财务管理讲义

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1、目 录 一、 入门初探 财务管理概述 二、 理财的两大支柱 时间价值与风险价值 三、 企业的营运资金从哪里来 筹资决策 四、 为企业大厦建造地基 资本成本和资 本结构 五、 投资前的必要准备 项目投资决策 六、 用闲置资金开辟一条财源 证券投资 七、 生命在于运动 流动资金管理 八、 年底收成大家分 股利分配 九、 企业利润起跑线 利润规划 一、入门初探 财务管理概述 1、财务活动有哪些？ 2、企业财务关系有哪些？ 3、财务管理的目标是什么？ 4、财务管理的环境有哪些？ 5、财务管理的环节有哪些？ 6、如何有效组织财务管理工作？ 7、财务管理的指导原则有哪些？ 引 言 （一） 财务管理的内容极

2、其繁杂，新的实务不断涌现，本部分阐述财务管理的基础知识，为深刻领会后面的理财技巧打造一个平台。 1、财务活动有哪些？ 企业财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为 （ 1）企业筹资引起的财务活动 （ 2）企业投资引起的财务活动 （ 3）企业经营引起的财务活动 （ 4）企业分配引起的财务活动 2、企业财务关系有哪些？ 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系 （ 1） 企业与投资者之间的财务关系 （ 2） 企业与债权人之间的财务关系 （ 3） 企业与政府之间的财务关系 （ 4） 企业与受资者之间的财务关系 （ 5） 企业与债务人之间的财务关系 （

3、6） 企业内部各单位之间的财务关系 （ 7） 企业与职工之间的财务关系 3、财务管理的目标是什么？ 财务管理的目标是指在特定的理财环境中，企业通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的最终目的 （ 1）利润最大化 （ 2）每股盈余最大化 （ 3）股东财富最大化 4、财务管理的环境有哪些？ 财务管理的环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业内部与外部的各种因素 （ 1）法律环境 （ 2）金融市场环境 （ 3）经济环境 5、财务管理的环节有哪些？ 财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序 （ 1）财务预测 （ 2）财务决策 （ 3）财务预算 （ 4）财务控制 （ 5）财务分析 6、如何有效组织

4、财务管理工作 ？ 要搞好企业财务管理，顺利实现财务管理目标，必须合理有效地组织企业财务管理工作 （ 1）建立企业财务管理法规制度 （ 2）完善企业财务管理体制 （ 3）健全企业财务管理机构 7、财务管理的指导原则有哪些 ？ 财务管理的原则，也称理财原则，是指人们对财务活动共同的、理性的认识 （ 1）有关竞争环境的原则：自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、引导原则 （ 2）有关创造价值和经济效益的原则：有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则 （ 3）有关财务交易的原则：风险 报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则 二、理财的两大支柱 时间价值与风险

5、价值 1、为什么“现在的 1元钱不等于将来的 1元钱” ？ 资金时间价值的意义 2、银行利息怎么算？ 单利计算 3、利滚利怎么算？ 复利计算 4、每期该存多少钱？ 年金计算 5、什么是风险？ 6、风险有哪些？ 7、风险和报酬是什么关系？ 8、如何计算风险报酬？ 案例 引 言（二） 货币在不同的时点上有不同的价值，财务管理的目的就是将企业资源在各个时点上合理配置，以创造最大价值。风险和收益是一对孪生兄弟，高风险要求高收益，这条原则贯穿于全部的财务决策。 1、为什么 “ 现在的 1元钱不等于将来的 1元钱 ” ？ 资金时间价值的意义 资金时间价值是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值。

6、也就是说，资金由于投放与收回的时间不同所产生的差额价值。 现在的 1元钱和一年后的 1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同：现在的 1元钱比一年后的 1元钱经济价值大一些。 企业的资金在生产经营过程中的不同时点上具有不同的价值。资金周转使用的时期越长，资金的增值额也越大，如果资金是向银行借入的，银行则要以利息的形式分享一部分资金的增值额。这部分增值额实质上是资金的所有者向资金使用者索取的报酬，这就是资金的时间价值。 资金时间价值的意义（续） 因此，一定量的资金存入银行或投入生产经营，会取得一定的利息和利润，由此产生出资金的时间价值。一定量的资金，无论是自有的还是借入的，供企业使用均需要得

