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1、第 1 页 共 5 页 200610 35.甲公司 2002 年 4 月 8 日发行公司债券，债券面值 1 000 元，票面利率 10，5 年期。 要求： (1)假定每年 4 月 8 日付息一次，到期按面值偿还。乙公司于 2006 年 4 月 8 日按每张 1020 元的价格购入该债券，并持有到期。求债券的到期收益率为 多少? (2)假定该债券到期一次还本付息， 单利计息。 乙公司于 2006 年 4 月 8 日按 每张 1380 元的价格购入该债券并持有到期。则债券的到期收益率为多少? (3)假定该债券每年 4 月 8 日付息一次，到期按面值偿还。乙公司 2004 年 4 月 8 日计划购入
2、该债券并持有到期， 要求的必要报酬率为 12(可视为市场 利率)，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入? (4)假定该债券到期一次还本付息， 单利计息。 乙公司 2004 年 4 月 8 日计划 购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为 12，则该债券的价格为多 少时乙公司可以购入? 现值系数表 3 年 10% 12% PVIFi,3 PVIFAi,3 0.751 2.487 0.712 2.402 (计算结果保留小数点后 2 位) 36.宏达公司资产负债表简表如下： 2004 年 12 月 31 日 单位：万元 资产 余额 负债及所有者权 益 余额 货币资产 应收账款净额 存货 固定资产净额
3、 资产总计 25 000 294 000 流动负债 长期负债 所有者权益 负债及所有者权 益 240 000 已知宏达公司 2004 年产品销售成本为 315 000 万元，存货周转次数为 4.5 次，年末流动比率为 1.5，年末产权比率（= 所有者权益总额 负俪总额 ）为 0.8，年初存货等于年末存货。 要求：（1） 根据上述资料填列宏达公司 2004 年 12 月 31 日资产负债表简表。 （2）假定本年宏达公司赊销收入净额为 86 000 万元，年初应收账款等于 年末应收账款。计算该公司应收账款周转天数。 （全年按 360 天计算） 37.某企业每年需要耗用甲材料 20 000 千克，每
4、千克材料年储存成本为 1.5 元，平均每次订货成本为 600 元。 要求： （1）确定最佳采购批量。 （2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。 （3）计算最佳进货次数。 （4）计算最佳进货周期。 38.某炼油厂生产柴油，预计每吨柴油的售价为 2 000 元，假定消费税税率 为 10%（即消费税占售价的百分比） ，每吨柴油的变动成本为 1 500 元，固 定成本总额为 10 000 000 元。2006 年该企业的目标利润为 20 000 000 元。 要求： （1）预测该企业 2006 年柴油的销售量和销售收入。 （2） 为使产品在市场上有竞争力， 企业将每吨柴油的价格下调为 1 950 元，
5、 在其他条件不变的情况下， 计算该企业 2006 年为实现目标利润应达到的销 售量及销售收入。 （计算结果取整数） 200701 35某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况预计如下：1 月 15 日增 加 320 万元，4 月 15 日增加 160 万元。该企业计划年度应计折旧固定资产的 减少情况预计如下：1 月 25 日减少 192 万元，9 月 20 日减少 256 万元。假设 企业计划年度年初固定资产总值为 3 520 万元， 其中应计折旧固定资产总值为 3 200 万元。 要求：(1)计算计划年度增加应计折旧固定资产平均总值； (2)计算计划年度减少应计折旧固定资产平均总值； (3)
6、计算计划年度末固定资产总值； (4)计算计划年度末应计折旧固定资产总值； (5)计算计划年度期内应计折旧固定资产平均总值。 (计算结果保留 小数点后两位) 36某企业 2005 年年末流动比率为 2、速动比率为 1、即付比率为 0.5，年末 流动负债为 1 000 万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收 账款和存货四个项目。 要求： （1）计算该企业 2005 年年末流动资产、速动资产和存货的余额； （2）计算该企业 2005 年年末应收账款余额。 37某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现 金 30 000 元，连续提 8 年，假设银行存款复利年利率为
7、10%。 要求： （1）计算该企业现在应存入银行多少钱； （2）若该企业从第五年年初起每年年初从银行提取现金 30 000 元，在其他条 件不变的情况下，该企业现在应存入银行多少钱。 （计算结果保留小数点后 2 位） 系数表（利率 10） 期数 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 PV IF 0. 751 0. 683 0. 621 0. 565 0. 513 0. 467 0. 424 0. 386 0. 351 0. 319 0. 290 PV IF A 2. 487 3. 170 3. 791 4. 355 4. 868 5. 335 5. 759 6. 145 6. 4
8、95 6. 814 7. 103 38甲企业准备选择一支股票进行投资，现有 A 公司股票和 B 公司股票可供 选择。A 公司股票目前市价为 8 元，上年每股股利为 0.4 元，预计股利每年以 2的增长率增长。B 公司股票现行市价为 6 元，上年每股股利为 0.6 元，公 司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为 8%。 要求： （1）利用股票估价模型，分别计算 A、B 两公司的股票价值； （2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。 39某企业生产甲产品，预计产品售价为每件 400 元，消费税税率 12（价 内税） ，单位产品变动成本 300 元，固定成本总额为 2 000 000
