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1、摘要进入 21 世纪以来，我国商业银行的理财业务迅速发展，商业银行也开始越来越重视理财业务，把理财业务作为维持银行客户和银行利润的重要来源。随着中国加入 WTO，外资银行开始逐步进入中国市场，在理财市场与国内商业银行形成强烈的竞争。近年来随着中国经济的发展，人民收入不断增加，人们的财富不断增长，同时人民收入格局逐步呈现多元化。财富集中逐步加深，相当一部分高收入人群对金融产品、金融服务的需求逐步凸显，对如何进行资产保值、增值，如何规划自身的资产，如何理财展现出极大的兴趣。然而多数居民对理财知识和理财产品了解有限，这时迫切需要理财专家、理财机构给予一定的建议与指导，协助居民进行合理理财。商业银行个
2、人理财是大多数居民的选择。然而我国商业银行尚处于发展初期，有很多地方还不完善，还存在很多问题，特别是理财产品同质性严重，理财产品创新不足严重影响了银行理财业务的发展，同时也远远不能满足居民多样化的理财需求。如此背景下如何推动我国个人理财产品的发展，促进理财产品创新，设计出更加合理个性的理财产品，满足居民多样化的市场需求变得尤为重要。本文对我国商业银行理财产品存在的问题进行分析，探究问题的成因，提出解决策略，选取了招商银行进行案例分析，对中国商业银行个人理财业务发展有一定的推动作用，也正体现了本次研究的理论和实践意义。关键词：招商银行 理财产品 理财创新ABSTRACTIn the 21st c
3、entury, as the wealth management of commercial banks in China develops rapidly, commercial banks are getting increasingly serious about financial services, which is an important source to maintain bank customers and gain profits. With Chinas accession to WTO, foreign banks began to gradually enter t
4、he Chinese market, and form a strong competition with domestic commercial banks in the financial markets. In recent years, with the increased economic growth are the rapid increases in peoples income and wealth. In the meantime, the income structure gradually diversified as well. When the concentrat
5、ion of wealth gradually deepened, a considerable part of the high -income groups gradually have a demand for financial products and financial services, and show a great interest on how to preserve or appreciate assets, how to plan their own assets, and how to manage money. However, most residents un
6、derstanding of financial products and services is fairly limited, so they have an urgent need of financial experts and financial institutions to give some advice and guidance to help them make reasonable financial management. Personal wealth management of commercial bank is most residents choice. Ho
7、wever, Chinas commercial banks are still in the early stages of development and have many disadvantages and problems, especially the homogeneity nature of financial products. Lack of financial product innovation not only seriously affected the development of the banks wealth management business, but
8、 also cannot meet the residents diverse financial needs. Under such background, it turns out to be more important to promote the development and innovation of personal financial products, and to design more rational personal financial products to satisfy the requirement of market diversifications. I
