沱牌舍得财务分析2011年

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1、沱沱 牌牌 舍舍 得得 财财 务务 分分 析析 报报 告告 20112011 年年沱牌舍得 2011 年财务分析报告报告目录一、 白酒行业分析二、 公司简介三、三、 主要会计数据四、四、 主要财务指标五、五、 资产负债表、利润表、现金流量表及其相关分析六、六、 偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、投资收益分析七、七、 杜邦分析法八、八、 总结一、一、 白酒行业分析白酒行业分析我国现有白酒企业我国现有白酒企业 4 4 万余家，其中乡以上独立核算的白酒企业约有万余家，其中乡以上独立核算的白酒企业约有 4 4 700700余家。行业内的市场集中度提高，竞争呈现逐步加剧的趋势。从余家。行业内的市场

2、集中度提高，竞争呈现逐步加剧的趋势。从 20002000 年开始，年开始，白酒产业市场集中度连年上升，到白酒产业市场集中度连年上升，到 20072007 年前年前 6 6 名企业的合计销售收入占全行名企业的合计销售收入占全行业的约业的约 3030 0 0t t，全行业，全行业 2020的大型企业占据了的大型企业占据了 8080 的市场份额。白酒行业的市场份额。白酒行业市场增长率很高，利润也显著增加，属于行业成长期，渐趋向成熟期。这一时市场增长率很高，利润也显著增加，属于行业成长期，渐趋向成熟期。这一时期，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进期，技术渐趋定型，行业特点

3、、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。企业的主要营销目标是进一步扩大入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。企业的主要营销目标是进一步扩大市场，提高市场占有率，以实现市场占有率的最大化。市场，提高市场占有率，以实现市场占有率的最大化。二、二、 公司简介公司简介四川沱牌舍得酒业位于四川沱牌舍得酒业位于“观音故里，诗酒之乡观音故里，诗酒之乡”四川省遂宁市射洪县沱牌四川省遂宁市射洪县沱牌镇，地处北纬镇，地处北纬 30.930.9世界最佳酿酒核心地带，是世界最佳酿酒核心地带，是“中国名酒中国名酒”企业和川酒企业和川酒“六朵金花六朵金花”之一之一, ,拥有拥有“沱

4、牌沱牌” 、 “舍得舍得”两块两块“中国驰名商标中国驰名商标” 。集团公司产品包括沱牌系列酒和舍得系列酒。沱牌系集团公司产品包括沱牌系列酒和舍得系列酒。沱牌系“中国名酒中国名酒” 、“中国驰名商标中国驰名商标” 、 “中华老字号中华老字号” 。其系列产品包括。其系列产品包括“沱牌曲酒沱牌曲酒” 、 “沱牌大曲沱牌大曲” 、“沱牌特曲沱牌特曲” 、 “沱牌酒沱牌酒” 、 “柳浪春柳浪春” 、 “陶醉陶醉”等等 3636 个品牌个品牌 128128 个规格。其酒个规格。其酒体风格为体风格为“窖香浓郁，清冽甘爽，绵软醇厚，尾净余长，尤以甜净著称窖香浓郁，清冽甘爽，绵软醇厚，尾净余长，尤以甜净著称”

5、。舍。舍得系得系“中国驰名商标中国驰名商标” 。其系列产品包括浓香。其系列产品包括浓香“青花舍得青花舍得” 、 “红瓷舍得红瓷舍得” 、 “至至尊舍得尊舍得” 、 “窖龄舍得窖龄舍得” 、 “舍得舍得” ，酱香，酱香“天子呼天子呼” 、 “吞之乎吞之乎”等等 8 8 个品牌个品牌 3636 个个规格。其酒体风格为规格。其酒体风格为“绵软醇甜、爽净利口、酒体完美、余味绵长绵软醇甜、爽净利口、酒体完美、余味绵长” 。 证券代码：600702证券简称：沱牌舍得公司名称：四川沱牌舍得酒业股份有限公司公司英文名称：Sichuan Tuopai Shede Wine Co., Ltd.交易所：上海证券交易

6、所公司曾有名称：证券简称更名历史：沱牌曲酒 G 沱牌 沱牌曲酒 沱牌舍得 工商登记号：510000000049955注册地址：四川省射洪县沱牌镇沱牌大道 999 号办公地址：四川省射洪县沱牌镇沱牌大道 999 号注册资本：33730 万元（点击查看注册资本在 33630-33830 区间的所有上市公司）邮政编码：629209联系电话： 0825-6618268,0825-6618269 公司传真：0825-6618269法人代表：李家顺（点击查看李家顺是否在其他公司任法人代表）董事会秘书：马力军董事会秘书电话：0825-6618268成立日期：1993-07-20(点击查看同月成立的上市公司)

