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1、一级建造师敏感性分析的概念习题一级建造师敏感性分析的概念习题一、单项选择题一、单项选择题 1.对某项目的确定性评价得出该项目的内部收益率为 16.5%，进行敏感性分析时发现，当产品价格下降 5%时，内部收益率降至 9%；当原料价格上涨 5%时，内部收益率降至 13%；当建设投资上涨 5%时，内部收益率降至 10%.则相比而言，该项目的最敏感性因素是（）。A.建设投资 B.产品价格C.原料价格 D.内部收益率 2.对某项目的确定性评价得出该项目的财务净现值为 5794 万元，进行敏感性分析时发现，当产品价格下降 5%时，财务净现值降至 5300 万元；当原料价格上涨 5%时，财务净现值降至544
2、0 万元；当建设投资上涨 5%时，财务净现值降至 5330 万元。相比而言，该项目的最敏感性因素是（）。A.产品价格 B.建设投资C.原料价格 D.内部收益率3.进行单因素敏感性分析，要假设各个不确定因素之间相互独立，当考察一个因素时，令其余因素的量值（）。A.由小到大变化 B.由大到小变化C.依次变化 D.保持不变4.已知一建设项目的确定性财务评价结果为：财务净现值 8726 万元，内部收益率14.83%，投资回收期 5.42 年。在进行敏感性分析时，敏感性分析的指标应（）。A.选择内部收益率和投资回收期B.选择投资收益率和财务净现值C.选择财务净现值或内部收益率D.按实际需要从三个指标中选
3、择5.已知一建设项目的确定性财务评价结果为：财务净现值 33756 万元，内部收益率23.19%，投资回收期 7.82 年，投资收益率 25.8l%.项目投资者十分关注项目对其所投资金的回收能力，为此，敏感性分析的指标应选择（）。A.财务净现值 B.投资收益率C.投资回收期 D.内部收益率6.为对某建设项目进行敏感性分析，评价人员在回顾项目的确定性财务评价后认为：（1）对折现率的取值合理性、准确性尚缺乏把握；（2）由于预测基础数据不很足，产品价格和主要原材料价格在未来很可能偏离其预测值，且前者偏离对项目财务收益有较大的影响，后者偏离的影响较小；（3）由于产品有技术优势，也符合市场需求发展方向，
4、实现预测销量有较大把握。因此，选择作敏感性分析的因素可不包括（）。A.产品价格和产品销量 B.主要原材料价格C.折现率 D.产品销量和折现率7.单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素均发生 10%的变化，使评价指标相应地分别产生 10%、15%、25%、30%的变化，则相比而言，最敏感的因素是（）。A.甲 B.乙C.丙 D.丁8.单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素分别发生 5%、10%、10%15%的变化，使评价指标相应地分别产生 10%、15%、25%、25%的变化，则相比而言，最敏感的因素是（）。A.甲 B.乙C.丙 D.丁 9.对某项目进行单因素敏感性分析。当单位产品价格
5、为 1500 元时，财务内部收益率为23%；当单位产品价格为 1080 元时，财务内部收益率为 18%；当单位产品价格为 950 元时，财务内部收益率为 10%；当单位产品价格为 700 元时，财务内部收益率为-8%.若基准收益率为10%，则单位产品价格变化的临界点为（）元。A.1500 B.1080C.950 D.70010，对某项目进行单因素敏感性分析。当单位产品价格为 1600 元时，财务净现值为 3210万元；当单位产品价格为 1050 元时，财务净现值为 1210 万元；当单位产品价格为 960 元时，财务净现值为 110 万元；当单位产品价格为 720 元时，财务净现值为-210
6、万元。故该项目单位产品价格变化的临界值为（）元。A.720 B.720960C.9601050D.105011.对某项目进行单因素敏感性分析时，评价指标为财务净现值，不确定性因素为投资额、产品价格、经营成本，由下表所示计算结果可知，项目对三个因素的敏感程度由高到低依次为（）。A.投资额产品价格经营成本 B.产品价格投资额经营成本C.投资额经营成本产品价格 D.经营成本投资额产品价格二、多项选择题二、多项选择题 1.在进行项目的敏感性分析时，考察的不确定因素通常有（）。A.建设投资 B.产品价格C.产品成本 D.工期、汇率E.基准折现率2.敏感性分析的作用有（）。A.弥补和缩小对未来方案预测的误
