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1、AFP资格认证培训现场辅导资格认证培训现场辅导版权所有理财教育网 保留所有权利1信用债务管理与特殊理财规划版权所有理财教育网 保留所有权利2声 明声 明本讲义讲述内容为课程中相对的 重点难点以及学员疑问较多的知识 点，不涵盖所有考试范围。本讲义讲述内容为课程中相对的 重点难点以及学员疑问较多的知识 点，不涵盖所有考试范围。 AFP资格认证考试范围应以当年 考试大纲为准。资格认证考试范围应以当年 考试大纲为准。版权所有理财教育网 保留所有权利3授课大纲?信用的概念信用的概念?贷款的种类与产品特性贷款的种类与产品特性?信用决策信用决策?信用卡的使用信用卡的使用?特殊理财规划特殊理财规划版权所有理财
2、教育网 保留所有权利4信用的概念?信用的概念信用的概念?本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金 时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括 商品、服务或资金。本质上是一种承诺，是指在获得商品、服务或资金 时，承诺在未来一段时间内偿还。偿还的方式包括 商品、服务或资金。?以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。以物易物或银货两迄的情况下，没有信用产生。?信用交易的几种情形信用交易的几种情形?先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。先收取订金，承诺一段时间后交货或提供服务。?先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。先取得商品或服务，承诺一段期间后支付资金。?先借入资金，承诺一段期间后
3、偿还。先借入资金，承诺一段期间后偿还。?个人信用的建立个人信用的建立?与银行发生借贷关系，例如可以向银行申请信用卡与银行发生借贷关系，例如可以向银行申请信用卡版权所有理财教育网 保留所有权利5贷款种类和产品特性?贷款的种类贷款的种类?以目标是否确定划分以目标是否确定划分?以借款用途划分以借款用途划分?以是否有担保划分以是否有担保划分?贷款产品选择贷款产品选择?住房净值贷款住房净值贷款?抵利型房贷抵利型房贷?倒按揭倒按揭?气球贷气球贷版权所有理财教育网 保留所有权利6贷款的种类分类标准分类标准种类种类特点特点例子例子按目标是 否确定按目标是 否确定目标确定贷款目标确定贷款 借款目的确定，通常利率
4、较低借款目的确定，通常利率较低购房贷款、耐用消费品 分期付款购房贷款、耐用消费品 分期付款目标开放贷款目标开放贷款借款目标不确定，利率视有无担保 品而定，通常利率较前者为高借款目标不确定，利率视有无担保 品而定，通常利率较前者为高房屋净值贷款、存单/ 保单质押贷款、信用卡 循环信用等房屋净值贷款、存单/ 保单质押贷款、信用卡 循环信用等按借款的 用途按借款的 用途投资性贷款投资性贷款目的用来投资, 投资报酬率高于贷 款利率时，财务杠杆倍数愈高，净 值报酬率愈高，可加速资产成长目的用来投资, 投资报酬率高于贷 款利率时，财务杠杆倍数愈高，净 值报酬率愈高，可加速资产成长住房净值贷款、创业贷 款住
5、房净值贷款、创业贷 款消费性贷款消费性贷款贷款的目的用来弥补收支差异或提 前置产贷款的目的用来弥补收支差异或提 前置产信用卡循环信用、房贷 与车贷信用卡循环信用、房贷 与车贷按是否有 担保按是否有 担保担保贷款担保贷款物的担保和人的担保，通常贷款期 限较长，贷款金额较高，利率较低物的担保和人的担保，通常贷款期 限较长，贷款金额较高，利率较低信用贷款信用贷款以借款人本身的信用为贷款审核依 据。通常贷款期限较短，贷款金额 较低，利率较高以借款人本身的信用为贷款审核依 据。通常贷款期限较短，贷款金额 较低，利率较高版权所有理财教育网 保留所有权利7投资性贷款杠杆投资的净值报酬率?例：本金例：本金10
