【干货】新三板挂牌实务操作问答

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1、 【干货干货】新三板挂牌实务操作问答新三板挂牌实务操作问答1、 什么时点股改税负最轻? 在有限公司基本盈利，净资产稍微高于注册资本时实施股改，这样公司留存收益、资本公积金都少，自然人股东 缴税负担轻。2、是否可以吸收农业专业合作社？ 农民专业合作社的投资人是要承担无限责任的。在这种情况下，从风险控制的角度来说，只能合并其资产，不能 合并其主体3、企业与村委会签订土地租赁协议书 ，租赁二集体土地用于农业是否可以？ 土地承包合同第 3 条规定：“国家实行农村土地承包经营制度。农村土地承包采取农村集体经济组织内部的 家庭承包方式，不宜采取家庭承包方式的荒山、荒沟、荒丘、荒滩等农村土地，可以采取招标、

2、拍卖、公开协商 等方式承包” ，第 32 条规定：“通过家庭承包取得的土地承包经营权可以依法采取转包、出租、互换、转让或其 他方式流转” 。依照上述规定可以看出，农村土地经营只能采取承包经营制，而不能采取租赁经营制。允许存在的 土地租赁也只能是家庭承包后的承包方的对外出租，属于土地承包经营权流转的范畴，而不能由农村土地所有权 人即发包方（本合同中的村委会）对外出租。因此，根据农村土地承包法及农村土地承包经营权流转管理 办法的规定（1）不论是给本集体村民还是集体以外的主体（应当事先经本集体经济组织成员的村民会议三分之 二以上成员或者三分之二以上村民代表的同意，并报乡（镇）人民政府批准） ，农村土

3、地（集体建设用地除外）都 必须以承包的方式发包给这些主体，村民委员会直接出租出去肯定是不合法的；（2）这些主体承包土地后，才能 把承包的土地出租给第三人使用，此即所谓的承包经营权流转（出租仅为流转的一种常用方式而已） ；请切记，此 时出租的主体不是村委会，而是承包人（如果土地成批出租，村委会可以作为组织者组织出租，但不能作为出租 的主体） ；4、 公司可以在 12 月 31 日宣告分配当年全年的利润吗？ 根据公司法和公司章程的规定，利润分配方案需要由董事会制定，再经股东大会审议通过后执行。所以一般 挂牌公司先是 4 月末前披露上一年度年报（经审计） ，然后披露董事会决议，最后召开年度股东大会审

4、议通过后执 行才合规，但是不是实质障碍：(1)，如果分配的利润少于实现的可分配利润，董事会和股东会出补充决议，追认； (2)，少于。按照应该分配的金额调账。5、医院能否挂牌新三板？ （1）公立性质医院：政府举办的公立医院一般理解上应既不合适、也无可能在新三板挂牌上市； （2）营利性、非营利性：非营利性医院理论上应不以营利为经营目的、且举办人不能分红，有障碍。目前已挂牌 医院均属营利性医院，非营利性医院挂牌有障碍。6、企业税收采用核定征收对挂牌的影响？ 询问了挂牌业务部的意见，NEEQ 说必须满足以下几个条件： （1）报告期最后一期必须采用查账征收 （2）报告期末公司已向税务部门足额缴纳税款 （

5、3）税务部门出具报告期内无违法违规证明 此外，还需要各中介机构发表如下意见： （1）公司实际控制人、控股股东出具承诺，承担可能的追缴税款和滞纳金 （2）会计师对报告期内财务核算是否健全、内控制度是否科学合理发表意见 （3）律师对合法合规发表意见 （4）主办券商对所有前面问题发表意见最近有一个已经挂牌的公司，可以去参考一下（831757）振华股份7、大股东占用公司数亿资金，据实披露但暂不归还，能否上新三板？ 建议清理，否则可能构成挂牌障碍。根据新三板业务规则（试行） （下称规则 ）第 4.1.4 条的规定，控股股 东、实际控制人及其控制的其他企业应切实保证挂牌公司的独立性，不得利用其股东权利或者

