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1、1. 金融体系由哪几部分构成？金融体系由哪几部分构成？ （Financial system ） 金融体系由六个部分组成：货币、金融工具、金融市场、金融机构、政府 监管机构和中央银行。 2. 货币与银行的五个核心原则是什么？货币与银行的五个核心原则是什么？ (the five core principles of money and banking ) （1）时间具有价值。 （2）风险需要补偿。 （3）信息是决策的基础。 （4）市场决定价格，配置资源。(5)稳定改善福利 3. 货币定义及如何使用货币货币定义及如何使用货币 ( Money and how we use it ) 定义：货币是一种被
2、大众所接受的用来购买商品和服务或者偿还债务的资 产。使用：作为支付手段；货币用来报价和记录债务的价值尺度； 价值储藏：货币要作为一种支付手段，必须具有贮藏功能，用于将购买力 转移到未来。 4. M1 与与 M2 的区别的区别 M1:最狭义的货币定义，只包括纸币和人们可以签发支票的各种存款账户， 是金融系统中流动性最强的资产。 M2:等于 M1 加上不能直接作为支付手段的资产和不能迅速转化为纸币的 存款。 5. 间接融资和直接融资的区别间接融资和直接融资的区别 （ indirect finance and direct finance ） 间接融资是指银行之类的机构介于借贷的双方之间，从贷方借款
3、，然后提 供给借方。直接融资是指借款人将证券直接卖给金融市场上的投资者。 6. 基础工具与衍生工具的区别基础工具与衍生工具的区别 ( underlying instruments and derivative instruments ) 基础工具有时叫做原始证券，指储蓄者/贷方将资源直接转移给投资者/借 方的工具。常见的是股票和债券。 衍生工具的价值和收益取决于基础工具，最常见的是期货和期权。 7. 初级金融市场与二级金融市场的区别初级金融市场与二级金融市场的区别 ( primary and secondary financial market ) 初级金融市场是借款者通过出售新发行的证券而获
4、得资金的市场。二级金 融市场是人们买卖已经发行证券的市场。 8. 场内集中交易市场与场外交易市场的区别场内集中交易市场与场外交易市场的区别 ( central exchange market and over-the-counter market ) 答：场内集中交易市场是二级市场的一 种，如纽约股票交易所。场外交易市场是交易这通过电脑完成交易，如 纳斯达克交易市场。 9. 终值与现值的区别。终值与现值的区别。 （ future value and present value ） 终值是指今天的投资在未来某一时刻的价值。现值是指一项未来承诺的支 付在今天的价值。 10.真实利率与名义利率的区别
5、真实利率与名义利率的区别 （ real interest rate and nominal interest rate ） 真实利率是按照通货膨胀调整后的利率，名义利率是以当前的美元表示的 利率。 11.费雪方程式是什么？具体公式费雪方程式是什么？具体公式 （ Fisher equation ） 名义利率 i，等于真实利率 r，加上预期通货膨胀率。它表示在通常情况下， 名义利率与预期通货膨胀率正相关。预期通胀率越高，名义利率越高。公 式：I=r+e 12.期望收益与回报的区别期望收益与回报的区别 （ expected return and payoff ）期望收益指如果没有意外事件发生时根据已
6、知信息，所预测能得到的收益。 回报指投资收回的余额。 13.个别风险系统与系统风险区别个别风险系统与系统风险区别 （ idiosyncratic risks and systematic risks ） 个别风险是指影响少部分人但不影响其他人的风险。系统风险是指影响每 个人的风险。 14.到期收益率与持有期收益率的区别到期收益率与持有期收益率的区别 （ yield to maturity and holding period return ） 到期收益率是持有一只债券的收益中最有用的度量，指如果债券持有人持 有债券直接取得最终的本金支付所获得的收益率。持有期收益率是指债券 持有期间，投资人出售
7、债券所获得的收益率。当债券持有期等于债券的到 期期限是，持有期收益率等于到期收益率。 15.流动性溢价理论具体内容流动性溢价理论具体内容 （ liquidity premium theory ） 认为长期债券的利率应该等于两项之和：长期债券到期之前预期的短期利 率的平均值和随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。 16.利率期限结构的流动性溢价理论是什么？利率期限结构的流动性溢价理论是什么？ （ liquidity premium theory of the term structure ） 答：债券的收益率由无风险利率和风险溢酬两 部分组成。一部分是无风险利率，另一部分是风险溢酬。预期理论解释
8、 了无风险利率这部分，通货膨胀和利率风险解释了风险溢酬这部分。它 们共同形成了利率的期限结构的流动性溢价理论。 17.图表主义者和行动主义者的区别图表主义者和行动主义者的区别 ( chartists and behavioralists ) 图标主义者指通过观察股票过去价格的变化，来预测股票价格的未来变化 的研究者。行为主义者指通过研究投资者的心理和行为来估计股票价值的 研究者。 18.股利贴现模型是什么股利贴现模型是什么？ ( dividend-discount model ) 把股票的未来支付的一系列股利现金流按照公司要求的资本成本进行折现， 得到股票的基本价值的方法。 19.有效市场理论
