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1、石河子大学商学院毕业论文1有关我国上市公司年报“补丁”问题的探析摘 要本文主要研究了我国上市公司年报披露中的“补丁”问题。目前这种年报信息补充披露现象在我国上市公司呈现出一种普遍化的趋势，但这是一种态度不端正披露年报信息的现象，引起笔者关注的是上市公司为达到某种目的有意利用该“补救措施”进行的背后事项。年报“补丁”中存在的问题多属于隐性披露缺陷，容易被忽视。本文主要采用案例分析的方法，通过对相关概念、动机和手段的阐述，以我国沪深 A 股上市公司2005-2006 年出现的年报补丁为例，对上市公司年报信息披露质量存在的问题进行深入剖析，探讨年报补丁对年报信息质量的影响及其表现形式，并以此为基础提
2、出了相关的对策和建议。 关键词： 年报补丁 上市公司 信息披露 信息质量石河子大学商学院毕业论文2Research on the Annual Reports “Patches” of Chinese Listed Companies Abstract The article discusses importantly the heart of the annual reports “patches” in the disclosure of information of listed companies.The current annual report supplementary info
3、rmation disclosure of listed companies in China is showing a trend of a universal, But this is an attitude not correct disclosure of information in the annual report, The author is a cause of concern listed companies to achieve a certain objective intention to use the “remedial measures“ behind the
4、matter.This kind of phenomenon which exists in the disclosure of information mostly means recessive defect of disclosure, which is easy to be ignored. In this article, the analysis of the use of case methods, Through the related concepts, motives and means of exposition,To Chinas Shanghai and Shenzh
5、en A-share listed companies in 2005-2006 in the annual report patch as an example. On the information disclosure of listed companies report the quality of the existing problems in-depth analysis,The annual reports patches of the quality of information and its manifestations. as the Based to the auth
6、or presents some counterplans and suggestions.Key words: Annual Reports “Patches” Listed Companies Disclosure of information Disclosure Quality石河子大学商学院毕业论文31.引言(内容背景简介) 我们正处在一个高速的信息时代，任何国家、社会都面临着信息开放、透明的考验，我国也不例外。近年来，世界各地上市公司信息披露所涉及的违规、违法事件时有发生，严重影响政府宏观调控方针政策的制定，扭曲了股票市场价格的信号。伴随着中国社会主义市场经济的不断发展，影响上市公
7、司财务信息质量的因素也日趋广泛和复杂，年报“补丁”就是其中之一。然而，作为我国经济推动主导力量的上市公司却在其实际主导地位中出现了异样的带头方式，扭曲了上市公司年报披露信息的可信度。年度报告是上市公司最常见和最重要的信息披露形式,它传递着上市公司在整个会计年度内的全景信息，是投资人、债权人和监管机构等方面进行正确决策的基石所在。然而近年我国上市公司年报披露行为却呈现出独有的“补丁”现象。表现为：（1）上市公司有明显“补丁”偏好；（2）公司存在恶意年报“补丁”行为。有的公司由于有补充公告可发，工作不够认真使得一些本可避免的错误屡见报端；有的公司利用“补丁”公告大做文章，不但没有改进披露信息，反而
8、把原本重要、敏感的信息以补充公告进行掩饰。“补丁”公告对上市公司来说是一个查漏补缺的好机会，对以前出现的错误给予更正或解释，是对投资者负责的表现，也是投资者的要求。然而有些“补丁”公告的出现并未经过严格的审计审核和证券部门履行相关的监督程序，无法确保“补丁”公告内容的真实可靠，因此“补丁”公告信息的可靠性存在一定问题。因此本文以我国上市公司 2005 年至 2006 年的补丁年报为对象，考察上市公司的补丁形式及特征，对现行年报补丁内容与年报信息披露质量的关系进行整体分析，希望通过对“补丁”公告中存在信息质量问题进行探讨，以求引起投资者和有关部门的重视，提高年报信息质量。2.上市公司年报补丁的相
