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1、 等级等级 财务管理课程设计财务管理课程设计专专 业：业：班班 级：级：学学 号：号：姓姓 名：名：学学 号：号：姓姓 名：名：2011 级工程管理 11 班财务课程设计2财务分析报告财务分析报告财务分析两家目标公司及证劵号财务分析两家目标公司及证劵号康佳集团股份有限公司 证券号（）四川长虹电器股份有限公司 证券号（）2011 级工程管理 11 班财务课程设计32011 级工程管理 11 班财务课程设计4目录目录第一章第一章 两家公司的简介两家公司的简介.4一、两家公司基本情况简介(周志平、陈天桥).4二、两家公司销售业绩（晚星、刘洪乔）.6第二章第二章 两家公司的两家公司的财务分析财务分析.
2、7一、两家公司短期偿债能力分析（刘洪乔、晚星）.7 二、两家公司长期偿债能力分析（周志平、蒋伟）.8三、两家公司经营运能力分析（陈天桥、蒋伟） .9四、两家公司盈利能力分析（晚星、蒋伟） .12五、两家公司发展能力分析（周志平、刘洪乔） .14六、两家公司财务状况综合分析（晚星、周志平） .16第三章第三章 两家公司的两家公司的投资计划投资计划（蒋伟、陈天桥）.20第四章第四章 两家公司的两家公司的筹资计划筹资计划（陈天桥、周志平）.23第第五五章章 两家公司的五年财务报表两家公司的五年财务报表（刘洪乔、晚星）.262011 级工程管理 11 班财务课程设计5第一章第一章 简介简介一一.两家公
3、司基本情况简介两家公司基本情况简介(周志平、陈天桥)长虹长虹.（）（）长虹集团逐步成为全球具有竞争力和影响力的长虹集团逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C 信息家电综合产品与服务提供商。信息家电综合产品与服务提供商。公司始创于1958年，是集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团；拥有四川长虹、合肥美菱、华意压缩、长虹佳华等四家上市公司；完整构建“黑+白”全产业链；消费电子覆盖电视、空调、冰箱、手机、电池、小家电等。总部设在中国科技城中国科技城绵阳绵阳，公司前身国营长虹机器厂是中国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。从军工立业、彩电兴
4、业，到信息电子的多元拓展，产业拓展至黑电、白电、IT/通讯、服务、零部件、军工等多种门类，已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团，并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团。2013年年6月月26日，长虹以品牌价值日，长虹以品牌价值827.58亿元继续领跑西部，稳居亿元继续领跑西部，稳居世界品牌世界品牌500强强。2013年年5
5、月月13日，四川省首家数字家庭研究院落户长虹。日，四川省首家数字家庭研究院落户长虹。凭借在黑白家电领域的产业布局和技术实力，长虹公司已成为四川数字家庭产业技术研究院的依托企业，持续推动数字家庭项目技术成果转化、工程化应用和产业结构升级。近年来，长虹以市场为导向，强化技术创新，夯实内部管2011 级工程管理 11 班财务课程设计6康佳康佳.（）（）.康佳集团兴建于1979年12月25日，成立于1980年5月21日，是中国改革开放后诞生的第一家中外合资电子企业，初始投资4300万港元。康佳集团拥有覆盖面广、服务完善的营销服务网络，在国内建立了50多个营销分公司、数百个销售经营部及3000多个维修服
6、务网点，海外业务也已拓展到世界100多个国家和地区。康佳彩电国内零售市场占有率连续六年位居第一， “KONKA 康佳”商标被国家认定为“中国驰名商标” ，并入选“中国最有价值品牌” ，品牌价值达150多亿元。1991年，康佳集团改组为中外公众股份制公司。1992年，康佳 A、B 股股票同时在深圳证券交易所上市，现有总资产近百亿元、净资产近四十亿元、总股本12.04亿股，华侨城集团为第一大股东。康佳集团始终坚持“科技兴企”的发展思路，致力于成为国际化的高科技企业，全面推行集成化产品研发管理体制，建立了研究院开发中心专业设计所的三级研发体系，拥有国家认定企业技术中心和博士后科研工作站，产品研发水平
7、达到世界先进水平。康佳 K 字大厦康佳集团着力于实施“卓越制造工程” ，通过资本运营方式，在海内外构建了布局合理的生产经营格局，年总生产能力达2500万台。康佳建立了一流的质量测试系统和环保控制体系，在全国彩电行业中首家获得 ISO9001质量管理体系和 ISO14001环境管理体系国际、国内双重认证，康佳彩电多次被评为“中国名牌产品” ，彩电和冰箱也被国家质量技术监督局列为首批免检产品，并荣获了2006年度深圳市市长质量奖。面向未来，康佳集团正以崭新的形象，以创新为动力，以市场为导向，向现代化的高科技企业目标前进，努力打造一个世界级的中国品牌。2011 级工程管理 11 班财务课程设计72
8、2、两家公司的销售业绩两家公司的销售业绩（晚星、刘洪乔）长虹长虹2012年，集团公司整体销售规模达到803亿元，同比增长11.06%长虹电器有限公司，实现工业总产值720亿元，同比增长13.95%，总体出口创汇达8.84亿美元，同比增长19.4%；公司经营规模保持稳定增长的同时，整体经营实力持续增强。彩电实现了对国内外业务和管理的一体化整合，液晶模组的研发制造能力达到行业先进水平；机顶盒业务继续保持稳定增长，盈利能力得到较大改善；冰箱和冰柜的出口继续保持高增长，增速达到40.66%；华意压缩海外市场增长29.56%，成功完成西班牙并购项目，2012年产销规模已基本接近全球第一大；空调国内市场开
