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1、1 看待金钱与大多数人不同，丹尼斯不仅仅把金钱看做一种在商店里购买东西的支付手段，他还利用金钱来记录自己的交易成绩。在他看来，用金钱记录成绩，就好像用鹅卵石计数那样简单。或者说，他对金钱，并没有情感上的迷恋。2 招聘标准丹尼斯希望自己能够找到的人能够热衷于那些赌机会、赌运气的游戏，他希望自己找到人能够从概率的角度思考问题。如果你能够像拉斯维加斯赌场中“算牌者”那样思考，你就很可能获得面试的机会。3 目标和风格像丹尼斯那样思想独立、违背常规的交易员从来不会借助官僚等级制度这种梯子往上爬，他们不会浪费 20 年的时间在办公室里和同事们勾心斗角。他们的心里只有一个目标，那就是按照自己的方式在市场中获
2、得绝对回报。这个目标具有很大的风险，当然回报也很高。4 秘诀如果丹尼斯真的有什么秘诀的话，那即是他清楚地知道：人必须学会从生理上和心理上接受失败，接受损失。5 哲学在高中的时候，丹尼斯一直对哲学非常感兴趣，进入大学以后，对学习哲学的渴望又再度燃烧起来。他所信仰的哲学家属于经验主义流派，意思是：知识是从实验、观察和经验中得到的。丹尼斯毫不掩饰自己在哲学方面的倾向。 （不懂哲学的心理学家，做不好交易的数学题）6 都是错的丹尼斯说：我在交易中积累的巨额财富验证了一个铁一般的事实，那就是大多数人在大多数情况下，都是错的。甚至在更多的时候更多的人，也是错的。我认识到，在疯狂和拥挤的市场中人几乎总是不理性
3、的，如果受到了情绪的过度操控，人们就不可避免要犯下错误。 （人类的非理性正是趋势跟踪系统获利的源泉）7 心理书籍丹尼斯喜欢阅读今日心理杂志，借用书里的理论和方法来控制自己的情绪，并提醒自己在交易活动中有哪些倾向被过度重视。8 自毁丹尼斯非常清楚地知道，交易员普遍具有一种自我毁灭的倾向。也正是因为这样，他才把大部分的时间精力都投入到与自我的战斗之中。 “我认为对于交易员来说，理解弗洛伊德所说的死亡欲望，比关注财经大佬对财政赤字的看法，要重要的多” 。9 关于亏损的经历价格的上下波动让丹尼斯损失惨重，但是他欣然接受了那几个月的沉痛教训，并从中吸取了宝贵的经验：你必须要经受住失败的过程对你的精神上的
4、打击。 （有一天他犯了错，波动巨大，亏损不少）后来我花了三天的时间好好反思自己一时冲动犯下的过错，这也让我在情绪控制方面积累了经验，想在想来，那真是我“最宝贵”的经历。10 打球丹尼斯说，我认为交易和打棒球有点类似，如果你心里一直想着，自己要保持多高的击球成功率，那么当你真正击球的时候，就会分心。对于一名交易员来说，胜率就是击球成功率。11 运气在交易活动中，运气占有多大的成分呢？从长期来看，0，绝对是 0.我从来不认为，有谁能够仅凭着运气，就在这个行业里持续赚钱。12 为何要招聘别人替自己交易“可能有些人觉得不可思议，但我认为，我的交易技术是可以教给其他人的。对我来说，这些东西清楚明了，没有
5、什么神秘的。如果事实真的是这样，即交易技术根本不神秘，那么我应该能够让别人也掌握它。我不想花更多时间在亲自交易上了，我也想向其他人证明，交易其实是一件很简单的事情（简单不等于容易） 。 ”13 录取无论如何，数学能力都不是唯一决定学员们能否被录取的因素。丹尼斯和埃克哈特知道：长时间内，交易的成功和智商并没有绝对的正比例关联只有考虑到这些人对待金钱的感情和心理素质，他们才能利用这一交易技术，在市场中获得更多财富。14 关于基本面有人问丹尼斯：你在交易时是凭借技术分析还是基本面分析？丹尼斯说，我们只做技术交易。那人问：这是不是说基本面交易就死定了？丹尼斯讽刺道：其实我们也不希望是这样。15 情感高
