保证金交易基础知识

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1、外汇培训课程外汇培训课程 前言前言为什么要做外汇保证金？为了让你的生活更有保证，为了你的生活更加稳定，为什么要做外汇保证金？为了让你的生活更有保证，为了你的生活更加稳定， 为了你的生活质量更高。外汇保证金可使你用小资金博取大收益，使你在较短为了你的生活质量更高。外汇保证金可使你用小资金博取大收益，使你在较短的时间内赚取到足够令你心满意足的资产的时间内赚取到足够令你心满意足的资产。 第一讲第一讲 外汇基本知识外汇基本知识什么是外汇交易？什么是外汇交易？外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。什么是外汇保证金？什么是外汇保证金？外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或

2、经纪商一般 可以提供 90%以上之信托，换言之投资者只要持有 10%左右的资金(保证金)就可进行外汇 交易。例如，保证金为 1%，投资者可以以最低 100 美元的保证金来进行最高 10000 美元 的外汇交易，可谓小财大用！如何获利？如何获利？货币的价值因应外汇交易的气氛而不停高低波动，如日圆一天的波动大概是 0.7%至 1.5%。投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以从高价先卖出(空投/沽空)， 在低价买入而获利；因为外汇保证金交易有预购和预售特色，容许相向投资。而且外汇保 证金交易并没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日 24 小时可以进出市场，也可 以随时改变投资方向策略

3、，是最灵活可靠的投资。外汇保证金的具体情况外汇保证金的具体情况汇率显示在国际市场，汇率是以位五数字来显示的，如：欧元 EUR 1.4380日圆 JPY 92.720澳元 AUD 0.9051汇率的最小变化为最后的一个数字(一点)即：欧元 0.0001日圆 JPY 0.01澳元 AUD 0.0001货币的汇率的高低，不一定相等于货币价值高低。以汇率分类，货币分：直接货币欧元 EUR、英磅 GPD、澳元 AUD、纽西兰元 NZD间接货币日元 JPY111.80、瑞士法郎 CHF、加拿大元 CAD直接货币汇率是 1 直接货币兑换多少美元；如澳元 AUD 0.5280，即一澳元兑 0.5280 美元。

4、欧元 EUR 0.9003，即一欧元兑 0.9003 美元。间接货币则 1 美元兑换多少间接货币；如日元 JPY111.80，即 1 美元兑 111.80 日元。 瑞士法郎 CHF1.6006，即 1 美元兑 1.6006 瑞士法郎。报价外汇保证金以采购价(Dealing Rate)来进行交易，由银行或经纪商自行同时定出买入和 卖出的价位，客户自行决定买卖方向买入和卖出的价位(差价越小，成本越小，获利的机会 也较大。合约单位外汇保证金交易的合约单位，跟股票交易相若都是以某数目作为一个单位(手/口)来进 行交易。计算盈亏计算盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，如买入欧元是 0.8946 卖出时

5、 0.8956， 点差就是 10 点。要计算每一点的价值，可以先分别直接货币和间接货币。直接货币的特性 在于汇率怎样高低波动，都不会影响每一点的价值。如一手十万元的 EUR 欧元，汇率怎样 波动每一点的价值都是 10 美元。程序如下：最少的变化单位汇率合约单位手数每一点的价值0.00010.8942 100,000111.183 EUR我们把 11.183 EUR汇率0.8942就知道每一点的价值等于 10 美元。如果欧元汇率 涨至 0.9000 每一点的价值又怎样呢？0.00010.9000100,000111.11EUR我们把 11.183EUR汇率0.9000就知道也是等于 10 美元。

6、总言之，只是十万元一 手，所有直接货币，每一点的价值都是 10 美元。间接货币每一点的价值，会因应汇率波动而变化。计算程序跟直接货币相约，不同的在于合约单位是以美元为基础的。以日圆 JPY130.46 为例计算程序如下：最少的变化单位汇率合约单位手数每一点的美元价值0.01130.46 100,00017.7 美元如果日圆的汇率涨至 132.60，每一点的价格又会不会是 7.7 美元呢?0.01132.60100,00017.54 美元答案是不会的，日圆和所有间接货币每一点的价格会因应汇率波动而变化。客户持有每手货币的盈亏状况是随市场变动而实时显示出来，客户无须自行计算盈亏， 详情可以参与模拟

7、账户得知。总结外汇保证金的优点总结外汇保证金的优点投资成本低，少于实际投资 10%！双向交易投资，涨跌都有获利机会！获利高，一天有一倍以上获利的可能！风险可控性，可预设限价和停止损点！资金灵活，随时可抽取资金！全球 24 小时交易，选取获利的机会多！低廉手续费，低于千分之一！全球每日交易量超过一兆美元，不易受人为操纵！透明度高，所有行情、数据和新闻都是公开！交易快，在绝大多数情况下外汇是实时成交！外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇， 投资额一般不高于合约金额的 5%，而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计 算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的

8、，具体来说，每一个合约的金额分别是 12,500,000 日元、62,500 英镑、125,000 欧元、125,000 瑞士法郎，每张合约的价值约为 10 万美元。每种货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自 己定金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用 1 千美元的保 证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合约的金额即 10 万美元来计算的。有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把 两者加以比较就不难看出差别所在，请详见下表。假设：在 1 美元兑换 135.00 日元时买日元实买实卖 保证金形式

9、购入 12,500,00 日元需要 US,592.59 US,000.00若日元汇率上升 100 点盈利 US0.00 US0.00盈利率 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%若日元汇率下跌 100 点亏损 US0.00 US0.00亏损率 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%从上表中可以发现，实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相 同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距，实买实卖的要投入 9 万多美元，才 能买卖 12,500,000 日元，而采用保证金的形式只需 1 千美元，两者投入的金额相差 90 多倍