7、差B.了解不确定因素对评价指标的影响幅度C.只能分析敏感因素，不能分析非敏感因素D.明确各因素变化到什么程度时才会影响方案经济效果的最优性E.启发评价者对敏感因素重新进行分析研究3.敏感性分析的一般步骤包括（）。A.选择需要分析的不确定性因素B.确定评价指标C.确定敏感性因素D.计算基准折现率E.分析不确定性因素的波动幅度及其对评价指标可能带来的增减变化情况4.敏感性分析中评价指标的确定，一般根据项目所处的不同阶段而选择。如果处在初步可行性研究和可行性研究阶段，则需选用的指标有（）。A.投资收益率 B.投资回收期C.财务净现值 D.财务内部收益率E.工期5.对于一般投资项目，通常从以下（）方面
8、选择影响因素。A.项目寿命年限 B.产品价格C.投资回收期 D.项目投资E.产销量6.下列有关敏感性分析的说法中，正确的有（）。A.敏感性分析有助于决策者在缺少资料的情况下，提高决策的准确性B.敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析C.需要对每个不确定性因素进行敏感性分析D.敏感因素可通过临界点来判断，临界点是指项目允许不确定因素向有利方向变化的极限值E.敏感性分析不能说明不确定因素发生变化的可能性大小答案与解析答案与解析一、单项选择题l.B；2.A；3.D；4.D；5.C；6.B；7.D；8.C；9.C；10.B；11.B解析1.答案 B：本题意在考查考生对敏感性因素的概念及其判
9、定方法的掌握。本题中，产品价格、原料价格、建设投资的变化幅度均为 5%，但内部收益率的对应变化幅度却依次为 7.5%、（16.5%-9%）、3.5%（16.5%-13%）、6.5%（16.5%-10%），根据敏感因素的概念，由此可得出正确选项为 B.2.答案 A：本题意在考查考生对敏感性因素的概念及其判定方法的掌握。本题中，原料价格、建设投资的变化幅度均为 5%，但财务净现值的对应变化值却依次为 354 万元（即 5794-5440）、464万元（即 5794-5330），两者相比，财务净现值对建设投资的变化更敏感。同理，可得产品价格的变化比建设投资的变化对财务净现值影响更大。故正确选项为 A
10、.4.答案 D：由于敏感性分析是在确定性经济分析的基础上进行的，所以敏感性分析中确定的评价指标一般应与确定性经济分析中的评价指标相一致。在此原则下，可根据项目具体情况确定一个或多个评价指标。故本题正确选项为 D. 5.答案 C：敏感性分析中确定的评价指标一般应与确定性经济分析中的评价指标相一致。在此原则下，具体评价指标的确定，一般根据项目实际情况而选择。如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则选用投资回收期作为分析指标。故本题正确选项为 C.6.答案 B：本题意在考查考生对敏感性分析中不确定性因素的选择原则的理解和应用。不确定性因素的选择原则是：首先它应具有不确定性，其次它对评价指标或
11、者项目经济效果影。向较大，或对其数据的准确性把握较小。此外，为减少敏感性分析工作量，对影响较小的因素可不做分析。因此，对 A、C、D 均应作敏感性分析，只有对 B 可不作敏感性分析，故本题正确选项为 B.请参阅考试用书建设工程经济第 21 页有关阐述。8.答案 C：本题意在考查考生对应用敏感度系数确定敏感性因素方法的掌握。根据敏感度系数的概念和计算公式（12101052），很容易判断得出正确选项为 C.10.答案 B：本题意在考查考生对敏感性分析中临界点概念的掌握。所谓临界点，是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。当不确定因素向不利于项目的方向变化超过临界值时，项目在经济上将变得不可行
12、，即项目的财务净现值小于零或者财务内部收益率小于基准收益率。按照临界点的概念，本题中，当项目单位产品价格由 960 元降至 720 元过程中，财务净现值由正变为负，因而单位产品价格变化的临界值应在 720960 元之间，故本题正确选项为 B.请见考试用书建设工程经济第 22 页有关阐述。11.答案 B：本题意在使考生掌握敏感性分析中敏感度系数的概念。根据敏感度系数的概念和计算公式（12101052），并利用已给计算结果，可判断得出本题正确选项为 B.二、多项选择题1.A、B、C；2.A、B、D、E；3.A、B、C、E；4.B、C、D；5.A、B、D、E；6.A、B、E解析6.答案 A、B、E：本题意在考查考生对敏感性分析有关概念的综合掌握。选项 C 的说法不对，因为只需要对主要不确定性因素进行敏感性分析；选项 D 有错误，应把“有利”改为“不利”。故本题正确选项为 A、B、E.请参阅考试用书建设工程经济第 20 页 1Z101051（选项 A、B）、第 2123页 12101052（选项 C、D、E）有关阐述。
