投资经济学复习重点

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1、第一章第一章 导论导论 广义的投资：广义的投资： 是指对资本的运用，人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标，而将一定的资 本投入经济运行过程的一种经济活动。投资主体：投资主体： 是指从事投资活动、有一定投资资金来源、拥有投资决策权、享受投资收益并承担投资风 险的法人和自然人。投资的分类投资的分类： 1、按照投资内容划分为：实际资产投资、金融资产投资。 2、按照投资对象划分为生产资本投资、人力资本投资和环境资本投资。 3、根据投资资金筹集和运用的形式划分为：直接投资和间接投资。 （直接投资直接投资是指投资主体将资金、物质、土地、劳动力、技术及其他生产要素直接投入投 资项目的建设，形成实际

2、资产的投资。间接投资间接投资是指投资主体以购买股票、债券、储蓄存 款等方式所进行的投资，不直接构成实际生产能力。 ） 4、根据投资主体性质划分为政府投资、企业投资和个人投资。 5、根据投资资金周转方式划分为固定资产投资和流动资产投资。 6、根据形成资本的性质划分为竞争性投资、基础性投资和公益性投资。 7、根据投资资金来源不同划分为重置投资、净投资和总投资。 8、根据投资国别不同划分为国内投资和国际投资。第二章第二章 投资与经济增长投资与经济增长 投资乘数理论：投资乘数理论： 主要思想：增加一笔投资会带来大于这笔增加额数倍的国民收入的增加，即国民收入的增 加额会大于投资本身的增加额。 投资乘数投

3、资乘数=1/（1-边际消费倾向） 加速系数加速系数：资本增量与产量增量之比。=/Y 经济周期经济周期：经济繁荣阶段、萧条阶段、危机阶段和复苏阶段。 分类分类： 1、按影响程度及发生时间长短分：小周期小周期（基钦周期） ，平均长度约 4 年；大周期大周期（裘格 拉周期） ，平均长度约 8 年；中长周期中长周期（库兹涅茨周期） ，平均长度约 20 年， ；长周期长周期（康 德拉梯也夫周期） ，平均长度约 50 年。 2、按经济波动的性质分类有：古典型周期（绝对量） 、增长型周期（增长率） 。乘数乘数- -加速数理论相结合政府从三个环节来调节经济加速数理论相结合政府从三个环节来调节经济： 第一，调节

4、投资；第二，影响加速系数；第三，影响边际消费倾向。 政府近些年来是怎样运用乘数政府近些年来是怎样运用乘数- -加速数原理模型调节经济的？加速数原理模型调节经济的？ 1、通过财政政策增加投资从而调节经济，金融危机爆发后，我国中央政府迅速推出了总额 高达 4 万亿的投资计划，而各地方政府相继推出的投资计划总额则超过了 18 万亿，总的来 来，这些项目对民间投资的替代作用较小，并且力度大、速度快，从而在中国经济保增长 的目标中发挥了重要作用。 2、与政府大规模的投资配套，我国调整了货币政策的基调，货币政策由“紧缩”向“适当 宽松”转变，通过放松银根，降低企业融资成本的方法来防止企业生产投资的大幅下滑

5、，有效地降低了企业在金融危机期间融资的难度，从而防止了政府大规模财政支出引起的利 息率提高对民间投资下降的挤出效应。 3、通过调节人们的可支配收入来增加内需刺激消费，政府在金融危机中出台了一系列税收、 补贴、就业等方面的辅助措施来实现保增长的目标，这一系列政策措施的出台，大大降低 了经济下行的风险。 第三章第三章 投资规模投资规模 投资规模：投资规模： 指一国在一定时期和范围内，为形成资产而投入的以货币形态表现的各种资源的总和。年度投资规模：年度投资规模：指一国或一地区在一年内实际完成的固定资产投资额。 建设总投资规模：建设总投资规模：指一国或一地区在年度内所有施工项目的计划总投资。 在建总投

6、资规模：在建总投资规模：指一国或一地区在年末所有在建项目的计划总投资。 在建净投资规模：在建净投资规模：指一国或一地区年末所有在建项目建成建成投产没尚需的投资总量。 公式：公式： 在建投资规模=建设总投资规模-当年所有施工项目已完成投资额 在建净投资规模=在建总投资规模-期末在建未完成施工项目累计完成投资额 建设总规模=年度投资规模*项目平均建设周期 投资率=社会总投资额/GDP 固定资产投资率=固定资产投资额/GDP影响投资规模的因素影响投资规模的因素： （1）资金因素；（2）技术因素；（3）社会环境因素；（4）经济发展阶段。确定合理投资规模的原则确定合理投资规模的原则： 1、年度投资供给规

