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1、暴 风 科 技 短 期 涨 近 50倍 美 国 公 司 老 总 听 说 嘴 巴 张 成 “O”型2015 年 06 月 14 日 07:04 来源：钱江晚报 33 人参与 4 评论 推荐阅读：【外资来了】 大摩：预计未来五年将有 4000 亿美元流入中国【国内产业资本走了】 2000 亿产业资本借 A 股攀岩之机出逃：千名高管套现 569 亿【A 股任性造富】 A 股再演造富神话：吉祥航空 1 位 27 岁男股东成亿万富豪【股马前赴后继】 高三生炒股两年增值 400% 其 92 岁太外公每天必看股市行情听到暴风科技神话美国公司老总嘴巴张成“O”型 A 股的这轮牛市影响力到底有多大？连远在大洋彼
2、岸硅谷的创业公司，也动起了在 A 股上市的心。大批在美国上市的中概股，更是选择了私有化，再回 A 股上市。同一家公司在 A 股的估值是在美估值的 2 倍以上，这巨大的套利空间，吸引了机构的眼光。不少机构掷出大笔资金购买在美上市中国公司股权，期待回归 A 股后，分享财富盛宴。听到暴风科技神话外国创业公司也想上 A 股“Oh，my god。Its realy?”听到 A 股的暴风科技，两个月内股价从 7.14 元的发行价涨到了 327 元，市盈率超过 1000 倍，做智能家居的 Insteon 公司 CEO Joe Dada 嘴巴张成了“O”型。钱江晚报记者打开手机，把暴风科技上市以来的凌厉走势展
3、示在 Joe Dada面前，他脑袋摇得像个拨浪鼓，问了一句，像 Insteon 这样的半成熟创业公司，是否也能在 A 股上市。Insteon 公司做智能家居已经 20 多年，推出过 200 多款智能家居产品，只要家里安装他们的智能开关，所有的电灯、空调、风扇、摄像头、厨房等家电设备，都可以通过手机或 iPad 上的 APP，来进行远程控制。在演示过程中，Joe Dada 在卧室对着手机说了句厨房灯光开启，厨房的灯光就全亮了，让室外的摄像头调转方向，监视器的场景也马上换了。Insteon 使用双频技术，家里安装一个宽屏手机大小的白色中控平台，然后通过硬连线方式连接到家庭路由器或互联网网关上，再通
4、过智能开关来控制各种家电、恒温器、摄像头等，整套设备可以安装到 IOS、安卓和 Windows Phone 等多种操作系统。各种设备还可以自定义规则：日落时点亮所有灯泡并于晚上 10 点关闭，单独为每个设备设置亮度，并在能够在一定时间内逐渐提升。通过手机等智能设备，你可为一周内的每一天设定不同的方案，也可为不同的场合设定不同的规则：阅读、观看电影或依据每天时间不同。不过，要让你的房间彻底智能化，花费却不少，每个智能开关售价在 49.980 美元之间，一般三室一厅的房子，要把传统开关全部换掉，大概需要 1.5 万美元，也就是 9.3 万元人民币左右。“中国的市场非常大，我们也想开拓中国市场，以后
5、有机会上市，中国 A 股也是一个不错的选择。”Joe Dada 对钱报记者说，智能家居公司之前一般选择在美国纳斯达克或者纽交所上市，估值很多只有 2030 倍市盈率左右，如果到中国上市估值超过 100 倍，那对他们简直是个天文数字。在硅谷附近，有几千家创业公司，他们的产品或技术都“小而美”，是各个细分领域的巨头。在美国上市估值只有 30 倍，来 A 股上市可以超过 150 倍，很少有人对 5 倍的利润说不。对这些公司来说，将来如果上海国际版开通，并复制创业板的高估值，来 A 股上市即可以卖出高价，也可以打开中国市场，这具有很大的诱惑力。以后，投资者开通 A 股账户买世界各地的好公司，这也许不再
6、是个梦想。20 多家公司寻求私有化退市华尔街的中概股想家了A 股的高估值，不仅吸引了未上市公司的眼光，还让已在美国上市的中概股，动起了回家的念头。华尔街不再是科技公司的首选上市地，A 股成了新的造富神话诞生地。6 月 10 日晚上，世纪互联宣布，公司董事会已接到来自公司董事长兼 CEO 陈升、金山软件3.70%有限公司和清华紫光国际的私有化要约，计划以每股 23 美元的现金收购该联盟尚未持有的世纪互联全部发行股。人人公司也宣布收到来自公司董事长兼 CEO 陈一舟和COO 刘建的要约，计划以每股 4.20 美元的价格私有化。此前的一天，中手游宣布签署私有化协议，Pegasus 公司将以每股普通股