7、到回报，资金的时间价值就是使用资金的最低成本。 资金时间价值有绝对数和相对数两种表示方式。绝对数的表示方式是利息，相对数的表示方式是利息率。企业通过利息率以表示资金时间价值的大小。 2、银行利息怎么算 单利计算 以银行存款为例，开始存入的本钱叫本金，利息是按照事先确定的利率和存款期的长短，通过一定方法计算出来的存款报酬，一定时期后的本金和利息的合计数叫本利和。 单利是一种不论时间长短，仅按本金计算利息的方法 P本金 （期初金额或现值） i利率 I利息 t时间 n计息期数 S本金和利息之和，又称本利和或终值 单利计算（续） （ 1）单利终值的计算：单利终值是指一笔资金按单利计算的未来价值。其计算

8、公式为： S=P（ 1+it） 例：将 10000元存入银行，年利率 8%，期限 5年，则到期时的本利和 S=10000（ 1+8% 5） =14000（ 元） （ 2） 单利现值的计算：单利现值是指若干年后收入或支出一笔资金按单利计算相当于现在的价值。其计算公式为： P= S（ 1+it） 例：某公司打算 3年后用 10000元购置设备，年利率 6%， 则公司现在应存入多少钱？ P=10000（ 1+6% 3） =、利滚利怎么算？ 复利计算 复利是指不仅对本金计息，而且将本期所生的利息在下期转为本金再生利息的方法，俗称“利滚利” （ 1）复利终值的计算：复利终值是指现在的一笔资金按复利计算的

9、未来价值。计算公式为：(1+i)n 例：现有资金 10000元投资 5年，年利率为 8%，按复利计算，则 5年后的终值为：S=10000（ 1+8%） 5=14693（ 元） 复利计算（续） （ 2）复利现值的计算：复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在需要的本金，它是与复利终值的计算相对应的。计算公式为： P=S（ 1+i） 例：欲在 5年后获得100000元，假定投资报酬率为 8%，问现在应投入多少？ P=100000（ 1+8%） 元） 4、每期该存多少钱？ 年金计算 年金是指等额、定期的系列收支。如等额的折旧、利息、租金及销售收入等都属

10、于年金收付形式。按照收付的次数和时间划分，可分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。 （ 1）普通年金 ：又叫后付年金，是指各期末收付的年金。 普通年金终值计算：普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和。它是每次支付的复利终值之和。假设每期末支付金额为 A， 则普通年金终值的一般计算公式为： . S=A (1+i)n1 i 年金计算 (续一 ) 偿债基金：是指为使年金终值达到既定金额，每年年末应支付的年金数额。计算方法为利用普通年金终值 即 普通年金现值计算：普通年金现值是指为在每期期末取得相同金额的款项，现在需要投入的金额。计算公式为： （ 1+i） n1 i 年金计算 (续二 ) P=

11、A 投资回收额：投资回收额是指为使年金现值达到既定金额每年年末应收付的年金数额。计算方法为利用普通年金现值 即可 （ 2） 预付年金：是指在每期期初支付的年金。预付年金终值 预付年金现值 1 (1+i) n i （ 1+i） n1 i (1+i) 1 (1+i) n (1+i) i 年金计算 (续三 ) （ 3） 递延年金 ：是指第一次收付发生在第 M（ M 2） 期以后各期的年金。递延年金现值 P=A （ 4） 永续年金：是指无限期收付的年金。其现值为 P=A i 1（ 1+i） n i (1+i) m 5、 什 么 是 风 险？ 货币的时间价值是在没有风险和通货膨胀条件下的投资报酬率。但是，风险是客观存在的，财务活动经常是在有风险的情况下进行的。 如果企业的一项行动有多种可能的结果，其将来的财务后果是不肯定的，就叫做有风险。 一般地说，风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 风险是事件本身的不确定性。 6、风险有哪些？ 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险两类。 市场风险 是指那些影响所有公司的因素所引起的风险，如通胀、战争等； 公司特有风险 是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如投资失误等。 从公司本身来看，风险又分