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1、成交量和 K 线的结合.txt 都是一个山的狐狸，你跟我讲什么聊斋，站在离你最近的地方， 眺望你对别人的微笑，即使心是百般的疼痛只为把你的一举一动尽收眼底刺眼的白色， 让我明白什么是纯粹的伤害。4 成交量和 K 线的结合： 1、成交量的意义第一，说明个股的活跃程度与对当前股价的认可程度。个股的运动一般都经历盘旋 活跃上升盘旋的循环过程，作为股价运动的第二阶段，即通常所说的股性被 激活阶段，也就是成交量活跃的过程。当一只个股处于底部蛰伏期时，其市场表现不活跃， 该阶段的成交量低迷。股价的上升必然导致获利盘与解套盘的增多，多空分歧加大，相应地， 股价的进一步上升需要有更多能量的支持，而活跃的成交量
2、正是对该现象的客观反映。多空 双方对股价的认可程度分歧越大，成交量也就越大。理论上，多空双方对股价分歧最大的位 置应该是在盘整区域的箱体顶部，从股价运行的实际情况看，在箱体顶部附近的放量也确实 对股价的突破有一定参考意义。第二，成交量的活跃还与个股突破后的爆发力度有关，表明市场的内在强度。换手率越 高，参与的投资者越多，一旦市场向某个方向突破，原来巨大的多空分歧因一方的胜利使市 场产生一边倒，迫使另一方返身加入，这种合力足以使市场产生巨大的波澜。如福建双菱 99 年 12 月中旬在箱体盘整结束期，周换手率高达 38，其后爆发力度之强，市场有目共睹。 相对地，一段时间的换手率比一周换手率具有更大
3、的操作意义。由于拉高建仓方式已随市场 的发展逐步淘汰，一段时间的换手率更能反映主力的动向。统计结果显示，96 年活跃个股 的近二月累积换手率可达到 130，而目前一只个股如能达到 90的换手率就可说是非常活 跃了。个股的活跃程度呈现明显的下降态势，这对于我们今后判断市场的活跃股有一定的指 导意义。统计结果表明，当一段时间的累计换手率达到 40以上时，个股进入突破前的临界状 态，这为我们把握入市时机提供了较好的早期信号。我们注意到，主力资金介入个股具有较 高的成本，这一特性使主力不可能在控盘后仍维护长时间的低位盘整，而累计换手率正是对 该状况所作的较好描述，它能估计市场是否进入临界状态。如马钢股
4、份，2000 年 3 月 16 日 单日放量，当日换手率高达 21，当周换手率达到 38，近二月换手率则达到近年少见的 98，在短短的时间内，如此巨大的换手率发生在一个不为市场所追捧的个股上，除了表明 有大资金在默默建仓外，还能说明什么？同时，观察该股的周 K 线图可发现，该股有明显的 放量的过程，在周线图上，成交量呈现稳定的推进态势，在经过一段时间的高位盘整后，突 破就顺理成章了。另外，放量前的成交量走势也具有一定的参考意义。相对于马钢股份在放量前出现的一 段温和放量过程，天津港 1998 年 10 月初虽然也出现单日换手率达到 156阶段性天量的 情况，但由于该股的放量前缺少一个温和的过程
5、， （事实上，该股在放量前，成交量一直呈 现一种萎缩的特点， ）使该股走势存在极大的对倒嫌疑。 第三，个股的活跃程度反 映了进入该股中的主力是新主力还是老主力，主力的实力如何，有助于对主力控盘程度的判 断。这事实上是从成交量的角度对股价的盘整作补充描述。一般，新主力介入时，由于介入 控盘过程较长，成交量会相对活跃，而一旦进入控盘阶段后，主力又难以容忍其它投资者跟 庄，不会长时间在其成本区域附近徘徊，会迅速拉高，这就会产生第一波的上升行情，即性 质上为脱离成本区的行情。期间最主要特征是距离长期底部区域不远，即前面所论述的低位 盘整。而一旦脱离成本区域后，股价还会产生中级调整，这时调整可能以横盘为
6、主，而最终 的结果是在经过中级盘整后，股价继续向上，即整体走势呈现之字形形态，或者说，波浪理 论中的主升浪阶段就是该阶段的真实反映。需要指出的是，与底部区域的盘整相比较，脱离成本区域后的盘整阶段成交量会相对较小，但也满足我们所定义的盘整，这种盘整一般属于 老主力所为，其后股价的上升空间则取决于第一波行情上升的力度等因素。第四，由于个股的流通盘、总股本都不相同，为便于考察，用换手率指标可对个股的活 跃程度作出比较，需要指出的是，个股单日换手率意义不如一段时间累计换手的参考价值大。 当周放量是个股启动的信号，如马钢股份在 3 月 17 日当周换手率达到 38，前一周换手率 128，当周成交量是前一
7、周成交量的 3 倍，可谓急剧放量，而该股自 2 月份以来就一直 以温和放量的形式盘整，放量不涨是盘整阶段的主要特征，一旦进入放量拉出中阳线以上的 K 线时，大黑马的条件已经基本孕育成熟。2、K 线组合当一个个股满足了时间、空间、能量条件时，表明市场已经处于一种微妙的平衡状态， 而 K 线图能为我们指出这种平衡倾向于多空双方中的哪一方，点明突破方向。一只大牛股在 其诞生之初，其各方面的走势必定是完美的。而未能成为大牛股的个股在走势形态上却各有 各的缺陷。从多个侧面考察个股的走势，相对而言，由于 K 线具有的与生俱来的对市场高度 敏感的特点，使其具有较高的实际操作指导价值。应用 K 线图可以帮助我
8、们判断股价突破的 短线时机。与市场中投资者不同的是，在此我们仍对个股突破前的走势运用周 K 线图加以考 察，结果如下表。对该表的考察使我们得到一个有趣的结果，对近几年大牛股的统计表明，个股在突破平 台整理前，近二周 K 线常常出现二阳夹一阴、大阳线、早晨之星等形态，出现的频率之高， 出现的形态之集中，与变化莫测的日线图形成巨大反差。这也从一个侧面使我们把 K 线图简 单化，只要掌握这几种常用 K 线，就可以较大地提高投资成功的几率，使我们可以在较短的 时间内获得较大的收益。 同时，以上 K 线组合发生在盘整区域的相对位置也对股价突 破与否具有先行指示意义。事实上，这也是对盘整区域高位放量突破的
9、补充。一般，一只个 股在上升之前的盘整区，就已露出突破的端倪。但在突破之前的微妙状态下，这种信号又难 以为市场所察觉。据大量的图表观察，事实上，当 K 线组合发生在盘整区域的中位线以上、 箱体之内时，K 线组合就已提前指出市场的方向，这与放量位置距离箱体顶部距离可相互参 考，互为印证。股价可以骗人，而成交量却难以骗人，没有成交量支持的股价运动是空虚的 价格运动，而成交量放大、股价却不大涨的个股，则只能是主力的压价吸货行为。K 线图与 成交量的结合使我们对量价配合良好有了更深层次的理解。结论总结以上的分析，我们可以作出一个数学模型，以描述黑马诞生的时空、能量、价格之 间的特征关系。第一，个股近一年涨幅不大，最好在 60以内。第二，近半年波动幅度在 30以内，对比大盘的波动幅度，在大盘波幅的 70以内， 波幅越小，突破的力度越大第三，突破时，股价距离箱体顶部较近。第四，突破前的箱体盘整中，有周 K 线配合。第五，成交量的配合有助于提高突破的准确性。对一段时间的成交量用累积换手率计算 有利于掌握入市时机。
