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1、 1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 环境千年大计之环境千年大计之水环境治理水环境治理：迈入：迈入 2.02.0 时代：水十条时代：水十条+ +“河长制”“河长制”+ + “湖长制” ， “全国长治一盘棋”有望实现“湖长制” ， “全国长治一盘棋”有望实现 “湖长制”如期而至：“湖长制”如期而至：20182018 年内实现全覆盖，河湖双制“可长治”年内实现全覆盖，河湖双制“可长治” 。 2018 年 1 月 4 日，中办、国办印发的关于在湖泊实施湖长制的指 导意见正式公布，要求到 2018 年底前在全国
2、湖泊全面建立“湖 长制” 。一方面反映水治理领域保护治理力度、深度和广度正在逐 步升级；另一方面，在湖泊领域提出明确、细化的要求，反映出治 理的质量和水平提升。河长制叠加湖长制，可健全河湖管理长效机 制，建立从水域空间管控、岸线管理保护，到水污染防治、环境综 合整治、生态治理修复、执法监管等的体系架构，增强河流湖泊管 理保护的整体性、系统性和协同性。 综合治理成主流综合治理成主流，未来，未来 PPPPPP 模式是主战场模式是主战场。目前我国水污染严重 的状况仍未得到根本性遏制， 根据环保部数据， 在水十条考核年度， 仍有 200 多家省级及以上工业集聚区未按时完成“水十条”规定的 任务，包括
3、20 多家国家级工业集聚区。伴随着细分领域政策细化 落实，水污染防治法、水十条等政策对水处理终端市场的影响将在 2018 年下半年逐渐显现， 政策的催化作用逐步开始生效。 环保正在 走向大生态，水环境治理领域是大生态建设推进的最前沿。现在正 走向流域综合治理，PPP 模式将是主战场。从治理进度上看，整个 十三五将是流域治理空间最大，释放最为迅速的时期。 建议关注细分行业龙头建议关注细分行业龙头。梳理水治理产业链，其中从设备制造到解 决方案，从污水处理到海绵城市建设、城市黑臭水体治理，直至水 生态环境修复， 水环境综合服务替代传统水处理的戏码正在悄然上 演。新三板市场主要其中在工业污水治理的单一
4、领域，综合服务商 较少，这也是新三板水处理市场不同于主板市场、业绩明显不同的 主要原因。然而在水处理板块中，新三板具体细分的行业中仍然藏 有明珠，我们建议关注目前技术领先、工艺完备的产业龙头，如综 合治理商金达莱（830777.OC） 、水面清洁船市场龙头飞驰环保 （831846.OC） 、水处理设备龙头力源环保(831353.OC)。 大事小情大事小情追踪追踪： 排污许可管理办法出台，排污许可制度走向实质性落实排污许可管理办法出台，排污许可制度走向实质性落实。2018 年 1 月 17 日，环保部印发排污许可管理办法(试行) ，这是我国排污 许可制度的第一个部门规章，作为排污许可制建设重要一
5、环，办法 向上承接暂行规定 ，向下总结落实火电、造纸行业先行先试的 成功经验。 这一举措从制度层面明确排污许可制度的规范性和权威 性，从实操层面实现了具体的规范性和可操作性，排污许可制度正 式进入实质性落实阶段。 Table_Title 2018 年年 01 月月 31 日日 水环境治理进入水环境治理进入 2.0 时代时代环境千年大计之水环境治理环境千年大计之水环境治理专题专题 Table_BaseInfo 新三板新三板主题报告主题报告 证券研究报告 诸海滨诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511020005 021-35082086 相关报告相关报告 从“世界领先的比特币矿机
6、 生厂商”看区块链：挖矿淘 币虽火，未来重在应用 2018-01-30 新三板日报（ 新三板企业 IPO 过会率不足 50% 撤回 终止者增多） 2018-01-30 新三板日报 （稳中求进 新三 板持续完善制度安排） 2018-01-29 新三板-智报-2018 年第四 期：AI 驱动产业变革， Amazon go 再掀无人零售热 潮 2018-01-28 看民办高等教育四大成长逻 辑 2018-01-27 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 大气减排重锤落地：大气减排重锤落地：2+262+26 城大
7、气特别排放限值发布城大气特别排放限值发布。环保部 1 月 15 日发布关于 2+26 城市执行大气污染物特别排放限值的公告 。 根据要求， “2+26”城市各行各业将相继执行大气污染物特别排放 限值， 减少污染源排放。 通过执行大气污染物特别排放限值，“2+26” 城市有望实现工业排放大幅下降。政策效应将逐步显现，大气污染 防治技术的升级势在必行。大气治理企业有望获益。 风险提示：风险提示：政策推进力度不及预期、政策推进力度不及预期、PPP PPP 订单释放不及预期订单释放不及预期 3 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告
8、尾页。各项声明请参见报告尾页。 内容目录内容目录 1. 水环境治理进入水环境治理进入 2.0 时代：水十条时代：水十条+“河长制”“河长制”+“湖长制” ， “全国长治一盘棋”有望实现“湖长制” ， “全国长治一盘棋”有望实现 . 5 1.1. “水十条”初试成绩单：20 多家国家级工业园未完成，水治理依旧任重道远 . 5 1.2. “湖长制”如期而至：2018 年内实现全覆盖，河湖双制“可长治” . 6 1.3. 综合治理成主流：迈向大生态，PPP 模式是主战场 . 7 1.3.1. 政策持续催化，治理政策连贯性增强 . 7 1.3.2. 水治理进入大建设时代，综合治理成大势所趋 . 8 1
9、.3.3. PPP 模式破解行业难题，成调整切入点 . 10 1.4. 水环境治理细分领域梳理，建议关注细分行业龙头 . 12 2. 本月行业要闻盘点：排污许可走向实质性落实，大气治理实锤落地本月行业要闻盘点：排污许可走向实质性落实，大气治理实锤落地 . 14 2.1. 排污许可管理办法出台，排污许可制度走向实质性落实 . 14 2.2. 大气减排重锤落地：2+26 城大气特别排放限值发布 . 14 2.3. 其他重要新闻 . 15 3. 关键数据追踪关键数据追踪 . 16 3.1. 板块数据（20180101-20180128） . 16 3.2. 增发统计 . 17 3.3. 盘后大宗交易一览 . 17 3.4. 新三板重点公司公告. 18 3.5. 新挂牌公司一览 . 19 3.6. 最新 IPO 排队、辅导情况 . 19 图表目录图表目录 图 1：水环境治理阶段比例图（2018 年 1 月） . 6 图 2：水环境治理阶段任务（2018 年 1 月） . 6 图 3：浙江省实现湖长制 . 6 图 4：湖北省 2012 年设立湖长制 . 6 图 5：湖长制主要问题 . 7 图 6：流域综合治理体系 . 9 图 7： 水十条环保产业细分领域影响 . 10 图 8： 水十条投资对环保产业带动效应的时效性 .
