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1、银行表外业务管理培训银行表外业务管理培训商业银行表外业务与管理银行业的表外融资和信贷衍生品导言I在金融创新层出穷的环境下，商业银行传统业 务的市场分额正在不断受到侵蚀，传统业务的 利差在缩小。对此，商业银行除了改善传统业 务外，还在不断扩大资产负债表外业务的经营 种类。创新业务是商业银行新的利润的增长点。表外业务的概念、发展，种类与管理。导言II从融资的角度：学习银行最新的资金筹措方 法：资产证券化、贷款出售和发行信用担保； 从银行经理的角度探讨这些方法的利弊。几百年来，银行通过向公众大量出售存款来 筹集资金，用于能为其带来巨额收入的贷款。当公众对存款和贷款的需求不协调时，在银 行方面就会产生
2、问题：在公众存款需求大于 其贷款需求时，银行如何处理过剩资金？而 在情况相反时，银行又该从何处寻找其他资 金来源？近几十年来，存款和贷款之间的资金缺口已 经成为困扰世界银行业的一个严重问题，存 款的增长经常低于期望值。原因：公众手中的货币资金越来越多地被用于购买 证券和共同基金；证券公司和保险公司等非银行金融机构开始 向公众提供成熟的有吸引力现金管理服务。银行的对策60-70年代，银行主要利用货币市场资金来填 补资金缺口。其缺点是：期限短，利率波动 大，成本难于控制，在银行遭遇财务问题时融 资费用会剧增，不能带来任何手续费收入。近十来年为解决银行资金缺口出现了许多金融 创新，包括：资产证券化、
3、贷款出售和发行备 用信用担保。这些工具的融资费用仍然高于存款，因此，银 行在考虑采用这些资金缺口解决方案时，应该 谨慎从事，三思而后行。一、表外业务概述表外业务是指商业银行从事的不列入资产 负债表内而且不影响商业银行即期资产与 负债总额变化的经营活动。从经济学角度：影响将来而非现在的或有 资产或或有负债。从定价的角度：能够影响金融机构净资产 的真实估价。从会计学角度：通常出现在底线下面，作 为报表的注脚。广义与狭义的理解狭义：与表内资产业务或负债业务关系密 切，在一定条件会转化成表内活动广义：所有不是表内业务的活动。包括狭 义的表外和中间业务（代理，信托，信息 咨询，结算，信用卡业务）。注：中
4、间业 务与狭义表外业务的区别不是绝对的。如 信用证。分类I传统业务：承兑，担保，信用证，贷款承 诺新兴业务：票据发行便利（传统贷款承诺的发展）备用信用证（传统发展而来，属担保性工具）贷款出售资产证券化衍生金融交易其他分类II贸易融通业务：商业信用证 银行承兑汇票 金融保证业务备用信用证贷款承诺：票据发行便利贷款销售与资产证券化 衍生产品业务互换交易远期与期货交易 期权交易表外业务发展的原因（作用）逃避资本管制，增加盈利来源适应金融环境变化转移和分散风险适应客户对银行服务多样化的需要银行自身拥有的有利条件科技进步推动发展状况发展迅速，成为银行盈利的新重点从80年代开始迅速发展：1986，美国银行
5、 资产33890亿；表外业务63470亿1983-1993：1.21倍；5.25倍。1995-2004年：非利息收入占总资产比例：2.02-2.39非利息收入年平均增长率：9.53资产年平均增长率：7.40中国开展表外业务的分析比较落后，任重道远有紧迫感：国内市场与国际市场的接轨； 利率汇率风险增大； 国内银行业竞争日趋 激烈；资金紧缺状况难以扭转；金融国际 化要求银行积极拓展表外业务有巨大潜力：1998，中国银行上海分行与广发银行进行 第一笔贷款出售业务，金额1亿元人民币。策略:巩固和完善传统的表外业务 重点突破金融创新业务衍生工具业务 逐步兴办以融资为目的的表外业务关键：商业银行经营思想的
