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1、 内部资料注意保存1运输营销信息简报（2012 年第四期总第 4 期）2011 年全球经济突发性事件增多，欧债危机、地震、海啸等诸多因素严重拖累了全球经济增速，经济增速明显减缓。相比 2011年，2012 年我国经济面临着更大的不确定性。国际方面，金融危机余波未了，欧债危机可能进一步蔓延，中东局势很不稳定，世界经济增速放缓；国内方面，经济结构调整任务艰巨，节能减排压力不减，房地产调控不能放松，中国经济低成本的竞争优势逐渐减弱。现将国内外经济形势以及与我局各大货主企业相关行业经济形势进行简要分析。一、国内外一、国内外经济经济形形势势分析分析（一）国（一）国际经济际经济形形势势2011 年全球经济
2、出现了较多的突发性事件，使经济复苏的进程有所推后。首先是欧洲债务危机，2011 年其影响范围不断扩大，严重拖累了全球经济的增长，欧盟各国为应对此情况而纷纷采取了财政紧缩政策，意大利的财政政策包括增加税收、减少支出、改革养老金计划、采取促增长措施等；而爱尔兰政府呼吁推行更为严厉的财政紧缩措施，宣布削减 22 亿欧元福利和教育支出的计划；希腊也实施紧缩的财政政策，缩减国家福利、政府工作人员和公共机构等。截至目前欧债危机尚没有得到良好解决，其影响还将延续，欧元区是否能够摆脱衰退阴影主要在于对欧债危机的掌控程度。 美国方面，2011 年其经济增速为 1.7%，明显低于 2010 年增速，在很大程度上美
3、国经济同样受累于全球宏观经济状况，出口对于经济的拉动在美国经济体系中占有重要位置，而全球经济的低迷导致出口状况不佳，进而使经济增速减缓，美国的经济复苏迹象内部资料注意保存2尚不明确，后期还有赖于全球宏观经济状况。从美国自身的内在增长因素来看，消费的增长缓慢，消费者信心指数处于低位，作为美国经济增长的重要内在推动力，后期如果消费水平能够恢复增长趋势将带动美国经济的复苏。 亚洲地区，日本于 2011 年 3 月发生地震进而引发海啸，严重打击了日本经济。地震导致核电站遭到破坏，核辐射的产生使日本的商品出口受到影响，灾后日本的生产水平下降，消费减少，在一定程度上影响了日本的外贸出口。2011 年 7
4、月泰国发生洪水，洪水持续周期达 3 个月之久，泰国 1/3 的范围受灾，灾害造成的损失在 30 亿美元以上，此次灾害使泰国的工业受到严重打击，作为重要的汽车及零部件生产基地，洪水致使大部分工厂关闭，出口量大幅降低。 2011 年世界经济变数增多，增速减缓，整体宏观环境低迷。国际金融市场动荡，由于欧洲银行撤资，导致新兴经济体货币贬值严重。全球贸易状况恶化，出口贸易总额增速较 2010 年有明显回落，2010 年增速为 14.5%，而 2011 年下降到 5.5%。（二）国内（二）国内经济经济形形势势2011 年，在国际经济增长乏力、欧债危机矛盾深化的情况下，我国经济呈现平稳回落的态势，投资、消费
5、结构有所改善，内、外需结构趋于平衡，国民经济逐渐从政策刺激型增长向内生自主增长的方向转变。 国内生产总值增速保持在平稳较快增长区间。国家统计局数据显示，2011 年，国内生产总值达 47.16 万亿元，按可比价格计算，同比增长 9.2%，增速较 2010 年同期回落 1.2 个百分点。分季度看，1 季度增长 9.7%，2 季度增长 9.5%，3 季度增长 9.1%，4 季度增长8.9%，虽然 GDP 增速呈现逐季回落的态势，但始终保持在平稳较快增长的区间，且 GDP 的回落也在很大程度上符合宏观调控的目内部资料注意保存3标。 2001-2011年我国GDP增速走势 （数据来源：国家统计局）三大