9、n this paper, the problem of Chinas commercial banks financial products is mainly analyzed to explore the causes and propose solutions. China Merchants Bank is selected to have a case analysis. It has a certain role in promoting development of personal financial services of Chinas commercial Bank an
10、d also reflects important significance in theory and practice.Key word：China Merchants Bank; Personal Financing; Product Innovation第一章 绪论研究背景和意义研究背景近年来，我国经济持续稳定发展，居民财富不断增长，个人收入不断增加，2010 年城镇居民个人平均年收入为 21033.42 元，2011 年城镇居民个人平均年收入为 23979.20 元，2012 年城镇居民个人平均年收入为 26958.99 元。同时人民收入格局逐步呈现多元化，财富集中逐步加深，相当一部
11、分高收入人群对金融产品、金融服务的需求逐步凸显，对如何进行资产保值、增值，如何规划自身的资产，如何理财展现出极大的兴趣。 2013 年中国私人财富报告预测，2013 年中国高净值人群（个人可投资资产超过 1000 万人民币）达 84 万人，可投资资产规模达 27 万亿元，年均复合增长率达 18%。然而多数居民对理财知识和理财产品了解有限，这时迫切需要理财专家、理财机构给予一定的建议与指导，协助居民进行合理理财。但是我国商业银行处于发展初期，很多地方都还不成熟，由于法律等各方面限制我国理财产品仍处于弱势，理财产品创新严重不足。研究意义随着中国经济的发展，中国银行个人理财业务迎来了更大的发展前景，
12、商业银行也开始越来越重视理财业务，把理财业务作为维持银行客户和银行利润的重要来源。然而竞争也更加激烈，外资银行由于其品种丰富、收益稳定、风险低等特点在我过市场占有很大优势。恒生银行、东亚银行、汇丰银行、荷兰银行在个人理财业务领域都具有很大优势。很多外资银行的个人理财收入都将占到银行总业务收入的 30%以上，称为银行利润的主要来源和银行收入的主要组成部分。我国银行的理财业务近年来虽说也取得了巨大进步，然而与外资银行相比还是存在很大差距，但我国个人理财业务人具有较大发展空间。目前我国商业银行争相推出创新产品，但大多时候只是模仿和引进国外产品，缺乏与本土情况的结合。因此，发现问题，发现我国理财产品创
13、新存在的问题，进而提升商业银行的竞争力是一个亟待解决的问题。本文选取了招商银行个人理财产品创新作为研究重点，通过分析招商银行个人理财产品创新面临的问题，探究问题的根本成因，最终提出了相应的有效对策，为推动我国商业银行个人理财业务的发展起到一定的推动和促进作用，并从中体现出本课题研究的重要理论和实践意义。国内外研究动态国外研究动态国外金融创新研究国外对金融创新的研究比较成熟，Joseph AloisSchumpete 认为所谓金融创新是金融机构和监管当局出于对宏观经济环境和微观利益的考虑对各种金融要素进行有效整合，对金融市场、金融工具、金融制度等整个金融系统进行创新。19 世纪 70 年代以后国
14、际上就开始对金融创新从经济理论上寻找动因，从而形成了很多流派。大致分为四种流派，包括“约束诱导”理论、 “规避管制”理论、 “货币促成”理论、 “技术推进”理论。W. L. Silber 是“约束诱导”理论的代表人物。W. L. Silber 主要从供给角度对金融创新进行分析，W. L. Silber 认为金融机构之所以对金融工具、交易方式、服务方式、管理模式等各方面进行创新是为了摆脱金融机构内外部的约束，提供能够更加满足客户的金融产品。J. Kane 是“规避管制”理论的主要代表人物，“规避管制”理论比“约束诱导”理论更加详细具体， “规避管制”理论认为金融机构通过对金融工具、交易方式、服务
15、方式等进行创新实质是为了规避政府的管制从而获取更大的利润。也更加重视金融机构外部环境对其本身的影响。Mtlino Frideman 是“货币促成”理论具有代表性的人物，Mtlino Frideman 认为货币体系的变动，国际货币体系的新动态是促使金融机构进行金融创新的主要因素。 “技术推进”理论则认为新的科技成果如电脑，各种电子设备等在金融领域的应用是推进金融创新的主要因素。以上四种理论虽然对金融创新的动因的分析各异，但其在金融发展的不同阶段都具有其合理性。其从不同角度分析了金融创新的动因，对今后对金融创新的研究具有指导意义。国外银行个人理财业务研究诺森布鲁门(2003 )和维克托霍尔曼等(2
16、004)从理财产品对个人理财业务进行了研究。详细的介绍了各种理财产品，个人理财计划制定及如何更具自身资金的状况和理财规划选择合适的理财产品。作者主张将家庭和个人的理财计划作为一个统一的整体进行考虑。而不是单独的去分析投资储蓄计划、退休计划、所得税计划、遗产计划等。这样能够整合个人和家庭的资源，来实现整体理财目标。并且他们主张在做理财规划时综合考虑各种理财工具，包括股票、债券、基金、证券、信托、保险、房地产等。他们用简明的方法向读者阐明了理财的原理及其运用，有助于人们对理财形成更加清醒的认识。Karen.DHalpern（2011）除了强调了品牌树立的重要性还特别强调了经营管理及对市场拥有清醒的认识的重要性。他提出美国有些商业银行的账户取得了联邦存款保险公司的高额保险，资金风险虽然降低了许多，但是却不能取得高额回报，然而巴菲特却给了我们重要的参考依据，巴菲特的投资策略就是选择拥有强大实力基础的公司，并且公司还要拥有完善的经营管理体系，拥有极大的市场份额，良好的品牌和战略愿景。道恩亚科布齐(2003)和迈克尔波特(200
