财务管理公式

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1、第 1 页共 45 页一片白云20052005 年财务管理公式大全及应用年财务管理公式大全及应用1. 1.利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 风险收益率=违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率 2. 2.财务环境特点：期限性、流动性、风险性、收益性 3. 3.所有者与经营者冲突的协调方式：(1)解聘：通过所有者约束经营者；(2)接收：通过市场约束 经营者；(3)激励：将经营者的报酬与其绩效挂钩 (股票选择权形式、绩效股形式) 例：下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是( )。 A.股票选择权；B.解聘；C.接收；D.监督。答案A 4. 4.短期借款属于资金的营运活

2、动，长期借款才是资金的筹资活动。5. 5.法定利率市场利率按利率形成机制浮动利率固定利率情况关系按利率与市场资金供求套算利率基准利率按利率间的变动关系利息率分类第 3 页共 45 页一片白云6. 6. 为可能导致企业的短期行没考虑风险因素没考虑资金时间价值、缺点出之间的关系优点：能反映投入与产资本利润率最大化为可能导致企业的短期行没考虑风险因素资本之间的关系没反映所创利润与投入没考虑资金时间价值缺点营规模的源泉企业补充资本、扩大经小益的高低和社会贡献大一定程度上反映经济效余产品的多少直接反映企业所创的剩优点利润最大化企业价值不易衡量非上市公司没有股价，注控股动不感兴趣，他们更关法人股东对股份短

3、期变份受很多因素影响所有股票的市价，但股对于上市公司，指标是缺点置利于社会资源的合理配为利于克服企业的短期行求体现了资产保值增值要风险价值考虑了资金时间价值、优点最大化股东财富企业价值财务管理目标)(第 4 页共 45 页一片白云 7. 7.普通年金终值 F=A(F/A，i，n)=A(偿债基金系数等于年金终值系数的倒数)i1) i1(n8. 8.普通年金现值 P=A(P/A，i，n)=A(资本回收系数等于年金现值系数的倒数)i) i1(1n9. 9.即付年金终值 F=A(F/A，i，n+1)A=AA i1) i1 (1n(识记方法：在普通年金终值公式的基础上，期数加 1 后减年金)10.10.

4、即付年金现值 P=A(P/A，i，n1)+A=A+A i) i1 (1)1( n(识记方法:在普通年金现值公式的基础上，期数减 1 后加年金) 11.11.递延年金现值P=A(p/A，i，n)(P/A，i，s)Ai) i1 (1ni) i1(1s第 5 页共 45 页一片白云或 P=A(P/A,i,ns)(P/F,i,s)=A i) i1 (1)(sni)(1s12.12.永续年金现值A/iAPi) i1 (113.13.名义利率与实际利率的换算 i=(1+r/m)m 1 (识记方法：计算 1 元钱的到期利息。r 为名义利率，m 为年复利次数)14.14.业业业业业业业业业业业业(业业业业业业

5、业业又称筹资风险）看）（从个别理财主体角度第 6 页共 45 页一片白云 15.15.期非故意、非计划、非预经济价值减少两个要素风险损失如工厂火灾、货船碰撞风险事件风险事故损失等人的主观疏忽过失造成心理风险因素如产品质量、业务欺诈道德风险因素如食物对人体的危害实质性风险因素风险因素风险构成要素/:)()()()(第 7 页共 45 页一片白云16.16.散风险或称非系统风险特定风险：通常是可分分散风险或称系统风险基本风险：通常是不可 按风险起源与影响分险分散风险、不可分散风按风险能否分散分：可社会风险自然风险、经济风险、按风险性质或发生原因可能损失也可能收益、投机风险只会损失无获利可能险按导致

6、后果分：纯粹风产风险、信用风险身风险、责任风险、财按风险损害对象分：人风险类别:)()(17.17.期望投资报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率18.18.n1iP)EXi(i2标准方差(标准差、标准方差、标准离差、均方差就是一回事)19.19.期望值=(Xi 为年收益，Pi 为相应的概率)EPXin1ii 第 8 页共 45 页一片白云 n1=iPi)E-Xi(2=220.20.标准离差率 EV21.21.风险收益率 RR=bV(b 为风险价值系数；V 为标准离差率) 22.22.投资收益率 R=RF+RR=RF+bV例：某企业有 A、B 两个投资项目，两个项目的收益率及其概率分

7、布情况如表所示，并假设无 风险收益率为 10%，风险价值系数为 10%，请计算两个项目的风险收益率和投资收益率。项目实施 情况项目 A 概 率项目 B 概 率项目 A 的 投资收益 率项目 B 的 投资收益 率 好0.200.3015%20%一般0.600.4010%15%差0.200.30010%解：项目 A 的期望投资收益率=0.215%+0.610%+0.20=9% 项目 B 的期望投资收益率=0.320%+0.415%+0.3(10%)=9%第 9 页共 45 页一片白云项目 A 的标准离差=(15%9%)20.2+(10%9%)20.6+(09%)20.21/2=0.049 项目 B

