j e c tr i s
9、 k ，i n c l u d i n gh o wt os e l e c tr i s km a n a g e m e n tm e t h o d s sP a D e ra c h i e v e si n n o v a t i o na sf o l l o w s ：f 1 1 T h er e s e a r c ho nr i s ko f B O T b a s e de n v i r o n m e n t a lp r o j e c th e l pp e o p l et ok n o wm u c hm o r ea b o u tt h ep o p u l
10、 a rB O T - b a s e de n v i r o n m e n t a lp r o j e c t ( 2 ) A c c o r d i n gt ot h ec h a r a c t e ro fe n v i r o n m e n t a lp r o j e c t ，w ea n a l y s i st h er i s ko fB O T b a s e de n v i r o n m e n t a lp r o j e c ti nd e t a i l ( 3 ) A c c o r d i n gt ot h ec h a r a c t e r
11、o fB O T b a s e de n v i r o n m e n t a lp r o j e c t ，w em a k et h er e l e v a n tr i s km a n a g e m e n tm e t h o d s t h i sm a yb eh e l p f u lf o rt h eo p e r a t eo fs u c hp r o j e c ti nr e a 】j s m K e yW o r d s ：B O TM o d e l ；R i s kI d e n t i f i c a t i o n ：R i s kM e a s
12、 u r e m e n t ：R i s kM a n a g e m e n t独创性说明作者郑重声明：本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得大连理 工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志 对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。作者签名：盎墨生蓉日期：2 6 车旦兰! !大连理工大学硕士学位论文大连理工大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用规定”，同意大
13、连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。作者签名：生垒盛导师签名；大连理工大学硕士学位论文1 引言1 1 研究背景近些年来，随着我国环境污染状况的不断严重，以及考虑到发展循环经济的需要，国家将加大环境污染的治理力度，兴建大批的环保设施，这需要大量的资金投入，仅仅利用传统的融资渠道会形成资金缺口，因此，近几年在环保项目建设领域出现了些新的融资手段，主要有：发行国债、股票市场融资、环境保护基金、B O T 模式。文涉及的主
14、要领域是目前国际经济合作中比较热门的融资方式- - B O T 模式，要解决的问题是如何识别、度量及应对利用B O T 模式建造环保设施的风险。B o T 是B u i l d ( 建设) - - O p e r a t e ( 经营) - - T r a n s f e r ( 转让) 的缩写，是项目融资众多方式中的一种，也是应用最为广泛的融资方式。这种模式的基本思路是，由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资、承担风险、开发建设项目，并在有限的时间内( 一般为1 5 2 0 年) 经营项目获取商
15、业利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。它产生于发展中国家由于基础设施建设的政府投资不足而制约经济增长的瓶颈效应问题。B O T 模式一出现，就引起了国际金融界的广泛重视，被认为是代表国际项目融资发展趋势的一种新型融资结构。随着B O T 项目融资这种方式在各国大型基础设施项目中的广泛应用，其在中国的应用范围也越来越广，在“八五”期间，国家计委就提出了利用B O T引进外资，投资基础设施的设想。因为B O T 模式符合国家发展环保产业的政策导向，符合污染集中控制的思想，环境保护基础设施建设具备B O T 项目的要求的条件，近几年来，在城市供水和废水处理方面，中国已经有了一些B O T
16、的实例。采用B O T 模式建设环保设施，利用国外的资金、设备、技术及人才，既能够对污水进行处理，又能在数年后收回经营权，并能培养出一批本土人才。同时，中国的环境保护产业有着广阔的市场，对外商有较大的吸引力。利用B O T 模式建设环保项目无论是市场还是投资回报率一般都相对比较稳定，此类项目是通常由政府部门收取费用，一般是从税收中拿出资金，偿还贷款的来源稳定，这对投资者的投资效益较有保证。此外，国内许多企业尤其是产生重污染的工厂，每年均被强制处理其产生的大量废水、废物，出于建立废污水处理设施成本很高，一次性基建费用即建处理厂房、安装设备投大连理工大学硕士学位论文资巨大，另外进口处理设备十分昂贵，国内的处理办法又往往不够完善，每年需要一定的运行费，要完全达到排污标准，一个工厂投入的处理资金足使工厂无利可图，因此各工厂千方百计逃避处理污水，一旦被发现，处以重罚。利用B O T 模式引进先进设备，将城市工业污水集中处理可以大大降低各工厂的基建成本和处理成本，只须出略高于运行费的钱就可以将污水引入项目公司设立的处理厂，由其集中处