9、 元，目标利润 4 000 000 元。 要求： （1）预测甲产品保本点销售量和销售收入； （2）预测甲产品实现目标利润的销售量和销售收入； （3）为使产品在市场上有竞争力，产品单价调低为每件 380 元，在其他条件 不变的情况下，计算保本点销售量和销售收入的增加量。 （计算结果取整数） 200710 35.某企业需筹集资金 6 000 万元，拟采用三种方式筹资。 （1）向银行借款 1 000 万元，期限 3 年，年利率为 10%，借款费用忽略不计； （2）按面值发行 5 年期债券 1 500 万元，票面年利率为 12%，筹资费用率为 2%； （3）按面值发行普通股 3 500 万元，筹资费用
10、率为 4%，预计第一年股利率为 12%，以后每年增长 5%。假设该公司适用的所得税税率为 33%。第 2 页 共 5 页 要求： （1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本； （2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。 （计算结果保留小数点后两位） 36.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表： 单位：万元 t 0 1 2 3 4 5 合计 净现金 流量 累计净 现金流 量折现净 现金流 量 2 000 2 000 2 000 100 1 900 94.3 1 000 （B） 890 （A） 900 1 512 1 000 1 900 792 1 000 2 900 747 2
11、 900 要求： （1）计算上表中用英文字母表示的数值； （2）计算该项目的投资回收期； （3）计算该项目的净现值和获利指数。 （计算结果保留小数点后两位） 37.某企业 2006 年生产 A 产品，2007 年继续生产该产品。已知企业按上年 预计平均单位成本、计划年度产量计算的产品总成本为 332 万元，产品成 本中各项目的比重为：原材料 60%，燃料、动力 12%，生产工人工资 8.5%， 制造费用 19.5%。经预测，2007 年有关技术经济指标将发生如下变化：产 量增加 20%，材料消耗定额降低 2%，燃料、动力消耗定额降低 10%，劳 动生产率提高 15%，职工平均工资增长 5%，制
12、造费用预算增长 10%。 要求：根据上述资料，按成本项目分项测算计划年度可比产品成本降低率 和降低额。 （计算过程保留小数点后三位，计算结果保留小数点后两位） 38.万华机械厂 2005 年年末有关财务资料如下：货币资金 5 000 万元，固定 资产 12 500 万元， 销售收入 32 000 万元， 净利润 4 288 万元， 利息支出 1 475 万元，速动比率为 1.8，流动比率为 2，应收账款周转天数为 45 天。假如 该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资 产构成，企业所得税税率为 33%。 要求： （1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额
13、相等， 计算 2005 年末流动负债、流动资产和总资产的金额； （2）假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已 获利息倍数。 （全年按 360 天计算，计算结果保留小数点后两位） 35 （1）三种筹资方式的个别资本成本 银行借款的资本成本：10%（1-33%）=6.7%（1 分） 债券资本成本： 1500 12% 8.2% 1500 = （1-33%） （1-2%） （1 分） 股票资本成本： 3500 12% 5%17.5% 3500 += （1-4%） （1 分） （2）新筹措资金的加权平均资本成本 6.7% 100015003500 8.2%17.5% 6000600
14、06000 + =13.38% （若考生列表计算，该得数为 13.34%，也正确） （2 分） 36.（1）计算表中用英文字母表示的数值 A=1800（万元） （1 分） B=-900（万元） （1 分） （2）计算项目的投资回收期 投资回收期=2+ 900 1800 =2.5（年） （1 分） （3）计算该项目的净现值和获利指数 净现值=-2000+94.3+890+1512+792+747=2035.3（万元） （1 分） 获利指数= 4035.3 2000 =2.02（1 分） 37.（1）由于原材料费用变动对产品成本的影响 成本降低率=2%60%=1.2%（1 分） 成本降低额=332
15、1.2%=3.98（万元） （1 分） （2）由于燃料、动力费用变动对产品成本的影响 成本降低率=10%12%=1.2%（1 分） 成本降低额=3321.2%=3.98（万元） （1 分） （3）由于直接工资费用变动对产品成本的影响 成本降低率= 15% 1 1 15% + + （ ） 8.5%=0.74% （2 分） 成本降低额=3320.74%=2.46（万元） （1 分） （4）由于制造费用变动对产品成本的影响 成本降低率= 1 10% 1 120% + + （ ）19.5%=1.62% （2 分） 成本降低额=3321.62%=5.38（万元） （1 分） 38 （1）计算机应收账款平
16、均余额、2005 年末流动负债、流动资产和总资产 应收账款平均余额=3200045360=4000（万元） （1 分） 2005 年末流动负债=（货币资金+应收账款）速动比率 =（5000+4000）1.8=5000（万元） （1 分） 2005 年末流动资产=流动负债流动比率=50002=10000（万元） （1 分） 总资产=流动资产+固定资产=10000+12500=22500（万元） （1 分） （2）计算资产净利率、基本获利率、已获利息倍数 资产净利率 = 100% 净利润 资产平均总额 = 4288 100% 22500 =19.06% （2 分） 基本获利率 = 100% 息税前利润 资产平均总额 = 4288/(1 33%)1475 100%35% 22500 + = （2 分） 已获利息倍数 = 4288/(1 33%) 1475 5.34 1475 + = 息税前利润 利息费用 （2 分） 200801 3
