工商管理专业知识与实务8

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1、初级经济师考试辅导初级经济师考试辅导 工商管理专业知识与实务工商管理专业知识与实务（第八章）（第八章） 第 1 页第八章第八章 财务管理财务管理本章结构章节内容第一节 财务管理概述财务管理的内容、环节、目标与社会责任第二节 财务管理的内容筹资管理、投资管理、营运资本管理、利润分配管理第三节 成本费用控制成本费用项目、成本费用控制方法第四节 财务分析财务分析概述、主要财务报表、财务比率分析第一节第一节 财务管理概述财务管理概述本节结构财务管理的内容财务管理的环节财务管理概述财务管理的目标与社会责任一、财务管理的内容一、财务管理的内容财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活

2、动、处理财务关系的 一项综合性管理工作，包括筹资管理、投资管理、营运资本管理、利润分配管理等内容。（一）财务活动 企业财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列企业资金收支活动的总称， 它贯穿于企业经营过程的始终。 （1）筹资活动。企业筹集资金，表现为企业资金的流入。企业偿还借款、支付利息、股利以 及付出各种筹资费用等，则表现为企业资金的流出。 （2）投资活动。投资活动是企业筹资的目的，是将筹集的资金投放于企业的经营活动。企业 无论进行哪种方式的投资，都会引起资金的流出，同时收回利润或投资收益时，又形成了资金的流 入。投资引起的资金流入和流出构成了企业的投资活动。（3）资金营运活动

3、。企业要采购材料或商品，还要支付工资和其他营业费用，当企业把产品 或商品出售后，可取得收入，收回资金。企业经营过程中产生的资金收支，是企业经营引起的财务 活动，简称为资金营运活动。（4）分配活动。企业营业利润的分配。利润总额首先要按国家规定缴纳企业所得税，按我国现行公司法规定，税后利润的分配顺序依 次为按 10%比例提取法定盈余公积金、提取任意盈余公积金、向股东（投资者）支付股利（分配利 润）。（二）财务关系企业财务关系就是企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，主要包括企业 与政府、股东、债权人、投资者、债务人和职工及企业内部各单位之间的财务关系。二、财务管理的环节二、财务管理

4、的环节（一）财务计划与决策（1）财务预测与计划。销售百分比法：假定资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应 的百分比测算各类资产及总资产、各类负债及总负债，然后确定筹资计划的一种财务预测和计划方 法。（2）财务决策。财务决策是按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案 进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心。财务决策按决策内容可以分为投资决策、筹资决策和股利分配决策。（二）财务预算与控制1.财务预算它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。财务预算的方法主要包括增量预算与零基 预算、固定预算与弹性预算、定期预算和滚动预算等。初

5、级经济师考试辅导初级经济师考试辅导 工商管理专业知识与实务工商管理专业知识与实务（第八章）（第八章） 第 2 页（1）增量预算法与零基预算法。按出发点的特征不同：增量预算法和零基预算法。增量预算法又称调整预算法，是以基期水平为基础，分析预算期业务量水平及有关影响因素的 变动情况，通过调整基期项目及数额，编制相关预算的方法。缺点：当预算期的情况发生变化时，预算数额会受到基期不合理因素的干扰，可能导致预算不 准确，不利于调动各部门达成预算目标的积极性。零基预算法是“以零为基础编制预算”的方法，采用零基预算法在编制费用预算时，不考虑以 往期间的费用项目和费用数额，主要根据预算期的需要和可能情况分析费

6、用项目和费用数额的合理 性，综合平衡编制费用预算。优点：不受前期费用项目和费用水平的制约，能够调动各部门降低费用的积极性。缺点：编制工作量大。（2）固定预算法与弹性预算法。按业务量基础的数量特征不同：固定预算法和弹性预算法两大类。固定预算法又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的 业务量水平作为唯一基础来编制预算的方法。固定预算方法存在适应性差和可比性差的缺点，一般 适用于经营业务稳定，生产产品销量稳定、能准确预测产品需求及产品成本的企业，也可用于编制 固定费用预算。弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联 动关系，按照

7、预算期内可能的一系列业务量水平编制的系列预算方法。与按特定业务量水平编制的固定预算相比，弹性预算有两个显著特点：其一，弹性预算是按一 系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；其二，弹性预算是按成本性态分类列示的， 在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。（3）定期预算法与滚动预算法。按预算期的时间特征不同：定期预算法和滚动预算法两类。定期预算法是以固定不变的会计期间作为预算期间编制预算的方法。采用定期预算法编制预算， 保证预算期间与会计期间在时期上配比，便于依据会计报告的数据与预算的比较，考核和评价预算 的执行结果。但不利于前后各个期间的预算衔接，不能

8、适应连续不断的业务活动过程的预算管理。滚动预算法又称连续预算法，是在上期预算完成情况的基础上，调整和编制下期预算，并将预 算期间逐期连续向后推移，使预算期间保持一定的时期跨度。采用滚动预算法编制预算，按照滚动 的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。2.财务控制财务控制是利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规 定的财务目标的过程。财务控制实施的步骤：制定控制标准，分解落实责任。实施追踪控制，及时调整误差。分析执行情况，进行总 结、考核、奖惩。财务控制的重点内容是成本控制和风险控制。财务控制要实施全过程控制：事前控制。事中控制。事后控制。（三）财务分析

