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1、免责条款详见末页华泰早报模板_new华泰早报华泰早报| 2012 年 04 月 09 日二八现象延续二八现象延续 底部需要确认底部需要确认研究员：徐天竹 执业证书编号：S0570511040001 83290933 信息快信息快递递市市场场数据数据国内市国内市场场表表现现指数名称收盘涨跌%上证综指2302.241.74深证成指9709.033.17沪深 3002512.832.36上证 501735.281.74中小板指数5201.743.10创业板指数697.452.86海外市海外市场场表表现现 欧美上周五休市欧美上周五休市指数名称收盘涨跌%道琼斯工业13060.14纳斯达克综合3080.5
2、0伦敦金融时报 1005723.67香港恒生20593.00香港中国企业10744.91日经 2259767.61-0.53综综合信息合信息名称最新数据 涨跌%美元/人民币630.350.15美元指数80.060.39股指期货主力合约2511.402.26布伦特原油123.430.89波罗的海(BDI)928.000.22国际现货黄金1631.230.65LME 铜 3 月8361.000.13CME 黄豆主力合约1262.00-0.13ICE 糖主力合约24.580.66ICE 棉花主力合约88.54-0.87螺纹钢主力合约4354.000.69PVC 主力合约7025.001.08tabl
3、e_infoexpress3 月新增信月新增信贷贷或达或达 9000 亿亿3 月及一季度主要经济金融数据今起将发布。分析人士预计，一季 度 GDP 同比增速回落至 8.5%左右，3 月 CPI 同比涨幅为 3.2%左右或略 高，3 月新增信贷将达 9000 亿元水平并创今年以来月度最高水平。 点评：日前召开的央行货币政策委员会提出信贷“适度增长” ，为 一年来首现，信贷增速有望保持稳定增长。中国稀土行中国稀土行业协业协会挂牌会挂牌 稀土白皮稀土白皮书书将出将出中国稀土行业协会昨天在京成立。该协会是以有色金属协会、中铝 公司、中国五矿、中国有色等 13 家单位为发起人，目前拥有 155 家会员
4、单位的国家一级行业协会。中国工程院院士干勇出任中国稀土行业协会 第一任会长。 点评：对稀土资源执行更严格的保护性开采政策，加快行业重组。 就兼并重组，中铝公司、中国五矿、中国有色、包钢稀土、赣州稀土等 企业已经先行一步，兼并重组工作已取得阶段性进展。招行招行 A 股配股方案股配股方案获证监获证监会通会通过过招商银行 A 股配股申请获得通过。招行将以 A+H 的方式，向全体股 东以每 10 股配售不超过 2.2 股的比例配售，最多配发 47.4 亿股，其中 A 股 38.87 亿股，H 股 8.6 亿股，共募集 350 亿元资金。 点评：打破银行垄断和银行再融资的消息对板块有负面影响，短期 银行
5、仍将维持弱势整理。各地相各地相继继制定制定阶阶梯梯电电价征收方案价征收方案 预计预计上半年推出上半年推出阶梯电价全名叫做阶梯式累进电价，是把平均每户的用电量设置成 为几个阶梯，第一个阶梯为基数电电力设施量，这个阶梯内电量比较少， 每千瓦时的电价也比较低。第二个阶梯电价比较高，定价也会高一些。第 三个阶梯电量更多，电价也更高。 点评：对居民用电影响有限，工业用电成本上升。经济疲弱，成本 上升对企业有一定负面影响，但电力板块或有交易性机会。美国非美国非农农数据大跌眼数据大跌眼镜镜美国 3 月非农就业人数增加 12 万，远低于预期的 20.5 万。失业率 自 8.3%降至 8.2%，但失业率下降部分
