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1、1X X 公司财务分析报告四大能力分析 财务管理专业X X班： X X一、偿债能力分析偿债能力的大小关系到企业的生存，若企业不能归还到期债务，则将陷入财务窘境，极有可 能破产倒闭。借助于对下列衡量企业偿债能力大小的常用财务指标的分析评价，我们可以随时掌 握企业所面临的财务风险，从而及时采取有效措施，化解可能的风险。XXXX公司公司11/1211/12年偿债能力指标比较分析计算表年偿债能力指标比较分析计算表评价企业短期偿债能力的常用指标有流动比率、速动比率及现金比率，一般认为流动比率 在2007。左右、速动比率在 1007。左右、现金比率在 207。左右为好。从财务风险角度来看，这些指标 值越大
2、，则短期偿债能力越强，短期内企业面临的财务风险越小，但对盈利能力较强的企业来讲， 财务杠杆带来的效益越低；指标值越小，则短期偿债能力越弱，短期内企业面临的财务风险越大， 但对盈利能力较强的企业来讲，财务杠杆带来的效益则越高。X X 公司 11 年和 12 年的流动比率均小于正常标准 200 卩。，速动比率也低于正常标准 100 冗， 两个比率与标准值比，都存在较大差距，这点说明公司的短期偿债能力弱，短期内存在一定的财 务风险，但 12 年较 11 年，两项指标均有较大提高，说明公司财务风险正在逐渐得以缓解，但与 正常值相比，差距仍然较大，因而目前仍需进一步控制流动负债的增长速度，使流动资产的增
3、速 尽量快于流动负债，以避免短期偿债能力的下降。从现金比率来看，两年的比率均超过正常情况 下的 207。，可用于即时支付的现金较为宽裕，且 12 年较 11 年又提高了 10.347。，上升幅度较大， 此时需要注意的是：因持有较多现金资产而丧失其他投资机会增加的机会成本，并应尽力减少现金资产的闲置。长期偿债能力分析长期偿债能力分析财务比率公式分子分母数值53 8404流动比率流动资产丨流动负债80 040422 3404速动比率速动资产 7 流动负债32 680417. 8704现金比率(货币资金交易性金融资产7 流动负债26 870459 4804资产负债率(负债总额 7 资广总额）X 10
4、07053 7304146. 8204产权比率负债总额 7 所有者权益 X 10(0116.鄕3 73利息保障倍数息税前利润 7 利息费用5 03(-)(-)短期偿债能力分析短期偿债能力分析2评价企业长期偿债能力的常用指标有资产负债率、产权比率及利息保障倍数，其中最为典 型的指标为资产负债率，一些企业将其定为衡量企业财务风险大小的风向标，具有较为实际的使 用价值。从财务风险角度来看，一般认为资产负债率在 307。一507。左右为好，此时财务风险适度、 可控，财务杠杆效益突出，企业财务状况优良；在 507。一左右时一般，此时财务风险高，若控 制不好，极有可能使企业陷入财务困境而不能自拔；在 30
5、7。以下时，则利用负债生钱的能力受到 限制，即难以充分发挥财务杠杆的效应。由此一些企业将 607。一 707。之间的某一资产负债比率，设 定为可能引发财务风险的警戒红线，不失为一个很好的做法。另外利息保障倍数越高，则说明企 业支付利息费用的能力越强，企业对到期债务偿还的保障度也就越高，长期偿债能力越强，从长 期来看，该指标值至少要大于 1。产权比率反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度，产 权比率越高，则风险越大，该指标值一般应保持在 100。4 左右为好。X X 公司 11 年和 12 年的资产负债率比值均大于 50，而小于 60，12 年下降到 53 737。，接 近产 权 比 率 都
6、 超 出 正 常 范 围 虽11 年达到但12 年下降到 116. 。 / 。 ， 下 降 幅度为 3(1 727。，效果明显，两项指标均表明公司的长期偿债能力较强，财务风险可控。从长期来 看，利息保障倍数两个年度都远大于 1，且 12 年比 11 年又增加了 1.3，说明公司有足够的资金 来偿还到期利息。 二、营运能力分析企业营运能力越强，资产的变现能力也就越强，企业到期不能还债的可能性也就越小，财务 风险也就越低；且由于资产周转率的加快，还能使等量的资产产生更多的收益，起到提高企业盈 利能力的效果。所以我们可以这样讲，营运能力是一把“双刃剑”，它的强弱关联着企业的偿债 能力和盈利能力的大小
7、。借助于对下列衡量企业营运能力大小的常用财务指标的分析评价，我们 可以随时掌握企业营运能力的强弱。XXXX公司公司11/1211/12年营运能力指标比较分析计算表年营运能力指标比较分析计算表 财务比率公式分子分母数值2 77流动资产周转率营业收入丨流动资产平均余额2 5933 75应收账款周转率营业收入 7 应收账款平均余额33 393 58存货周转率营业成本丨存货平均余额3 42固定资产周转率营业收入 7 固定资产平均余额1. 341. 450 81总资产周转率营业收入 7 资产平均总额0 843评价企业营运能力的常用指标有总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收 账款周转率、存货
8、周转率。一般来讲，这些指标值越大，则意味着企业的营运能力越强。X X 公司总资产周转率从 11 年的化 81 提高到 12 年的 84，这说明企业营运能力总体上略 有加强，这主要得益于固定资产周转率的提高，而流动资产的周转率则从 11 年义 77 降低为 12 年的 2.59，从而阻碍了总资产周转率的提升，究其原因，主要是因为应收账款及存货两项重要 的流动资产周转率均有所降低所至，因而需要加强对这两项资产的管理和利用，以不断提升其周 转率，进而提高流动资产及总资产的周转率，以进一步的提高企业的营运能力。三、盈利能力分析盈利能力的强弱，直接关联到企业经济效益的高低，盈利能力越强，则企业经济效益越
9、高， 发展前景越好。借助于对下列衡量企业盈利能力大小的常用财务指标的分析评价，我们可以随时 掌握企业盈利能力的强弱。评价企业盈利能力的常用指标有营业利润率、总资产利润率、净资产收益率。其中又以总 资产利润率最为综合，它是衡量企业利用权益资本和债务资本获取利润能力的重要指标，为企业 所有者和债权人共同关注；该指标值越高，表明资产的利用效益就越好，利用资产创造的利润也 就越多，整个企业盈利能力越强，财务管理水平越高。同总资产利润率一样，营业利润率和净资 产收益率指标值越大，则意味着企业的盈利能力越强。X X 公司总资产利润率从 11 年的 3 丨 已 。 /。提高到 12 年的 3 丨提高了 27
