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1、2011年8月1日郑棉期货周报格林期货研发中心联系人:刘蕾电话:0532-8309521313963901575摘要:受美国两党就债务上线问题达成协议,美棉生长状况差于往年,美国棉区天气出现两极分化,美棉合同取消数量超过新增签约量,印度恢复棉纱和棉花出口优惠,中国化纤产业利润增长近五成,中国纺织行业由好转弱,中国山东籽棉收购价低于4元, 中国中小企业扶植政策下半年或将出台等因素影响郑棉走势,郑棉上周震荡收阴,期价在前期低点震荡整理,基本面并无明显好转,郑棉仍处于下降通道中,短期内震荡下探的概率较大。独立性声明:作者保证报告所采用数据均来自于合理渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断,并
2、得出结论,力求客观、公正、结论不受任何第三方的授意,影响特此声明。敬请阅读篇末的免责声明PagePagePagePage1 1 1 1郑棉期货周报期货行情回顾国际市场:本周 ICE 棉花继续受欧美债务影响震荡收升。12 合约 7 月 25 日以 98 美分开盘,当天震荡 下探后,又连续两日收涨,最终收于 102 美分。较上周上涨 3 美分, 涨幅为 3.17%, 交投区间在 93 美分和104 美分之间。由于担忧未来的需求情况,美棉总体走势较弱,从周 K 线上可以看出,期价连续下跌的势头有所减弱,近期美国两党就美债上限达成协议将提振美棉走势,继续震荡寻底的概率较大。图一、ICE-12 月合约日
3、 K 线图国内市场:本周郑棉期货震荡收跌。主力 1201 合约 7 月 25 日以 21750 元开盘,然后两日下探,周三跳空上行后,再次下跌,最终收跌于 21395 元。本周成交量和持仓量均大幅萎缩,市场观望情绪有所抬头。从周线上看,郑棉 1201 合约本周收小阳线,期价连续三周在 21155 上方震荡整理,虽有一定的支撑,但郑棉下行的趋势未改,近期继续震荡下探的概率较大。图二、郑棉 1201 合约日 K 线图敬请阅读篇末的免责声明PagePagePagePage2 2 2 2郑棉期货周报国内现货市场:本周中国棉花价格指数走势波动剧烈,下跌速度继续加快。本周 328 级均价 20485 元,
4、较上周下跌 910 元,下跌 4%,COTLOOKA 指数运行平稳,跌幅小于中国棉花价格指数。7 月 29 日,COTA指数(1%关税)报价114.9美分/磅,1%关税下折合 18933 元/吨,滑准税折算价格 19391 元/吨。图三、中国棉花价格指数(328 级)走势图近期,反映纺织业价格的中国魏桥棉纺织价格指数持续下滑,魏桥总类和原料类下降速度明显快于其他,粘胶类和涤纶类价格指数运行平稳,表明在棉花价格持续下降的情况下,各类价格指数均有不同程度的下跌。当前某企业新疆奎屯长绒棉报价 26000 元/吨,现款,之前销售价在 46500 元/吨。价格跌幅差值相当大。当前不少企业存在忍痛销售,并
5、且没有现款结算的现象。另外据采购方反映,当前涤纶生产厂家库存少,价格较稳定,到厂价在12700元/吨。随着多数地区夏日高温酷暑的天气,棉市如同中暑般成交极不活跃。预计后市不会过于悲观,市场需要企业建立信心。图四、中国魏桥棉纺织价格指数走势图敬请阅读篇末的免责声明PagePagePagePage3 3 3 3郑棉期货周报6 月中旬份以来,郑棉有效仓单数量总体呈现下跌的趋势,尤其是 6 月 15 日起有效仓单数量突然大幅减少,近几日仓单数量有所回升,而有效仓单预报数量先升后降,近期表现平稳。截止 7 月 29 日,郑棉有效仓单数量为 439 张,有效仓单预报为 350 张。图五、郑棉有效仓单数量和
6、仓单预报数量图CFTC持仓报告 棉花本周持仓增减总持仓138,9113,401基金多头51,6832,418基金空头19,918-954截止7月26日基金套利5,741714敬请阅读篇末的免责声明PagePagePagePage4 4 4 4郑棉期货周报相关市场信息1、在 7 月 25 日的会议中,印度棉花咨询委员会(CAB)公布了本年度(至 9 月 30 日)的最新产销预 测,指出本年度期末库存为 525 万包(89.3 万吨),2 月份预测为 275 万包(46.8 万吨),即调增 42.5 万吨。印度联邦工商和纺织部长阿南德夏尔马 27 天宣布,从 2011 年 4 月 1 日起恢复棉纱
7、的关税权力义务证书(DEPB)优惠机制,从 2010 年 10 月 1 日起恢复棉花的关税权力义务证书(DEPB)优惠机制。7 月 18-24 日印度新花上市量达到 21.25 万吨,创下历史同期最高纪录。截至 24 日,本年度该国新花累计上市量已增至 544 万吨,同比增长 8.6%,超过了美国农业部(USDA)533.8 万吨的最新产量预测。实际上,本周印度棉花咨询委员会已将本年度棉花产量预测上调至 552.5 万吨,同比增长 10.2%,估计 USDA 不久也会将其产量预测上调 11.9 万吨。2、据工信部消息,1-6 月份,中国规模以上工业企业实现利润 24105 亿元,同比增长 28
