华辉融资融券投资

《华辉融资融券投资》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华辉融资融券投资（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、财富增值 投资首选华辉融资融券 财富增值 投资首选华辉融资融券QFII 基金 华辉融资融券交易投资详解财富增值 投资首选 华辉融资融券交易之优势： 1.T+0 的交易机制，当天买卖当天即可选择平仓，可实现当天多次波段操作；2.多空双向的开仓选择，买涨买跌都可能赚钱，牛市熊市均有获利机会；3.1:10 的融资比例，实现以小博大，让您小投资也可以大收益；序 言 2001 年 12 月 11 日，历经 15 年的艰难谈判之后，我国正式加入 WTO，至此我国各行 业全方面全球化的开放步伐已经开始。 在经济、金融全球化的今天，我国作为一个发展中的大国，自然不能脱离全球化的潮流， 造成经济被边缘化。参与全

2、球化，金融业首当其冲的成为开放、发展的先锋。在外资金融 机构类型的准入上，基本是按照先银行，后保险再证券的顺序逐步开放。如今，十多年过 去了，外资银行的入驻、中外合资保险公司的相继成立和发展，为我国金融市场初步和国 际接轨已奠定了一定的基础。 为进一步顺应世界金融行业发展的趋势，2010 年 3 月 31 日，我国 A 股市场正式推出了融 资融券业务。 “融资融券”业务是成熟证券市场的基本功能，存在于大部分国家和地区的证 券市场,除欧美国家外，在亚洲的新加坡、日本、韩国和香港等证券市场也普遍存在。 融资融券作为国际证券市场一项普遍实施的成熟交易制度，引进我国有利于充分发挥证券 市场的功能，亦为

3、我国的投资者和券商提供了新的盈利模式。因此，作为证券市场基础建 设的完善之举，融资融券的推出必定对我国金融行业的快速发展起到极大的推动作用，对 我国证券市场的发展具有划时代的意义。一、 华辉融资融券简介什么是 A 股华辉融资融券交易？“A 股华辉融资融券”交易平台是伦敦国际期货开发的 QFII 类融资融券业务交易系统，它 是沪深 A 股的金融衍生产品，可买卖沪深 A 股的一千多支优质股票，交易时间、交易行情 均与国内 A 股同步。它是基于基金公司将其持有的证券交予华辉新资本托管，转而对投资 者发行而产生的一种股票期货化交易方式。二、 华辉融资融券业务由来 （一） 、融资融券简介： “融资融券”

4、又称“证券信用交易” ，它存在于大部分国家和地区的证券市场,是成熟证券 市场的基本功能，在国外证券市场普遍存在。而中国 A 股市场融资融券业务是在 2010.3.31 日才正式推出的。简单地说,融资就是由券商或者其他专门的金融信用机构为投资者购买证 券提供融资。而融券就是做空机制,客户可以从证券公司或者向其他专门的金融信用机构借 来证券卖出,在未来的某一时间再到市场上买回证券归还。 融资融券在世界范围主要有两种模式:一是以欧美、中国香港为代表的分散信用模式,由券商 等金融机构独立向客户提供；二是日本、韩国、中国台湾的集中信用模式,成立专门的证券 融资公司,向客户提供融资融券。 从融资融券的交易

5、模式上来讲，可以说是“股票的期货化交易” ，最早出现于上个世纪 30 年代欧洲的一些经济发达的国家，当时并未得到远在大西洋彼岸的美国认可，因为美国的 股票市场本身是允许做空交易的。至 70 年代，由于不堪美元与黄金在汇市交易中美元不断 贬值而黄金不断升值造成的损失，所以美国曾在 70 年代产生过阶段性的股指期货。股指期 货的出现就是拥有股票发行市场的国家向众多投资者转嫁本国股票市场剧烈波动的风险。 当然，投资者也可随着这个国家综合国力的提升，在股指期货方面得到均衡的收益。直至 2003 年，美联储主席格林斯潘首次宣布允许融资融券在美国市场运行，因为当时的美国需 要来自全世界的资金支持。随后日本

