贵州新区开发投资公司债券募集说明书

《贵州新区开发投资公司债券募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《贵州新区开发投资公司债券募集说明书（169页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 贵安新区开发投资有限公司 GuiAn New District Development and Investment Co.,Ltd. （注册地址：贵州省贵安新区湖潮乡集镇） 公开发行 2016 年公司债券 募集说明书（申报稿） （面向合格投资者） 主承销商：东方花旗证券有限公司 （住所：上海市黄浦区中山南路 318 号 24 层） 年 月 贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 I 声明声明 本募集说明书依据 中华人民共和国公司法 、 中华人民共和国证券法 、公司债券发行与交易管理办法、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号公开发行公司债券募集说明书

2、及其它现行法律、法规的规定，以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对本公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读

3、本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。 除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪

4、人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 II 能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说

5、明书约定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理

6、人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。 贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 III 重大事项提示重大事项提示 一、本次债券评级为 AA+级；截至 2016 年 3 月 31 日，本次债券发行前，本公司合并报表 （未经审计） 净资产为 11,552,096.03 万元，资产负债率为 46.01%；本次债券发行前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 85,368.11 万元 （2013年、2014年及2015年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值） ，预计不少于本次债券一年利息的1.5倍。本次债券发行及上市安排请参见发行公告

7、。 二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 三、本次债券发行对象为合格投资者。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，合格投资者需要符合公司债券发行与交易管理办法等相关法律法规限定的资质条件。 四、本次债券发行结束后，本公司将积极申请本次债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或

8、核准，公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在合法的证券交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本次债券在交易所上市后本次债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 五、经联合信用评级有限公司综合评定，本公司主体信用等级为 AA+，该级别反映了发行人中长期债务安全性很高，违约风险很低；本次债券的信用等级为 AA+，该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。但在本次债券存续期内，若因不可控制的因素如市场环境发生变化等，本公司不能如期从预期的

9、还款来源中获得足够资金，将可能会影响本次债券的本息按期兑付。 在本次债券评级的信用等级有效期内，资信评级机构将对本公司进行持续跟踪评级，持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 IV 期间，资信评级机构将持续关注外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映本公司的信用状况。跟踪评级报告将在资信评级机构和上海证券交易所网站（http:/）予以公布，并同时报送发行人、监管机构及交易机构等，债券持有人有权随时查阅。 六、发行人利润主要来源于城市基础设施建设板块。发行人所从

10、事的城市基础设施行业受到国家产业政策的扶持。在我国国民经济的不同发展阶段，国家和地方的产业政策会有不同程度的调整，相关产业政策的变动可能对公司的经营活动和盈利能力产生影响。 七、经营性活动产生的现金净流量净额波动较大的风险。最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 82,580.60 万元、42,208.27 万元、46,901.17 万元和-191,892.77 万元。报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额波动较大， 主要是由于发行人收到与其他与经营活动有关的现金波动较大造成的，若在本期债券存续期内，发行人外部经营环境恶化，主营业务获现能力受损，将会对发行人的持续经营和偿还

11、债务能力产生不利影响。 八、有息债务增长较快的风险。最近三年及一期末，发行人的有息债务余额合计分别为 2,054,000.00 万元、3,565,948.00 万元、5,965,886.22 万元和6,341,476.22 万元，其中短期债务余额分别为 67,000.00 万元、304,688.00 万元、691,630.00 万元和 533,300.00 万元，长期债务余额分别为 1,987,000.00 万元、3,261,260.00 万元、5,274,256.22 万元和 5,808,176.22 万元。最近三年，利息保障倍数分别为 1.34、0.45 和 0.21。2013 年末至 2

12、015 年末，有息债务余额复合增长率为 45.61%，增长速度较快，未来债务压力可能加大。2015 年，发行人取得上海证券交易所出具的上证函20152605 号，同意非公开发行总金额不超过 200亿元的公司债券，截至本募集书签署日，发行人已完成发行 130 亿元，尚未发行余额为 70 亿元。 九、其他应收款规模较大风险。报告期内，发行人的其他应收款余额分别为407,596.27 万元、692,994.28 万元、408,723.13 万元和 478,111.35 万元，占总资产的比例分别为 2.75%、4.06%、1.96%和 2.23%。发行人的其他应收款主要为与贵州贵安新区管理委员会财政局

13、和贵州贵安新区管理委员会的往来款和第三方单位借款。最近三年及一期末，其他应收款余额较大，若发行人其他应收款的相贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 V 关付款方因政策变动或资金结算方式出现变动， 可能存在发行人无法及时收回其他应收款的风险。如果其他应收款的回款出现困难，将影响发行人的资金使用效率和资产的流动性，进而影响到本期债券本息的偿付。 十、受限资产比例较高的风险。截至 2015 年末，发行人受限资产的账面价值为 10,366,719.81 万元，占总资产的比例为 49.72%，主要为土地使用权，受限原因为向金融机构贷款提供抵押担保。 较大的抵押资产规模将影响公

14、司未来以资产抵押的方式进行债务融资的能力，且若未来公司未能按时、足额偿付债务本息导致公司资产被冻结和处置，将对公司生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。 十一、存货周转较慢的风险。截至 2015 年末，发行人存货为 16,687,827.77万元，占总资产的 80.04%，主要包括待开发土地和开发项目，存货占总资产比例较高。目前发行人的各项目均处于正常的在建状态，若未来发行人不能加快在建产品的项目开发和完工进度， 一方面公司存货和预付款项余额将可能进一步加大，取得收入将受到不利影响；另一方面，受宏观经济环境、供求结构及产业政策影响，公司存货存在计提跌价准备的可能，将有可能对公司资产

15、周转率、流动性和净利润造成不利影响。 十二、2015 年发行人在建项目较多，在该类项目合同的履行过程中，若出现付款方应付未付金额较大、逾期支付时间较长等未按约定履行合同的情况，可能对公司运营产生一定的不利影响。 十三、未来资本支出较大风险。发行人作为省管国有大型企业、国家级新区贵安新区唯一的开发投资主体，肩负着整个新区重大基础设施建设、产业园区建设、融资投资、产业发展等艰巨任务，随着贵安新区开发建设力度的加大，发行人承担的开发建设业务规模持续扩大，项目投资力度不断加强，导致资金需求持续扩大，资本支出水平较高，将面临较大的资本支出压力，可能对发行人的盈利能力和偿债水平造成一定影响。 十四、债券持

16、有人会议根据债券持有人会议规则审议通过的决议，对于所有债券持有人 （包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人） 均有同等约束力。在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 VI 决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的债券持有人会议规则并受之约束。 贵安新区开发投资有限公司公开发行 2016 年公司债券募集说明书 VII 目目 录录 声明声明 . I 重大事项提示重大事项提示 .