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1、天一金行（天津）贵金属经营有限公司- 地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦A座2025-2026室（100025） 网址： 邮箱： 电话：01065047488 传真：01065047288技技术术分分析析1、基基本本面面分分析析(A) 常用各国经济指标、术语解释失业率 Unemployment 它作为反映一国宏观经济发展的晴雨表，预示着该国经济当前与前景发展的好坏，势必影响了货币政策的制定，对汇率产生重大影响。非农就业人口 Nonfarm payroll employment 美国的就业报告数据，与失业率一同公布。通常公布时间为每月第一周的周五。国民生产总值 GNP 目前各国每季度
2、公布一次，它以货币形式表现了该国在一个时期内所有部门的全部生产与服务的总和，是不同经济数据的综合表现，反映了当前经济发展的状况国内生产总值 GDP 目前各国每季度公布一次，显示了该国在一定时期境内的全部经济活动，包括外国公司在其境内投资建立子公司所产生的营利。生产价格（物价）指数 PPI显示了商品生产的成本（生产原材料价格的变化），对未来商品价格的变化，从而影响了今后消费价格、消费心理的改变。消费物价指数 CPI 反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化，显示了通货膨胀的变化状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。个人收入 Personal Income包括一切从工资及社会福利所取得的
3、收入，反映了该国个人的实际购买力水平，预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化。个人消费支出 Personal Consumption Expenditures 包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。消费信心指数 反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。工业生产指数 Industrial Production 工业生产指数反映该国生产和制造业的总生产情况。住房开工率 Housing Starts 衡量该国建筑业活跃程度的指标，由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业，预示未来经济的变化。采购经理人指数 PMI 反映制造业在生产、订单、价格、雇
4、员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以50%为分界线，高于 50%被认为是制造业的扩张，低于50%则意味着经济的萎缩。全美采购经理人协会指数 NAPM 天一金行（天津）贵金属经营有限公司- 地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦A座2025-2026室（100025） 网址： 邮箱： 电话：01065047488 传真：01065047288美国的采购经理人指数，与芝加哥采购经理人指数在前后两天公布。零售销售指数 Retail Sales Index 反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。批发物价指数 Wholesale Price Index 反映了不
5、包括劳务在内的大宗物资批发价格，如原料、中间商品、最终产品和进出口品等。对外贸易（贸易收支） 反映了该国在一个时期对外贸易总额的收入与指出的对比，即货币流入、流出的情况，此数据对各国汇率的重要性一般情况下依次为日本、英国、欧元区、美国。工厂订单 Factory Order 反映了消费者、厂商或政府对未来商品产出的需求。耐久商品订单 Durable Good Orders (B) 影响黄金市场的因素 :（1）、黄金产量 :供给 (a. 黄金产量 b.央行售金 c.再生金)需求 (a. 工业需求 b.饰金需求 c.投资需求)（2）.美元与黄金 :美元对黄金市场的影响主要有两个方面 ,一是美元是国际
6、黄金市场上的标价货币 ,因而与金价呈现负相关 .假设金价本身价值未有变动 ,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨.另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具.实际上在 2005 年之前的几年，金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。从近 30 年的历史数据统计来看，美元与黄金保持的大概80%的负相关关系 , 美元与黄金的关系越来越趋近于 -1%。因此，我们在分析金价走势时，美元汇率的变动是一重要的参考。（3）.通货膨胀与利率 :作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币，存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端情况
7、下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值 -纸币等会因通胀而贬值，而黄金确不会。以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，这是黄金购买力历久不变的明证。而数百年前几十英镑可以买套西装，但现在只能买只袖子了。因此，在货币流动性泛滥，通胀横行的年代，黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平，扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本，实际利率为负的时期 ,人们更愿意持有黄金。（4）.石油与黄金 :天一金行
8、（天津）贵金属经营有限公司- 地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦A座2025-2026室（100025） 网址： 邮箱： 电话：01065047488 传真：01065047288国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。从历史数据上看，近30年，一盎司黄金平均可兑换 15 桶原油油价与金价呈 80%左右的正相关关系。（5）.地缘政治局势 :黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓 “大炮一响，黄金万两 ”，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往
9、会让金价短期内大幅飚升。2、技技术术面面分分析析一. K线线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交 易，经过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的 最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。线根据计算单位的不同，一般分为：日线、周线、月线与分钟线。它 的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。当 开盘价低于收盘价时，线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，线 为阴线；当开盘价等于收盘价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价 之间的细线部分称为上影线，最低
10、价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收 盘价之间的柱状称为实体。二. 趋势线 所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线， 前者被称为上升趋势线，后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价 格上升的支撑位，一旦价格在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨 转跌；下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力，一旦价格在波动 中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨。天一金行（天津）贵金属经营有限公司- 地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦A座2025-2026室（100025） 网址： 邮箱： 电话：0106
11、5047488 传真：01065047288投资者在画趋势线时应注意以下几点： 1.趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线，长期 趋势线应选择长期波动点作为画线依据，中期趋势线则是中期波动点的连线，而短期趋势线建议利 用分钟或分钟线图的波动点进行连线。 画趋势线时应尽量先画出不同的实验性线，待价格变动一段时间后，保留经过验证 能够反映波动趋势、具有分析意义的趋势线。 趋势线的修正。以上升趋势线的修正为例，当价格跌破上升趋势线后有迅速回到该 趋势线上方时，应将原使用的低点之一与新低点相连接，得到修正后的新上升趋势线， 能更准确地反映出价格的走势。 趋势线不应过于陡峭，
12、否则很容易被横向整理突破，失去分析意义。在研判趋势线时，应谨防大型投资机构利用趋势线做出的“陷阱”。一般来说，在 价格没有突破趋势线以前，上升趋势线是每一次下跌的支撑，下降趋势线则是价格每一 次回升的阻力。价格突破趋势线时，收盘价与趋势线有1以上的差价。三. 移动平均线 (MA)MA是对收盘价进行平均之后的生成的一条曲线，对收盘价平均的目的是为了消除 汇价短期波动对趋势判断的影响。 MA是连续若干天的价格的算术平均，时间周期就是 MA的参数。如果参数选择为 20天，20日移 动平均线的值用符号 MA(20)表示。如果 选择其他的时间单位作为 MA的参数就可以得到其它周期的 MA，如周线的移 动
13、平均 线和月线的移 动平均线等等。MA具有以下几个功能：1.可以描述市场的方向。 MA能够描述价格的趋势方向，不受价格小的反向波动的 影响，只要价格不出现大的反向波动， MA就不会改变方向，这个功能有助于投资者 把握行情的大趋势。2.滞后性和稳定性。短时间内 MA的数值发生比较大的改变 (无论是向上还是向下 )比 较困难，即使当天的价格有很大的变动， MA一般也只发生很小的变动。因为 MA的 变动反映的是若干天的平均变动，一天的大变动被若干天一平均，变动就会变小而显不天一金行（天津）贵金属经营有限公司- 地址：北京市朝阳区东四环中路41号嘉泰国际大厦A座2025-2026室（100025） 网址： 邮箱： 电话：01065047488 传真：01065047288出来。这种特性的优点是稳定，不会因小的变动而改变MA的方向。缺点是在 K线组 合已经出现反转信号时， MA仍然维持原方向，所以 MA的运用一定要结合 K线组合理 论使用。3.助涨助跌性。当汇价突破了 MA时，无论是向上突破还是向下突破