6、也加入了发行融资融券这一行列，在此之前，当时只 有英国、法国等一些欧洲国家以及新加坡、香港等几个少数新兴经济体才拥有融资融券市 场。随着美国融资融券市场的开闸放水，一夜之间，几乎所有的拥有股票发行的国家都建 立了融资融券交易市场和交易制度。（二） 、 基金公司融资融券业务是怎样产生的：因为股票具有短时间内聚集大量生产所需的资金能力，所以各个国家都千方百计的设定了 与本国经济发展相对等的股票交易制度，最明显的两条是：1、T+1 模式。T 是英语中时间（Time）一词的开头字母。国外很多的国家都是 T+0 交 易模式，即当天买入的股票当天即可卖出，市场交易非常的活跃。中国当时建立股票交易 市场时，

7、根据中国的国情，模式为 T+1，即为今日买的股票最快明日方可卖出。2、由于中小投资者对于市场风险的掌控能力较差，他们更希望进行当日交易的 T+0 模 式，如果可以多空双向交易就更好了，因为可以不再受到老鼠仓的陷害。当然，1：10 的 股票期货杠杆交易制度就更受中小投资者的钟爱。而如今在美国，中小投资者一般不选择 直接参与股票交易，更多的选择交易融资融券，其他一些西方主流国家的中小投资者也是 如此。那么基金公司是如何建立和产生融资融券交易市场呢？首先，由基金募集了足够的基 民的资金并建立了基金持股的股票仓位。当然，坐等股票的收益和红利分配是一定的。可 是除此之外，基金所持仓的股票还可以做另外一件

8、事，为广大的基金投资者赚取丰厚的回 报，那就是将该支基金购买的股票交于期货公司经营。由于资金量较大，大都是支付一笔 固定费用直接将数据端口接入正确的交易中，这样除了该国的税收外，就不再有更多的交 易往来费用产生。基金公司将这一数据源交由期货公司经营后，期货公司通过自身平台的 系统转换，形成一定的杠杆比例，给出新的数据端口，接入外设服务器，提供给中小投资 者进行股票期货交易。举例：伦敦国际期货公司于 2009 年引入了中国 A 股市场沪深两市 的上千支优质股票的期货交易，这是基于人民币走出国门允许境外结算的大背景前提下产生的。中国拥有大量的美元储备，而美国受次贷危机的影响，美国政府正在用“货币宽

9、松” 的方式使美元贬值的方法来解决他们的眼前窘况。中国政府为了保障广大国民的利益，决 定启动人民币境外结算业务，自然以前从未出现过的境外基金（QFII）重仓中国沪深两市 的情况也随之产生。基金公司在拥有了沪深两市大量的绩优权重股之后，交由期货公司开 设沪深两市股票的 T+0 及 1：10 杠杆的“融资融券”交易，费率与中国股市同步，双向来 回千分之三点六手续费，千分之一印花税，千分之二点四融资利息，合计千分之七。中国 国内证券市场于 2010 年正式推出融资融券业务的试运营，而我们看一下证券公司的融资融 券业务更是要求千分之九点三的费用，而且还要求五十万以上的资本金，另外还要通过征 信调查及专

10、业考试等等门槛。所以，QFII 基金所提供的融资融券交易的优势就不言而喻，由于提供了 1：10 的融资比例， 即每一万元就可以投资做十万元的股票，又允许多空交易，投资者只需要下载 QFII 基金持 有的证券所托管的期货公司的交易系统，即可完成交易，这样的机会确实非常诱人。每一 万元的多空操作通过该交易系统，在基金公司的交易系统中自动产生十万元的该支股票买 卖盘。留仓最长日期为一周，也就是说周一买入的股票最迟在下周一的 15：00 为最后平仓 时间，其间盈利和亏损由客户的保证金（即股票市值的 1 / 10）资本利得。客户在基金公司 买入的股票将于一周之内随时由客户决定卖出，整笔交易的盈利和亏损称