6、实际控制能力，通 过关联交易、垫付费用、提供担保及其他方式直接或者间接侵占挂牌公司资金、资产，损害挂牌公司及其他股东 的利益。8、定增价格低于每股净资产是否可行？ 新三板可以，定增价格是股东之间的约定，但每股不得低于面值即每股 1 元。案例，参见浩博新材。9、企业没有环评如何股改？ （1）可以补，也必须得补。一般从出环境报告（环境影响评价书）到最后拿到验收报告至少要 3 个月，当中有公 示、评审阶段、现场验收等等。 （2）补环评不要求停产停业，除非你有重大污染或者涉及到特殊行业违反监管要求。10、 股改前，总股本数量如何设计较为适宜，请高手赐教！ 股本设置主要从净资产收益率、每股收益、以后募投

7、资金等方面综合考虑。如股本过大，每股收益较低，比较难 看；同时，在发行股票时，发行市盈率一定的条件下，发行价不会太高，募集的资金有限。11、外商投资企业改制为股份有限公司，是否需要发行新股前三年必须盈利？ 2014 年 6 月 24 日商务部办公厅关于中外合资经营等类型企业转变为外商投资股份有限公司有关问题的函 （商 办资函2014516 号） ，提到 2005 年修订的公司法则取消了公司发行新股必须最近 3 年连续盈利、申请股票上 市必须最近 3 年连续盈利等条件。近期，部分地方商务主管部门来函咨询：中外合资经营企业、中外合作经营企 业、外资企业申请转变为外商投资股份有限公司，是否仍需符合最

8、近连续 3 年盈利的规定。经研究，现就有关问 题作出如下说明：中外合资经营、中外合作经营企业、外资企业申请转变为外商投资股份有限公司，审批机关可 依公司法执行，无需再要求“应有最近连续 3 年的盈利记录” 。 因此，外商投资企业改制为股份有限公司，无需发行新股前三年必须盈利。12、 外商投资企业改制为股份有限公司，其注册资本是否一定要达到人民币 3 千万元？ 公司法（2013 年修订） 规定，外商投资的有限责任公司和股份有限公司适用公司法，但作为上位法及新法，其 并未强制要求外商投资股份有限公司注册资本的最低限额为人民币 3 千万元。而且公司法（2013 年修订） 规定 能对注册资本最低限额另

9、行规定的，只能是法律、行政法规以及国务院决定。 商务部关于改进外资审核管理工作的通知 （商资函2014314 号）规定，除法律、行政法规以及国务院决定对 特定行业注册资本最低限额另有规定外，取消公司最低注册资本的限制。 因此，除法律、行政法规以及国务院决定对特定行业注册资本最低限额另有规定外，外商投资企业改制为股份有 限公司，其注册资本无须一定要达到人民币 3 千万元。13、申请挂牌公司在挂牌前办理了股权质押贷款，股权处于质押状态，是否对企业挂牌构成影响?已质押的股份应 如何办理股份登记?质押股份的限售及解除限售有无特殊规定? (一)全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)

10、中规定，申请挂牌公司股权应结构明晰， 权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的 股份不存在权属争议或潜在纠纷。挂牌前，申请挂牌公司的股东可为公司贷款提供股权质押担保，贷款用途为公司日常经营，履行公司决议程 序，订立书面质押合同，依法办理出质登记。只要不存在股权纠纷和其他争议，原则上不影响其挂牌。对于存在 股权质押情形的，申请挂牌公司应在公开转让说明书中充分披露。(二)中国结算北京分公司证券发行人业务指南规定，质押冻结或司法冻结的股份办理股份初始登记时，除需提供常规申报材料外，还须提供质押冻结或司法冻结的相关材料。其中，司法冻结的应提供协

11、助执行通知书、 裁定书、已冻结证明等材料及复印件;质押冻结的应提供质押登记申请书、双方签字的已生效的质押合同 、质押 双方有效身份证明文件、已冻结证明等材料及复印件。中国结算北京分公司在完成证券登记后根据发行人的申请 办理相关质押冻结、司法冻结手续，即申请挂牌公司应先完成股份初始登记(包括股份首批解除限售)，取得股份 登记确认书后，再申请办理质押冻结、司法冻结手续。(三)质押冻结股份的限售及解除限售应按照公司法及全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)中的 规定办理。满足解除限售条件的质押冻结股份可办理股份解除限售。 中国结算北京分公司证券发行人业务指南 中规定，当解除限售涉及被冻结股份的，被

