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1、建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 建筑企业投融资决策 建筑企业投融资决策 及其风险管理 及其风险管理 慧朴管理概况 主要业务 立足工程建设行业，为行业价值增值提供立足工程建设行业，为行业价值增值提供精细化管理和精益建造精细化管理和精益建造培训课程、管理咨询、信息系统等产品及服务。培训课程、管理咨询、信息系统等产品及服务。 公司愿景 致力于研究、发现、推动和实现工程建设行业的价值增值，成为致力于研究、发现、推动和实现工程建设行业的价值增值，成为最受行业欢迎的合作伙伴。最受行业欢迎的合作
2、伙伴。 部分客户 中国工程企业精细化管理和精益建造解决方案提供商 2 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 3 培训注意事项培训注意事项 手机关铃 守时 禁烟 提倡互动 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 各家之言各家之言 融资的概念 新帕尔格雷夫经济学大辞典对融资的理解是：融资是指为支付超 过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资是指企业运
3、用各种方式向金融机构或金融中介机构筹集资金的一种业务活动。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活 动。 融资是指货币资金的调剂融通是社会化大生产条件下社会经济实体之间进行余缺 调剂的有效途径和手段。 广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互 动的过程包括资金的融人（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只 指资金的融人。 融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包 括资金的融入，也包括资金的融出。 1 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringin
4、g World Class Execution” 1、建筑企业在财务管理上面临的危机与挑战、建筑企业在财务管理上面临的危机与挑战 企业面临着“全球化”挑战的今天，对外经营开拓强化市场能力，对内集约化管理，增强赢利能力，化解财务风险，提高企业的整体经营质量，这将成为施工企业财务管理工作的重点。而且随着建筑市场竞争的日趋激烈，市场竞争关系和竞争因素也相应发生变化。企业的资金筹集能力、债务担保能力、项目出资能力等已成为企业市场竞争的有效手段，因此财务能力的大小直接影响着未来企业的生产竞争力。 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing Worl
5、d Class Execution” 1、建筑企业在财务管理上面临的危机与挑战、建筑企业在财务管理上面临的危机与挑战 1.高额的固定成本负担造成赢利风险 2.拖欠工程款 3.财务管理与核算模式存在的问题 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 2、建筑企业财务与融资策略管理财务战略如何配合企业 战略发展 财务战略的本质财务战略的本质 财务战略是对企业财务活动的整体性决策，其着眼点不是当前，而是未来，是立足于长财务战略是对企业财务活动的整体性决策，其着眼点不是当前，而是未来，是立足于长远的需
6、要对企业财务活动的发展所作出的判断。远的需要对企业财务活动的发展所作出的判断。 财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，它既具有一般战略的某些共性，又具有财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，它既具有一般战略的某些共性，又具有自己的特性。科学地界定财务战略的本质，既要反映其自己的特性。科学地界定财务战略的本质，既要反映其“战略战略”共性，又要揭示其共性，又要揭示其“财务财务”个性。个性。 4 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 2、建筑企业财务与融资策略管理财务战略如何配
7、合企业战略发展 财务战略的基本范畴财务战略的基本范畴 1.1.财务战略思想。财务战略思想。 2.2.财务战略目标。财务战略目标。 3.3.财务战略重点。财务战略重点。 4.4.财务战略措施。财务战略措施。 5 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 2、建筑企业财务与融资策略管理财务战略如何配合企业战略发展 对于小型企业及初创企业来说，在这类组织中，所有者身兼数职，既要管理运作、财务和销对于小型企业及初创企业来说，在这类组织中，所有者身兼数职，既要管理运作、财务和销售又要管理人力和营销。员
8、工很少，所有者往往依赖直觉进行决策。由于合理的决策需要多售又要管理人力和营销。员工很少，所有者往往依赖直觉进行决策。由于合理的决策需要多方位的考虑，因此专业财务知识的缺乏可能会置企业于危险境地。方位的考虑，因此专业财务知识的缺乏可能会置企业于危险境地。 中型企业比上述企业相对稳定些，但由于财务人员是专门从事财务工作的，因此在财务领域中型企业比上述企业相对稳定些，但由于财务人员是专门从事财务工作的，因此在财务领域中他们只是擅长统计历史数据却不敏于前瞻。中他们只是擅长统计历史数据却不敏于前瞻。 对于大型企业来说，这类组织拥有丰富的资源致力于财务领域。在经验资深管理者的领导下，对于大型企业来说，这类