8、 的标准离差=(20%9%)20.3+(15%9%)20.4+(10%9%)20.31/2=0.126 项目 A 的标准离差率 V=0.0499%=54.44% 项目 B 的标准离差率 V=0.1269%=140% 项目 A 的风险收益率 RR=bV=10%54.44%=5.44% 项目 B 的风险收益率 RR=bV=10%140%=14% 项目 A 的投资收益率 R=RF+RR=10%+5.44%=15.44% 项目 B 的投资收益率 R=RF+RR=10%+14%=24% 23.23.转移风险、接受风险规避风险、减少风险、风险对策 : 24.24.对外筹资的需要量=(变动资产变动负债)/基

9、期销售额销售变动额预测期销售额销售 净利率留存收益比率 对外筹资需要量=(变动资产占基期销售额的百分比变动负债占基期销售额的百分比)/销售变 动额预测期销售额销售净利率留存收益比率 一般而言，固定资产、短期借款、长期负债、实收资本、公司债券等不随销售收入的变动而变 动。例例： ：环宇公司 2003 年的销售收入为 30000 万元，销售净利率为 10%。如果 2004 年的销售收入为 40000 万元，股利支付率为 50%，流动资产和固定资产都随销售规模变动成正比例变动，第 10 页共 45 页一片白云 负债中应付账款和应付费用也随销 售的增加而增加，其他负债项目 与销售无关。资产金额负债及所

10、有者权益金额现金600短期借款3149应收账款2400应付票据1000存货4000应付账款1771固定资产13000应付费用80长期借款4000实收资本5000资本公积3000留存收益2000合计20000合计20000第 11 页共 45 页一片白云要求：（1）根椐资产、负债 及所有者权益平衡相等的原理， 确定环宇公司需要的外部融资额；（2）根椐外部融资额计算公 式，确定环宇公司需要的外部 融资额；（3）如果上述外部融资额均为负债筹资，请计算环宇公司 的资产负债率；（ 4）计算外部融资额为零时的销售增长率。 25.25.资金习性分析法 y=a+bx，即资金占用=不变资金+单位变动资金产销量=

11、固定成本+单位变 动成本产销量 26.26.贴现贷款实际利率=利息/(贷款金额利息)100%名义利率/(1名义利率)100%27.27. 业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业业b业28.28. 2)x(2xnxyxy2xa2)x(2xnyxxynb业业业业业业业(识记方法:在公式 y=a+bx 的两边分别加上和乘上x)第 12 页共 45 页一片白云 回归直线方程预测资金需要量的理论依据：筹资规模与业务量之间的对应关系。 29.29.例:资金习性预测法高低点法赤诚公司 1995 年至 1999 年各年产品销售收入分别为 2000 万元、2400 万元、260

12、0 万元、2800 万元和 3000 万元；各年年末现金余额分别为 110 万元、130 万元、140 万元、150 万元和 160 万元。在年度销售收入不高于 5000 万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：(单位：万元)资金需要量预测表资金项目年度不变资金(a)每元销售收入所需变动资金(b)现金应收账款净额600.14流动资产存货1000.22应付账款600.10 流动负债 其他应付款200.01第 13 页共 45 页一片白云固定资产净额5100.00已知该公司 1999 年资金完全来源于自有资金(其中：普通股 1000 万股，共 1000

13、 万元)和流动负债。1999 年销售净利率为 10%，公司拟按每股 0.2 元的固定股利进行利润分配。公司 2000 年销售收入将在 1999 年基础上增长 40%。 2000 年所需对外筹资部分可通过面值发行 10 年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为 2%，公司所得税税率为 33%。 要求：(1)计算 1999 年净利润及应向投资者分配的利润。(2)采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。(3)按 yab*x 的方程建立资金预测模型。(4)预测该公司2000 年资金需要总量及需新增资金量。(5)计算债券发行总额和债券成本。(6

14、)计算填列该公司 2000 年预计资产负债表中用字母表示的项目。 预计资产负债表2000 年 12 月 31 日 单位：万元资产年末数年初数负债与所有者权益年末数年初数现金A A160应付账款480360第 14 页共 45 页一片白云 应收账款净额648480其他应付款6250存货1024760应付债券D D0固定资产净值510510股本10001000留存收益C C500资产B B1910负债与所有者权益B B1910答案：(1)计算 1999 年净利润及应向投资者分配的利润：净利润300010%300(万元)向投资者分配利润10000.2200(万元)2)采用高低点法计算“现金”项目的不

15、变资金和每万元销售收入的变动资金：每万元销售收入的变动资金(160110)(30002000)0.05(万元)不变资金1600.05300010(万元)(3)按 yab*x 的方程建立资金预测模型：第 15 页共 45 页一片白云a1060100(6020)510600(万元)b0.050.140.22(0.100.01)0.000.30(万元)y6000.3x4)预测该公司 2000 年资金需要总量及需新增资金量：资金需要量 y6000.33000(140%)1860(万元)需新增资金0.3300040%360(万元)(5)计算债券发行总额和债券成本：债券发行总额360(300200)260(万元)债券成本26010%260(12%)(133%)100%6.84%(6)计算填列该公司 2000 年预计资产负债表中用字母表示的项目：A100.053000(140%