怎样在金融世界游说

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1、1怎样在金融世界游说怎样在金融世界游说引言引言 金融世界就像凶险的热带丛林，专业猎手在里面也难免受伤或被吃掉，生手生存的机 会就更少，除非他们用武器把自己武装起来即用正确的行话来对付金融城里的人，这 样他们才会认为对你太难下口而放过你。 新手要学会辨别什么时候别人在糊弄你，还要学会提使专家感到不太自在的问题。比 如，你向他们请教买什么股票比较好时，很可能遭到他们轻视，说小额投资者最好去买基 金。这时那个假装虚心的小小说客就要放出一些让人不能小看的话头来，像问这一类投资 的市盈率是不是太低了点，收益还不如银行存款等等。这可以阻止专家们摆出一副教训人 的样子。 如果你继续问他们建议的投资项目能否有

2、足够高的净现值，进行 DCF 计算时用什么折 扣率，以及问什么要使用这个折扣率，准保让那些金融顾问难以招架。 当然这些都是说客的花招，旨在表示你懂行，可以有效地使专家感到不安，吃不准你 是懂得太多不好糊弄呢，还是太机敏不肯乱投资。对于伦布朗的专家，你要把话题转到维 拉斯凯茨（如果你对这方面有所了解的话） ，他会变得不自信，不敢贸然反驳你。跟经济学 家，你大侃生产部门的实际操作，跟金融城里的人，你大谈经济学，而实际上你懂的只是 刚够在话题转变之前不露馅的那部分。 但是你还是要小心，金融界里充满了靠游说谋生的人，小心这些人找上你。如果你怀 疑自己遇上一个专业说客，最有效的反愚弄方法是坚持要他讲简单

3、明了的英语，并把所有 术语都解释清楚。如果他们要你的钱，你就完全有理由要求他们说你听得懂的话，不要以 模棱两可的话隐瞒真相。 如果他们不理你，还是用术语来对付你，你要小心。他们兜售的东西可能太虚假，以 至于要用语言的伪装来做掩护。 因此，你必须掌握足够的词汇，以识别那些牛皮，并做出漂亮的反击。 在金融界，尤其是在证券交易中，做不明确的吹嘘是为了避免被人看作是容易受骗的 傻瓜。明目张胆的吹嘘则是欺骗，招人侧目，一旦被抓住，要进班房。在金融界里如果你 是个不夸张卖弄的经营者，你会得到许多好处。即使你把人们的钱揣进你的口袋里，他们 也还是喜欢你。别想傻瓜一样你得知道出了什么事，以及为什么会这样。潜在

4、的投资者需 要透彻掌握金融基础知识，哪怕只是为了表示你明白这并不是个很严肃的地方，但里面的 人都是些机灵的贩子。证交所证交所 首先要记住股市和股票没什么特别或神秘的，不要让别人给唬住。 钞票最早是文艺复兴时期的珠宝商及金融家为储存在他们家地窖里的金子开的收据。 这些收据跟金子一样值钱，却比金子更易于使用和交换。理论上讲，股市就是这种行为的 延伸。 人们不愿意让投资在公司的钱永远固定在那里，于是他们卖掉收据，拿回现钱。这种 “市场流动性”市投资者总是有能力再投资，反过来也有利于商业部门筹集资金。 至少证券的交易部分是这样进行的。似乎没有人注意到，迄今为止，公司所使用的资 金大部分要么来自利润留存

5、，要么来自贷款。有些公司对于来自股东的不停的检查和挑剔 不胜其烦，干脆买回股票，不再做上市公司。 追求股票可靠子性或只是想预测其可靠性的人会受到市场的警告。就像某些简明的格2言所说的：“任何相信数字可靠性的人都没有看过股市的记录。 ” 但没有什么事情能像快速、方便、有没有实际风险地赚钱那么能煽动起人们的贪婪。 一度风行的公司内部股加上国企私有化，伴随上升的股指，使过去 10 年内产生了 1200 万 到 1300 万股民。大约百分之二十的成年人现在手里直接拥有股票，这还不包括那些养老金 和人寿保险金依赖于股市的人们。 就像所有口袋里多了些钱的股东一样，这些新生的资本家中有人尝到了甜头，企图再

