谁来保护股民的利益

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1、 谁来保护股民的利益谁来保护股民的利益 首批基金三季报惨不忍睹，A 股市场跌跌不休，股民长期遭受 股市中伤的情势没有改观。欲哭无泪的往往是股民，收益最少却成 为个别政府部门和投机者伤害的最大群体。 中国股市有多少个中国股市有多少个“华谊兄弟华谊兄弟” 昨日华谊兄弟披露的三季报显示，尽管公司业绩增长超过 20%，但公司创始人股东分众传媒的“掌门人”江南春、金牌制片人 兼导演张纪中纷纷在三季度大幅减持套现，甚至从前十大无限售股 股东中淡出；主要投资人、公司董事虞锋的母亲王育莲前期也一直 在抛售华谊兄弟，这次由于股东排名变化，终于也消失在前十大股 东名单中。一直善于为明星包装的华谊兄弟却留不住大腕股

2、东，其 在二级市场的“名人效应”正在大幅下降。创业板中小板中类似于华谊兄弟这样的企业有很多，不用一一 列举，仅 2011 年来，A 股所有上市公司共计发生了 2117 宗高管减 持，减持总股数达到了 7.9 亿股，涉及市值约 126 亿元。人性是追 逐利润的，他们这样干，自然是因为超低的成本，甚至可以说是零 成本，以现在的市场价，哪怕是跌停的价格卖出，也是一本万利的 买卖，谁会傻傻的做长期股东。 问题是谁给了他们这样暴富的机会呢？答案是政府。各种各样 的企业不遗余力的，想方设法的 IPO，精美包装好以后上市，很多 人的目的很简单，那就是暴富。股份上市，最终接盘的是普通的 A 股投资者，殊不知这

3、种转化之间，成就了社会多数人的财富向少数 个人的快速集中。相关资料说中国人富豪阶层达到多少人数，不知 道他们统计过没有，有多少人是通过这种聚敛财富的方式达到那样 富有的程度。比例一定不低。 不公正现象频仍不公正现象频仍 股市一直存在着不少不公平的现象，而这些不公平现象长久以 来总是侵害者投资者的权益，让人不吐不快。 国家股、法人股与社会公众股的投资成本不公平。在通过证交 所向社会公众发行股票时，国家股与法人股的投资成本是净资产， 而社会公众的投资成本是发行价格。发行价格是净资产值的数倍。 在发行价格市场化的情况下，这种不公平的现象将会更加严重。国 家股、法人股占总股本的比重越大，社会公众股的损

4、失越大。在上 市公司向原股东配售股份时，国家股、法人股股东往往放弃配股权，而社会公众股的股东却要按照远远高于净资产值的价格参加股份配 售，多出净资产值的那部分再次被总股本均摊，也就是说国家股、 法人股股东又一次“剥削”社会公众股股东，国家股、法人股不必 付出什么成本，其持股净资产值就会增加。此外，增发新股也可以 达到同样的效果。可以想象，如果一旦国家股、法人股可以全部上 市流通，那么，由于国家股、法人股与社会公众股的投资成本不同， 当二级市场的股票交易价格极下跌到社会公众股发行价格以下时， 一直持有流通股的社会公众股东显然会遭受套牢之苦，而对于国家 股、法人股而言，只要股价在净资产值以上，就可

5、能获利。 国家股、法人股与社会公众股在股东权益方面的地位不平等。 国家股的股东与上市公司管理层都代表国家，其利益更为密切，所 以国家股股东的意志往往与上市公司管理层的意志混在一起，其结 果就是国家股的股东左右上市公司的决策，社会公众股的股东对上 市公司决策的影响力则很弱。另外，国家股、法人股与社会公众股 的收益权也不同，为什么上市公司总是“不分配”?主要原因之一恐 怕是大多数上市公司的大股东是国家股，而对于国家来说，可以通 过多种征税途径从上市公司得到回报，所以国家股的股东可以容忍 “不分配”，而作为分散的社会公众股股东，有意见也是枉然。 大资金机构与中、小投资者之间的融资机会不公平。大资金机

6、 构有股票质押贷款、国债回购、资金拆借等融资渠道，而中、小投 资者则没有，融资机会不均等。 证券市场中各类投资主体的信息渠道不公平。信息不对称是沪、 深股市不规范的现象之一，尽管我国股市正在逐步走入正轨，但是 上市公司不及时披露重大事件、重要信息的现象依然很严重。当一 则利好消息公布时，股价已高高在上，先知先觉的庄家早已抢占先 机；当一则坏消息公布时，股价早已一落千丈。可是在股价上升和 下跌的过程中，公司却一而再、再而三地表明“公司生产和经营一 切正常，没有应披露而未披露的信息”。紫金药业等股票的投资者 就是信息不对称的牺牲品。 黑暗现实年复一年黑暗现实年复一年 中国是颇具活力的经济体，只不过