7、 1.5714 美元的价格收购中手游。而易居中国董事局主席周忻也宣布，其已和沈南鹏董事向易居中国董事会提交私有化收购要约，正式启动将易居中国私有化的战略计划。今年以来，约 20 家公司不约而同地吹响了“回归”A 股的号角，包括久邦数码、淘米、巨人网络、盛大游戏、淘米、世纪佳缘等。分众传媒更是先行一步，即将借壳宏达新材0.00% 资金 研报登陆 A股。中概股的集体返乡探亲，跟暴风科技的疯狂密不可分。今年 3 月份，A 股创业板迎来了一家互联网视频公司暴风科技。这家公司上市之前，很多人并不看好，其业绩、用户数和行业排名只能算中等水平。但短短两个月，这家号称首家拆除 VIE 结构选择上 A 股的互联
8、网企业，用 30 多个涨停震撼了整个资本市场。最夸张的是，如今暴风科技的股价已达 307.56 元，总市值达 369 亿元，超过视频行业的老大优酷土豆，而暴风科技的发行价是7.14 元。6 月 10 日，暴风科技宣布重大事项停牌。A 股市场对于互联网公司的追捧让中概股公司心生羡慕。同为互联网视频公司，创业板的乐视网4.50% 资金 研报目前总市值 1300 亿元，而优酷土豆市值仅为 308 亿元左右。从估值来看，目前国内的游戏公司普遍偏高。顺荣三七、昆仑万维和游族网络的市值分别为 506 亿元、437 亿元和 400 亿元，而美股的游戏公司，畅游市值为 16.58 亿美元，完美世界为 9.8
9、亿美元。更悲惨的是，中手游在上市首日甚至冷清到没有一笔交易产生，而国内新股上市绝大多数是毫无悬念的涨停。回 A 股意味着两倍以上空间中概股股权投资生意很火现在，投资中概股然后享受回归 A 股的资本盛宴已成了机构最新的赚钱秘笈。本周内，紫光国际将向 500 彩票投资 1.24 亿美元，成为第一大股东；奥康国际9.99% 资金 研报以 7700 万美元的价格购买兰亭集势 25.66%的公司股份。而创投机构 IDG 投资的至少 20 家其他公司也在考虑回归国内股市。根据北京咨询公司华兴资本的数据，有十余家科技公司正在采取类似的举措。这其中，A 股公司与中概股的估值差距是最大的原因。目前，深交所创业板
10、的平均市盈率高达 136.94 倍，中小板的平均年市盈率也高达 57 倍。2015 年以来，中小板、创业板的整体涨幅均在 100%以上，远远超出纳斯达克 5.87%的涨幅。其中，计算机行业今年以来已累计上涨 196%，位于所有行业第一位。而在美国上市的中概股市盈率只有 25 倍左右。美国市场股价最高的中概股百度市盈率为 33.54 倍；股价第二名的中海油市盈率仅为 6.89 倍；第三名的网易股价为 147.1 美元/股，市盈率为 24.6 倍。A 股股价排名前十的股票中，除了贵州茅台2.28% 资金 研报，其余股票的市盈率都在 100 倍以上，其中长亮科技-3.52% 资金 研报的市盈率甚至高
11、达1038.8 倍。以中概股和 A 股行业龙头市场表现比较看，不同领域的龙头市值差距更是明显。云计算领域的中概股蓝汛市值才 13 亿元，A 股的网宿科技0.00% 资金 研报市值 244 亿元，网宿科技是蓝汛的 18.2 倍。互联网领域的东方财富-2.41% 资金 研报499 亿元，是金融界 9 亿元的 82.6 倍。户外传媒领域的粤传媒0.45% 资金 研报128 亿元，是航美传媒 8亿元的 22 倍。这意味着，同一只股票，在美国市场和在 A 股市场获得的是大不一样的估值。中概股的股价低迷，也跟国外机构的做空有关，统计数据显示，从 2011 年 3 月起，在美上市的 200 多家中概股均出现
12、不同程度遭到做空机构公开质疑的情况。尤其在 2010 年至2012 年的中概股诚信危机中，超过 30 只中概股遭到各种诉讼和做空，其中不少以退市、申请破产告终。当然国内政策的开放也在为中概股的“回归”以及今后互联网公司的上市创造有利条件。本月初，国家发改委副主任林念修在国务院政策吹风会上表示，研究建立尚未盈利的互联网和高新技术企业到创业板发行上市制度，加快推进全国中小企业股份转让系统向创业板转板试点。国家对 VIE 架构公司的表态，也提振了中概股回归的信心，目前市场普遍的解读是，该政策推出后，会吸引越来越多的中概股回国上市。目前美国市场共有 177 只中概股，其中有 95 家企业使用了 VIE 架构，包括新浪、阿里巴巴、百度等知名度较高的企业。不过，从美国股市退市再到 A 股上市，看起来是笔很划算的投资，但在实际操作中，私有化实施起来并不容易。在这段回归进程中，中概股公司需要经历私有化退市、解除VIE 架构、借壳或 IPO 重返 A 股市场这三个阶段，存在很大不确定性。