8、.7%。在 39 个工业大类行业中,38 个行业利润同比增长,1 个行业同比下降。化学原料及化学制品制造业增长 57.1%,化学纤维制造业增长 49.8%,规模以上工业企业实现主营业务收入 388552 亿元,同比增长 29.7%。 6 月末,规模以上工业企业应收账款 65683 亿元,同比增长 21.2%。产成品资金 25391 亿元,同比增长 21.7%。3、中国山东省农业信息中心消息,7 月 18 日-24 日一周,山东省棉花价格继续走弱。籽棉报价:德 州 3.78 元/斤,聊城 3.7 元/斤,菏泽 3.5-3.8 元/斤,成交较少;四级皮棉报价:东营 18000 元/吨,德州 170
9、00 元/吨,菏泽、聊城 19000 元/吨,购销清淡。4、据外电7月26日的报道,上周,美国中南部、三角洲北部及东南部部分棉区出现降雨,雨量在6.35-31.75 毫米,对缓解旱情有利,然而西部、西南部大部分棉区持续干热,旱情不断恶化。目前,东南部和西南部地区的棉花长势逐渐呈现“两极分化“的态势:东南部棉花长势不断改善,其中,佐治亚州棉花长势为差或极差的比例为 34%,较 6 周前减少 12%;而西南部棉花长势持续恶化,俄克拉何马州棉花长势为差或极差的比例骤增至 79%,较 6 周前增长 36%。5、2011 年上半年,我国棉纺织行业的形势经历了由好转弱的过程,伴随着一系列数据和指标的走弱,
10、行业进入了加速“洗牌“阶段。根据中国棉纺织行业协会实地调研,企业家普遍感到当前的困难难于金融危机时期,市场不利因素和不确定因素较多,对下一步的市场走势难以把握。下半年主要关注以下影响市场的因素:传统旺季订单的恢复程度;国际发达国家货币政策取向;国内货币政策及中小企业资金链的衔接等;此外,市场仍期待有关部门出台有利于纺织行业持续发展的产业政策。6、据美国农业部 7 月 18 日发布的棉花苗情报告,截止 7 月 24 日,15 个产棉州中全部开始现蕾,平均现蕾率 79%,较去年同期低 13 个百分点,较近五年平均值低 8 个百分点,其中路易斯安那已达 100%。现铃率平均为 46%,较去年同期低
11、10 个百分点,较近五年平均值低 3 个百分点,其中路易斯安那和阿肯色现铃率最高,分别达到 92%和 84%。总体苗情与前一周基本相同.优秀率仅占 4%,较去年少 15 个百分点;良好率为 25%,较去年少 24 个百分点;一般率为 30%,较去年高 6 个百分点;较差率为 18%,比去年低 12 个百分点;极差率为 23%,而去年是 2%.7、2011 年 7 月 29 日,美国农业部公布了 2011 年 7 月 15-21 日的美国棉花出口报告。据美国农业部报告,当周纺织厂合同取消数量超过新增签约量,导致 2010/11 年度美国陆地棉出口净签约量为-1.45 万吨,装运 31026 吨,
12、较前一周增加 14,但较近四周平均低 3;净签约本年度出口皮马棉 23 吨、装运113 吨。净签约出口 2011/12 年度陆地棉 23746 吨。当周签约本年度陆地棉的国家和地区有:巴基斯坦、中国台湾、泰国;净签约为负值的国家和地区有:中国、日本、中国香港。当周本年度棉花装运最多的国家和地区有:中国、墨西哥、越南、孟加拉和韩国。当周本年度皮马棉主要由韩国和土耳其签约,日本取消 45 吨;主要装运至孟加拉和韩国。当周 2011/12 年度棉花签约的国家和地区有:中国;净签约敬请阅读篇末的免责声明PagePagePagePage5 5 5 5郑棉期货周报为负数的有:韩国、巴基斯坦。8、北京时间
13、8 月 1 日上午消息,美国总统奥巴马表示,两党领袖已达成协议,削减赤字,避免债务违约。奥巴马表示两党协议同意未来十年削减赤字 1 万亿美元,并避免美国未来 8 至 12 个月再度面临债务危机。同时美国参议院议长里德称,领导人已就债限达成历史性协议。总体而言,美国两党就债务上线问题达成协议,美棉生长状况差于往年,美国棉区天气出现两极分化,美棉合同取消数量超过新增签约量,印度恢复棉纱和棉花出口优惠,中国化纤产业利润增长近五成,中国纺织行业有好转弱,中国山东籽棉收购价低于 4 元,中国中小企业扶植政策下半年或将出台等因素影响郑棉走势,郑棉上周震荡收阴,期价下跌速度有所减缓,在前期低点震荡整理,目前
14、仍处于下降通道中,短期内保持空头思路。技术分析从郑棉日 K 线图来看,本周郑棉 1201 合约在前期低点 21155 元处获得支撑,继续在 21305 元至 21910 元之间窄幅震荡,寻找方向。周 K 线上看,郑棉收小阴线,在 5 日均线处受到压制,成交量大幅萎缩,持仓量也开始掉头向下,空头趋势并未改变,近期继续下探的概率较大。下周展望目前,郑棉主力1201合约区间震荡已经三周了,短期仍旧未见突破迹象,多空双方仍在围绕收储价 做激烈的争夺。但郑棉现货情况保持低迷,现货价格持续下跌使得产业链各方都在观望,郑棉总体依然较弱。综上所述,郑棉继续下探的概率较大,投资者应以空为主,注意风险。重要声明本
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