10、。 因此，采取合约形式对投资者来说投入小、产出多，比较适合大众的投资，可以用较小的 资金赢得较多的利润。在合约现货外汇交易中，投资者还可能获得可观的利息收入。合约现货外汇的计息 方法，不是以投资者实际的投资金额，而是以合约的金额计算。例如，投资者投入 1 万美 元作保证金，共买了 5 个合约的英镑，那么，利息的计算不是按投资人投入的 1 万美元计 算，而是按 5 个合约的英镑的总值计算，即英镑的合约价值乘合约数量(62,500 英镑*5)， 这样一来，利息的收入就很可观了。当然，如果汇价不升反跌，那么，投资者虽然拿了利 息，怎么也抵不了亏掉的价格变化的损失。利息的计算公式有两种，一种是用于直接

11、标价的外币，像日元、瑞士法郎等，另一种 用于间接标价的外币，如欧元、英镑、澳元等。日元、瑞士法郎的利息计算公式为：合约金额*1/入市价*利率*天数/360*合约数欧元、英镑的利息计算公式为：合约金额*入市价*利率*天数/360*合约数合约现货外汇买卖的方法，既可以在低价先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。外汇的价格总是在波浪中攀升或下跌的。这种既可先买又 可先卖的方法，不仅在上升的行情中获利，也可以在下跌的形势下赚钱。投资者若能灵活 运用这一方法，无论升市还是跌市都可以左右逢源。那么，投资者如何来计算合约现货外 汇买卖的盈亏呢？主要有 3 个因素要考虑。首先，要考

12、虑外汇汇率的变化。投资者从汇率的波动赚钱可以说是合约现货外汇投资 获取利润的主要途径。盈利或亏损的多少是按点数来计算的，所谓点数实际上就是汇率， 比如说 1 美元兑换 130.25 日元，130.25 日元可以说成 13025 点，当日元跌到 131.25 时，即 下跌 100 点，日元在这个价位上，每一点代表了 6.8 美元。日元、英镑、瑞士法郎等每种 货币的每一点所代表的价值也不一样。在合约现货外汇买卖中，赚的点数越多盈利也就越 多，赔的点数越少亏损也就越少。例如，投资者在 1.6000 价位时买入 1 个合约的英镑，当 英镑上升到 1.7000 时，投资者把这个合约卖掉，即赚 1000

13、点的英镑，盈利高达 6,250 美元。 而另一个投资者在 1.7000 时买英镑，英镑下滑至 1.6900 时，他马上抛掉手中的合约，那么， 他只赔了 100 点，即赔掉 625 美元。当然，赚和赔的点数与盈利和亏损的多少是成正比的。其次，要考虑利息的支出与收益。本文曾叙述过先买高息外币会得到一定的利息，但 先卖高息外币就要支付一定的利息。如果是短线的投资，例如当天买卖结束，或者在一二 天内结束，就不必考虑利息的支出与收益，因为一二天的利息支出与收益很少，对盈利或 者亏损影响很小。对中、长线投资者来说，利息问题却是一个不可忽视的生要环节。例如， 投资者在 1.7000 价位时先卖英镑，一个月以

14、后，英镑的价格还在这一位置，如果按卖英镑 要支付 8%的利息计算，每月的利息支付高达 750 美元。这也是一个不少的支出。从目前 一般居民投资的情况来看，有很多投资者对利息的收入看得比较多，而同时忽视了外币的 走势，从而都喜欢买高息外币，结果造成了以少失多，例如，当英镑下跌时，投资者买了 英镑，即使一个合约每月收息 450 美元，但一个月英镑下跌了 500 点，在点数上赔掉 3,125 美元，利息的收入弥补不了英镑下跌带来的损失。所以，投资者要把外汇汇率的走势放在 第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。计算合约现货外汇盈利及亏损的计算方法。日元、瑞士法郎的损益计算公式为：合约金额*(1/卖出

15、价-1/买入价)*合约数-手续费+/-利息而欧元、英镑的损益计算公式为：合约金额*(卖出价-买入价)*合约数-手续费+/-利息4 4、全球主要外汇市场、全球主要外汇市场北京时间各主要外汇市场开市时间分布根据行情波动细分的时段一般波动点位详细描述运动方向风险与收益56789101112惠灵顿悉尼 东京 北京 香港 行情调整时段主流货币 20-40 点 二流货币 25 点以下 此时段主要是亚洲和澳洲市场活动的时间，由于整体经济实力相对较弱再加之主要炒作的是欧洲和美洲的货币，所以造成对整个市场的推动力量较小。一般震荡幅度在30 点以内，且没有明显的方向。 这段行情多为调整和回调行情。一般与当天的方向

16、走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间没有方向小福振荡居多，多位对前一交易日最后一波行情的回调，所以与当天大势方向一般相悖风险低 收益低 不适合交易多为小幅震荡的下跌。 13141515:30行情酝酿时段主流货币 30-50 点 二流货币 30 点以下 欧洲开市前夕，交易及资金量都会逐渐增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据公布。所以此时段可也说是黎明前的黑夜，市场和图形都开始酝酿，这一时段基本上就是每天最好的也是第一次的进场时段。波动不会太大，主要是做图行或是从技术上给投资者以暗示！方向一般与当天大势相反，或是作出有效的技术信号支持大家交易风险中 收益低 适合建仓1616:3017法兰克福 伦敦 夏令时 4月的最后一个星期已一伦敦 冬令时 10行情波动时段主流货币 30-80 点 二流货币 25-40 点欧洲开始交易，资金量和关注程度增加。这一时段才是每天外汇市场行情在整体有趋势时顺大方向，在整体为盘整时一般与上一风险中 收益高 不适合临时建仓18的真正开始。在上时段建仓的投资