中证沪深300指数概述

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1、沪深沪深 300 指数指数沪深 300 指数简介 沪深 300 指数诞生过程 沪深 300 指数编制方法 沪深 300 指数样本股一览表 沪深 300 指数编制方法 沪深 300 指数基本优势 沪深 300 指数意义 沪沪深深 300 指指数数简简介介由上海证证券券交易所和深圳证券交易所 联合编制的沪深 300 指数于 2005 年 4 月8 日正式发布。沪深 300 指数1简称：沪深 300；指数代码：沪市 000300深市 399300。沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基日点位 1000 点。沪深 300 指数是由上海和深圳证券市场中选取300 只 A 股作为

2、样本，其中沪市有 208 只，深市 92 只。样本选择标准为规模大、流动性好的股票。沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。 沪沪深深 300 指指数数诞诞生生过过程程1998 年启动2001 年上交所首先研究方案 证监会协调沪深交易所共同开发2003 年达成共识 细节设计2005 年 4 月 8 日正式推出。沪沪深深 300 指指数数问问答答沪深证券交易所指数工作小组有关负责人就4 月 8 日正式发布的沪深 300 指数，回答了记者的提问。问：为何要发布沪深 300 指数？答：沪深两个市场各自均有独立的综合指数和成份指数，这些指数在投资者中有较高的认同度，但

3、市场缺乏反映沪深市场整体走势的跨市场指数。沪深300 指数的推出切合了市场需求，适应了投资者结构的变化，为市场增加了一项用于观察市场走势的指标，也进一步为市场产品创新提供了条件。问：与沪深市场现有指数相比，沪深300 指数有何特点？答：现在市场中的股票指数，无论是综合指数，还是成份股指数，只是分别表征了两个市场各自的行情走势，都不具有反映沪深两个市场整体走势的能力。沪深300指数则是反映沪深两个市场整体走势的 “晴雨表”。指数样本选自沪深两个证券市场，覆盖了大部分流通市值。成份股为市场中市场代表性好，流动性高，交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的收益情况。问：沪深 300 指数的市场

4、代表性如何？答：沪深 300 指数的市场代表性表现在市值覆盖率高、与现有市场指数相关性高、样本股集中了市场中大量优质股票等方面。沪深 300 指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。截至 2005 年 3 月末，指数总市值 21817 亿元，占沪深市场比例达 64.55%，流通市值5934 亿元，占沪深市场比例达 58.29%。指数试运行结果显示，沪深 300 指数走势强于上证综合指数和深证综合指数，并且沪深 300 指数与上证 180 指数及深证 100 指数之间的相关性高，日相关系数分别达到 99.7%和 99.22%，表明沪深 300 指数能够充分代表沪深市场股价变动

5、情况。在沪深 300 指数的样本股选取上，剔除了ST 股票、股价波动异常或者有重大违规行为的公司股票，集中了一批质地较好的公司。这些公司的净利润总额占市场净利润总额的比例达到 83.55%，平均市盈率和市净率水平低于市场整体水平，是市场中主流投资的目标。因此，沪深 300 指数能够反映沪深市场主流投资的动向。问：沪深 300 指数采用了哪些指数编制方面的技术？答：沪深 300 指数在编制方面主要采用了目前流行的分级靠档技术和缓冲区技术。分级靠档技术的采用可以使在样本公司股本发生微小变动时保持用于指数计算的样本公司股本数的稳定，可以降低股本变动频繁带来跟踪投资成本，便于投资者进行跟踪投资。同样，

6、缓冲区技术的采用使每次指数样本定期调整的幅度得到一定程度的控制，使指数能够保持良好的连续性。样本股调整幅度的降低可以降低投资者跟踪投资指数的成本。问：与市场中其它跨市场指数相比，沪深300 指数有什么优势？答：其一，沪深证券交易所在指数编制和发布方面拥有丰富的历史经验，于上个世纪 90 年代初就推出了国内市场上最早的指数。沪深300 指数是在进一步借鉴国际指数编制技术的基础上形成的成果。其二，沪深证券交易所拥有关于上市公司及市场交易主体第一手的监管信息，在样本选取上充分利用这些信息，严格筛选股票，能够最大程度上降低样本股票的风险。其三，沪深 300 指数通过沪深两个证券交易所的卫星行情系统进行

7、实时发布，这是交易所以外的其它指数编制机构无法获得的技术条件。此外，交易所积极支持利用沪深 300 指数进行的指数产品创新，以形成在交易所上市交易的创新产品。问：沪深 300 指数对广大投资者有何益处？答：沪深 300 指数具有作为表征市场股票价格波动情况的价格揭示功能，是反映市场整体走势的又一重要指标。这一指数推出后，为投资者提供了衡量自己证券投资收益情况的基本尺度。在此基础上，市场中将会推出以沪深300 指数为跟踪目标的指数基金产品，这将为中小投资者提供分散化投资的通道，也扩大了市场中机构投资者的阵容。问：沪深 300 指数推出后会立即推出 股指期货吗？答：股票指数是 股票指数期货 的基础