10、1，这说明企业 综合盈利能力总体上略有加强。营业利润率与净资产收益率，2 乂 12 年和 2X11 年相比也都有所 提高，分别表明单位营业收入提供的营业利润及为投资者创造的利润水平在提升。总体讲公司的 盈利水平正处于较稳定的上升之中。 四、发展能力分析发展能力是指公司未来可能的前景，发展能力越强，则公司未来越发展。借助于对下列衡量XXXX公司公司11/1211/12年盈利能力指标比较分析计算表年盈利能力指标比较分析计算表 财务比率公式分子分母数值504营业利润率宫业利润丨宫业收入 X 100705 640/03 5204总资产利润率净利润 7 资产平均总额 X 10(03 79044204净资
11、产收益率净利润 7 所有者权益平均总额 X 100707304XXXX公司公司11/1211/12年发展能力指标比较分析计算表年发展能力指标比较分析计算表 财务比率公式分子分母数值营业收入增长率(本期营业收入-上期营业收入）丨上期 营业收入 X 1000/(18 230/(1营业利润增长率本期营业利润-上期营业利润丨上期 营业利润 X 層/。7646022资本保值率(期末所有者权益-期初所有者权益）1 期初所有者权益15.总资产增长率(期末资产总额-期初资产总额）义期初 资产总额 X 1000/0635800 了化附附 表表 一一:资资 产产 负负 债债 表表会企01表4评价企业发展能力的常用
12、指标有营业收入增长率、营业利润增长率、资本保值率、总资产 增长率。其中以营业利润增长率最为重要，它能比较全面的反映出企业盈利能力的增长状况，是 资本保值率与总资产增长率增长的前提，应予以重点关注。四个指标值均应大于 0，此时表明企 业发展了，且指标值越大，意味着企业的发展能力越强。X X 公司 12 年与 11 年比，各项发展能力指标值均大于 0，特别是营业利润增长率指标 12 年与 11年比，增长幅度为 22.047。，体现出了公司较好的发展前景，也是促使资本保值率增长 15. 03 冗的关键。 编制单位：XX 公司2X12 年 12 月 31 日单位：元 资 产期末余额年初余额负债和所有者
13、权益 (或股东权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产6645076640交易性金融负债应收票据5088065900应付票据应收帐款应付帐款预付帐款预收帐款应收利息应付职工薪酬4159032060应收股利应交税费其他应收款应付利息存 货应付股利1100一年到期的非流动资产其他应付款其他流动资产1412013750一年到期的非流动负债61390流动资产合计其他流动负债6736046190非流动资产：流动负债合计可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资34370长期借款5378090660长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产预计负债
14、在建工程递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理530600非流动负债合计90660生产性生物资产负债合计油气资产所有者权益无形资产实收资本开发支出资本公积商 誉减：库存股长期待摊费用60806830盈余公积递延所得税资产5100未分配利润其他非流动资产5381063810所有者权益合计非流动资产合计资产总计负债和所有者权益总计附附 表表 二二:资资 产产 负负 债债 表表会企01表5编制单位：XX 公司2X11 年 12 月 31 日单位：元 资 产期末余额年初余额负债和所有者权益 (或股东权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产7664020930交易
15、性金融负债应收票据6590025850应付票据应收帐款应付帐款预付帐款72990预收帐款91200应收利息应付职工薪酬3206026160应收股利应交税费其他应收款应付利息存 货应付股利一年到期的非流动资产其他应付款其他流动资产137508620一年到期的非流动负债流动资产合计其他流动负债4619054950非流动资产：流动负债合计可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资3437035200长期借款90660长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款56500投资性房地产专项应付款固定资产预计负债在建工程递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理600120非流动负债合计90660生产性
16、生物资产负债合计油气资产所有者权益无形资产实收资本开发支出资本公积商 誉减：库存股长期待摊费用68308510盈余公积递延所得税资产51008400未分配利润其他非流动资产63810所有者权益合计非流动资产合计资产总计负债和所有者权益总计6附表四：附表四：利润表利润表会企会企 0202 表表编制单位：XX 公司2X11 年单位：元编制单位：XX 公司2X12 年 单位： 元 项 目本期金额上 期 金 额一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失1210980力口：公允价值变动收益损失以“-”号填列投资收益损失以“-”号填列3131037040其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润损失以“-”号填列力口：营业外收入78480减：营业外支出7569073380其中：非流动资产处置损失三、利润总额损失以“-”号填列减：所得税费用8634074790四、净利润损失以“-”号填列项 目本期金额上 期 金 额一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费