6、需求增速均有所减缓。国家统计局数据显示，2011 年，社会消费品零售总额同比增长 17.1%，增速较上年同期回落 1.3 个百分点；全社会固定资产投资额同比增长 23.6%，增速较上年同期回落 0.9 个百分点；出口总额同比增长 20.3%，增速较上年同期回落11.3 个百分点；贸易顺差 1,551 亿美元，比上年减少 264 亿美元。尽管投资、消费和出口三大需求的增速均有所减缓，但仍然处在平稳较快的增长区间。同时，投资和消费主导的内需增长动力进一步增强，贸易顺差进一步缩小，经济增长内生动力的强化和对外依赖程度的减弱有效促进了内外需增长的平衡发展。 内部资料注意保存42001-2011年投资、
7、消费和出口增速走势 （数据来源：国家统计局）（三）（三）2012 年年经济经济形形势预测势预测 1.美国美国经济压经济压力重重力重重根据美国财政部的统计显示，2011 年美国财政收入 2.3 万亿美元，财政支出 3.6 万亿美元，财政赤字达到 1.3 万亿美元，仅次于 2009 年的 1.4 万亿美元，美国的债务风险上升。针对低迷的经济状态，美国联邦储备委员先后两次推行了量化宽松的货币政策，然而，这一政策对于拉动经济的效果十分有限，后期若美国经济持续低迷，就业状况出现恶化，美联储很可能继续推行进一步的宽松货币政策，而 2012 年是美国大选年，给经济走势增加了更大的不确定性。内部资料注意保存5
8、2002-2011 年美国 GDP 与失业率走势 数据来源：美国商务部2.日本日本经济经济存在存在较较多不确定性多不确定性由于地震造成日元大幅升值，使日本的出口遭到沉重打击，众多出口企业利润大幅度减少。展望日本的经济发展，仍然充满了较多不确定性，日本政府较高的债务额、日元升值压力、灾后所产生的不良影响等等因素，使日本经济复苏的进程复杂多变。2001-2011 年日本 GDP 走势 数据来源：日本统计局3.欧元区欧元区经济经济前景黯淡前景黯淡欧债危机的影响范围不断扩大，多国政府面临高额债务，欧洲银行业的危机也日益增加，失业率高企，欧元区国家经济增速明显放缓；希腊经济衰退明显。面对经济困境，欧元区
9、国家于 2011 年采内部资料注意保存6取了紧缩的财政政策，为了降低财政赤字水平，各国政府纷纷减少财政预算，而紧缩政策无疑使经济复苏的压力进一步加重，2012年将迎来欧债集中到期时段，能否度过这一艰难时期在很大程度上会影响欧元区后期经济走势，预计 2012 年欧元区经济增速可能进一步减缓，由于缺少货币刺激政策，经济增长受到了较大限制，内需和贸易都可能萎缩，而债务危机的解决也没有找到合适途径，欧元区经济状况前景较为黯淡。 2001-2011 年欧元区 GDP 走势 数据来源：欧盟统计局4.我国我国经济经济情况不容情况不容乐观乐观， ，经济预经济预期增速减期增速减缓缓一季度，中国经济同比增长，增速
10、比上季度回落个百分点；月份，月度经济的核心指标规模以上工业增速回落到，环比回落个百分点。从最新公布的 5 月经济数据来看，经济下滑已经超出预期，消费、投资双双下滑，显示稳健政策无法实现稳增长。况且往年 GDP增速平均低于工业增速 3 个百分点，目前工业增速已经不到10%，预示 GDP 恐怕已经滑落至 7%，甚至更低，保增长阶段或已到来。内部资料注意保存7由于全球经济低迷，特别是美国、日本和欧洲国家等我国主要贸易伙伴国的经济下行，我国外贸出口受到了较大打击，同时受人民币升值和劳动力成本上升的影响，不少国外订单已经从中国转向了越南、孟加拉等周边东南亚国家，我国出口增速明显回落。国际货币基金组织下调
11、了 2012 年全球经济增速的预期，全球经济继续弱势运行，后期我国出口面临继续下滑的风险。2012 年我国经济发展所面对的内、外环境趋于复杂，不确定性因素较多，国内消费需求减弱，预期经济增速有所减缓。从前两年的“保增长”，到去年的“防通胀”，再到今年的“稳增长”，经济形势变幻莫测，政策调整难度不断加大。中国人民大学经济学院副院长刘元春说：“在全球经济问题迭出的背景下，中国经济不可能独善其身。中国经济的降速，既是主动调整的结果，也与外部冲击有关。 ”近期，一批事关全局、带动性强的重大项目启动。鼓励民间资本投资的文件相继出台，包括投资额超千亿元“两广”钢铁在内的一批投资项目接连获批，支持节能家电消