6、0万元，借款万元，借款100万元，合计万元，合计200万元投资股 票，投资期一年。股票期末净值为万元投资股 票，投资期一年。股票期末净值为240万元，借款利率万元，借款利率 10%。?解析：投资期间的利息支出解析：投资期间的利息支出=100万元万元10%=10万元。 净值报酬率万元。 净值报酬率=投资净收入投资净收入/净值净值 =（投资收入（投资收入-利息）利息）/自有资金自有资金 =(投资收入投资收入/资产资产)-(利息利息/资产资产)(资产资产/自有资金自有资金) =(资产投资报酬率资产投资报酬率-资金成本率资金成本率)财务杠杆倍数财务杠杆倍数 =(240-200)/200-10/200(
7、200/100) =(20%-5%)2 =30%版权所有理财教育网 保留所有权利8?例：本金例：本金100万，借款万，借款100万，合计万，合计200万元投资股票， 投资期一年。股票期末净值为万元投资股票， 投资期一年。股票期末净值为160万，借款利率为万，借款利率为 10%。?解析：投资期间的利息支出解析：投资期间的利息支出 = 100万 万 10% = 10万。 净值报酬率万。 净值报酬率 = 投资净收入投资净收入/净值净值 = (投资收入投资收入/资产资产) - (利息利息/资产资产) (资产资产/自有资金自有资金) = (资产投资报酬率资产投资报酬率 - 资金成本率资金成本率) 财务杠
8、杆倍数财务杠杆倍数 = (160-200)/200 - 10/200 (200/100) = (-20%-5%) 2 = -50%投资性贷款杠杆投资的净值报酬率版权所有理财教育网 保留所有权利9贷款产品选择住房净值贷款?定义：住房定义：住房净值贷款是指金融机构以借款人住 房作为抵押物净值贷款是指金融机构以借款人住 房作为抵押物，以住房净值作为抵押贷款基 础，按一定贷款成数向借款人发放的贷款。，以住房净值作为抵押贷款基 础，按一定贷款成数向借款人发放的贷款。?使用：住房净值贷款可用于日常消费，购买耐 用消费品，也可用于证券投资或其他用途。使用：住房净值贷款可用于日常消费，购买耐 用消费品，也可用
9、于证券投资或其他用途。?住房净值贷款用于投资时，有些学者将其称为 理财性房贷。住房净值贷款用于投资时，有些学者将其称为 理财性房贷。版权所有理财教育网 保留所有权利10抵利型房贷?定义：抵利型房贷是住房抵押贷款和存款账户的一个组合产 品，存款账户按贷款利率水平计息（故称抵利）。定义：抵利型房贷是住房抵押贷款和存款账户的一个组合产 品，存款账户按贷款利率水平计息（故称抵利）。?特点：相当于允许以存款提前还贷。特点：相当于允许以存款提前还贷。?使用：抵利型房贷适合现金流量不稳定，但至少会大于本利 摊还额的客户，超额现金流量进入可抵利存款账户，可达到 节省利息支出并提前还清贷款本金的效果。使用：抵利
10、型房贷适合现金流量不稳定，但至少会大于本利 摊还额的客户，超额现金流量进入可抵利存款账户，可达到 节省利息支出并提前还清贷款本金的效果。?案例：案例：月初贷款余额月初贷款余额50万元，期限万元，期限20年，年利率年，年利率6%，?月供款：月供款：20gn，6gi，50PV，0FV, PMT=-0.3582万元。万元。?当月可抵利存款账户平均余额当月可抵利存款账户平均余额10万元，万元，?计息贷款本金余额计息贷款本金余额40万元，利息万元，利息2,000元，元，?当月本金还款当月本金还款=3,582- 2,000 =1,582元。元。?若存款账户余额维持若存款账户余额维持10万元，万元，?还款期
11、限：还款期限：6gi，40PV，-0.3582PMT，0FV，n=164月。月。?164/12=13.67年年版权所有理财教育网 保留所有权利11倒按揭?定义：把房产抵押给债权人，获得一笔持续的 现金流量，当设定年限或条件达到时，房产的 所有权依合约规定转让给债权人。定义：把房产抵押给债权人，获得一笔持续的 现金流量，当设定年限或条件达到时，房产的 所有权依合约规定转让给债权人。?适用对象：通常适用退休后有房但无现金流量 可用的适用对象：通常适用退休后有房但无现金流量 可用的老年人老年人，获得年金的条件可设定到终老 为止。与生存年金类似，活得愈久愈划算。，获得年金的条件可设定到终老 为止。与生
