经典系列-KDJ指标详解

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1、经典系列-KDJ 指标详解KDJ 指标又叫随机指标，是由乔治蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新 颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分 析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。一、基本概念随机指标 KDJ 一般是用于股票分析的统计体系，根据统计学的原理，通过一个特定的周 期（常为 9 日、9 周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者 之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值 RSV，然后根据平滑移动平均线 的方法来计算 K 值、D 值与 J 值，并绘成曲线图来研判股票走势。 二、基本原理和

2、计算方法1、KDJ 指标的原理随机指标 KDJ 是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的 K 值、D 值和 J 值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反 映价格波动趋势的 KDJ 指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未 上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观 念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。随机指标 KDJ 最早是以 KD 指标的形式出现，而 KD 指标是在威廉指标的基础上发展

3、起来 的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖现象，在 KDJ 指标中则融合了移动平均线速度上的 观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K 线与 D 线配合 J 线组成 KDJ 指标来使用。 由于 KDJ 线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。2、KDJ 指标的计算方法指标KDJ 的计算比较复杂，首先要计算周期（n 日、n 周等）的 RSV 值，即未成熟随机指标 值，然后再计算 K 值、D 值、J 值等。以日 KDJ 数值的计算为例，其计算公式为n 日 RSV=（CnLn）（HnLn）100公式中，Cn 为第 n 日收盘价；Ln 为 n 日内的最低价；Hn 为 n

4、 日内的最高价。RSV 值始 终在 1100 间波动。其次，计算 K 值与 D 值：当日 K 值=2/3前一日 K 值1/3当日 RSV当日 D 值=2/3前一日 D 值1/3当日 K 值若无前一日 K 值与 D 值，则可分别用 50 来代替。J 值=3*当日 D 值-2*当日 K 值以 9 日为周期的 KD 线为例。首先须计算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟随机值，计算 公式为9 日 RSV=（CL9）（H9L9）100公式中，C 为第 9 日的收盘价；L9 为 9 日内的最低价；H9 为 9 日内的最高价。K 值=2/3第 8 日 K 值1/3第 9 日 RSVD 值=2/3第 8

5、日 D 值1/3第 9 日 K 值J 值=3*第 9 日 D 值-2*第 9 日 K 值若无前一日 K 值与 D 值，则可以分别用 50 代替。 三、应用要则和实战应用KDJ 随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术 指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月 KDJ 值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周 KDJ 所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以 往往出现单边式造成日 KDJ 的屡屡钝化现象；日 KDJ 对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30 分钟和 60 分钟 KDJ 又是重要的参考指

6、标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5 分钟和 15 分钟 KDJ 可以提供最佳的进出时 间。KDJ 常用的默认参数是 9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为 5，不但反 应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的 KDJ 参数有 5，9，19，36，45，73 等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了 然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ 指标实战研判的要则主要有以下四点：1) K 线是快速确认线数值在 90 以上为超买，数值在 10 以下为超卖；2) D 线是慢速主干线数值在 80 以上为超买，数值在 20 以下为超卖；3) J

7、线为方向敏感线，当 J 值大于 100，特别是连续 5 天以上，股价至少会形成短期头 部，反之 J 值小于 0 时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。2) 当 K 值由较小逐渐大于 D 值，在图形上显示 K 线从下方上穿 D 线，显示目前趋势是 向上的，所以在图形上 K 线向上突破 D 线时，即为买进的讯号。实战时当 K，D 线在 20 以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果 K 值在 50 以下，由下往上接连两次上穿 D 值，形成右底比左底高的“W 底”形态时，后市股价可能 会有 相当的涨幅。3) 当 K 值由较大逐渐小于 D 值，在图形上显示 K 线从上方下穿 D 线，

8、显示目前趋势是 向下的，所以在图形上 K 线向下突破 D 线时，即为卖出的讯号。实战时当 K，D 线在 80 以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果 K 值在 50 以上，由上往下接连两次下穿 D 值，形成右头比左头低的“M 头”形态时，后市股价可能 会有相当的跌幅。4) 通过 KDJ 与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法： A) 股价创新高， 而 KD 值没有创新高，为顶背离，应卖出； B) 股价创新低，而 KD 值没有创新低，为底背离， 应买入； C) 股价没有创新高，而 KD 值创新高，为顶背离，应卖出； D) 股价没有创新低， 而 KD 值创新低，为底背离，应买入

9、；需要注意的是 KDJ 顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时 KD 值相比，不能跳过 去相比较。应用经验1) 在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机， 在 T+0 时代常用 15 分钟和 30 分钟 KDJ 指标，在 T+1 时代多用 30 分钟和 60 分钟 KDJ 来指导 进出。几条经验规律总结如下：A) 如果 30 分钟 KDJ 在 20 以下盘整较长时间，60 分钟 KDJ 也是如此，则一旦 30 分钟K 值上穿 D 值并越过 20，可能引发一轮持续在 2 天以上的反弹行情；若日线 KDJ 指标也在低 位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意 K