9、是什么？有效市场理论是什么？ (theory of efficient market ) 认为市场是充分竞争的、有效的，股票价格能够反映说有可得信息。 20.远期与期货的区别远期与期货的区别 ( forward contract and future contract ) 远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的借个买卖一定数 量的某种商品或金融工具的合约。期货合约是一种通过有组织的交易所出 售的标准化了的远期合约。 21.看涨期权与看跌期权的区别看涨期权与看跌期权的区别 ( call option and put option ) 看涨期权，在某个特定的日期之前，以一个事先确定的价
10、格，购买一定数 量的某种标的资产的权利。看跌期权是指在某个特定的日期或之前，以一 个事先确定的价格，卖出一定数量的某种标的资产的权利。 22.美式期权与欧式期权的区别美式期权与欧式期权的区别 (American options and European options ) 美式期权指可以在从期权签发到到期日之间的任意时刻执行的期权。欧 式期权指只有在到期日才能执行的期权。 23.信用违约金的互换与利率互换的区别信用违约金的互换与利率互换的区别 ( Credit-default swaps，CDS and Interest rate swaps ) 信用违约互换指一种在借方违约时才需要支付的信用
11、衍生产品，让贷方能 够在借方违约的情况下抵御风险。利率互换是在两个对手方之间，基于确 定的本金金额，在将来的一定时期当中定期交换利率支付的协议。1.markets 市场，狭义上的市场是买卖双方进行商品交换的场所。广义上的市场是指 为了买卖某些商品而与其他厂商和个人相联系的一群厂商和个人。 2.risk 风险，投资收益的不确定性 3.stability 稳定性，稳定不仅是我们个人的愿望，也是整个金融体系的需要。稳定经 济是中央银行的主要功能。 4.e-money 电子货币，一种新型的支付手段。可以用来进行网上购物。 5.gross domestic product(GDP) 国内生产总值，是对一
12、国（地区）经济在核算期内所有常住单位生产的最 终产品总量的度量。 6.inflation 通货膨胀，一般价格水平的上涨即在同一时间，所有商品的价格都或多或 少地上涨。 7.liquidity 流动性，是对一项资产转化为一种支付手段（即货币）的难易程度的测量。8.market liquidity 市场流动性，指的是资产的变现能力。 9.M2 等于 M1 加上不能直接作为支付手段的资产和不能迅速转化为纸币的存款。10.asset-backed security（ABS） 资产担保证券，收入来源于对一些特定资产收入。 11.derivative instruments 衍生工具，他们的价值和收益取决
13、于基础工具。最常见的衍生工具是期货 和期权。 12.financial institutions 那些为人们（包括希望直接购买金融工具的储蓄者，以及希望发行金融工 具的借款者）进入金融市场提供途径的公司。 13.financial instrument 金融工具，指一方在将来一定时间，在一定条件下，向另一方转移有价物 品（通常是货币）的合法书面合同。其有一下三个方面作用：支付手段、 储蓄价值和转移风险。 14.primary financial market 初级金融市场，是借款者通过出售新发行的证券而获得资金的市场。 15.secondary financial market 二级金融市场，
14、它们是人们买卖已发行证券的市场。 pound interest 复利，利息的利息。如果你投资一个支付利息的账户两年，在第二年里你 不仅获得最初的投资利息，还能获得第一年投资利息产生的利息（因为它 们都有机会成本） 。 17.coupon bond息票债券，是指在债券的券面上印有“息票” ，作为按期（一般为一年） 支付利息的凭据的债券。 18.fixed payment loan 固定支付贷款，等额支付，一年支付一次的贷款。 19.nominal interest rate 名义利率，以当前的美元表示的利率。 20.present value 现值，是指一项未来承诺的支付在今天的价值。换一种说法
15、，现值是指为 了在给定的某个将来日期获得一定数额的资金，今天必须投入的金额。 21.real interest rate 真实利率，按照通货膨胀调整后的利率。 22.diversification 分散化，风险投资组合的风险通常要小于任何单个的投资。 “一个聪明的 人为明天而储蓄，并且不会把所有的鸡蛋放在一个篮子里。 ” 23.hedging 对冲，是指通过进行具有相对风险的两种投资来降低总风险的策略。 24.idiosyncratic risk 个别风险，影响少部分人但不影响其他人的风险。 25.risk premium 风险溢价，一项有风险的投资必须具有比无风险投资的收益率更高的期望 收益
16、率，高出无风险的投资收益率的部分叫做风险溢价。一般而言，一项 投资风险越大（投资者持有它时要求的补偿越高） ，风险溢价就越高。 26.systematic risk 系统风险，影响每个人的风险。 27.value at risk(VaR) 在险价值，在一定时间内，在一定置信度下，投资者最大的期望损失。 28.capital gain 资本利得，卖出证券的价格高于买入的价格而获得的差价，不宝库获得的 利息收入。 29.default risk 违约风险，是指债券的发行人不能进行承诺的偿还的可能性。 30.holding period return 持有期收益率，债券持有期间，投资人出售债券所获得的收益率。当债券 持有期等于债券的到期期限时，持有期收益率等于到期收益率。 31.inflation-indexed bonds 通货膨胀指数化债券，承诺支付一个固定的收益率加上消费者价格指数的 变化。 32.inflation risk 通货膨胀风险，是指即使投资者已经获得