12、冻结股份不可分拆，只能作为一个整体办理解除限售。14、申请挂牌公司是否要设独立董事、董事会秘书? 全国中小企业股份转让系统对申请挂牌公司是否设立独立董事未做强制要求，申请挂牌公司可根据自身企业特点 制定相关规定。15、新三板同业竞争问题? 关于同业竞争的问题，现在 NEEQ 对于同业竞争的审核尺度还是很宽的，主要核查实际控制人、控股股东及其控 制的企业，对于其他关联方比如 5%以上股东、董、监、高以及其他构成重大影响的并不采取一刀切的态度。建议 项目组首先考虑转让股权，或将业务收进来，彻底解决。如果不行，就充分披露，但通过协议、承诺的方式避免 有利益冲突或利益输送的情况，不能损害其他股东的利益

13、。16、BOT 业务对单一客户依赖问题？ 针对 BOT 业务特点和公司单一客户形成原因进行合理解释，并分析对持续经营的影响就可以了。同时在重大风险 提示对单一客户依赖17、 上市公司用募集资金收购的子公司是否可以到新三板挂牌？ 虽然没有明确的规定禁止上市公司使用募集资金设立的控股子公司上新三板，但股转系统在审查时会对使用募集 资金的比例、数额，以及对于上市公司、控股子公司的影响，控股子公司是否独立和具有持续经营能力高度关注 （具体可以参考大族冠华） ，总之会较一般的公司上新三板麻烦很多。 从创业板发行监管业务沟通会上获悉，上市公司子公司分拆上市需要满足 6 个条件：（1）公开募集资金未投向发

14、行人业务；（2）最近三年盈利，业务经营正常；（3）与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺，上市公 司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易；（4）发行人净利润占上市公司净利润不超过 50%；（5）发行人净资产占上市公司净资产不超过 30%；（6）上市公司及下属企业董、监、高及亲属，持有发 行人发行前股份不超过 10%。18、 企业部分土地及建筑物没有产权证怎么处理? “如实披露+风险提示+股东承诺+未来规划” ，案例有“兴港包装、八亿时空、万通新材等等”这里面有两个点 “持续经营”和“合法经营” ，所以解决和论述也需围绕进行。 1.背景核查：土地及建筑物没有产权证的原因，

15、下占土地究竟是什么性质？下占土地性质是基本农田还是集体建设 用地区别极大。 2.持续经营：该违建对生产经营的影响究竟有多大？如果影响很大，那放弃它，另买地重建或在附近长期租赁合法 的场所，可行否？ 3.合法经营：违建得承认，然后补办手续是否行得通？包括重走一次集体转建设的手续，取得地方住建部门的函件。 这些是最好的方法。19、其他应付款中对股东的款项转增股本没有经过验资? 让股东通过货币资金置换。20、 重大违法违规怎么理解？出自于行政处罚法 ；没有强制要求主管部门出文，对于违法违规，若处罚部门未出文确认，主办券商、律师可 合理、依法说明不构成重大违法违规，合法、合理兜着，找依据；如果主办券商

16、、律师根据相关法律法规不能说 明的，需要主管部门出文的，那你们自己把握去拿文。21、有关大量现金交易问题？ 可参考已 IPO 的雏鹰农牧，看其招股书和券商工作报告。减少现金交易，建立健全内部控制，账实相符。22、 持续经营能力怎么理解？ 标准中最难把握，包含过去和未来两层意思，但重点还是放在报告期过往是否有持续的经营记录。同时也要具体 项目具体分析，例如大家津津乐道的仁会生物，属于典型的生物制药企业，在取得批件前不会有任何主营业务收 入，但在之前公司需要投入巨额成本（海外好的品种，1 个品种大约 1 亿美金，还可能失败） 。但若是传统贸易公 司，报告期内没有主营业务收入就说不过去了。23、股改净资产为负怎么处理？ 增资或者股东溢价出资。还可以股东捐赠，捐赠协议约定作为资本金的免征所得税。根据国家税务总局关于企业 所得税应纳税所得额若干问题的公告-国家税务总局公告 2014 年第 29 号 企业接收股东划入资产的企业所得税处理： （一）企业接