9、关概念上市公司是指发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。因此，股份有限公司发展到一定规模后，往往将公司股票在交易所公开上市作为企业发展的重要战略步骤。年报补丁即在上市公司年报披露之后,对年度报告进行补充披露的各类补充公告与更正公告。补充、更正公告是对已公布报表中偶尔出现的小问题而采取的一种补救措施，是对会计报表未尽信息的补充。补丁的出现意味着原来的年报可能存在着错误或者缺失。“补丁”的产生原本只是一线监管机构事后审查定期
10、报告的结果，即交易所发现有关问题后，要求上市公司作出补充或更正披露。上市公司会计信息披露，是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序出发，石河子大学商学院毕业论文4按照法定要求将自身财务状况、经营成果等会计信息向证券监督管理部门报告，并且向社会公众投资者公告的过程。从证券市场的角度看，上市公司信息披露是以法律制度的形式制定的一种证券市场游戏规则；从上市公司的角度看，则是其按照这一法律制度所必须承担的义务。3.我国上市公司进行年报补丁的具体动机及手段年报打“补丁”这类信息披露现象中存在的问题多属于隐性披露1缺陷，容易被忽视，但如果依据补充或修改前的年度报告(若前后报告差异部分达到重要性水平)
11、作决策，将会给年度报告使用者带来无法估计的损失或误导其决策甚至做出错误的决策。因此有必要针对年报补丁的动机及手段进行分析，以引起相关者的关注。3.13.1 上市公司进行年报补丁的具体动因上市公司进行年报补丁的具体动因由于多数“补丁”均出现在年报的一些重要财务数据上，很可能导致投资者的决策出现偏差，甚至引起严重损失。从深交所透露的信息来看，部分上市公司的补丁内容在年报中显得非常重要，笔者更怀疑是这些公司别有用心，并非仅是态度问题。再者，不论是管理层还是审计师，二者在决定披露已发现的会计差错时，都面临成本与收益的权衡。对于管理层而言，披露差错有可能引起市场的负面反应，但如果隐瞒了重大差错，事后则可
12、能承担法律责任；对于审计师而言，如果坚持披露一些非重大差错，可能损失部分客户，而未能发现或是不披露差错，也可能承担法律责任，损害其职业声誉。基于这些考虑，如果不是重大差错，管理层和审计师均不会选择披露。 3.1.13.1.1 外部动机外部动机上市公司年报的存在与市场效率、公司监管、会计准则制度设置以及企业的外部监督等密切相关。年报补丁的最大受害者是企业外部利益相关者及投资者，如果所有利益相关者都是理性的，并具备辨析财务报告及其附注的能力和知识，那么为取信于外部利益相关者，上市公司管理当局就会减少年报补丁，尽量保证年报信息质量。但是，所有利益相关者并不都是理性的，即使是理性的也会是有限理性，再加
13、上外界干扰和人心理因素及不完全具备分析财务报告的能力等，就给企业的管理者创造了年报打补丁的机会。（1）计算或校对等失误：由于其它计算,统计,排版等方面失误需要对年报的部分内容以及年报摘要与全文不一致，仅其中某项内容进行更正。（2）相应监管法规的缺位：由于制度不健全监管部门会不定期修订年报或半年报的披露准则,而使有些上市公司利用会计政策和制度的相关变更机会或是因疏漏而没有执行1 隐性披露：指实际已经发生而会计尚未确认、计量、记录、报告的现时权利和义务，也包括债务在重组过程中并未暴露出来事项。 （已确知的应收未收而会计尚未确认的各类收入或收益；已确知的应付未付而会计尚未确认的各类费用或 支出）例如
14、以收付实现制作为确认基础，会计账簿不确认、会计报表不反映实际已经发生的收款权利和付款义务，导 致相关的债权债务隐性化。石河子大学商学院毕业论文5新的准则,规定年报应披露却未披露信息或是对相关规定未能深入理解造成不合规影响,需要事后进行补充。（3）资本市场动因：由于上市公司存在内外部信息不对称，使得公司管理当局通过年报披露隐瞒部分信息对公司相关业务实施影响；为了获得配股、增资扩股或避免被特别处理等，上市公司就会有较强烈的动机进行披露补丁。（4）政治成本动因：某些上市公司面临着与会计数据明显正相关的严格管制和监控，一旦财务成果高于或低于某一界限，企业就会招致严厉的政策限制，从而影响正常的经营。（5
15、）审计意见动因：由会计师事务所出具的无保留意见或带解释性说明的审计报告等,公司不得不发出补充及更正公告,解释其原因。3.1.23.1.2 内部动机内部动机（1）契约动因：年报数据通常被用来监控公司与其众多利益关系人之间的契约，明确和隐含的管理报酬契约被用来激励公司管理当局，将公司管理当局与外部利益关系人联结起来，就成为有意进行年报补丁的动因之一。（2）税收的动因：企业不如实报告年度业务收入及费用等有意避税，但为说明公司业绩而不得不进行年报补充说明。（3）缺乏必要的责任心：公司出现重大财务数据差错或会计信息披露明显不当，以及出现某些明显低级差错等进行相关补充；或存在与中报利润不一致的情况，致使年
16、报披露市场反应颇为强烈，上市公司必须说明原因。 （4）有意隐瞒甚至误导：少数上市公司针对重大事项、收益确认、关联交易、投资者质询等一些敏感问题刻意在实际披露时予以隐瞒事后再做出补充披露；有意使用接近或相近相关的词句表达以对信息使用者进行误导说明，使得信息使用者做出错误判断。3.23.2 上市公司进行年报补丁的具体手段分析上市公司进行年报补丁的具体手段分析补丁信息披露手段是指上市公司进行补充信息披露的方式和渠道。上市公司主要通过报纸和网络来进行实际信息披露。但近年来随着高科技的发展，部分市场已建立了专门的信息披露系统，并利用互联网披露信息。上市公司信息披露的手段主要有两种：一是通过报纸披露（政监会指定报纸有中国证券报 证券时报等） ；二是使用专门的上市公司信息披露系统，通过互联网的电子化信息披露系统（上海 ,深圳） 。这两种方式并不是互相排斥的，而是共同使用，其中通过互联网进行信息披露是目前证券市场上市公司信息披露的主导方式。所以年报补丁就伴随年报的披露方式