10、值与 D 值金叉后只有 K 值大于 D 值 20 以上，这种交叉才有效；B) 如果 30 分钟 KDJ 在 80 以上向下掉头，K 值下穿 D 值并跌破 80，而 60 分钟 KDJ 才刚 刚越过 20 不到 50，则说明行情会出现回档，30 分钟 KDJ 探底后，可能继续向上；C) 如果 30 分钟和 60 分钟 KDJ 在 80 以上，盘整较长时间后 K 值同时向下死叉 D 值，则 表明要开始至少 2 天的下跌调整行情；D) 如果 30 分钟 KDJ 跌至 20 以下掉头向上，而 60 分钟 KDJ 还在 50 以上，则要观察 60 分钟 K 值是否会有效穿过 D 值(K 值大于 D 值

11、20)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无 效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；E) 如果 30 分钟 KDJ 在 50 之前止跌，而 60 分钟 KDJ 才刚刚向上交叉，说明行情可能会 再持续向上，目前仅属于回档；F) 30 分钟或 60 分钟 KDJ 出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日 线背离的论述；G) 在超强市场中，30 分钟 KDJ 可以达到 90 以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此 时重点看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；H) 在暴跌过程中 30 分钟 KDJ 可以接近 0 值，而大势依然跌势

12、不止，此时也应看 60 分 钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。2) 当行情处在极强极弱单边市场中，日 KDJ 出现屡屡钝化，应改用 MACD 等中长指标； 当股价短期波动剧烈，日 KDJ 反应滞后，应改用 CCI，ROC 等指标；或是使用 SLOWKD 慢速指 标；3) KDJ 在周线中参数一般用 5，周 KDJ 指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操 作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周 J 值在超卖区 V 形单底上升，说 明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但 J 值在超买区单顶也会有大幅下跌的可 能性，所以应该提高警惕，

13、此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J 值在超 买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。KDJ 指标选股方法在股票市场中要赚钱,首先要做好选股工作。怎样才能选好股？归纳起来有六个方面, 即：形态、均线、技术指标、成交量、热点及主力成本。本期先谈周线与日线 共同金叉选股法。日线是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的买、卖信号,使投资者根 据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线与日线共同金叉选股法, 就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的成功买入信号。周线与日线共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：第一种买入法：打提前量买入法。在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日

14、线的变化速度比周线快,当 周线金叉时,日线已提前金叉几天,股价也上升了一段,买入成本已抬高。激进 型的投资者可打提前量买入,以求降低成本。打提前量买入法要满足的条件是：收周阳线,周线、两线勾头上行将要金叉（未 金叉） 。日线在这一周内发展金叉,金叉日收放量阳线（若日线金叉当天,当 天成交量大于日均量更好。 ）第二种买入法：周线刚金叉,日线已金叉买入法。第三种买入法：周线、两线“将死不死”买入法。此方法要满足的条件是：周金叉后,股价回档收周阴线,然后重新放量上行。 周线、两线将要死叉,但没有真正发生死叉,线重新张口上行。日线金叉。用 此方法买入股票,可捕捉到快速强劲上升的行情。KDJ 指标在各类

15、软件中的颜色：K 线为黄色，D 线为蓝色，J 线为紫色 四、指标的钝化问题指标是技术分析人员经常使用的一种指标，此种指标的优点在于反应敏感，能给 出非常明显的进货信号和出货信号，如黄金交叉进货，死亡交叉出货，使用者易于掌握，只 要看信号进货出货就可以了。但指标又有非常明显的不足，如它的反应过于敏感，使 使用者不是进货太早被套牢，就是出货太早被轧空，也就是所谓指标的低位钝化和高 位钝化问题。很多指标的使用者常常抱怨指标的骗线问题，使用起来经常会有 上当受骗的感觉，认为指标是庄家拿来故意骗人的，实际上是因为他们没能处理好钝 化问题。指标是一种非常好的指标，但是它有一个使用范围，通常股价或股指在一个

16、有一 定幅度的箱形之中运动，指标将发出非常准确的进货信号和出货信号。在此情况下， 按照低位黄金交叉进货，高位死亡交叉出货，准确度非常高，投资者按此方法操作，可以胜 多输少。但在一个极强的市场或者一个极弱的市场，也就是有时出现的单边上升行情和单边下跌 行情，必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉 出货，将会发生行情刚起动，指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操作，将丢掉 一个主升段行情；行情刚下跌，在低位发出黄金交叉，如果进货将被套牢，而且价位 损失将非常大，因为指标可以在低位钝化了再钝化，股价下跌不止，使按此操作的投 资者损失惨重。 注：KDJ 指标作为一种经典指标，光大投资者在了解它的实用性时，更加需要了解它的局限 性，在此前提下，投资者可以相应采取补助手段协助分析。万不能一会信它有多准、一