7、模的确定必须处理好投资与生产、生活的关系；2、年度投资需求规模 的确定必须以合理的年度投资供给规模为依据；3、建设总规模的确定必须以合理年度投资 规模为依据。我国的储蓄率目前在世界上是最高的，原因主要有我国的储蓄率目前在世界上是最高的，原因主要有： （1）我国经济正处于起飞阶段，为了尽快实现工业化、现代化，有大量的投资机会需要资 金，因此需要较高的储蓄率。 （2）我国改革开放政策的实施使我国由生产力落后的农业国向生产力较高的工业化国家转 变，投资率随着社会剩余产品增多和国家积累能力的增加而上升。 （3）传统文化的影响，我国居民受儒家传统文化的影响，比较节俭，注重储蓄。 确定合理投资规模的原则：

8、首先，年度投资供给规模的确定必须处理好投资与生产、生活 的关系。其次，年度投资需求规模的确定必须以合理的年度投资供给规模为依据。最后， 建设总规模的确定必须以合理的年度投资规模为依据。第四章第四章 投资结构投资结构投资结构投资结构: 概念：概念：是指一定时期投资总量中各要素的构成及其数量比例关系，它是经济结构中的一个 重要的方面。 分类分类： 1、投资资金来源结构。不同资金来源的投资在投资总量所占的比重 2、投资主体结构。是指不同投资主体的投资额在投资总量中的比例关系 3、投资的使用结构，各种投资使用结构的相互关系及其数量比重。 决定因素决定因素：自然条件，经济发展阶段，技术进步，对外开放。赫

9、希曼基准赫希曼基准：投资分配向主导产业倾斜。投资分配的先后次序：1.前后相关联度都比较高 的产业 2.后向关联度高的产业 3.前向关联度高的产业 4.前后向关联度都比较低的产业。 筱原基准法：筱原基准法：按生产率上升高的基准来分配投资。改革开放以来投资结构的演变：改革开放以来投资结构的演变：1.投资主体多元化 2.投资结构来源渠道多元化 3.投资结构 变动由主要靠政府来推动转变为主要靠市场来推动。4.投资结构的重心沿着消费品产业， 中间产品以及原材料工业，基础性产业和第三产业的方向发展。投资结构优化的标志：投资结构优化的标志：1.投资部门结构是否符合结构演化的一般规律。2 投资的部门结构是 否

10、与需求结构相适应。3.投资的部门结构是否有效的利用了各种资源。 投资结构优化的途径投资结构优化的途径:1.投资结构的增量优化：目标结构的优化，中间结构的优化 2.投资结 构的存量优化：以增量带动存量结构的调整，对投资存量做新的组合第五章第五章 投资环境投资环境 投资环境：投资环境： 概念：概念：是指影响和制约投资活动及其结果的自然、技术、经济、政治、文化等各种外部因 素的总和。 特征：特征：（1）综合性；（2）动态性；（3）差异性；（4）主观性。 分类：分类： 1、按涉及的范围划分广义投资环境和狭义投资环境。 2、 。 。表现形态。 。硬环境和软环境两类。 3、 。 。层次范围。 。宏观投资环

11、境、微观投资环境。 构成要素：构成要素：1、政治法律环境；2、经济环境；3、基础设施；4、自然地理环境；5、社会文 化环境。投资环境的综合评价方法：投资环境的综合评价方法： 国别国别“冷热冷热”比较法：比较法： 所谓热国或热环境是指该国政治稳定、市场机会大、经济增长较快且稳定、文化（一体化） 相近、法律阻碍少、自然条件有利（实质阻碍） 、地理文化差距不大；反之，即为冷国或冷 环境；不冷不热则居中。 罗伯特、斯托伯评分法罗伯特、斯托伯评分法多因素评分法：多因素评分法： 根据各大因素和子因素对投资环境的影响程度，分层打分，最后求和。总分越高，投资环境越好；反之，投资环境就差。 对于工业发达国家来说