6、峰体验无论你是在做交易，还是打棒球，所谓的跨过情感高峰，就是说，你达到了一种对你的智商和情感都形成挑战的处境（你做到了自己从来不敢想能做到事儿，打破了自我设定的极限） ，而后你对此作出的反应，肯定是对自己说：我能做到。 （极端经历能让一个人破碎，再重生）16 风险管理埃克哈特（丹尼斯的合作伙伴，他和丹尼斯打赌，从而诞生了海龟培训）他要讲授的第一堂课，就是风险管理。在这里，他并没有教学员们怎么赚钱，而是为他们的未来，打下一个坚实的基础，那就是告诉他们：一旦你赔钱了，该怎么做。 （虽然埃克哈特没有丹尼斯的名望，但有数据表明，在长期的交易绩效上，他所获得的回报超过丹尼斯）17 运气埃克哈特说，如果只
7、靠运气，要取得我们这样的成功并一直持续下去的概率几乎是 0.一年又一年过去了，我们的交易系统总是有效。18 智商有人认为招聘的学员都非常聪明，埃克哈特并不赞成，他说从未发现交易成功和智商之间有很大关系，实际上，很多高智商的人反而在交易上屡载跟头。事实上，一般水平的智商就够了。关键是，情感方面的因为是十分重要的。交易其实不是什么很复杂的事情，不过别忘了，在交易领域，知道该做什么往往很容易，但最终没有几个人能够真正做到他们所知道的、自己应该做的事。这就像生活中很多情形一样。19 情绪人会不自觉地考虑自己赚了多少，赔了多少。因此，对交易者来说，在大量交易时保持清醒的头脑，就成了一件非常困难的工作。情
8、绪的干扰会慢慢地浮现，人们很难保持客观。因此，海龟需要学会，将金钱收益的波动，和交易活动本身，区别对待。这是很重要的一个部分。20 绝对者和变量人们不可能轻易地接受损失。丹尼斯和埃克哈特告诉学员们，不要从金钱数量（绝对值）来考虑交易决策，他们希望海龟们将金钱看做一个变量。只有通过这样的方式，他们才能够一直选择正确的交易决策，这跟账户的规模没有关系。他俩希望海龟们能够理解，他们从事的这种活动发生在一个几乎没有限制的环境中。他们可以在任何时刻，针对任何一种可能的市场波动投入任何数量的资金，但是一旦进入了这个无所限制的环境，如果不懂得如何保护自己，迟早会经历失败的厄运很显然，为了在这场零和博弈中取胜
9、，他们采取的策略必须不同于其他所有的参与者。21 “对”的交易在长期来看，只有当所有的交易活动，都是一些“对的交易” （遵守了系统的，就是对的）时这里的对，不一定是指能够带来盈利的交易你获得成功的概率才能显著增加。从长久来看，一个月、一个季度，甚至是一年的不景气，都不会带来致命的影响。海龟们从丹尼斯和埃克哈特身上学到，在交易领域里最为重要的一件事，就是拥有并坚持一种经过现实考验的、有效的、稳健的交易模式。22 看待自己丹尼斯和埃克哈特一向都坚持要求学员们首先将自己看做一个科学家，其次才是一个交易者，只有这样他们才能坚持自己的信念，那就是只做“对的”事情。 （信赖交易系统要像科学家信仰数学那样）
10、23 规则丹尼斯认为，有效的是规则，其他不能奏效的东西，大多是人们的判断。你不可能在一觉醒来就告诉自己说：我能凭直觉预测市场的变动。 （实际上人们一直在这么做）24 概括顺势交易者从来不试图去预测价格走势。他们只是用一系列严格的进入和退出条件来限制自己的思想、情绪、行动，不让自己受到其他因素的影响。这样一来，交易者就可以摆脱情感上的判断对个人市场决策的影响。25 威利斯说我们对债券一无所知，我们货币也一无所知，但是在交易中我确实赚了很多钱，在我眼里，那不过是一堆数字。谷物市场和债券可能有所不同，但还没到需要我用不同的策略来对付的程度。我听说有人为每一个市场设定了一个单独的交易系统，这真是太荒谬
11、了！我们交易的是群众心理，而不是谷物、大豆，或者标普 500 这些特定的品种。我们交易的仅仅是一堆数字，而已。26 简化交易数字，这是丹尼斯为了简化交易行为而形成的一种视角。目的是避开自己的情感，以免分散注意力。他只做价格分析，因为他之前以为市场分析是真理，价格是表象，后来才知道，价格是真理，根据价格而衍生的市场分析，只是表象。丹尼斯并不是故作神秘，他的意思是说：大豆价格反映大豆市场新信息的速度要大于人们收集并消化这些信息的速度。20 年前，他就知道，从财经新闻里寻找决策的线索是完全错误的。他说，你无法从基本面分析中获得任何回报（那只能让你看上去好像很懂市场的样子） ，你的利润只能来自于正确的