6、更新银行业技术手段的提高新型金融人才的培养二、信用证兴起于19世纪的国际贸易信用证通常视为一种结算工具。银行应申请人的要求开出的凭符合信用证 条款的单据支付的付款保证文件。进口方，开证申请人进口方，开证申请人 （买方）（买方）开证行开证行出口方（卖方）出口方（卖方）通知行通知行 议付行议付行1 1 签约签约2 2 申请开证申请开证8 8 通知付款赎单通知付款赎单8 8 付款付款/ /到期付款确认书到期付款确认书3 3 开证开证7 7 寄单寄单4 4 通知信用证通知信用证5 5 交单交单6 6 议付议付5 5发运货物发运货物特点开证行承担第一付款责任信用证为独立文件以单据为付款责任，而不用以实物
7、作付款 依据。优点对买方：约束卖方履行合约避免资金提前占用增加融资渠道 对卖方：确保合同的履行和交易安全便于融资减少应收帐款消除拖欠，降低支付风险三、备用信用证standby credit letter，SCL这是银行为其客户开出的保证书。银行通 过开立备用信用证向受益人作出承诺，如 果客户未能按照协议偿付或履行其义务， 开证行有责任按照信用证中的条款代替其 客户向受益人进行偿付。备用的含义：实际是一种担保，既用于商 业交易中，又用于金融交易中。其中重要 的是融资担保。银行获得的利益银行对这种担保收取费用服务费（一般为 信用证额度的0.5%-1%）不需要使用现金不需要额外的信用评价费用被要求付
8、款的可能性很低。企业企业货币市场货币市场代理商代理商银行银行3 34 41 12 21.1.企业通过代理商发行债券筹资企业通过代理商发行债券筹资 2.2.银行开具备用信用证银行开具备用信用证 3.3.代理商向市场销售债券代理商向市场销售债券 4.4.企业出现清偿问题时的追索合约企业出现清偿问题时的追索合约信用证的 发行人信用证的 申请人信用证的 受益人申请开证对债务偿还 和履约担保申请贷款或同意履行合同分为可撤消的备用信用证 revocable scl不可撤消的备用信用证irrevocable scl特点开证行是第二付款人。大部分情况下只备不用。银行一般比较慎重优点对于借款人来说，信用增强、筹
9、资有利。 利用可备用信用证使其由较低的信用等级 上升到一个高的信用等级，在融资中处于 一个有利的地位，可以较低的成本获得资 金对于开证行而言：业务成本低、增加收益对于受益人：安全性增强备用信用证的价值与定价备用信用证对申请人的价值和费用银行承担了本应由受益人承担的风险，受益人 因为风险降低，愿意向借款人发放更多的贷款 或者利率更低的贷款。这些利益构成银行担保 的价值借款人让银行承担付款责任，因此必须为得到 银行的保证支付一定的费用。如果借款人为银行担保支付的费用低于银行担 保的价值，借款人将争取信用担保。设 P =备用信用证价格NL=无银行担保贷款费用GL=有银行担保贷款费用则申请人利益= (
10、NL GL) - P例如，NL=7.5%, GL=6.75%, P=0.5%,则申请人利益=(7.5% - 6.75%)-0.5%=0.75% - 0.5% = 0.25%备用信用证对受益人的价值对受益人来说，其价值是开证行和申请人的信 用等级以及进行信用评级信息成本的函数。发行人的信用等级越高，其担保的价值越大。取得信用评级的信息成本如果太高，受益人也 会认为信用证条约价值很小。备用信用证的风险来源受益人：开具行违约；监管带来的风险开具人：利率风险：在偿还信用证款项时，不得不以高 利率筹措大量资金。流动性风险：要求偿还的信用证款项在短期内 突然大量增加。削减风险措施：经常与备用信用证的客户重
11、新谈判；避免信用证的发行在地区和行业上过于集中；邀请其他银行参加担保，分担风险。监管事宜背景大银行间的或有债务迅速增长，一旦信用证付款超过 预期，就有可能导致一系列的银行破产；大量表外项目的存在，可能导致银行风险的低估。备用信用证协议的监管美国的监管措施发放信用证应遵循与直接贷款相同的信用审核标准。在评价银行的风险敞口时，应把信用证视作贷款。按照巴塞尔国际资本协议要求，对备用信用证提供资本支持。四、贷款承诺（Loan commitment） 这是银行对客户的许诺，这是银行对客户的许诺，银行根据合约在 一定时间内向借款者提供的一定金额限度 内的固定或浮动利率贷款，借款者在合约 期内和金额限度内自