7、中国股市的机制，使得这本 应该全体股民分享的财富万盛宴，被少部分人享用了。各种内幕交 易和暗箱操作使百姓层层遭剥。 证监会助纣为虐帮助上市公司圈钱。证监会不管上市公司的质量和效益如何，也不管上市公司的市盈率高低，更没有想去保护广 大股民的合法利益，任由上市公司暗箱操作，上市圈钱。很多上市 公司上市的目的就是为了圈钱，根本不是为了发展实业。上市公司 扩容速度过快过滥，新股发行的门槛太低，根本不适应中国的国情。 面对股市极不正常的下跌，证监会装聋做哑，不管不问，不做为， 这是严重的失职。对大小飞和黑庄家暗中操纵股市的行为，证监会 不做为，国家政府和司法机关也视而不见，助长了股市歪风。股市 下跌时无

8、人管无人问，而股市一旦长的快了一点，马上就会有人跳 了出来打压股市。全世界的股市都是让股民挣钱的，即便指数不长， 上市公司每年也会向股民发放红利的，但是中国却没有这样。 股市是一个国家经济的晴雨表，但是中国的经济发展速度是全 球第一，而我国的股市为什么却全球倒数第一？难道这里没有值得 国家高层高度观注的东西吗？ 唯独老百姓赔钱的原因唯独老百姓赔钱的原因 老百姓购买价格之所以高出十几倍几十倍，是当初国家承诺只 有老百姓手里的高价股能够上市流通买卖，其它所有低价股不能上 市流通买卖，也就是说，中国老百姓高价购买的实际上是上市流通 权。在所谓股权分置改革之前，这种同股不同价的现象虽然不合理， 但是至

9、少没有形成一部分富人和外资对广大股民的公开掠夺。 所谓股权分置改革，就是国家违背承诺，允许所有股票统统上 市流通，富人和外资的低价股与老百姓的高价股都按照一个价格买 卖，这无异于是把老百姓账户上的钱直接划拨给富人和外资，于是 老百姓的灾难就开始了。富人和外资天天欢天喜地抛售股票（即所 谓减持），由于他们手里的低价股超过市场总数的三分之二，随着 富人和外资的抛售，股票价格就天天下跌，中国石油已经跌去了近 百分之七十，兴业银行已经跌去了近百分之六十，世界历史上的股 灾也不过如此。由于这是老百姓单方面的股灾，富人和外资与此同 时仍然在大发其财，价格 48 元的中国石油只要不跌破 1 元钱，价格 70

10、 元的兴业银行只要不跌破 2 元钱，外资就仍然在赚钱。 中国老百姓购买价格高于外资十几倍几十倍的强制规定，决定 了无论股市怎么跌富人和外资都赚钱、只有老百姓赔钱的独特市场 现象。这就是为什么所有外资在中国市场上都能成百上千亿地赚钱， 唯独中国老百姓赔钱的根本原因，这也是为什么美国金融机构在中 国市场上赚钱而在美国市场上赔钱的根本原因。正是由于中国股市是老百姓单方面赔钱，富人和外资都在赚，国家和企业都在赚，所 以虽然老百姓赔得血本无归，仍然不算股灾不算动荡，甚至仍然感 觉是大牛市。 股民渴望公平和公开股民渴望公平和公开 中国证券市场诞生以来，就是一个畸形的市场，退市制度形同 虚设，分红制度无人管

11、理，上市公司中，十几年一毛不拔的铁公鸡， 不见异样。政府中的个别部门打着市场化的旗号，干着被广大百姓 深恶痛绝的事。股民如“苦民” ，股市成“苦市” ，人气早已散尽。 是什么让让人们对股市退避三舍？因为股市里没有投资，只有圈钱。 为了圈钱，不择手段。股市成了少数人发财暴富的福地，A 股成了 千百万散户墓穴。规范股市，构建一个公平的市场环境股民利益得 到维护的根本之策。 在中国股市，证监会是游戏规则的制定者，上市公司大股东也 是以国有为主，还有类似汇金这样的“国家队”直接进场干预，农 行在汇改前跑步进场，大量发行新股并人为地持续制造天量的解禁 股，说明政府是完全有能力左右和干预股市的。 改革是利益的调整。股市的发展方向必须符合“三公”原则， 而不是更加不公。一个好的股市，投资者与融资者能够实现双赢， 如果是一个“高价圈钱”、投机操纵及侵害投资者利益的行为比比 皆是的股市，即便能够实现一些融资，制造一些暴富机会，其效率 也非常低下，只会导致更大的资源浪费。股市不仅是经济的写照，也是我们正在面对的残酷社会现实的 一个缩影。打个比方说：这样一个缺乏起码分配公平的社会，又无 视利于公平的制度建设，导致的必然是少数人吃的过于肥胖，多数 人骨瘦如柴，那么，一个失去了公平、公正的环境下，谁都不健康。 那么，所有人都可能在未来付出的相应的成本，恐怕，代价也不仅 仅是当前这么简单。