12、买入和卖出。所以，当你看到了价格所代表的真理，何必还要坚持表面现象呢？27 独特人们往往有很多的考虑，面对相同的市场，他们总觉得自己能发掘出独特的价值，使得操作更有利于自己（这是自恋的表现） 。丹尼斯和埃克哈特一再要求海龟们，面对相同的市场必须做出相同的反应，否则就要退出这个培训计划根本来说，埃克哈特的意思是：你并没有什么特别的，你不可能比市场更聪明，所以你最好是乖乖地遵守交易系统。28 反人性丹尼斯很清楚，要想每天都坚持规则并采取正确的行动，人们必须付出坚持不懈的努力：按照有效的规则行事，不要让恐惧、贪婪、和希望对你的决策带来干扰，这的确是很难的。这样做根本就是在逆反人性。海龟们必须要相信自
13、己能够始终如一地坚持规则，遵守系统，并在正确的时间采取正确的行动，否则一瞬间的犹豫，他也可能在这场残酷的零和博弈中倾家荡产。29 活在当下要记住，唯一重要的是“现在” 。为了强调保持客观性的必要，埃克哈特希望海龟们能做到一定程度的健忘。他说，你不应当时刻想着你是如何到达当前的状态的，而是应该想你现在应该怎么做。一个因为信念不坚定而采取了不同策略的交易者，总是对过去念念不忘，而不是关注眼前的状态。记住，伟大的交易者总是能够根据当前账户中实际留存的资金数量来调整交易行动。30 安全感埃克哈特一针见血地指出：人们渴望的安全感对于交易来说简直是百害而无一利：开仓时的资产和平仓时的盈亏其实并不存在差别。
14、原来有多少钱，现在又是多少钱？这是财务上记账的问题，跟交易员无关，跟正确的交易决策，根本不存在任何关系一直以来，一些交易者总是活在过去而继续赔钱，埃克哈特决不允许这种错误。31 不可知经过培训，海龟们认识到，交易者不能够仅仅看重在一个特定的时期，那个品种赚钱，那个品种亏钱。他们要试着成为不可知论者，即承认自己无法知道那个市场会有趋势，所以，凡是可能发生趋势的市场，他们都要关注。32 棒球丹尼斯和埃克哈特要教给海龟们一种统计学上的心态或者思维方式，这个道理也体现在棒球运动上，假设你十年来的打击率一直是在0.3，但忽然有段时间你连续 25 场的打击率都是 0，这是否意味着你已经不是打击率为 0.3
15、 的球员了？当然不是。你要做的就是满怀自信地来到赛场，像往常一样有力地挥击球棒！这才是一个打击率为0.3 的球员该做的事儿！33 之前和之后埃克哈特说，交易一旦开始了，随后的交易决策和之前的交易开仓价格，不应当存在任何关系，他希望海龟们忘记自己的入市点位他说：一旦交易开始了，过高的入市价格对随后的交易状况不会产生太大的影响，你只是“多虑”了。34 亏损在培训中埃克哈特所讲授的内容一直和亏损有关。他说：习惯于规避亏损的交易员根本就不应该来到这个市场，成功的秘诀在于交易者在持有错误的头寸时应该采取什么策略，而不是如何发现获利机会。只有能够灵活、有效地处理亏损，交易者才能活下来，等到赚大钱的机会。3
16、5 我也会失败丹尼斯说：为了让学员理解我是如何交易的，最困难的事情就是让他们相信，我也会犯错误，其实我对大部分的情况也只是靠猜测，他们总认为我能如此成功，是因为我有神秘的法力，而不是一次又一次地尝试和一次又一次地失败。36 机器人总之，在这个培训班中，最终能获利的就是那些最严格执行交易系统的人。C&D 期货公司并不需要多么创业的天才交易员，如果海龟们懂得了丹尼斯和埃克哈特实际上寻找的不过是能严格执行系统的机器人，他们一定会很沮丧的。37 罗特的话对某一笔交易的方向感觉，并不重要。海龟法则这样一个简单的趋势跟踪系统拥有一个强有力的交易模型，你可以利用它增持有利的交易，或退出亏损的头寸，而且，每一个在交易领域里获得了巨大成功的人都会坚持不懈地按照系统进行交易，从不偏离。38 赌场丹尼斯总是把自己的交易活动比作拉斯维加斯的赌场经营。海龟们根本没必要计较自己在某一笔具体的交易中亏了多少，但是，他们需要了解自己所有的资产组合可能会赔掉多少。埃克哈特清晰地指出：最重要的是将整个资产组合的风险限制在一定的范围内，至于具体的交易活动，我们就放下了，随他去吧。39 只要