9、始步入良性发展轨道，实现逆势增长26%；IT 分销通过调结构、拓展产品线，实现增长9.71%；光电雷达在空军竞标获第二名，为后续获得武器装备订单打下良好基础；高频头业务成为全球最大供应商，虹锐电工已成为 GE 照明整流器的主要供应商；民生物流继续由“企业服务”向“服务企业”转变，销售规模突破10亿元。2011 级工程管理 11 班财务课程设计8康佳康佳由于节能家电补贴“末班车效应”带动，1-5月康佳出货空前大爆发，前五个月彩电销量增长105万台，收入增长22.3亿，其中5月销售数据和营收数据均创历史最高增幅，仅5月17日至26日就实现销售收入10.6亿。康佳多媒体事业本部总经理林洪藩表示，为缓
10、解政策到期冲击，公司将发动夏日攻势，投入6.6亿元继续补贴消费者，实现“公司补贴”与“政府补贴”的无缝对接。事实上，由于节能家电补贴政策前景不明，不少消费者赶在政策到期之前“突击”采购，这使得家电消费“末班车效应”凸显。据产业洞察网中国家电市场运行走势数据显示，截至5月中旬，公司节能彩电累计销售580万台。5月下旬，借33周年厂庆之喜，公司大力促销，仅5月17日至26日10天时间内，公司销售额就突破10亿元大关。5月份，公司销售数量和销售金额增幅高达136%和169%，创历史新高。1-5月，销售金额同比增长超22.3亿元，同样创了历史最高纪录。第第 2 章章 财务能力分析财务能力分析偿债能力分
11、析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。一一短期偿债能力分析短期偿债能力分析（晚星、刘洪乔）反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：1.流动比率；2.速动比率；3.现金比率：4 现金 流动负债比率偿债能力指标报告期2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31公司长虹康佳长虹康佳长虹康佳长虹康佳长虹康佳2011 级工程管理 11 班财务课程设计9流动比率（倍）1.321.131.441.171.321.221.351.241.151.38速动比率（倍）0.910.791.060.940.950.900.890.860.7
12、40.98现金比率（%）0.350.150.420.230.430.320.400.390.360.32现金流动负债比 率（%）0.02-0.03-0.05-0.12-0.03-0.04-1.340.030.240.04从表中可以看出 2008-2012 年这五年中康佳的短期偿债能力偏低。 原因分析：（一）流动比率。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力 越强，债权人的权益越有保证。流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵 偿债务，而且也表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照企业的 长期经验，一般认为 1-2 的比例比较适宜。从上表可以看出，在 2008-
13、2012 这五年当中， 康佳公司的流动比率一直保持在较低的状态，虽然 08 年的流动比率高于长虹，但 09 到 12 年都低于长虹。较低的流动比率表明，公司流动资产占用较少，严重影响了资金的使用效 率和公司的获利能力。其原因可能是由于应收帐款占用太少，在产品、产成品呆滞、积压 的结果。 （二）速动比率。速动比率是用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债 的财力，它能更准确的反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率为 1：1 较 为合适。而根据上表中数据可以看出，康佳公司 08 年到 12 年的速动比率分别为 0.98 0.86 0.90 0.94 0.79，长虹公司 08 年到
14、 12 年的速动比率分别是 0.74 0.89 0.95 1.06 0.91 整体上看长虹的速动比率都要高于康佳，再结合流动比率来看，08 年到 12 年的流动 比率长虹也比康佳普遍要高，所以康佳的短期偿债能力低于长虹； （三）现金比率。现金比率是指来自经营的现金流量与期间内平均流动负债之间的比率。 这个比率在反映企业短期变现能力方面，反映企业的直接支付能力方面，可以弥补上两个 指标的不足。一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但 是可能会降低企业的获利能力；现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越 弱。另外，现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未 能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加， 如表，康佳的现金比率普遍低于长虹，所以偿债能力也低于长虹。二二长期偿债能力分析长期偿债能力分析（周志平、蒋伟）长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。对长期负债偿还能力应进行分析，要 预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而，在分析长期偿债能力时，必 须同时考虑短期偿债能力。因为一个企业短期偿债能力出现问题时，
