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1、財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 1 財務分析個案研究 第二章 財務報表分析之系統觀點 李伊俐 授課 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 評價 當前價值的評估 未來價值的可能變化 公司價值直接影響了公司的償債能力、繳稅能力、獲利能力，以及承受外在環境衝擊的能力。 財務分析的核心 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 財務分析須具整體觀 總體層次 產業層次 公司層次 先掌握整體架構因素，再將焦點集中於特定構面。 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授
2、課 圖 響公司價值之因素層次 tt)務分析 產業層次：產業競爭分析 總體層次：對產業競爭影響之分析 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 公司價值之解構（一） 股利評價戈登模式 0 公司價值決定於 獲利性 （ 獲利決定股利 ） 成長性 風險性 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 公司價值之解構（二） 超常盈餘折現模型 公司價值 = 帳面值 + 未來所有預期超常盈餘之現值 若公司未來呈穩定成長 g，則上式可簡化為 險性、成長性。 1t 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 公司價值 獲利性 風險性 成長性 r g 圖 司價值決定因素 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 融資績效投資績效營運績效股東權益資產資產營收營收淨利股東權益淨利R 財務報表分析 郭敏華 著 智勝文化事業有限公司製作 務分析個案研究 李伊俐 授課 圖 司價值決定因素 獲利性 風險性 成長性 r g 投資績效 營運績效 融資績效 公司價值