6、是因为找工作的人减少，而非完全 因为就业人数增加。 点评：美国股市对非农数据较为敏感，非农数据不及预期，周五休 市一天的美股开盘或受打压。免责条款详见末页 2华华泰早泰早报报| 2012 年 04 月 09 日昨日市况昨日市况周五两市小幅低开，随后窄幅震荡，盘面上周四的 28 现象仍然明显，上证受银行股拖累走势较弱。截止收盘，上证指数微涨 0.19%、深成指涨 0.79%，成交量午后逐步萎缩。热点板块：软件信息技术规划发布直接带动了板块表现，浪潮软件、中国软件、浪潮信息和久其软件等个股均呈现放量上涨；房地产个股近期体现出一定抗跌性，周五涨幅在前多数二、三线城市地产股；食品饮料中酿酒相关个股走势
7、颇显霸道，连续上涨让人望而生畏。对于三类不同性质的板块（知识密集型科技股、传统产业大盘股和具有一定防御性的稳定成长消费股），我们认为：经济转型之路，国家必然力挺高成长性、高附加值和知识密集型行业，科技类企业有望受到持续扶持形成利好。对于该类股票如电子商务、数字媒体、移动互联网、物联网、云计算等相关个股的操作，由于普遍高估值带来一定风险，因此投资者需把握该类股票出现的大级别回调机会，波段操作。对于受政策打压的地产股，我们认为由于政策底逐步显现，地产股票有一定安全边际，但地产黄金周期已过，持有该类股票难现超额收益。对于消费类股票，特别是酒类公司连续上涨之后，短线风险逐步累积，投资者需堤防该类股票靓
8、丽的年报季报兑现后的风险。操作建操作建议议对对市市场场走走势势判断：短期弱判断：短期弱势势震震荡荡 底部需要确底部需要确认认海外方面：市场筹码有松动迹象，大量获利盘仍有回吐需求。美国房地产复苏和投资增速不及预期；欧债危机的负面影响仍然存在，欧元区 PMI 和就业率恶化，预期上半年欧洲各国经济仍难有起色。海外市场动荡给 A 股平添了几分不确定因素。国内方面：经济增速下滑将在年报季报中逐步体现，一季报中业绩预警公司不在少数，投资者需谨防业绩地雷。当然，上市公司业绩回调符合市场一致预期，现在需要关注的是政策变化。由于实体经济需求降低，信贷投放不及预期，政策微调预调的力度有限，市场需要进一步弥补流动性
9、不足带来的问题。通过各种手段加大市场供给量的信号不断，比如这两天提到的 RQFII 放量，此次证监会宣布，允许试点机构发行人民币 A股 ETF 产品。但 QFII、RQFII 的扩容并不意味着短期内会有大量新增资金涌入，全部新增资金仅相当于一次降准所释放的资金。市场资金仍然紧张，日前召开的央行货币政策委员会提出信贷“适度增长”，为一年来首现可见一斑。此外，机构普遍预期 4 月存准有望再度下调。但在实质性的政策出台之前，市场走势仍将以筑底巩固为主。操作上，上周反弹格局量能并未有效放大，说明市场看多动少。周末未能降准，海外市场不确定性因素增加，市场可能再度寻底。市场震荡筑底过程中，对于持有股票，波
10、动幅度较大的可以增加盘中 T+0 操作机会；建议轻仓的投资者继续观望。免责条款详见末页 3华华泰早泰早报报| 2012 年 04 月 09 日市市场场前瞻前瞻软软件信息件信息产业产业 4 万万亿亿元盛宴开席元盛宴开席中国证券网工信部网站 6 日消息，为贯彻落实工业转型升级规划（2011-2015），做大做强软件和信息技术 服务业，工业和信息化部制定了软件和信息技术服务业“十二五”发展规划。 规划提出，到 2015 年，业 务收入突破 4 万亿元，占信息产业比重达到 25%，年均增长 24.5%以上，软件出口达到 600 亿美元。信息技 术服务收入超过 2.5 万亿元，占软件和信息技术服务业总收
11、入比重超过 60%。此外，到 2015 年，培育 10 家 以上年收入超过 100 亿元的软件企业，产生 3 到 5 个千亿级企业。相关公司： 汉得信息（300170）：公司公告 2012 年一季度实现归属上市公司股东净利润 1900 万-2100 万，比上年同期增 长 31%-45%。2012 一季度业绩高增长很大程度上是去年订单签订增速较高以及交付能力提升的结果。公司 2012-2013 年 EPS 分别为 0.85 元、1.15 元。 捷成股份（300182）：公司未来的增长主要来自广电行业数字化、网络化、高清化以及三网融合的发展趋势。 预计 2012 年 1 月-3 月归属于上市公司股