7、三三主要会计数据主要会计数据主要会计数据主要会计数据20112011 年年20102010 年年本年比上本年比上年增减年增减（% %）20092009 年年营业总收入营业总收入1,269,215,408.691,269,215,408.69894,601,501.32894,601,501.3241.8741.87723,426,173.29723,426,173.29营业利润营业利润264,196,981.73264,196,981.73106,784,938.43106,784,938.43147.41147.41 61,275,186.3061,275,186.30利润总额利润总额266

8、,454,098.68266,454,098.6897,249,728.4597,249,728.45173.99173.99 61,967,020.4861,967,020.48归属于上市公司股东净利润归属于上市公司股东净利润195,208,674.06195,208,674.0676,478,810.8376,478,810.83155.25155.25 53,788,302.2853,788,302.28归属于上市公司股东的扣除归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润非经常性损益后的净利润193,391,703.48193,391,703.4864,201,125.1064,201

9、,125.10201.23201.23 54,868,038.9454,868,038.94经营活动产生的现金流量净经营活动产生的现金流量净额额-342,515,242.83-342,515,242.83 137,986,038.90137,986,038.90-348.22-348.22 102,137,585.97102,137,585.97 资产总额资产总额3,266,210,436.083,266,210,436.08 3,189,879,093.403,189,879,093.40 2.392.39 2,854,111,635.522,854,111,635.52负债总额负债总额1,

10、237,011,926.781,237,011,926.78 1,335,651,258.161,335,651,258.16 -7.39-7.39 1,051,446,593.401,051,446,593.40归属于上市公司股东的所有归属于上市公司股东的所有者权益者权益2,029,198,509.302,029,198,509.30 1,854,227,835.241,854,227,835.249.449.44 1,797,987,024.411,797,987,024.41总股本总股本337,300,000.00337,300,000.00 337,300,000.00337,300,

11、000.00 0 0337,300,000.00337,300,000.00 四四主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标20112011 年年20102010 年年20112011 比比 20102010同期增减同期增减（% %）20092009 年年20102010 比比20092009 同期同期增减（增减（% %）基本每股收益（元基本每股收益（元/ /股）股）0.57870.57870.2260.226155.27155.27 0.15950.1595 42.1342.13稀释每股收益（元稀释每股收益（元/ /股）股）0.57870.57870.22670.2267155.271

12、55.27 0.15950.1595 42.1342.13扣除非经常性损益后的基扣除非经常性损益后的基本每股收益（元本每股收益（元/ /股）股）0.57340.5734 0.19030.1903201.31201.31 0.16270.1627 16.9616.96加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率（% %）10.0510.054.194.195.865.863.003.001.191.19每股经营活动产生的现金每股经营活动产生的现金流量净额（元流量净额（元/ /股）股）-1.0155-1.01550.40910.4091-348.23-348.23 0.30280.3028 35.11

13、35.11归属于上市公司股东的每归属于上市公司股东的每股净资产（元股净资产（元/ /股）股）6.026.02 5.505.50 9.459.45 5.335.33 3.193.19五、五、资产负债表、利润表、现金流量表及分析5.15.1 资产负债表及其分析资产负债表及其分析资产状态及资产变动分析资产状态及资产变动分析项目项目20102010 年年20112011 年年20102010 年结构比年结构比20112011 年结年结构比构比增减率增减率流动资产流动资产2,026,598,150.202,026,598,150.20 2,144,471,289.172,144,471,289.17 6

14、3.53%63.53%65.66%65.66%5.82%5.82%非流动资产非流动资产1,163,280,943.201,163,280,943.20 1,121,739,146.911,121,739,146.91 36.47%36.47%34.34%34.34%-3.57%-3.57%资产总计资产总计3,189,879,093.403,189,879,093.40 3,266,210,436.083,266,210,436.08 100.00%100.00%100.00%100.00%2.39%2.39%20112011 年，该公司总资产达到年，该公司总资产达到 3,266,210,436

15、3,266,210,436 元，比上年同期增加元，比上年同期增加 2.39%2.39%；其中流动资产达到其中流动资产达到 2,144,471,2892,144,471,289 元，占资产总量的元，占资产总量的 65.6665.66，同期比减，同期比减少少 5.825.82；非流动资产达到非流动资产达到 1,121,739,1461,121,739,146 元，占资产总量的元，占资产总量的 34.3434.34，同期比减少，同期比减少3.573.57。流动资产结构变动分析流动资产结构变动分析项目项目20102010 年年20112011 年年20102010 年年结构比结构比20112011 年

16、年结构比结构比增减率增减率货币资金货币资金602,713,991.31602,713,991.31284,068,232.62284,068,232.6229.74%29.74%13.25%13.25%-52.87%-52.87%应收票据应收票据75,094,024.6075,094,024.60271,747,335.33271,747,335.333.71%3.71%12.67%12.67%261.88%261.88%应收账款应收账款36,759,375.7636,759,375.7618,281,396.5418,281,396.541.81%1.81%0.85%0.85%-50.27%-50.27%预付款项预付款项6,164,689.186,164,