《通信行业：5G热度催化上扬，通信两院合并建议关注国改主题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通信行业：5G热度催化上扬，通信两院合并建议关注国改主题（10页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告 / 行业动态报告 5G热度催化上扬，通信两院合并建议关注国改主题热度催化上扬，通信两院合并建议关注国改主题 报告摘要：报告摘要： 上周市场表现：上周市场表现：上周上证综指上涨 2.01%，沪深 300 指数上涨 2.24%，中小板指数上涨 1.52%，创业板指数上涨 5.13%。同期通信行业（申万） 上涨 0.54%，涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备下降 0.07%，通信运营上涨 4.96%。从行业横向比较来看，涨幅位于前五位 的行业为家用电器、传媒、交通运输、计算机、建筑材料，其中家用电器的涨幅为 5.86
2、%，通信行业位居第 24 位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为天源迪科、网宿科技、大唐电信、中际旭创、通鼎互联，涨 幅分别为 13.99%、10.53%、8.57%、7.75%、7.17%，跌幅前五名的公司为海能达、 键桥通讯、 天孚通信、 中兴通讯、 三元达， 跌幅分别为 11.00%、 5.63%、4.45%、4.08%、3.76%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM） 为 52.11X， 通信运营、 通信设备市盈率分别为 179.67X、 42.54X， 市盈率位居 TMT 行业中第 1 位。 行业重要新闻行业重要新闻：展讯与锐迪科正式合并；中国联通公布 12 月运营数据 4G
3、 用户净增 443.8 万户；中国电信 12 月运营数据： 新增移动用户 212万户，累计达 2.4996 亿户；爱立信推出首个 5G 小蜂窝方案：该方案支 持 3GHz 至 6Hz 的 5G 中频频段，提供最高达到 2Gbps 的速率；2017 年中国联通 CDN 及 TV 视频平台集中采购项目集采已经公布结果； 中国移 动启动 20182019 年瘦客户机集采：共 31250 台 本周投资建议：本周投资建议：运营商 12 月份数据出炉，中国联通 4G 用户净增四百多万户，用户数增长良好。本周爱立信推出首个 5G 小蜂窝方案，该方案 提供最高达到 2Gbps 的速率，并被设计用来支持新兴的
4、5G 行业应用。此外， 德国电信、 英特尔和华为宣布三方合作使用基于 3GPP R15 标准的 5G 商用基站成功完成全球首个 5G 互操作性开发测试， 向 2019 年以华为和英特尔解决方案支持 5G 全面规模商用迈出重要一步。 同时， 武汉邮电 科学研究院和电信科学技术研究院将于近期正式合并，成立中国信息通信科技集团，有望引燃国企改革热度。 我们建议关注 5G 布局带来的行业积极影响和国企改革受益标的： 中国联 通（A 股国改龙头） 、中兴通讯（主设备厂商） 、亨通光电（A 股光纤光缆龙头） 、烽火通信（光通信龙头）等。 风险提示风险提示:5G 进展不及预期；运营商资本开支下滑明显。 重点
5、公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2016A 2017E 2018E 2016A 2017E 2018E 中兴通讯 35 -0.57 1.06 1.20 -61.4 33.0 29.2 买入 烽火通信 29.47 0.73 0.93 1.21 40.4 31.7 24.4 增持 亨通光电 40.02 1.06 1.70 2.09 37.8 23.5 19.1 买入 亿联网络 120.08 7.72 4.47 6.10 15.6 26.9 19.7 买入 天孚通信 20.4 0.65 0.74 1.03 31.4 27.6 19.8 买入
6、优于大势优于大势 上次评级： 优于大势 历史收益率曲线 -7%1%9%17%25%2017/22017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/1通信沪深300涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 -1.61% -5.60% 0.61% 相对收益 -9.70% -15.31% -28.71% 行业数据 成分股数量（只） 97 总市值（亿） 10,651 流通市值（亿） 7,586 市盈率（倍） 58.88 市净率（倍） 5.95 成分股总营收（亿） 6,377 成分股总净利润（亿） 129 成分股资产负债
7、率（%） 58.44 相关报告 通信行业周报- 5G点燃行业热度，物联网加快推进步伐 2017-09-25 通信行业周报- 中兴领跑中移动集采，光通信持续高温 2017-09-18 通信行业周报- 工信部拟定 5G频段， 光通信持续火热 2017-09-11 通信行业周报- 运营商设备商加速 5G 推进，相关标的持续受益 2017-09-06 证券分析师：证券分析师：熊军熊军 执业证书编号：S0550517030001 021-20361109 研究助理：研究助理：黄瀚黄瀚 执业证书编号：S0550117050029 021-20363245 通信通信 发布时间：发布时间：2018-01-
8、28 请务必阅读正文后的声明及说明 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 10 行业动态报告行业动态报告 目录目录 1. 上周市场表现上周市场表现 . 3 2. 行业重要新闻行业重要新闻 . 5 3. 上周重要公告上周重要公告 . 6 4. 下周大事提醒下周大事提醒 . 7 5. 本周投资建议本周投资建议 . 7 6. 主要覆盖公司汇总主要覆盖公司汇总 . 8 图表目录图表目录 图图 1：通信行业各板块走势：通信行业各板块走势 .3 图图 2：上周各行业涨跌幅对比：上周各行业涨跌幅对比 .3 图图 3：通信行业各板块估值水平：通信行业各板块估值水平 .4 图图 4：上周各行业估值对比：上周各行
9、业估值对比 .5 表表 1：上周通信行业涨幅前五名：上周通信行业涨幅前五名 .4 表表 2：上周通信行业跌幅前五名：上周通信行业跌幅前五名 .4 表表 3：上周行业重要新闻：上周行业重要新闻 .5 表表 4：上周重要公告：上周重要公告 .6 表表 5：本周大事提醒：本周大事提醒 .9 表表 6：主要覆盖公司汇总（：主要覆盖公司汇总（2018-1-26） . 10 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 3 / 10 行业动态报告行业动态报告 1. 上周市场表现上周市场表现 上周上证综指上涨 2.01%，沪深 300 指数上涨 2.24%，中小板指数上涨 1.52%， 创业板指
10、数上涨 5.13%。同期通信行业（申万）上涨 0.54%，涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备下降 0.07%，通信运营上涨 4.96%。从行业横向比 较来看，涨幅位于前五位的行业为家用电器、传媒、交通运输、计算机、建筑材料， 其中家用电器的涨幅为 5.86%，通信行业位居第 24 位。 图图 1：通信行业各板块走势：通信行业各板块走势 数据来源：东北证券，Wind 图图 2：上周各行业涨跌幅对比：上周各行业涨跌幅对比 数据来源：东北证券，Wind 从个股来看，上周涨幅前五名的公司为天源迪科、网宿科技、大唐电信、中际旭创、 通鼎互联，涨幅分别为 13.99%、10.53%、8.57%、7.75%、7.17%，跌幅前五名的公司为海能达、 键桥通讯、 天孚通信、 中兴通讯、 三元达， 跌幅分别为 11.00%、 5.63%、 4.45%、 4.08%、请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 4 / 10 行业动态报告行业动态报告