8、，但沪深 300 指数的推出并不意味着立即会推出股指期货。从国际经验来看，指数期货的推出需要选择具有一定历史的指数作为标的，沪深 300 指数还需要在一段时间内受到市场检验。另外，股指期货的推出还需要特定的市场环境和适合的时机。因此不能够将沪深300 指数的推出与推出股指期货简单地联系在一起。问：沪深 300 指数推出的历程如何？答：沪深证券交易所早在 1998 年开始就着手进行跨市场指数的研究工作，同期市场中多个中介机构也对跨市场指数进行了有益的探索。在此期间，沪深证券交易所都成立了研究跨市场指数的专门小组，对国内外主要指数的编制方法及其特点进行了详细的研究和借鉴，经历了两年多时间，初步形成

9、了结合国内市场的特点的跨市场指数编制思路。2001 年至 2003 年中期，沪深证券交易所就指数编制方案、指数计算与发布、指数的管理等方面问题等问题进行了充分交流，达成了联合编制和发布沪深300 指数的共识。其后，沪深证券交易所成立了编制跨市场指数的指数联合工作小组，着手进行跨市场指数的设计工作。指数工作小组在结合双方指数编制经验的基础上，就指数选样规则、样本调整方法、计算方法等技术问题进行了反复研究、比较和论证，最终在共同努力下，设计完成了既借鉴国际先进经验又结合国内实际情况的沪深300 指数。在此期间，指数工作小组还就指数计算和发布的技术问题进行探讨，于2004 年初开始进行指数试运行。

10、2004 年以来，由沪深证券交易所分别进行每半年轮流担当主计算方和主发布方，指数样本也按照每半年一次调整的原则进行了2 次样本调整。现在，推出沪深 300 指数的时机已经成熟，沪深证券交易所联合向市场正式推出沪深300 指数。问：如何获得沪深 300 指数的使用授权？答：沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所联合共同推出的指数，是双方共同拥有的成果。机构投资者如需对沪深300 指数进行商业运用，需要取得沪深证券交易所的认可，经签署授权协议后使用。交易所积极支持以沪深300 指数为基础的指数产品开发，并努力创造条件，进一步拓宽指数产品发展的空间。 沪沪深深 300 指指数数编编制制方

11、方法法沪深 300 指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。指数成份股的选样空间：上市交易时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深 A 股中排在前 30 位；非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。沪深 300 指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名

12、，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300 名的股票作为样本股。 沪深 300 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过 10%。样本调整设置缓冲区，排名在240 名内的新样本优先进入，排名在 360 名之前的老样本优先保留。当样本股公司退市时，自退市日起，从指数样本中剔除，由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。例如，某股票流通股比例（流通股本总股本）为7，低于 20，则

13、采用流通股本为权数；某股票流通比例为35，落在区间（ 30，40）内，对应的加权比例为 40，则将总股本的 40作为权数。 编编辑辑本本段段 沪沪深深 300 指指数数样样本本股股一一览览表表证券代码 证券简称 000001 深发展 A000002 万科 A000009 深宝安 A000012 南玻 A000021 深科技 A000022 深赤湾 A000024 招商地产000027 深能源 A000029 G 深深房000031 深宝恒 A000036 华联控股000039 中集集团000059 辽通化工000060 中金岭南000061 农产品000063 中兴通讯000066 长城电脑0

14、00068 赛格三星000069 华侨城 A000088 盐田港 A000089 深圳机场000099 中信海直000100 TCL 集团000157 中联重科000400 许继电气000401 冀东水泥000402 金融街000410 沈阳机床000422 湖北宜化000423 东阿阿胶000425 徐工科技000488 晨鸣纸业000503 海虹控股000518 四环生物000520 中国凤凰000527 美的电器000528 桂柳工 A000538 云南白药000539 粤电力 A000541 佛山照明000550 江铃汽车000559 万向钱潮000562 宏源证券 000568 泸州

15、老窖000581 威孚高科000599 G 双 星000601 韶能股份000607 华立控股000617 石油济柴 000623 吉林敖东000625 长安汽车000629 新钢钒000630 铜陵有色 000636 风华高科000651 格力电器000652 G 泰 达000659 珠海中富000680 山推股份000682 东方电子000698 沈阳化工000707 双环科技000708 大冶特钢000709 唐钢股份000717 韶钢松山000725 京东方 A000726 鲁泰 A000729 燕京啤酒000733 振华科技000758 中色股份000761 G 本 钢 000767

16、 漳泽电力000768 西飞国际000778 新兴铸管000780 草原兴发000786 北新建材000792 盐湖钾肥000793 G 燃气 000800 一汽轿车000806 银河科技000807 云铝股份000822 山东海化000825 太钢不锈000828 东莞控股000839 中信国安000858 五粮液000869 G 张裕000875 吉电股份000878 云南铜业000895 双汇发展000898 鞍钢新轧000900 现代投资000912 泸天化000917 电广传媒000920 南方汇通000927 一汽夏利000930 丰原生化000932 华菱管线000933 神火股份000937 金牛能源000939 凯迪电力000959 首钢股份000960 锡业股份000962 东方钽业000968 煤气化000969 G 安泰000970 中科三环000983 西山煤电000997 G 新大陆 002024 苏宁电器600000 浦发银行600001 邯郸钢铁600004 白云机场600005 武钢股份600006