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1、_1贷贷款款定定价价模模式式研研究究随着我国利率市场化改革的推进，商业银行贷款定价的自主权逐步扩大。本文拟对贷款定价的主要模式作简明、系统的探讨，在此基础上，提出我国商业银行确定贷款定价模式的基本思路。一、贷款定价的三种基本模式银行业贷款定价的具体方法有很多种。这些千变万化的具体方法可以归为三大模式：成本加成模式；基准利率加点模式；客户盈利分析模式。在定价实践中，这三种模式往往混合使用。（一）成本加成模式1.基本原理此模式认为，任何一笔贷款的利率应包括以下四部分，才算“有利可图”：（1）资金成本。银行为筹集贷款资金所发生的成本。（2）贷款费用。又称“非资金性操作成本”，如：对借款人进行信用调查
2、、信用分析所发生的费用；抵押物鉴别、估价费用；贷款资料、文件的工本费、整理保管费用；信贷人员的工资、福利和津贴；专用器具和设备的折旧费用等。（3）风险补偿费。由于贷款的对象、期限、种类、保障程度各不相同，所以每笔贷款的风险程度各不相同。贷款价格中必须考虑风险补偿费，否则银行不如将贷款资金用于购买无风险的国库券了。一般来说，贷款定价中考虑的风险因素有：_2A 违约风险补偿费。违约风险 defaultrisk 指借款人不能按期还本付息的可能性。违约风险补偿费通过信用评级和历史统计数据得出。如：借款人信用等级 风险补偿费Aaa 0.25Aa 0.50A 0.75Baa 1.25Ba 2.00B 级及
3、以下 不能授信B.期限风险补偿费。贷款期限越长，利率风险越大，借款人信用恶化的可能性越大。所以，贷款期限越长，所要求的期限风险补偿费越高。（4）目标收益。为银行股东提供一定的资本收益率所必须的利润水平。根据以上分析，可得出“成本加成模式”下贷款保本利率及保利利率的计算公式：贷款保本利率（1）（2）（3）贷款保利利率（1）（2）（3）（4）_32.简要评价（1）总体而言，“成本加成模式”属于“内向型”。它主要考虑银行自身的成本、费用和承担的风险。银行的资金成本、贷款费用越高，贷款利率就越高。此种模式未考虑当前资金市场上的一般利率水平，因而可能会导致客户流失和贷款市场的萎缩。（2）“成本加成模式”
4、需要银行有一个精心设计的成本计算系统，能够精确地归集和分配成本。但是，由于银行属“多产品企业”multiproductindustry 或称“金融百货公司”financialdepartmentstore，在成本分配方面往往存在很大困难。如，将信贷人员的工资或某些贷款专用器具的折旧费用分配给多笔贷款，需要大量的主观判断；将信用调查费、抵押物评估费等按每笔贷款进行归集，需要银行的电脑系统能够满足“分产品核算”和“分客户核算”的要求。（3）采用此种定价模式，需要充分估计贷款的违约风险、期限风险及其他相关风险。但在现实生活中，精确地估计风险是十分困难的。这需要银行建立健全信用评级制度，并拥有一批具有
5、丰富实践经验的风险评估人才。（二）基准利率加点模式这是国际银行业广泛采用的贷款定价方法，其具体操作程序是：选择某种基准利率为“基价”，为具有不同信用等级或风险程度的顾客确定不同水平的利差一般方式是在基准利率基础上“加点”，或乘上一个系数。1.基本原理在 30 年代经济大萧条时期，西方一些大银行提出“优惠利率”_4primerate 的概念。在当时，这是银行对信誉最好的顾客发放短期营运资金贷款征收的最低利率。优惠利率是为其他借款人确定贷款利率的基础。实际确定的贷款利率如下：贷款利率优惠利率包括了银行的预期利润风险加点主要考虑客户违约风险和期限风险。近几十年来，由于银行同业竞争的加剧，某些时候某些
6、贷款的利率可能会低于优惠利率，于是出现了“优惠利率是否为最低利率”的争论，有些银行甚至不得不与借款人“对簿公堂”。为避免引起争论，有的银行开始使用其他基准利率来取代传统的“优惠利率”。如，自 70 年代始，很多银行开始使用伦敦同业拆借利率 LIBOR 作为基准利率。目前，我国境内外资银行外汇贷款的定价，一般以国际市场同业拆借利率为基础，结合银行成本、贷款风险、客户综合效益和市场竞争等因素，加一定利差的方法。2.简要评价（1）总体上看，此种贷款定价模式是“外向型”的。它以市场一般价格水平为出发点，寻求适合本行的贷款价格。通过这种模式制定出的贷款价格更贴近市场，从而可能更具竞争力。（2）此种模式不