12、，其基础设施、法律制度和行政机关办事效率都较为良好，因此该 方法有较强的适用性。投资环境优化的一般原则：投资环境优化的一般原则：（1）协同性原则；（2）定向优化原则；（3）遵守有关国际规 范和惯例原则；（4）互利互惠和国家安全原则。进一步优化投资环境的途径：进一步优化投资环境的途径： （1）构建和谐社会，提高人口素质；（2）加快法律保障体系的建设；（3）积极推进税制 改革，建立公平的税制体系；（4）推动金融体制改革，改善金融服务水平；（5）完善基 础设施建设和生态环境保护。第六章第六章 国际投资国际投资 国际投资效应：国际投资效应： （1）国际收支效应 2）技术和管理转移效应 （3）经济结构调

13、整、产业升级效应 （4）贸 易创造效应 （5）就业和收入水平提高效应国际投资发展的历史大体上经历了以下阶段：国际投资发展的历史大体上经历了以下阶段： （1）1914 年以前的国际投资。 （2）两次世界大战期间的国际投资（3）二次大战后至 60 年代末的国际投资 （4）70 年代以后的国际投资（5）20 世纪 80 年代以后的国际投资国际直接投资的含义和分类国际直接投资的含义和分类 国际直接投资，又称外国直接投资，按照国际货币基金组织(IMF)的划分标准，国际直接投 资指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。 （1）按照境外投资进入东道国的方式，可以分为跨国并购

14、和新建投资 （2）从子公司与母公司的生产经营方向是否一致富，美国哈佛大学产业经济学家凯夫斯将 国际直接投资分为垂直式境外投资、水平式境外投资、多角化境外投资 （3）国际直接投资按投资者对企业参与方式的不同，可以分为以下几种具体形式：独资经 营、合资经营、合作经营和合作开发、BOT 投资等。 国际间接投资含义与分类国际间接投资含义与分类 又称金融投资，是国际资本流动的一种重要形式。它是指投资者通过各种方式的贷款、购 买股票、发行债券、期货(期权)交易等行为进行的对外投资活动。按从事国际间接投资的 主体，国际间接投资可分为；全球性或区域性国际机构的投资、政府投资和私人投资；根 据筹资的手段和管理的

15、方法，国际间接投资可分为国际银行信贷、出口信贷、政府贷款、 国际金融组织贷款、国际证券等。BOT 投资方式投资方式 BOT 即为建设-运营-转让，是目前世界上许多国家政府为了吸引私人资本建设基础设施而 采用的一种项目融资方式。跨国并购跨国并购：一种在全球范围内对生产要素进行重新配置和优化组合的投资形式。具体是指 外国投资者兼并或收购东道国现有企业的全部或部分股权，从而取得对该企业的控制权。 优点：优点：资产获得迅速，容易获得廉价资产。而且收购方企业可以直接占有被收购企业原有 的销售市场，使产品迅速进入目标市场，此外，充分利用适合当地市场的原有管理制度和管理人员，从而快速占领市场。第七章第七章

16、我国利用外资和对外投资我国利用外资和对外投资（选择题） 我国引进外资的类型；我国引进外资的类型；国际直接投资、对外借款、对外发行股票。外资对我国经济发展的积极作用：外资对我国经济发展的积极作用： 1、弥补了国内资金不足；2、改善了我国的资产质量；3、促进了我国技术进步和企业管理 水平的提高；促进我国产业结构调整；5、提高我国产品的国际竞争力、扩大出口；6、促 进我国人力资源的开发和利用。买壳上市买壳上市：是指通过收购另一家已在海外证券市场上市公司的全部或部分资产股权，取得 对上市公司的实际管理权，然后注入本国国内资产和业务，以达到海外间接上市的目的。跨国投资的跨国投资的“早半拍早半拍”准则准则，中国资本输出的最佳地区应当是那些在经济发展程度上和中国 仅仅差半拍的国家和地区。东欧和中亚可能成为较好的投资选择地区。第八章第八章 投资资金筹集投资资金筹集 资金筹集渠道：资金筹集渠道： 政府筹资渠道：政府筹资渠道：1、收入筹资；2、税收筹资；3、国有经济收入筹资；4、其他非税收收入 筹资；5、债务融资；6、基金融资。 企业融资渠道：企业融资渠道： （一）间接