12、存年金类似，活得愈久愈划算。?倒按揭可解决老龄化社会中普遍存在的有房但 无现金流量的问题，目前盛行于欧美与日本， 中国尚未引进。倒按揭可解决老龄化社会中普遍存在的有房但 无现金流量的问题，目前盛行于欧美与日本， 中国尚未引进。版权所有理财教育网 保留所有权利12气球贷?所谓所谓“气球贷气球贷”，是指先少量、分期偿还贷款利息和部分 本金，剩余本金再到最后一期一次偿清，整个还款的模 式就像气球一样，是指先少量、分期偿还贷款利息和部分 本金，剩余本金再到最后一期一次偿清，整个还款的模 式就像气球一样“头小尾大头小尾大”。?贷款期限与月供数额分离；可以利用短期贷款利率比长 期贷款利率低的优势。贷款期限
13、与月供数额分离；可以利用短期贷款利率比长 期贷款利率低的优势。?案例：案例：如贷款如贷款50万元，万元，5年期贷款年利率年期贷款年利率6%，以，以30年计 算月供：年计 算月供：30gn，6gi，50PV，0FV，PMT=-0.2998万 元；万 元；60 f AMORT，RCL PV得得5年后贷款余额年后贷款余额46.5257 万元。万元。?5年后如不能一笔还清贷款余额，则可续贷年后如不能一笔还清贷款余额，则可续贷5年；以此类 推，可达到少还利息的作用。年；以此类 推，可达到少还利息的作用。版权所有理财教育网 保留所有权利13?计息方式的选择计息方式的选择?还款频率的选择还款频率的选择?固定
14、利率与浮动利率的选择固定利率与浮动利率的选择?期初费用对利率的影响期初费用对利率的影响?转贷决策转贷决策?通货膨胀对信用决策的影响通货膨胀对信用决策的影响信用决策版权所有理财教育网 保留所有权利14还本计息方式的选择?例：贷款例：贷款10万元，期限万元，期限10年，年利率年，年利率10%。?本利平均摊还法本利平均摊还法?本利摊还额：本利摊还额：10n，10i，10PV，0FV，PMT=-1.6275万元万元?第一期利息额第一期利息额=期初借款额借款利率期初借款额借款利率=1010%=1万元万元?第一期本金还款额第一期本金还款额=1.6275-1=0.6275万元万元?第一年年末本金余额第一年年
15、末本金余额=10-0.6275=9.3725万元万元?本金平均摊还法本金平均摊还法?每期本金偿还额每期本金偿还额=期初借款额期初借款额/期数期数=10/10=1万元万元/年年?第一期利息额第一期利息额=期初借款额借款利率期初借款额借款利率=1010%=1万元万元?第一年年末本金余额第一年年末本金余额=10-1=9万元万元版权所有理财教育网 保留所有权利15还款频率的选择?例：贷款例：贷款50万元，月供时期限万元，月供时期限20年，利率年，利率8%。月供月供?20gn，8gi，500,000PV， 0FV， PMT=-4,182.2元元双周供双周供?每次还款额为原月供额的每次还款额为原月供额的
16、1/2?PMT=4,182.2/2=2,091.1?每双周还一次，每双周还一次，1年还年还26次次?8/26i，500,000PV，0FV， 2,091.1PMT，n=434月，月， 434/26=16.7年年?即：采用双周供，客户可提 早在第即：采用双周供，客户可提 早在第17年还清贷款。年还清贷款。?思考：选择双周缴款还是月缴款？思考：选择双周缴款还是月缴款？版权所有理财教育网 保留所有权利16固定利率与浮动利率的选择?一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。但有些银行 提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产品。选 择固定或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定一般长期贷款的利率以一年调整一次为原则。但有些银行 提供一段时间内（例如前五年）固定利率的房贷产品。选 择固定或浮动利率，需按照对利率走势的判断而定?如比较五年期固定利率房贷为如比较五年期固定利率房贷为6.5%，一年浮动一