6、次下海，却被那些傲慢无耻的专业术语吓住，不知如何行动。而且经纪人也企图对小额投 资者重征高额手续费，却不敢对他们的主要大机构主顾采取同样的措施。 重要的是你要保持自信，因为事实很简单，也有办法降低开支。基本的原理是：“以 你可以支付的代价，获取尽可能多的东西。 ”证券交易市场证券交易市场 关于证券交易市场有两件事要记住。首先，证交所跟农贸市场没什么两样（交易员跟 小贩也没什么两样） 。你只要学会识别股票中的高级考克斯苹果和耶路撒冷洋藓即使你 要花好长时间才能找到柠檬。 第二，市场需要你远甚于你需要市场。你随时可以把钱存到房屋互助协会或塞在袜子 里藏到床垫下，而离开了你的投资，做市商只好去摆地摊

7、。 因此，你的行为准则是：控制你的购买欲，掌握主动权。经纪人就想好的猎狗，需要 调教，你得时不时收紧皮带，让他们知道谁是主人。 股市中有大量专业人员。以前当交易还是通过私人关系进行时，证交所的格言“一言 为定”还真有那么点作用，不仅是因为那时的专业人员都是正人君子，还因为大笔交易的 成交只是以一个简单的字以及一些潦草的符号记在两本笔记本中就完事了。如今，所有的 交易都通过电脑进行，因此对于这种自律的要求也消失了。做市商做市商 约翰逊博士对股票批发商（做市商的前身）十分鄙视，称他们为“一群没有必要存在 的、素质极差的人，他们对资金进行投机，只顾自己，不顾别人” 。可能约翰逊博士对他们 的继任者会

8、更不仁慈。做市商的作用做市商的作用 做市商为自己的利益自行买卖股票。因此他像说客一样在股市中兴风作浪，劝说投资 者买他的股票。如果大部分人要卖，他就把股价降低，知道卖的人认为不合算而停止抛售， 另一些人则认为有利可图而开始买进。然后进入另半个升股价的过程。 做市商有两个价，比方说 108-112，这表示他的买价是 108 便士，卖价是 112 便士。 报纸上登出的股价是这两个价格的中间价，即“市场平均价” ，就像外汇牌价是它的买价和 卖价的中间值一样。 差价（即 108 与 112 便士相差的 4 便士）称为“差额” ，用来支付他的风险、利润和日 常开销。形容一个做市商有个大的差额，并不是指他

9、的肚子大，也不是指他有逃税的农场， 而是批评他对股市的贪婪。 要记住做市商是一些靠嗅觉行事的商人。他们对股票代表的公司（如壳牌公司或巴克 莱银行）是什么样的公司知之甚少，也不感兴趣。他们从报纸、小道消息、市场行情中捕 捉氛围的变化，从而制定他们的股价和交易方式。 他们曾经确实很富，但是竞争、市场波动以及大型联合企业的吞并已使这个行业出现 萎缩。这一类股市问题已成为热门话题。你完全可以很得体地提出做市商是否太多了，或3在谈话中顺便指出市场的成交量已不足以维持这么多做市商，并补充道，近来投资者的谨 慎只会使这种困境持续下去。你甚至可以说，这可能是下一个遭淘汰的行业。 你别指望跟做市商直接交易。即使

10、不跟急吼吼的小投资者在电话中讨论交易，做市商 们也已问题成堆，因此他们规定自己只跟经纪人打交道。如果你管理英国铁路养老金基金 或是谨慎保险公司的人，他们可能会放下架子跟你谈谈，但如果你手中没有个上百万英镑 的资金，趁早打消这个念头。经纪人经纪人 经纪人是代你去买股票的掮客。就像迪斯瑞利所说的：“众所周知，掮客就会瞒骗一 批人，抢劫另一批人。 ”经纪人的作用经纪人的作用 当你要买股票时，你打电话给经纪人，他们会去查看电脑的信息服务系统，从中查到 SEAQ（股票交易自动报价系统） 。你没有必要记住这些简称代表的意思，连做市商、经纪 人都不清楚，你干嘛还非要知道呢？你所要问的只是 SEAQ 是否显示

11、出大的交易量以及股 市做市商是否在提高他们的成交限额。 比较行销的公司，如玛莎公司或 ICI，可能会有十几个做市商在 SEAQ 中报出他们的 买卖价和成交的最低股数“包裹”的大小，比如一次需买 1000 股或 20 万股。经纪人 看着屏幕，挑选其中最合适的价格，如果是小额交易，只需转换到 SAEF 自动成交系统， 按几个键就行了。如果是大额交易，尤其是超过做市商设置的成交上限的大宗交易，可能 还要在电话中进行一番讨价还价。 这就是经纪人要做的全部事情。如果人们由此认为做经纪人既不需要技术也不需要智 慧，或奇怪他们怎么还有脸收那么高的手续费，也是不足为奇的。 大的金融机构有他们自己的 SEAQ