9、与考核（1）财务分析。财务分析的内容：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、成长能力分析及综合分析。财务分析的方法：比较分析、比率分析、综合分析等。（2）财务考核。财务考核的形式：绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可以用多种财务指标进行综合评 价考核。三、财务管理的目标与社会责任三、财务管理的目标与社会责任（一）财务管理的目标初级经济师考试辅导初级经济师考试辅导 工商管理专业知识与实务工商管理专业知识与实务（第八章）（第八章） 第 3 页观点内容及特点以利润最大 化为目标 利润越多说明企业财富增加得越多，越接近企业的目标。 优点：有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。在实务中它容

10、易 被人理解，操作性也很强。 缺点：没有考虑到利润的取得时间，忽视了资金的时间价值。没能有效地 考虑取得利润所承担的风险问题。没有考虑投入产出的关系。以每股收益 （权益资本 净利率）最 大化为目标 把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察 缺点:没有考虑时间价值和风险以股东财富 最大化为目 标 股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定 优点： 考虑了风险因素，风险的高低，会对股票价格产生重要影响；在一 定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；上市公司股价比较容易 量化，从而股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩；考虑了 资金的时间价值。股票价格会受到企业未来收益的影响，

11、即受到收益发生 时间的影响，因此这个指标体现了资金的时间价值。 缺点：适用范围窄，它只适用于上市公司；只强调股东的利益，而忽略了 其他利益相关者，如企业的债权人、经营者、员工，甚至社会的利益； 随 着产权的交易，股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发 生，使得各主体利益不平衡；股票价格是衡量股东财富的重要标准，股票 价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财 目标是不合理的。以企业价值 最大化为目 标 企业价值最大化的观点，更能体现企业主体的特征和利益相关者的利益， 较股东财富最大化更为合理。优点： 考虑了报酬实现的时间，并用时间价 值的原理进行了计量； 考虑

12、了风险与报酬的关系；克服企业在追求利润上 的短期行为；把各方的利益纳入到企业价值这个指标中，兼顾到企业关系 各方的利益。（二）财务管理的社会责任（1）企业对合同利益相关者的社会责任：安全生产、改善工作条件，增加福利；尊重工人利 益、人格和习俗；设计人性化的工作方式；友善对待供应商等。（2）企业对非合同利益相关者的社会责任：环保；产品安全；市场营销；对社区活动的态度。第二节第二节 财务管理的内容财务管理的内容筹资管理投资管理营运资本管理财务管理的内容利润分配管理一、筹资管理一、筹资管理 （一）筹资渠道（1）国家投入资本：国有企业自有资本的主要来源；（2）银行信贷资本；（3）非银行金融 机构资本；

13、（4）其他法人资本；（5）民间自然人资本；（6）企业自留资本；（7）国外及我国港 澳台资本。 （二）筹资方式（1）吸收直接投资。非股份制企业的基本筹资方式。（2）发行股票。股份制公司筹集股权资本的基本方式，分为公开发行和非公开发行。公司上 市后可通过配股和增发的方式进行股权再融资。 初级经济师考试辅导初级经济师考试辅导 工商管理专业知识与实务工商管理专业知识与实务（第八章）（第八章） 第 4 页优点：筹措的资金可永久使用；没有固定的股利负担；筹资风险小。缺点：资本成本高；发行费用高；没有抵税作用；容易分散公司控制权，稀释每股收益。（3）发行债券。优点：资本成本低；筹资对象广、市场大、便于调整资

14、本结构；保障股东控制权。 缺点：资本成本硬约束；筹资风险大；限制条件多。（4）银行借款。优点：筹资速度快；成本低；方式灵活等。 缺点：风险高；限制条件多；筹资数额有限。（5）商业信用。这种方式适合各类企业，它形成于商品交易过程中，是企业的自然性融资。 （6）租赁筹资。各类企业都可以通过租赁方式获得债权资本。租赁筹资方式快捷灵活；到期 还本负担轻（到期不用归还大量本金）；具有节税作用。但资本成本高于银行贷款方式。 （7）利用留存收益。利用留存收益是企业取得自有资金的重要方式。 （8）发行短期融资券。是企业获得短期债权资本的筹资方式。成本低，数量大，但有较严格 的限制。 （9）其他金融工具。第一，

15、可转换债券：一定期限内可以按照约定将其转换成公司普通股股票的债券。 具有股票和债券的双重属性。可转债的利率一般较普通债券利率低，给筹资者和投资者较大选 择空间，适宜在公司经营或股市低迷时发行。第二，认股权证：在指定的时期内以约定的执行价格（通常高于认股权证发行时的市价）购买 普通股的期权凭证。 第三，分离交易可转债：附认股权证公司债的范围。不设赎回条款。筹资活动必须遵循一些基本原则：合法性原则、规模适度原则、适时性原则、结构合理原则等。二、投资管理二、投资管理 投资决策在财务决策中处于核心地位。投资管理包括固定资产投资管理和长期股权投资管理。（一）固定资产投资管理 定义：使用年限在一年以上，单位价值较高，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产。包 括：厂房的新建、扩建、改建；机器设备的购进及更新。1.固定资产投资的特点 （1）投资数额大，发生次数少。 （2）回收时间长。 （3）变现能力差。2.固定资产投资管理程序 （1）确定投资决策目标：整个决策工作的出发点和归宿。 （2）投资项目评价：对投资项目可行性进行评价的指标包括投资回收期、投资收益率、净现 值、内涵报酬率等。 （3）投资项目决策。 （4）投资项目实施与控制。 （二）股权投资管理 定义：企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直