7、能孤立地使用。在确定“风险加点”幅度时，应充分考虑银行的资金成本。（三）客户盈利分析模式此模式认为，银行在为每笔贷款定价时，应考虑客户与本行的整体关系即应全面考虑客户与银行各种业务往来的成本和收益，因而可称为“以银客整体关系为基础的贷款定价模式”。_51.基本原理从经济学的角度看，银行与某一客户进行业务往来，必须能够保证“有利可图”或至少不亏本。用公式表示为：来源于某客户的总收入为该客户提供服务的成本银行的目标利润鉴于贷款利息是银行的主要收益来源，上式可变为：贷款额利率期限1营业税及附加率其他服务收入1营业税及附加率为该客户提供服务发生的总成本银行的目标利润在上式中，若将“利率”视为未知数，其
8、余视为已知因素，便可得出贷款保本利率和保利利率的计算公式（此处从略）。2、展开分析下文结合我国实际情况，对“客户盈利分析模型”的三大要素“为客户提供服务发生的总成本”、“来源于客户的总收入”、“银行的目标利润”展开分析。（1）为客户提供服务发生的总成本主要包括以下各项：A.资金成本。银行对客户提供贷款所需资金的成本。B.贷款费用。如信用调查费、项目评估费、抵押物的维护费用、贷款回_6收费用、贷款档案费、法律文书费、信贷人员薪金等。C.客户违约成本。根据客户的风险等级和平均违约率来确定。D.客户存款的利息支出。银行对客户活期存款账户及定期存款账户支付的利息。E.账户管理成本。客户活期、定期存款的
9、账户的管理费用和操作费用，如提现、转账、存现、账户维持费用。（2）来源于客户的总收入主要包括以下各项：A.贷款的利息净收入。此处所谓的贷款，应包括所有的授信资产，包括进出口押汇、打包贷款、票据贴现、一般贷款等。在我国，商业银行的贷款利息收入要缴纳营业税及附加税费，总计约为利息收入的 8.5。因此贷款的利息净收入为：贷款额期限利率（18.5的营业税及附加）B.客户存款账户收入。客户将款项存入银行，银行缴纳存款准备金后，余额可用于贷款、投资等，从而产生一定的收益。此种收入即为“客户存款账户收入”。结合我国实际情况在我国，商业银行缴纳的存款准备金是有利息收入的，客户存款账户收入可按下列程序计算：客户
10、存款账户收入计算表（1）账户平均余额毛额（2）减：账户平均浮存额_7（3）账户平均余额净额（4）减：存款准备金（5）账户可投资净额（6）乘：生息资产的平均收益率（7）账户可投资净额赚取的收益（8）加：存款准备金利息收入（9）账户总收入注释：A、“账户平均浮存额”。指客户的存款余额中，客户已经开出支票，但尚未办理提现和转账的部分。此部分存款额银行不能自由运用，故在计算“账户可投资净额”时应予扣除。B、“生息资产的平均收益率”。指银行全部生息资产的平均利润率，可通过历史财务数据求得。此处之所以用“生息资产的平均收益率”来计算账户可投资净额赚取的收益，是因为在一般情况下，银行的资金来源与资金运用之间
11、并不存在一一对应的关系。换言之，银行无法判定某一客户存款账户的资金被用于何种资产项目。C、结算手续费收入。银行为客户办理国内结算和国际结算所取得手续费收入。在计算结算手续费收入时，必须将应缴纳的营业税及附加税费从中扣除。_8D、其他服务费收入。银行为客户提供其他服务如代发工资、代理买卖外汇、保管箱业务等所取得的收入。如果这些收入按规定需要缴纳营业税及附加，则应从有关收入中扣除。（3）目标利润银行的放贷资金来自“资金库”，而“资金库”中的资金最终来源于“负债”和“产权资本股东权益”两个渠道。由此，西方一些财务学家认为，银行发放的任何一笔贷款，其资金来源都可以相应的分解为两个方面：举债和产权资本。举例来说：设一家银行的产权资本占资产总额的 9，这意味着，贷款资产项目的 9是由银行产权资本来支持的，其余 91是通过负债资金来支持的。根据上面的分析，银行可以根据既定的产权资本目标收益率通常由银行上层管理者决定、贷款额、贷款的资本金支持率来确定目标利润：目标利润贷款的资本金支持率本客户贷款额产权资本的目标收益率资本总资产本客户贷款额资本的目标收益率3、简要评价