12、费的财政补贴下放“发令枪”扣响，一批基础设施项目获批启动， “冻结”多年的广东湛江和广西防城港两个投资均在亿元以上的钢铁项目获批。消费方面，对高效节能平板电视和节能空调实施的财政补贴、对绿色住宅的房贷利率优惠等措施接连跟进为何在全行业亏损的形势下，还要再上钢铁项目？“稳增长”是否会走上“投资拉动”的老路？面对近期一系列“组合拳”，市场内部资料注意保存8抱以积极响应的同时，也存在一些疑虑。“长远看，中国经济面临的最大问题不是速度问题，而是结构问题。仅靠投资拉动，解决不了产能过剩和结构调整。 ”国家行政学院教授王小广说，中国经济已到了从“要素驱动”转向“创新驱动”的关键时期。二、二、钢铁钢铁行行业
13、业形形势势分析分析（一）当前（一）当前钢铁钢铁市市场场表象表象1.港口港口铁矿铁矿石堆石堆积积如山如山2011 年，中国钢厂和贸易商都误判了基本面，买了大量铁矿石，接下来欧债危机出现了，中国经济随后也直线下滑，铁矿石价格从 2011 年 9 月份开始跳水，铁矿石价格从 2011 年 9 月份的每吨 180 美元降至每吨 130 美元左右。青岛港是中国最大的铁矿石进口港之一，铁矿石进口量几乎占了中国总进口量的 1/7。曾经每天有 1 万多辆卡车和 30 多列火车载满铁矿石，从港口驶向河北、山西、陕西等中国内陆省份，庞大的车流仿佛一条条河流。但在过去半年里，这条“河流”开始断流了。中国钢铁工业协会
14、数据显示，作为全球最大的钢铁生产国，2011 年中国钢铁需求增速放缓至 8%，2012 年则可能放缓至 4%。钢铁产量下降直接影响了两种主要炼钢用的大宗商品的需求铁矿石和焦煤。今年以来，铁矿石进口量并没有明显减少，但钢厂都只维持一个最低量的运转，贸易商的货全堆在码头上，还有很多铁矿石被直接弃单，整个码头铁矿石堆积量内部资料注意保存9在 1500 万吨左右，黄岛港码头连办公楼都拆了堆铁矿石。2.各大各大钢钢厂限厂限产检产检修多元化修多元化过过冬冬 据济南钢铁一位管理层透露，钢铁业现在产能严重过剩，利润率从 2008 年以前的最高 10%，降到现在 0 以下。6 月份钢铁市场将经历残酷的去库存过程
15、。受到信贷条件趋紧和房地产市场降温的影响，越来越多的中小钢铁厂商选择削减产出并减少铁矿石购买量。很多中小钢铁厂关闭了他们的炼钢炉，济南钢铁不得不削减产能，并尽量以一些低价格低品位的国内铁矿石，来替代价格昂贵的进口矿；同时由于核心业务前景黯淡，济钢不得不在非钢产业领域寻找利润支撑，包括房地产、物流，清洁技术和化学制品生产。不仅仅是济钢，在过去几个月，中国许多实力强大的钢铁集团都在悄然扩展核心业务之外的领域。全球第三大钢铁制造商宝钢集团在去年实现的 187 亿元人民币净利润中，有一半来自非钢业务，而前年这一比例还仅为 20%。武汉钢铁集团甚至声称将在未来 5 年拿出 300 亿元人民币投资于非钢领
16、域，包括养猪、养鱼、有机蔬菜种植以及物流和化学制品生产。（二）（二）钢铁钢铁市市场环场环境分析境分析1.行行业业政策政策环环境境我国钢铁行业经过多年快速发展已经取得了良好的成绩，在产能与技术水平上均有了很大程度的提高，国际市场对我国钢铁产品的需求逐步提高，钢材出口量也呈现不断上升态势。而伴随快速发展而产生的相关问题也不容忽视，目前我国钢铁业产业集中内部资料注意保存10度较低，产能过剩，造成行业竞争混乱，利润水平较低；钢铁能源消耗较大，并且排放废气、废水等污染物的水平较高，对自然环境产生较大的压力。为合理利用资源，提高资源利用效率，实现行业的健康、持续发展，2011 年我国相继出台了对于钢铁行业的政策法规，目的在于解决行业当前存在的相关问题，为行业发展指明方向，政策法规的推出对钢铁行业的可持续发展起到了规范作用。2. 关关联联行行业业分析分析 （1）房地产行业2011 年是中