12、终端，可以直接进行交易，小投资者必须通过经纪 人交易。你唯一可以耍耍威风的地方是在指令上出花头。你可以严格规定买卖价，甚至规 定交易时间，或者要经纪人在“最好”的价格买或卖，还要在规定的股数之内，等等。中国长城中国长城 根据市场的管理法规，经纪人必须进行“最佳操作”即按交易当时的最佳价格成 交。有关当局保存着全部的电脑价格纪录，随时可以复查交易时的价格。 这保证了经纪人无法多收你的钱，也防止了沆瀣一气的做市商公司操纵股价。法规减 少了作假的机会，但一些不择手段的家伙还是会找到对策。但至少客户被剥削的方式减少 了。 法规的目的是在大的金融机构的不同部门间竖起一道城墙，防止同一公司的经纪人、 做市

13、商、基金经理、金融顾问们获得本不该得到的近水楼台的好处。为什么把它称作“中 国长城”？没人知道。但是值得注意的是，下了这么大本钱修的这么巨大的一道城墙却无 法承担起它的最初使命。建议建议 经纪人的另一个功能是提供投资建议。由于接近市场又跟金融分析家很熟，人们认为 经纪人一定对股市中发生的事情及其原因比较了解。这种想法靠不住。 总是危险的，尤其 是对期货。不要相信任何人做的预测。因为如果他们真的能预见到什么，他们不会说出来， 而会放着让自己发财。 而且，你也很难见到有经纪人干提建议的傻事。虽然他们口头上高唱要壮大持股人的4队伍，实际上都不愿搭理小投资者，因为时间就是金钱，只有手续费高才会带来高收

14、入。 经纪人会定期出版上市公司或分类股市的通讯杂志。这些厚厚的小册子提供对于已发 表的数据所做的精心分析以及机械照搬财务总监在饭桌边对金融分析家所说的话。大多数 专业投资者会把这些杂志直接丢到最近的字纸篓里，小投资者也应照办。 明事理的人都知道大投资者远比小投资者早拿到报告，万一它里面真有一些新点子或 好主意，他们早就采取了行动，以确保市场已不像报告里所说的那样。至少，价格已经变 化了。 有时可将经纪人的通讯杂志作为基础知识来读，尤其是那些好的分析家撰写的文章。 但要记住：经纪人对别的事一窍不通。如果不是被割伤了腿，他们甚至还不知道什么是电 动工具刀；他们认为营运资本和债权控制只是纸上的数据；

15、监管者对于他们来说也只是个 摆设。 要想迫使经纪人就范，你只需问他那些金融分析家有多少人具有工业生产的实践经验， 而且他们参观工厂时是否与管理层以下的员工做过交谈。真正的答案应该是零和没有，然 而你要先认真听取一番强词夺理的狡辩，然后报以一个意味深长的微笑。 如果你想进一步制服他们，你可以问最近有多少分析家被其他公司挖走了。这很卑鄙， 但点到了公司内走马灯般换人的实情。如果回答是很体面的“没有” （如果说话人诚实的话， 这是不可能的） ，你可以打出你的王牌，问这些人都怎么了，或说公司肯定花了不少钱留住 这些人。别相信他们的抵赖，因为假话以间接证明了这种情况确实存在。 然而，与经纪人讨论你的“投

16、资组合” （你必须总是把你的投资称为组合，即使他只是 很少几股英国电信公司的股票）有利于理清你的投资思路，同时也有助于他们做出宏观经 济预测。其他动物其他动物 证交所是个奇怪的动物园。其中不仅有被一些人不敬地称为老鼠和鲨鱼的动物，还有 熊、牛和牡鹿。为什么使用这些动物名称的缘由已不清楚。最好的解释是牛把你挑起来， 而熊把你踩下去。 投资者和股市专业人员都会感情冲动和不现实，但也常会感到机会或灾难的逼近，从 而做出相应的买卖活动。这可能就是股价奇怪并且明显地随机波动的原因。 另一个奇怪现象是公司公布了好的业绩之后，公司股票反而反常地下跌，反之，公司 公布了坏业绩之后股价却上扬通常这是因为公司公布的业绩已“过时”了，即市场已 经预见到了差不多的结果，现在正在为下一个金融周期做准备。 小道消息和短期投机行为常造成突然的、难以预料的、不可理喻的股价波动，因而遭 到谴责，但这种批判并不公正。连乔梅纳德凯恩斯都说过：“当一个国家的经济活动 变成了赌博业的副产品，那么它的发展就不会健康。 ”他是一个高明的股市投资者靠内 部消息发财。 证券市场是个下赌的地方。它与赛马的不同