11、为寸头，当然最 多一周这支股票就会被卖出。期间如遇该票上涨达到百分之十时（以买入价计）该票将由 交易系统自动交易，客户也可自行交易。该股下跌百分之十时（以买入价计）该股也将由 系统自动交易，相应费用在客户的保证金中扣除。空方操作也是相应如此，只不过是贵卖 贱买而已的反方向操作。当日可多空连续操作，为客户提供最大的投资盈利机会，无论客 户盈利亏损与基金公司并无关联，它只是把自己所长期持仓的证券借给投资者买卖，到期 投资者平仓了结以作偿还。但是，基金公司只在交易中向中国证交所缴付千分之一的税金 以及一笔固定的数据接入费用。一边对投资者收取千分之七的交易费用，一边只需要向中 国证交所缴付千分之一的费

12、用，这中间就产生了巨大的差价。而这一笔来自于差价的利益 被期货公司、基金公司以及基民共同分配，这样做最大的好处就是投资于该基金的基民在 遇到股市收益性差时，依然能够获取高额的回报。而我们中小投资者在参与股票投资的过 程中，也可经常把融资融券这种股票期货化的交易作为保障自身利益和控制风险的有力武 器。三、 华辉融资融券的优势（一） 、同样是买卖沪深两市的股票，QFII 类华辉融资融券交易具有三大优势：（1） 、采用 T+0 交易规则，当天买卖，当天可以平仓交易。 （2） 、双向交易机制，可多空双向操作，既可以买涨也可以买跌，涨跌都可能赚钱。 （3） 、资金杠杆 1：10，即采用信用授权，以小博大

13、。比如 1 万元的投资，即获得 10 万元 的资金操作，赚的钱为 10 万元的百分比，就算全部亏损也最多为 1 万元。（2） 、QFII 类 A 股“华辉融资融券”交易和国内券商 A 股融资融券业务对比，如下：类比项目 华辉融资融券交易 A 股普通交易盈利对比 双向都可以获利 单向获利（涨赚跌亏）盈亏对比 赚大亏小（10 ：1 左右） 涨跌停均 10%（1：1）交易时间 与 A 股同步 交易限制 T+0（及时成交） T+1 （撮合成交）交易品种 沪深两市优质个股 A 股市场所有个股资金可否大 放大 10 倍 不能放大（3） 、QFII 类 A 股“华辉融资融券”交易和国内券商 A 股融资融券业

14、务对比，如下：类比项目 券商融资融券交易 华辉融资融券交易资金门槛 目前 50 万 1 万标的股票目前 500 支，但绝多为大盘 股一千多支优质个股交易费用（含税费、利息）目前千分之 7.86-9.3 千分之 7 左右业务手续 复 杂 简 单融资比例 很 低，1:2 左右 适中，1:10双向，可做多做空 双向，可做多做空 交易机制 T+1，第二天卖出T+0，可随时卖出、反复交易四、华辉融资融券投资说明 （1） 、 （一）操作举例 A. 1：10 融资交易举例：在融资融券平台中买入股票“康缘药业”： 开仓：买入 10000 股“康缘药业”,现买价为 10 元人民币, 则股票市场交易中需要 100

15、00 股*10 元=10 万元人民币；而融资融券交易市场同样买入 10000 股“康缘药业”仅需 要 1 万元人民币就可实现该项交易的操作。 平仓：假设当天下午, “康缘药业”涨为 11 元人民币,于是您决定卖出之前买的 10000 股股票。 盈利计算(忽略交易费用部份)： 融资融券交易：（11- 10）10000 = 1 万，本金 1 万元，盈利 10000 元，盈利率 100%。 A 股市场普通交易：（11 -10）10000 = 1 万，但交易本金为 10 万元人民币，盈利 10000 元，盈利率仅为 10%。 B. T+0 交易举例： 投资一万元，获得 10 万元的操作资金，操作“上海汽车” ， “上海汽车”当天先涨后跌，当 天的开盘价 19.8 元、最高价 21.3 元、收盘跌回 19.8 元，但客户当天开平仓操作了中间一 个波段： 开仓：上午买入 4500 股“上海汽车” ，买价 20 元，操作资金为：4500 股 X 20 元/股=9 万元， 平仓：当天下午收盘前“上海汽车”卖价为 21 元，平仓获利了结。 盈利计算(忽略交易税费部份)：客户交易本金 1 万元，盈利：（21-20）元/股 X 4500 股 =4500 元，盈利率 45%。 A 股市场股票 T+1 交易下，这段行情无法进行卖出操作。 C. 做空交易实例：投资一万元，获得 10