12、行决定借款时间和数 量。票据发行便利是银行与客户之间的循环融资保证协议， 借款人可以在一个中期内（2至7年）周转 性发行短期票据，在该期限内，银行保证 客户（借款人）可以以不高于预定的利率 出售短期可流通的票据，筹得所需资金。 如果客户的票据未能在市场上全部售出， 银行将购入未售出的部分，或以贷款方式 予以融通。五、衍生产易远期利率远期外汇交易：指外汇买卖双方先签订远 期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、 金额、汇率和将来交割的时间。到规定的 交割日期，再按合同规定的币种、金额和 汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约 性外汇交易。金融期货包括：外汇（货币）期货、利率 期货和股指期货三大类金融期
13、权 financial options：期权又称选择权， 一种能够在合约到期日之前，买入或卖出一定数 量的基础金融商品的权利。种类：利率期权；外汇期权，股票期权等看涨期权，买入期权：指期权购买者可在约定的 未来某日期以事先约定的价格向期权出售者买进 一定数量的金融资产的权利。看跌期权，卖出期权：指期权购买者可在约定的 未来某日期以协定的价格向期权出售者卖出一定 数量的金融资产的权利。期权交易双方的权利和义务交易者交易者买入期权买入期权卖出期权卖出期权期权期权 买方买方有权在到期日或 之前依履约价格 购买标的资产。有权在到期日或 之前依履约价格 卖出标的资产。期权期权 卖方卖方有义务在到期日 或
14、之前应买方要 求依履约价格卖 出标的资产。有义务在到期日 或之前应买方要 求依履约价格买 入标的资产。金融期权交易分为四种买入看涨期权买入看涨期权买入看涨期权买入看涨期权BUY CALLBUY CALLBUY CALLBUY CALLBUY CALLBUY CALLBUY CALLBUY CALL卖出看涨期权卖出看涨期权卖出看涨期权卖出看涨期权SELL CALLSELL CALLSELL CALLSELL CALLSELL CALLSELL CALLSELL CALLSELL CALL买入看跌期权买入看跌期权买入看跌期权买入看跌期权BUY PUTBUY PUTBUY PUTBUY PUTBUY
15、 PUTBUY PUTBUY PUTBUY PUT卖出看跌期权卖出看跌期权卖出看跌期权卖出看跌期权SELL PUTSELL PUTSELL PUTSELL PUTSELL PUTSELL PUTSELL PUTSELL PUT收益/损失图看涨期权 看跌期权买方收益线买方收益线买方收益线买方收益线卖方收益线卖方收益线卖方收益线卖方收益线0 00 0收益收益收益收益损失损失损失损失市场价格市场价格市场价格市场价格执行价格执行价格执行价格执行价格期权费期权费期权费期权费甲公司甲公司乙公司乙公司优势优势 比较比较资信级别资信级别 互换前互换前发行债券的固定利率成本发行债券的固定利率成本银行贷款的浮动利率成本银行贷款的浮动利率成本 互换后互换后乙为甲支付利息乙为甲支付利息甲为乙支付利息甲为乙支付利息 互换后的实际筹资成本互换后的实际筹资成本 以同样方式筹资的成本以同样方式筹资的成本 节约的成本节约的成本 AAAAAAAAAAAA1010101050%50%50%50% LIBOR+0.25%LIBOR+0.25%LIBOR+0.25%LIBOR+0.25%LIBORLIBORLIBORLIBOR LIBOR-0.05%LIBOR-0.05%LIBOR-0.05%LIBOR-0.05% LIBOR+0.25%LIBOR+0