12、东的净利润为同比增长约 30%-50%。2012/13/14 年 EPS 分别为1.44、2.01 和 2.61 元。 海隆软件（002195）：公司股价可能的催化剂包括定期报表显示业绩保持快速增长态势和移动互联网等国内 业务取得明显进展。互联网板块良好表现有助提升公司估值。 2012-2013 年的 EPS 分别为 0.76 元和 1.00 元。博彦科技（002649）：国内领先的软件与信息服务外包商。传统客户发包量持续增长，不断开拓在岸新客户。 2011/12/13 年 EPS 预测由 0.71/1.0/1.29 元。资资金流向金流向图表 1：昨日个股/行业-资金净流入/出（前五后五）股票
13、代码股票代码股票名称股票名称净流入金额（亿元）净流入金额（亿元） 流入金额占流通市值流入金额占流通市值比（比（%）行业名称行业名称净流入金额（亿元）净流入金额（亿元）流入金额占流通市值流入金额占流通市值比（比（%）300051三五互联1.09 11.22 休闲品和奢侈品0.67 0.25 600113浙江东日1.37 5.37 综合类3.14 0.17 300288朗玛信息0.23 5.30 计算机行业2.73 0.10 002667鞍重股份0.17 5.05 食品饮料行业5.78 0.06 600260凯乐科技2.00 3.99 造纸印刷行业0.41 0.06 股票代码股票代码股票名称股票名
14、称净流出金额（亿元）净流出金额（亿元） 流出金额占流通市值流出金额占流通市值比（比（%）行业名称行业名称净流出金额（亿元）净流出金额（亿元）流出金额占流通市值流出金额占流通市值比（比（%）002114*ST 锌电-1.34 7.13 有色金属行业-7.12 -0.10 601996丰林集团-0.23 3.16 传播与文化-0.94 -0.09 002628成都路桥-0.36 3.07 电力设备行业-2.42 -0.07 002455百川股份-0.18 3.03 航空运输行业-0.77 -0.06 免责条款详见末页 4华华泰早泰早报报| 2012 年 04 月 09 日002598山东章鼓-0.
15、18 2.92 机械行业-3.21 -0.05 数据来源：VSAT实盘实盘持持仓仓图表 2 金牛实盘模拟投资组合(当前总仓位为 44.12%)股票名称股票名称操作理由操作理由操作日期操作日期歌尔声学002241一季度业绩大幅预增的类苹果概念股，成长性显著2012.02.29恒源煤电600971现有产能稳定，估值不高，社保等机构重仓，走势活跃2012.03.21天立环保300156公司从事环保产品，股价调整有反弹要求 2012.03.28持仓博彦科技002649专业软件成长公司，华为，阿里巴巴是重要客户 2012.04.06图表 3：金象实盘模拟投资组合(当前总仓位为 88.15%)股票名称股票
16、名称操作理由操作理由操作日期操作日期06 中化债126002AAA 级分离债，提高资金使用效率2012.02.09大秦铁路601006低估值蓝筹股，极具投资价值2012.2.24三元达 002417NGH 即将面世,利好 WiFi 设备商2012.02.27华夏银行600015低估值蓝筹股，极具投资价值2012.02.29持仓时代出版600551“十二五”传媒大发展带来行业机会2012.03.22注：实盘持仓展示的是金牛实盘模拟组合、 金象实盘模拟组合的每天开盘前持仓情况，当日具体操作计划请参考对应模拟实盘组合。模拟实盘组合为公司核心产品，客户可根据需要订阅。免责条款详见末页 5华华泰早泰早报报| 2012 年 04 月 09 日免免责责条款：条款：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资