9、组织拥有丰富的资源致力于财务领域。在经验资深管理者的领导下，组织拥有人力和经验处理关键问题。同时设置专门资金用于制定财务政策、发展财务战略，组织拥有人力和经验处理关键问题。同时设置专门资金用于制定财务政策、发展财务战略，以促进公司繁荣，最终提升股东价值。以促进公司繁荣，最终提升股东价值。 6 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 2、建筑企业财务与融资策略管理财务战略如何配合企业战略发展 第一层：配合企业发展周期第一层：配合企业发展周期 第二层：及时传递财务信息第二层：及时传递财务信息
10、第三层：界定财务基础结构第三层：界定财务基础结构 第四层：优化资产负债表第四层：优化资产负债表 第五层：损益政策稳定运营第五层：损益政策稳定运营 7 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 2、建筑企业财务与融资策略管理财务战略如何助推企业市场提升 一、夯实财务管理基础工作，完善财务管理体系一、夯实财务管理基础工作，完善财务管理体系 二、实施快速扩张型财务战略，助推企业走做大做强战略之路二、实施快速扩张型财务战略，助推企业走做大做强战略之路 三、走低成本兼并重组之路，助推企业规模的快速扩张
11、三、走低成本兼并重组之路，助推企业规模的快速扩张 四、以四、以“协同协同”理念制定财务战略，助推企业更好更快发展理念制定财务战略，助推企业更好更快发展 8 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 3、新的融资渠道及法律问题 债务融资 权益融资 银行贷款 商业信用 债券融资 租赁融资 典当融资 民间信用 信托 股票融资 股权转让 盈余融资 期限性；抵税作期限性；抵税作 用；成本低；有用；成本低；有 财务杠杆作用；财务杠杆作用； 财务风险大；不财务风险大；不 会分散股东控制会分散股东控制 权。
12、权。 无到期日；税后无到期日；税后 支付；成本高；支付；成本高； 无财务杠杆作用；无财务杠杆作用； 财务风险小；分财务风险小；分 散股东控制权。散股东控制权。 9 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 融资测算融资测算 1.预测资金缺口的依据 预期利润/预计资产/财务政策目标（股利支付率/负债率/营业利润率等） 2.运用预测性资产负债表预测资金缺口 资金缺口的计算：增加的资产占用（固定资产+流动资产-流动负债）与增加的资金来源（负债和股 本）之差 融资措施：内部挖潜（降低固定资产投资/减
13、少流动资金占用/改善盈利状况/降低股利支付率等）/ 外部融资（发行股票/债券） 3.运用预测现金流量表预测资金缺口 资金缺口：期初现金余额+本期现金流入 本期现金流出 10 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 第一种模式：国内银行贷款第一种模式：国内银行贷款 第二种模式：国外银行贷款第二种模式：国外银行贷款 第三种模式：发行债券融资第三种模式：发行债券融资 第四种模式：民间借贷融资第四种模式：民间借贷融资 第五种模式：信用担保融资第五种模式：信用担保融资 第六种模式：金融租赁融资第六种
14、模式：金融租赁融资 11 第一类：债权融资模式（六种模式第一类：债权融资模式（六种模式) ) 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 第二类：股权融资模式（九种模式） 第第 七七 种种 模模 式：股权出让融资式：股权出让融资 第第 八八 种种 模模 式：增资扩股融资式：增资扩股融资 第第 九九 种种 模模 式：产权交易融资式：产权交易融资 第第 十十 种种 模模 式：杠杆收购融资式：杠杆收购融资 第十一种模式：风险投资融资第十一种模式：风险投资融资 第十二种模式：投资银行融资第十二种模式：
15、投资银行融资 第十三种模式：国内上市融资第十三种模式：国内上市融资 第十四种模式：境外上市融资第十四种模式：境外上市融资 第十五种模式：买壳上市融资第十五种模式：买壳上市融资 12 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 第三类：内部融资和贸易融资模式（七种模式） 第第 十十 六六 种种 模式：留存盈余融资模式：留存盈余融资 第第 十十 七七 种种 模式：资产管理融资模式：资产管理融资 第第 十十 八八 种种 模式：票据贴现融资模式：票据贴现融资 第第 十十 九九 种种 模式：资产典当融资
16、模式：资产典当融资 第第 二二 十十 种种 模式：商业信用融资模式：商业信用融资 第二十一种模式：国际贸易融资第二十一种模式：国际贸易融资 第二十二种模式：补偿贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资 13 建筑企业投融资方法及风险管理 Best Operation Practices “Bringing World Class Execution” 第四类：项目融资和政策融资模式（六种模式） 第二十三种模式：项目包装融资第二十三种模式：项目包装融资 第二十四种模式：高新技术融资第二十四种模式：高新技术融资 第二十五种模式：第二十五种模式：BOTBOT项目融资项目融资 第二十六种模式：第二十六种模式：IFCIFC国际融资国际融资 第二十七种模式：专项资金融资第二十七种模式：专项
